Gate DeFi日報 (9月10日)：Solana TVL創歷史新高；Hyperliquid穩定幣競逐升級

9 月 10 日，DeFi 市場整體維持震蕩回升，全網 TVL 小幅漲至 1,540.77 億美元，DEX 交易量升至 154.12 億美元，較昨日增加 6%，但仍低於一周前水平。鏈上焦點集中在 Solana TVL 創歷史新高、Kiln 因安全考量啓動以太坊驗證節點退出、Hyperliquid 穩定幣發行權競逐升級，以及 Ethena 與 Paxos 相繼提出新方案。DeFi 板塊代幣整體漲，MYX 表現最爲亮眼，單日飆升超 34%。

DeFi 市場概覽

（來源：DeFiLlama）

全網 DeFi TVL：約 1,540.77 億美元，24H 漲 0.06%，波動較小。

DEX 24 小時交易量：約 154.12 億美元，較過去一日（144.49 億美元）增長約 6%，較過去一周下降 11.13%，排名前三分別是：Uniswap（33.3 億美元）、PancakeSwap（19.91 億美元）、Meteora（10.45 億美元）。

熱門協議與鏈上表現

以 TVL 計算，排名前十的 DeFi 協議數據如下：

（來源：DeFiLlama）

其中，排名靠前的協議數據表現分別爲：

Aave：TVL 約 396.51 億美元，單日下降 0.65%，24 小時費用約 318 萬美元；

Lido：TVL 約 373.73 億美元，單日下降 0.20%，24 小時費用約 296 萬美元；

EigenLayer：TVL 約 188.17 億美元，單日下降 0.12%，24 小時費用約 83.6 萬美元；

Ethena：TVL 約 132.98 億美元，單日增長 1.54%，24 小時費用約 15 萬美元；

Pendle：TVL 約 119.2 億美元，單日增長 1.51%，24 小時費用約 7 萬美元。

項目要聞梳理

1、據 DeFilama 數據顯示，Solana DeFi TVL 已達 122.57 億美元，創歷史新高；SOL 突破 220 美元，創 2 月 1 日以來新高。

2、加密 KOL Ansem 發文稱，pumpfun 的交易表現好像在過去一周收入與 Hyperliquid 相當，但市值卻低了 10 倍。

3、據 Lineascan 信息，Linea 網路在短暫宕機後恢復正常出塊。

4、質押服務商 Kiln 發布公告稱，在 SwissBorg 遭黑客攻擊損失價值約 4100 萬美元 SOL 後，將於 2025 年 9 月 10 日啓動所有以太坊驗證節點有序退出，預計 10 至 42 天完成，提現再需 9 天，系預防性措施確保資產安全。

Kiln 團隊表示，退出期間仍獲獎勵，暫無其他資金損失跡象，部分服務暫停，基礎設施加固中，事後將發布詳細報告。團隊強調，退出驗證節點是保護質押者安全的負責任舉措，團隊正在密切監控整個過程，以確保服務的安全性和可靠性。

5、Hyperliquid 團隊發布公告稱，競拍 USDH 的各團隊需在 UTC 時間 9 月 10 日 10:00 前提交提案；驗證者將在 UTC 時間 9 月 11 日 10:00 前公開投票對象。

用戶可在 UTC 時間 9 月 14 日 10:00 驗證者投票開始前，把質押委托給與自身意向一致的驗證者。投票權重按質押量計算，基金會將實質棄權。

6、穩定幣發行商 Paxos 更新 USDH 提案 v2 版本，該提案提供了三項升級：

第一、與 PayPal 的合作夥伴關係，HYPE 在 PayPal/Venmo 上線（需經監管機構批準），並提供 USDH 免費出入金，2000 萬美元生態系統激勵，以及 Checkout、Braintree、Venmo、Hyperwallet 和 Xoom 之間的全球支付集成；

第二、明確的 AF-first 激勵結構，Paxos 僅在達到 TVL 裏程碑後才能獲得收益，上限爲 5%，並且所有費用都以 HYPE 代幣收取；

第三、 Paxos 能在歐洲合法發行穩定幣，確保 USDH 能夠以完全合規的方式在全球範圍內擴展。

8、Ethena Labs 加入 Hyperliquid 旗下 USDH 穩定幣發行權競爭，發布競標 USDH 發行權提案。

Ethena Labs 表示若獲選成爲 USDH 發行商，USDH 將 100% 由 USDtb 支持，USDtb 由 Anchorage Digital Bank 發行，並獲 BlackRock BUIDL 全額抵押支持。Ethena 承諾將通過 USDH 儲備產生的淨收入中至少 95% 回饋 Hyperliquid 社區，通過 HYPE 回購、獎勵基金等方式。Ethena 承擔 USDC 遷移成本，並計劃引入流動性支持機制，提升 USDH 與永續合約市場深度。

Ethena 已預留至少 7500 萬美元（由現金與代幣激勵組成），用於支持基於 Ethena 相關產品（包括 USDe、hUSDe 和 USDH）的 HIP-3 前端建設，前提是該提案獲得通過。這些前端所產生的手續費收入將有 50% 分成歸屬 Hyperliquid。

9、前 Variant 投資合夥人 Derek Walkush 宣布加入 Uniswap Labs，擔任 Unichain 增長負責人。Walkush 此前在 Variant Fund 從事投資，將致力於推動 Unichain 鏈上活動增長。

Unichain 由 Uniswap 團隊開發，主打低手續費和高交易速度，並以 Uniswap 爲核心 DEX。Walkush 還將參與 Uniswap Labs VC 相關項目。

10、據《福布斯》報道，WLFI 財庫公司 Alt5 Sigma 在提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件中披露，在與納斯達克討論後，爲遵守其上市規則，川普次子 Eric Trump 將改爲擔任董事會觀察員，而 Folkman 將在獲得股東批準後出任董事。文件未說明是哪條納斯達克規則導致這一變更，公司也未作進一步解釋。

Alt5 Sigma、World Liberty Financial 及 Eric Trump 均未回應《福布斯》的置評請求，納斯達克發言人也拒絕發表評論。

11、Smart Money、加密 KOL 0xsun.sol（@0xSunNFT）發文表示，「之前提到，八月末的時候觀察到，ETH 的領漲效應在減弱。中長期我依然看好 ETH，但是近期顯得有些動能不足，思考之後，逐步將 ETH 多單倉位的 30% 換倉到了幾個山寨，都是我認爲基本面非常好，也符合目前主流敘事的標的，來豐富一下多頭組合。

我選擇的是XPL，Hype，ENA，Eigen，Bonk 以及仍在觀察的 Ondo。在過去兩個月這波 ETH 帶動的漲行情裏，可以發現，強勢幣種裏有很多 ETH 系的山寨，這是非常符合邏輯的。而 ETH 系的山寨又分幾大類，主要是 L2 相關、DeFi 相關以及 Restaking 相關，前兩類的優質標的都已經跟漲了很多，相對而言，再質押賽道是存在較大補漲空間的。

而 ETH 再質押的龍頭毫無疑問就是 Eigen，EigenCloud 的推出，使得 Eigen 不僅是排名第一的再質押協議、最快速的 DA 協議，同時也是第一的可驗證雲系統，可以完成鏈上或鏈下的任務，這也是它們之後重點發展的方向。

另外，A16Z 在去年領投 B 輪後，又在今年 6 月加投了 7000 萬美元，以及 ETHZilla 選擇將價值1億美元的 ETH 進行再質押，都利好整個生態。」

12、Bubblemaps 發文表示，一實體獲得 1.7 億美元 MYX 空投，約 100 個新地址的鏈上活動完全一致，這些地址在空投前一個月通過 CEX 獲取資金，每個地址收到的其他代幣數量相似，均符合空投資格。這些地址總計申領了 980 萬枚 MYX，約佔總供應量的 1%，且大部分地址在 5 月 7 日上午 5:30 左右幾乎同時發起申領請求。

此前這些地址沒有任何鏈上活動，且資金獲取和申領模式高度一致。Bubblemaps 指出，這種巧合難以視爲隨機事件，可能代表史上最大規模的空投女巫攻擊。

各大生態龍頭 DeFi 項目一覽

Solana DEX 24 小時交易量連續三日位居榜首，約 40.31 億美元，其中排名前三的項目分別是：

Meteora（10.74 億美元）、HumidiFi（7.8 億美元）、Raydium（582.67 億美元）；

以太坊 DEX 24 小時交易量排名第三位，約 36.12 億美元，其中排名前三的項目分別是：

Uniswap（17.69 億美元）、Fluid（7.8668 億美元）、Ekubo（2.7877 億美元）；

Base DEX 24 小時交易量排名第四位，約 14.35 億美元，其中排名前三的項目分別是：

Aerodrome（5.9219 億美元）、Uniswap（5.8025 億美元）、PancakeSwap（2.1397 億美元）。

Gate DeFi 板塊代幣行情數據

根據 Gate 行情頁面數據，DeFi 板塊排名前十的代幣價格表現如下：

（來源：Gate DeFi 板塊行情）

9 月 10 日截至發稿，加密貨幣市場整體反彈，DeFi 板塊同步上行，具體而言：

UNI 暫報 9.61 美元，24 小時漲幅 0.72%；

WLFI 暫報 0.207 美元，24 小時漲幅 3.19%；

AAVE 暫報 298.64 美元，24 小時漲幅 0.21%；

MYX 暫報 18.37 美元，24 小時漲幅 34.14%；

INJ 暫報 14.04 美元，24 小時漲幅 0.12%；

CRV 暫報 0.7884 美元，24 小時漲幅 1.36%；

MORPHO 暫報 1.95 美元，24 小時漲幅 0.64%。

市場趨勢解讀

TVL 穩步上行，交易量溫和恢復

全網 DeFi TVL 報 1,540.77 億美元，24 小時漲 0.06%；DEX 交易量達 154.12 億美元，較昨日增長 6%，但較上周下滑 11.13%。資金活躍度有限，交易量主要集中在 Uniswap、PancakeSwap 與 Meteora 等頭部協議。

Solana 生態強勢，TVL 與代幣價格齊創新高

Solana DeFi TVL 升至 122.57 億美元，創歷史新高，SOL 價格突破 220 美元，爲 2 月 1 日以來首次。Meteora 與 HumidiFi 貢獻主要增量，顯示資金持續流入 Solana 生態。

安全風險加劇，Kiln 啓動驗證節點退出

在 SwissBorg 遭黑客攻擊損失 4,100 萬美元 SOL 後，質押服務商 Kiln 宣布自 9 月 10 日起有序退出所有以太坊驗證節點，預計最長需 42 天完成。盡管暫無其他資金損失跡象，但該事件凸顯了以太坊質押生態的潛在安全風險。

Hyperliquid 穩定幣發行權競爭進入白熱化

Paxos 更新提案，提出與 PayPal 合作、合規發行與收益上限等升級方案；Ethena Labs 則承諾 95% 收益回饋社區，並預留 7,500 萬美元支持前端建設。隨着 9 月 11 日驗證者投票臨近，USDH 發行權競爭成爲市場核心敘事。

代幣行情分化，MYX 領漲 DeFi 板塊

截至發稿，UNI、WLFI、AAVE 等主流代幣均錄得小幅漲，MYX 表現突出，24 小時漲幅高達 34.14%，資金明顯追逐熱點項目。

分析師觀點

資金聚焦 Solana 與熱點協議：分析師指出，Solana 在 TVL 與代幣價格雙雙創新高，驗證了其生態吸金能力，短期有望繼續吸引流動性。

風險與機遇並存：Kiln 主動退出驗證節點，顯示機構對安全風險的前置防範，但也反映出質押賽道的不確定性仍可能擾動市場信心。

穩定幣敘事或成 9 月關鍵驅動力：Hyperliquid 穩定幣發行權競逐不僅關乎協議生態發展，更可能決定 HYPE 與相關代幣的市場表現，分析師普遍建議投資者密切關注投票結果。

市場結構性行情明顯：MYX、ENA 等細分敘事代幣漲幅亮眼，但整體 DeFi 板塊資金仍偏謹慎，預計短期將維持結構性漲格局。

整體來看，分析師認爲 DeFi 市場正處於 「結構性機會 + 潛在風險」的階段，投資者應關注 Solana 與 Hyperliquid 穩定幣賽道的中期機會，同時保持對質押安全事件的防範意識。