MetaMaskVictim

我刚刚参观了一个相当疯狂的地方——这个由Balaji Srinivasan在马来西亚的Forest City建立的实验性社区，叫做Network School。是的，整体安排比一开始听起来要有趣得多。
所以关键在于：大多数人听到“Network School”会以为它是一所很有声望的学院，对吧？但实际上，它更像是给那些厌倦“老鼠赛跑”的Web3建设者提供的聚集场所。代价是什么？每月1500 USD，用于住宿、餐饮、健身房使用权限，以及所有社区活动。大家最先关注的就是这个数字。可在进一步深挖之后，你会发现它远不止是一个标价这么简单。
如果你想想这个地点本身，简直让人忍不住发笑。Forest City是中国Country Garden打造的一个超大型房地产项目——可以说就是马来西亚Johor的四个人工岛。它距离Johor Bahru市中心大约30分钟车程，而且老实说，之前BBC曾经称它为“鬼城”。那里有大量现代高楼，但几乎没有人住。大多数建筑都空着。可更有意思的是——这种荒凉感反而是这件事的一部分。这里的运营成本很低，离Singapore也足够近（大约一小时车程），而在一个大多数人都已经放弃的地方建造一些真正有意义的东西，近乎有点诗意。
我和Nikki聊了聊，她自2024年6月起就住在Network School。她解释说，社区没有死板的课程，也没有强制性的学习时间表。相反，他们会抛出

你是否注意到加密社区会发展出自己的语言？实际上这真的挺有趣的。当你在这个领域待得够久，你会开始学会一些在其他地方找不到的术语——比如FOMO、HODL，以及最近的NGMI和WAGMI。
让我来解释一下它们是什么意思，因为它们基本上是同一枚硬币的两面。
NGMI代表“Not Gonna Make It”（不会成功），说实话，这是对事物的悲观看法。当有人发出NGMI评论时，他们本质上是在说：他们对某个项目或更广泛的市场失去了信心。他们在预测亏损，而不是盈利。这就是看空的能量——有时候这是真诚的提醒，让你小心管理自己的钱；有时候只是嘲讽那些把资金押在高风险头寸上的新手投资者。无论如何，NGMI的人就是怀疑者。
WAGMI是反过来的——“We Are Gonna Make It”（我们会成功）。这套说法全是正能量。当人们想要建立对某个项目的信心，或者鼓励社区时，就会这么说。WAGMI营造出一种乐观的氛围，让每个人都相信更好的日子即将到来。其核心是希望与团结。
这些术语经常被抛出来使用，有时带点讽刺，有时却是真心实意。它们反映了当下主导市场的那种情绪。
你究竟在哪里能看到NGMI被使用？看看那些持怀疑态度的人。马云曾经著名地表示，比特币可能是一场泡沫。获得诺贝尔奖的经济学家约瑟夫·斯蒂格利茨称它是一场最终会崩盘的泡沫。沃伦·巴菲特多年来对加密的批评一以贯之——他说加密货币没有创造任何东西。当

刚有人问我，什么是NFT市场，说实话，最近我越来越常被问这个问题了。让我用我跟朋友喝咖啡时会怎么解释的方式来拆解一下。
首先，忘掉你对传统艺术画廊或eBay的所有认知。什么是真正的NFT市场？它基本上是一个数字空间，人们在这里用区块链买卖和创造独一无二的数字资产。但这里的有趣之处在于——每件物品都是独一无二的或供应有限的，这与比特币或以太坊等普通加密货币完全不同，它们是可以互换的。
我记得当时有人觉得花几千美元买一张数字猫的图片是疯狂的。然后，Beeple在2021年以6900万美元卖出了一幅由5000张数字图片拼贴而成的作品，突然间每个人都想搞清楚这到底是怎么回事。这也让“什么是NFT市场”变成了一个大家开始问的问题。
那么，这到底是怎么运作的呢？你在平台上注册账号，连接你的加密钱包（就像你的数字钱包一样），浏览藏品，然后以固定价格购买或出价竞拍。一旦交易完成，NFT就会存放在你的钱包里。挺简单的，对吧？
这些平台本身也挺多样的。OpenSea是最大的——它涵盖了从艺术到游戏物品的各种内容。Rarible更偏向社区驱动，如果你想自己创建NFT，这个平台很棒。Foundation是高端艺术的VIP俱乐部。NBA Top Shot适合体育收藏品。Axie Marketplace是为游戏玩家准备的。每个平台都有自己的特色。
那么，没有理解钱包情况，NFT市场算什么？你需要MetaMas

刚刚看到有人在问关于动用他们的401(k)来偿还债务，老实说，戴夫·拉姆齐对此的看法值得听一听。当涉及到理财时，这个人知道自己在说什么。
现实是：提前取出退休账户的钱几乎总是一个糟糕的决定。你一开始就要缴纳10%的税收罚款，加上你取出的金额会被加入到你的应税收入中。这意味着你的税单一下子就涨了。但这还不是最糟糕的——你是在偷你的未来自己的钱。这不仅仅是你取出来的钱；你还错过了所有的复利增长。
拉姆齐对此非常明确：只有在你真的面临破产或止赎的情况下，才应该考虑动用你的退休资金。仅此而已。其他情况？有更好的办法。
现在，我知道你在想——如果我有一大笔债务，没有其他选择怎么办？这也是很多人卡住的地方。但实际上，理财的有效方法是：
首先，看看你还能卖掉什么。退休账户之外的任何投资？股票、黄金、定期存款？是的，变现它们会很痛，但债务每天都在用利息夺走你的钱。这是在流血。
第二，你需要一个真正的预算。我是说，坐下来实际看看你的钱都花在哪了。大多数人不愿意做这件事，因为数字很丑，但你无法改善你不衡量的东西。
第三，试试雪球债务还款法。先还清最小的债务，看它们消失，然后再处理下一个。拉姆齐喜欢这个方法，因为它能真正激励人。你会早早取得一些胜利，而不是多年盯着一笔巨债。
还有一件事——别以为借用你的退休账户作为一种变通办法。这只是在延迟问题。你必须带着利息还上，如果你失业了，那笔贷款在60天内必须还

所以你对加密货币感兴趣，但觉得你需要一大笔钱才能开始？这里给你一个现实检验：$100 其实真的足够让你开启这段旅程了。我看到很多人会等“完美时机”，手上拿着更多资本，但说实话，从小额开始并把门道学会，比无限期地等待要强得多。
不过，先从最重要的说起。加密货币依然属于高风险领域——这一点我必须再强调：只投资你承受得起损失的钱。在你开始考虑购买任何数字资产之前，先把你的财务安排妥当。应急资金？检查。债务可管理？检查。如果你还没做到，那就先做到这一点。当你真正开始之后，可以把加密货币控制在你总投资组合的大约 5%。大多数经验丰富的投资者之所以坚持这个规则，是有充分理由的。
你选择的平台同样重要，跟你买什么一样重要。找那些安全性可靠、费用合理、界面不会让人眼花缭乱的交易所。好消息是，你不需要成千上万的资金才能起步——分割式持有意味着你这 $100 其实可以购买代币的一部分。建议你一开始就以比特币或以太坊为主。它们历史悠久、被广泛理解，而且你可以很容易地追踪，不会轻易被信息淹没。
下面是一个真正管用的策略：定投法（平均成本法）。与其把 $100 全部一次性投入，不如拆开来。比如这个月投入 $50，下个月再投入 $50。这种做法确实能减轻因为完美把握市场时机带来的压力——而且几乎不可能完美把握时机。你甚至可以把它自动化，然后按季度或按年度查看你的进展。要紧的是把这个习惯养成，而不是一上来就只盯

提前还清房贷是否明智？这是现在越来越多的人正在问自己的问题，老实说，答案可能会让你惊讶——它或许能带来多大的财务自由。
我最近在研究 Dave Ramsey（戴夫·拉姆齐）关于抵押贷款的做法，他的核心论点之所以令人信服在于：提前还清房子，不只是为了消除债务，更是为了夺回你的未来。在目前这种利率水平下，数学上确实对那些愿意更积极、更大胆的人更有利。
下面是我特别注意到的几点：如果你有一笔22万美元的房贷，利率为4%，期限30年，而你每个季度只多还一次款项，就可能少还11年，并且能在利息上为你节省将近6.5万美元。这可不是小数目。另一种做法是采取“隔两周还一次”的方式：这会累积起来相当于每年多还一笔，从而能减少4年，并节省2.4万美元利息。
这些策略其实都很直观。先从“小胜利”开始——比如把午餐带在身边，而不是每天都去咖啡店，每年大约能省1,200美元，而这会直接让你在同一笔22万美元房贷上提前三年还清。听起来似乎不算多，但把这种复利效应随着时间不断叠加，你最终会看到2.8万美元的利息节省。
再考虑把贷款再融资成15年期的房贷，这是另一个值得关注的角度。是的，月供会提高，但从整体来看，你支付的利息会少得多。而关键在于——即使再融资在你的情况下不太现实，你仍然可以像还15年贷款一样去偿还房贷。效果相同，只是还款结构不同。
缩小居住规模是更激进的一步。如果你已经积累了房屋净值，出售房子并搬

刚刚公布了ResMed的最新财报，数字表现稳健。RMD在截至2025年12月的季度收入为14.2亿美元，同比增长11%，实际上超出了市场预期的13.9亿美元的共识，超出2.3%。每股收益为2.81美元，而预期为2.69美元——超出4.59%。
让我注意到的是各个业务板块的增长都非常平衡。睡眠与呼吸健康部门的全球收入达到12.6亿美元，比去年增长11.6%。口罩和配件尤其强劲，增长16.1%，达到5.297亿美元。甚至住宅护理软件部门保持稳定，收入为1.669亿美元。从地域来看，美洲地区贡献了8.35亿美元（增长11.5%），而欧洲、亚洲及其他市场贡献了4.209亿美元（增长11.8%）。
设备销售也表现强劲——全球收入为7.262亿美元，超出分析师预期，同比增长8.5%。其中，口罩类别表现尤为突出，持续超越设备销售，覆盖所有地区。
自财报公布以来，RMD在过去一个月上涨了约7%，跑赢了整体市场温和的0.8%的涨幅。该股目前获得Zacks评级2（买入），暗示短期内有超越的潜力。产品线和地域的持续增长表明公司的多元化战略正在取得成效。

刚刚注意到一个有意思的点：特斯拉的 FSD 已累计行驶了 84 亿英里（8.4 billion）。想想看，这确实是个相当夸张的数字，它也反映了自动驾驶正在朝哪个方向演进。
这里的背景是，特斯拉已经多年来在大规模收集真实世界的驾驶数据。启用 FSD（Supervised，监督）后记录的每一英里都会回传给他们的神经网络，帮助系统学习那些难以通过仿真复现的边缘情况和怪异的驾驶场景。埃隆在数学判断上一直很一致——他们认为，要达到真正可在规模化落地的无监督自主驾驶，大约需要 100 亿英里的训练数据。
增长势头实际上还在加速：2021 年是 600 万英里，2022 年到 8000 万英里，随后在 2023 年达到 6.7 亿英里。去年他们跃升到 22.5 亿英里，而到了 2025 年又到 42.5 亿英里。现在已经是 2026 年 4 月底，他们仅在前 50 天里就记录了大约 10 亿英里。只要这个节奏能继续保持，今年某个时间点达到 100 亿英里看起来就很有可行性。
另外值得一提的是：特斯拉刚刚在阿布扎比启动了有当地主管部门官方支持的监督 FSD 测试。这是在把他们的真实世界测试范围从不仅仅是美国车队数据，扩展到其他地区。对训练一个需要能够应对不同道路条件以及不同驾驶文化的系统来说，这一点很关键。
不过要注意的是——你不能直接拿特斯拉的监督里程去和 Waymo 对标。Waymo 已经在主

刚刚关注了本月早些时候发生的一些股息动作。所以PayPal、Lam Research 和 Old Dominion Freight Line 都在差不多的时间有除息日，且收益率实际上都相当温和。PayPal 每季度派发0.14美元，当时的股价对应大约0.30%的收益率，Lam的派发为0.26美元，约0.11%，Old Dominion 达到0.29美元，约0.14%。当这些股票除息时，假设其他条件保持不变，你会预期它们会下跌这些百分比。有趣的是，如果这些股息持续存在，看看年化收益率的情况。PayPal 可能年化约为1.21%，Lam Research 接近0.44%，Old Dominion 为0.57%。这些收益率数字并不特别令人兴奋，但如果你喜欢股息投资，值得关注。那天的交易表现也各不相同——PayPal 上涨了大约1.5%，Lam 实际上下跌了2.2%，Old Dominion 上涨了2.4%。真正的重点是查看这些公司的股息历史，看看它们是否足够稳定，能持续支付。这实际上是判断这些收益是否值得追逐，或者支付是否会在未来被削减的最佳方式。

刚刚看到巴西航空工业公司（Embraer）的2024年第四季度数据，出现了一些有趣的变化。净利润同比从4,560万美元跃升至8,330万美元，表面看起来很稳健。但我注意到——调整后的息税前利润（adjusted EBIT）在第四季度实际上降至2.309亿美元，而去年同期为2.651亿美元，尽管他们当季交付了91架飞机。
从2025年的全年来看，他们实现收入75.8亿美元（同比增长18%），全年共交付244架飞机。全年调整后的息税前利润为6.568亿美元，而2024年为7.082亿美元。因此，即便收入增长，利润率仍出现了明显的压缩。
有意思的是他们对2026年的展望。他们预计收入在82亿至85亿美元之间，并预计调整后息税前利润率处于8.7%-9.3%的区间。自由现金流预测为$200M or higher。预计明年将交付80-85架商用飞机，以及160-170架公务机。
公告发布后，股价盘前上涨2.3%，至每股68美元。公司也提到，预测考虑了其无法控制的经济与市场条件，这属于标准的提示性说明。很期待看到实际执行情况能如何对标这些目标。

今天我只是在观察市场，发现一些有趣的动向。科技股在芯片制造商反弹后开始上涨，标普500指数上涨约0.4%，纳斯达克上涨0.64%。但真正的故事是制造业数据表现强于预期，这在政府关门的噪音中提振了信心。
让我注意到的是稀土股票在特朗普的关键矿产计划下获得动力，获得了120亿美元的支持。与此同时，能源板块受到重创，原油价格下跌超过4%，因为地缘政治紧张局势缓解。
加密货币方面则相当艰难——比特币遭受重创，跌至9.75个月来的最低点，周末近5.9亿美元的多头被清算。中国的制造业采购经理指数（PMI）也意外下降，这对市场情绪没有帮助。总体而言，财报季表现尚可，78%的已公布公司超出预期，但未来一周将尤为关键，因美联储的决策和更多经济数据即将公布。市场目前似乎处于观望状态。

刚刚看到WBD的董事会说是的，派拉蒙Skydance的报价实际上可能行得通。他们在考虑每股31美元的现金外加一种按季度计费的“ticking fee”（类似这种费用），这挺有意思。整个交易将覆盖他们若选择退出时需要支付给Netflix的28亿美元分手费，并且在监管机构否决该交易的情况下，派拉蒙还会拿出$7B 。
所以基本上，Netflix仍然保留反制权——他们有4个工作日来匹配或超过无论WBD做出什么决定。Netflix的合并在技术层面上仍摆在桌面上，董事会目前仍在支持。但很明显，他们正在通过这份修订后的提案认真对待派拉蒙。
隔夜的股价反应不一。WBD盘后涨了一点，派拉蒙一度大涨约1.3%，Netflix涨幅不到1%。感觉市场就是在等着看事情最终会朝哪个方向发展。Netflix这笔交易原本应该已经敲定了，但现在却出现了对WBD每股的真实出价竞争——这种谈判戏码的时间点也太疯狂了。

刚刚收听了NNN REIT 2025年第四季度财报电话会议，里面有一些颇有意思的内容，值得仔细挖掘。对于不熟悉的人来说，NNN是目前规模较大的零售房地产投资信托基金（REIT）之一，所以它们的季度业绩通常能让你对零售房地产市场的走势有一个扎实的判断。电话会议主要涵盖了他们第四季度的经营表现，以及管理层对未来的预期。很显然，这些都是公司基于自身数据所做的观点与解读，但如果你在追踪商业地产领域，或者在研究REIT相关的投资机会，那么NNN的财报往往都值得重点关注。零售板块最近经历了不少变化，因此观察NNN是如何应对2025年第四季度的情况相当具有信息量。无论你是对房地产投资感兴趣，还是只是想了解面向消费者的物业未来可能走向哪里，都值得一看。

刚刚遇到最新的糖价崩盘——3月纽约期货价格创下2.5个月新低，而伦敦白糖跌至5年最低。价格正被看似正在形成的巨大全球供应过剩完全压制。
数字非常惊人。多位分析师现在预测2025/26年度将出现2-4.7百万吨的过剩。印度的产量正在大幅增加——最近同比增长22%，他们的政府也在推动出口以清理国内库存。巴西也在大力生产，预计产量达到创纪录的45百万吨左右。泰国作为第三大生产国也在增加，预计增长5%。当这三个最大生产国同时增加时，价格就会迅速被压低。
美国农业部刚刚预测全球产量将增长4.6%，达到创纪录的189.3百万吨，而消费仅增长1.4%。这个差距对市场来说非常残酷。甚至印度允许更多出口以缓解国内供应压力的决定，也在施加压力——他们试图将150万吨的糖出口出去。
有趣的是长期前景。一些预测者认为2026/27年可能会出现供应紧张，但目前来看这个时间点还太远，影响有限。现在，供应显然是主导力量，价格在各方面都受到压制。下一季的产量前景仍然偏高，所以我认为这种压力短期内不会缓解。

最近一直在思考这个问题——那么多人关注回报，却完全忽略了如何真正衡量一个项目是否值得投入资本。这就是盈利指数的作用，说实话，它是区分认真的投资者和其他人的工具之一。
基本上，盈利指数比较你将获得的回报（未来现金流的现值）与你预先投入的资金。你得到一个比率——高于1.0意味着项目应该是盈利的，低于1.0意味着你在亏钱。够简单吧？但这就是有趣的地方。
让我解释一下为什么这很重要。如果你的资本有限，而且有多个项目可供选择，按盈利指数对它们进行排名可以帮助你选择那些“物超所值”的项目。这对资本配置非常关键。而且，这个指标考虑了货币的时间价值——意味着今天的一美元比五年后的同一美元更值钱。这对于现金流分布在多年中的长期项目尤为重要。
但，且这可是个大“但”——盈利指数也有一些盲点。它不关心你的投资规模。一项盈利指数极佳的项目可能只需要1000美元，而另一项略低的指数项目可能需要10万美元。较小的项目在纸面上看起来更好，但规模较大的项目实际上可能带来更多的总利润。规模很重要。
还有假设问题。这个指标假设你的折现率保持不变，但实际上利率在变，风险状况也在变化，突然你的假设就过时了。而且，它完全忽略了项目实际运行的时间——一个五年的项目面临的风险与十年的不同，但盈利指数并没有反映这一点。
说实话，我把盈利指数作为我的工具箱的一部分，而不是全部。结合净现值（NPV）和内部收益率（IRR），考虑现金流

刚刚看到EchoStar的财报盈利下滑，哇，情况真是艰难。该股盘前下跌约2.2%，报$113。它们在第四季度录得高达$1.21 billion的巨额亏损，而上一年同期是$335 million的利润——这差异非常巨大。收入也同比下滑至$3.796 billion（上一年为$3.967 billion），这当然不是你想看到的。
但更关键的是——全年表现更糟。与2024年的$119 million亏损相比，2025年它们的亏损高达$14.50 billion。大部分来自约$17.63 billion的非现金资产减值，因此并不全是运营问题，但依然非常惨烈。它们的调整后数据也下滑——调整后净亏损达到$1.05 billion，而此前为$664 million。
全年营收为$15 billion，低于$15.83 billion。公司第四季度的OIBDA变为负值，为-$566.86 million（去年为正$397 million），不过调整后OIBDA实际上小幅改善至$583.68 million。每股收益全年转为亏损$50.41，而2024年为亏损$0.44。卫星通信板块目前显然正面临艰难时期。

刚刚得知 Lamb Weston 在二月份聘请 Jan Craps 作为他们的新执行董事长。这个人在 AB InBev 工作了超过二十年，显然非常了解如何管理庞大的国际运营。现在他们还聘请 James Gray 作为财务总监，从今年春天开始接任，接替留任协助过渡的 Bernadette Madarieta。
Gray 的背景也相当扎实——在 Ingredion 担任财务总监已有12年，之前在百事公司也有十年的财务岗位经验。职业生涯始于贝恩咨询公司，所以他拥有那种经典的咨询基础。引入一位具有丰富配料和消费品经验的人，真是颇具意味。这些任命似乎带有一定的象征意义，你知道吗？两位来自食品和饮料行业的领导者加入，旨在重塑公司。真想知道这对公司未来战略会带来哪些变化。

Netflix最近的回落走势看起来还挺有意思。该股从近期高点下跌了大约40%，而且所有人都在为他们去年年末宣布的那笔华纳兄弟收购交易而感到慌乱。Netflix在1月份将一份总计82.7 billion美元的全现金收购要约加码（同样是82.7 billion美元），听起来很有野心，但问题在于：市场很可能反应过度了。
是的，债务状况确实存在。为了收购像HBO和华纳兄弟这样增速较慢的业务而承担这种程度的杠杆，这绝非小事。此外还有整合带来的麻烦——这些都不是Netflix的“节奏”。我也明白为什么大家会紧张。
但如果你真正去看一看Netflix目前的核心业务，其实依然很稳固。去年收入增长了16%，预计今年增长12-14%。运营盈利为134亿美元，自由现金流为95亿美元。这是相当“硬”的现金创造能力。来自华纳兄弟的并购收益，加上这部分现金流，应该能够帮助他们随着时间的推移逐步消化债务。
我认为实际发生的情况是这样的：今年年初，Netflix的市盈率一度高达60倍。华纳兄弟的交易给了华尔街一个完美的理由，把溢价抛售掉。如今市盈率降到31倍，这对一家拥有这种现金流画像的公司来说，就合理得多了。
现在是买入的时候吗？这才是关键问题。估值的确比之前更有吸引力了。但与此同时，YouTube正在侵蚀他们在美国的观看时间——这点值得密切关注。核心业务没问题，资产负债表会逐步恢复，但围绕收购的风险是真实存在

刚刚跟上了 Palantir 的 2024 年第四季度业绩，老实说，这个增长故事变得越来越有意思。他们刚刚公布了同比 70% 的收入增长——这可是连续 10 个季度的加速增长。我们说的是一家公司：2023 年第二季度还是 13% 的增速，上个季度直接跃升到 70%。这可不正常。
对我来说，真正突出的地方在于商业端正在发生的事情。美国商业收入跃升 137%，达到 5.07 亿美元，他们剩余合同/交易额也达到了 43.8 亿美元。他们的净收入留存率为 139%——这基本意味着，现有客户的用量扩张速度快于新客户的获取速度。他们的新增客户也以 34% 的速度增长。这不仅仅是噱头式的故事——各类组织正在真正加码他们的 AI 平台。
政府收入同样加速，同比增长 60%，达到 7.30 亿美元。所以他们在两个板块都看到强劲的采用，这也降低了集中度风险。
展望未来，他们指引 2025 年第一季度收入在 15.32-15.36 亿美元之间（74% 增长），2026 年全年收入为 71.82-71.98 亿美元（61% 增长）。其中仅美国商业就预计至少增长 115%。这些数字很有野心，但鉴于他们的业绩记录，似乎是可信的。
现在关键问题是——以大约 59x 的远期市销比来看，这只股票绝对不便宜。过去一年已经有 30%+ 的涨幅，很多人可能在想，是不是已经太晚了。坦白说，我觉得这取决于你的时间跨度。Pal

你是否曾经想过，什么是经纪人，以及你为什么实际上需要一个？如果你开始投资或处理任何类型的金融交易，了解经纪人是非常关键的。让我为你详细解释。
那么，经纪人到底是谁？从本质上讲，经纪人基本上是一个中介——帮助你执行金融交易的个人或公司。可以把他们看作你和市场之间的中间人。他们促成交易，处理文件，并完成交易。但事情是这样的：经纪人不仅仅是关于股票的。这个术语涵盖的范围远比大多数人意识到的要广。
让我介绍一下主要类型。股票经纪人可能是大多数人首先想到的。他们代表你买卖证券，通常还提供投资建议和投资组合管理。然后你还有房地产经纪人，帮助进行物业交易，保险经纪人，为你匹配保险政策，抵押贷款经纪人，连接你与贷款机构。商品经纪人处理石油、黄金和农产品。说实话，几乎所有可交易的东西——期权、期货、外汇，甚至稀有艺术品或古董车——都可以找到经纪人。
那么，经纪人是为谁工作的？你可能会认为只是为你，但事情变得有趣了。经纪人有多种赚钱方式。传统模式是佣金制：每笔交易都收取一定比例的佣金。不过，这种模式正在改变，尤其是随着提供零佣金股票和ETF交易的在线经纪人出现。有些经纪人现在根据你的资产管理规模收取年度费用，通常在1%或更多。还有一些通过买卖差价获利——你买入和卖出之间那微小的差距。还有一些会收取账户维护费或不活跃费。
在比较经纪人时，你会听到全方位服务与折扣服务的区别。全方位服务的经纪人提供全面的服