Zcash (ZEC)瞄準歷史新高？機構OG追捧隱私敘事，未平倉合約創3.6億美元ATH

在市場劇烈波動中，隱私幣 Zcash (ZEC) 展現出驚人的韌性，在最近的市場崩盤後強勢反彈，價格一度攀升至 298 美元。自 9 月以來，Zcash 累計漲幅已超過 500%。強大的基本面，包括知名科技投資者 Naval Ravikant 的支持、開發者社區的積極構建，以及比特幣 OG 的興趣，共同推動了其“隱私敘事”。鏈上數據顯示，Zcash 屏蔽（Shielded）供應量創下歷史新高，而期貨市場的未平倉合約（OI）也突破 3.6 億美元的 ATH，表明投機興趣高漲，在市場環境改善時，Zcash 有可能挑戰 377 美元的歷史新高。

基本面強勁：隱私敘事與開發者支持推動 ZEC 飆升

盡管上周五加密市場遭遇大崩盤，但 Zcash (ZEC) 保持了相對的彈性，並在周末反彈至 298 美元。從 9 月份的 40 美元飆升至近 300 美元，其漲幅已超過 500%。

· 名人效應與機構青睞

這一輪漲勢的最初動力來自知名科技投資人 Naval Ravikant 的支持。目前，ZEC 仍持續獲得大量關注，每一次回調都吸引了顯著的買盤。有趣的是，一些比特幣領域的核心 OG（Original Gangsters）也開始將 ZEC 納入其投資組合，進一步印證了“隱私”這一核心敘事依然具有強大的市場吸引力。

· 開發者與生態系統建設加速

Zcash 的開發者社區正在加緊平台建設。例如，基於 Solana (SOL) 的區塊鏈開發公司 Helius 的創始人 Mert Mumtaz 表示，他將組織一場黑客松（hackathon），以幫助在 Zcash 平台上構建更多的隱私應用和技術。

Zcash 鏈上數據：屏蔽供應量創新高，市場需求強勁

Zcash 的核心優勢在於其用戶可選擇保持交易細節的私密性（屏蔽交易），這與比特幣網路所有數據公開的特性形成了鮮明對比。鏈上數據和衍生品市場活動顯示，Zcash 的需求正在激增。

· “加密 BTC”需求激增

據 Zcash 創造者之一 Josh Swihart 透露，2025 年 Zcash 網路上的屏蔽 ZEC 供應量達到了創紀錄的水平。迄今爲止，ZEC 總供應量中約有 27%，即超過 400 萬枚 ZEC，已被屏蔽。Swihart 還指出，鏈上場所的兌換量也有所增加，這被視爲市場對這種“加密 BTC”現貨需求增長的又一證據。

· 期貨 OI 創歷史新高

在期貨市場上，Zcash 的未平倉合約（Open Interest, OI）在周日創下了 3.6 億美元的歷史新高（ATH）。雖然在撰寫本文時略有回落，但這仍表明市場上的投機興趣極高，未來有可能繼續推高 ZEC 的價格。

價格警示與潛在走勢分析

盡管基本面和市場興趣強勁，但 Zcash 的價格仍面臨短期回調的風險。

· 回調風險與局部頂部信號

ZEC 當前價格已從近期高點 298 美元下跌約 16%，且仍低於 2021 年創下的歷史高點 372 美元約 50%。值得注意的是，當 ZEC 價格突破 200 美元時，出現了“過多散戶”湧入的跡象，這根據歷史趨勢判斷，可能預示着一次回調或局部頂部的形成是合理的。

· 關鍵支撐與漲預測

（來源：TradingView）

如果 OBV（On Balance Volume，平衡交易量）支撐位能保持在 600 萬以上，將增強 Zcash 恢復性漲的可能性。在這種情況下：

保持在 253 美元上方，ZEC 極有可能飆升至 300 美元，甚至挑戰 377 美元的歷史新高。

相反，如果跌破 OBV 支撐，ZEC 價格可能會被拖累至 212 美元或 176 美元。

· 投資機會

總體而言，現貨和衍生品市場的需求表明，一旦宏觀市場情緒好轉，Zcash 有望迅速恢復。因此，250 美元以下的任何下跌都可能構成絕佳的買入機會。

結語

在“隱私”這一長期且強大的敘事推動下，Zcash（ZEC）正處於爆發的邊緣。來自 Naval Ravikant 等知名投資者的支持、開發者社區的積極構建以及創下歷史新高的屏蔽供應量和未平倉合約，都爲 ZEC 挑戰 377 美元的歷史新高提供了強有力的基本面支撐。盡管短期內需警惕散戶湧入引發的回調風險，但如果關鍵支撐位 253 美元得以保持，Zcash 的投機熱情和潛在漲幅將不容忽視。

本文爲新聞資訊，不構成任何投資建議。加密市場波動劇烈，投資者應謹慎決策。