Thị trường giảm? Hãy xem đó như một chu kỳ tự thanh lọc của hệ sinh thái. Loại bỏ những kẻ chạy theo tiền nóng. Phơi bày các mô hình token lỗi thời, không hợp lý. Những gì còn trụ lại thực sự có nền tảng vững chắc. Sự ồn ào lắng xuống, và bạn cuối cùng có thể nhìn thấy dự án nào thực sự xây dựng hạ tầng bền vững ngay từ đầu.

Fed sắp chuyển sang chế độ nới lỏng định lượng (QE) chỉ trong 9 ngày nữa. Tuy nhiên, đáng nhớ là ở chu kỳ trước - khi quá trình thắt chặt định lượng kết thúc, Bitcoin thực tế lại giảm sâu hơn thay vì tăng mạnh. Lịch sử không phải lúc nào cũng lặp lại, nhưng thường có điểm tương đồng. Thị trường đang định giá dựa trên dòng tiền rẻ, nhưng giai đoạn chuyển tiếp thực tế có thể sẽ lộn xộn. Hãy chú ý đến dòng chảy thanh khoản, đừng chỉ nhìn vào các tiêu đề tin tức.

Tin đồn lan ra rằng đề xuất hòa bình cho Ukraine của Trump đang gây căng thẳng với các quan chức châu Âu. Vấn đề then chốt? Một điều khoản cho phép Washington kiểm soát khoảng $100 tỷ USD tài sản của Nga bị đóng băng—khoản tiền dự kiến sẽ được sử dụng cho các nỗ lực tái thiết do Mỹ chỉ đạo ở Ukraine. Các nhà ngoại giao châu Âu không mấy hài lòng với thỏa thuận này.

Những người lao động trẻ đang trở nên lo lắng. Nỗi sợ mất việc làm trong nhóm tuổi từ 18-34 vừa đạt mức khó chịu - họ hiện đang định giá vào khoảng 1/3 khả năng thất nghiệp trong vòng năm năm tới. Đây là mức tệ thứ hai mà chúng tôi từng ghi nhận.
Điều khiến điều này trở nên thú vị: mức trung bình ba tháng đã tăng khoảng 10 điểm phần trăm kể từ cuối năm 2021. Chúng ta chính thức vượt qua mức vào thời kỳ khủng hoảng 2008. Khi các nhóm dân số trẻ bắt đầu phòng ngừa rủi ro mất việc ở tốc độ này, nó thường báo hiệu điều gì đó đang thay đổi ẩn dưới bề mặt - dù đó là lo âu về AI thay thế, kỳ vọng suy

Bạn có bao giờ để ý rằng những người giàu nhất trên thế giới không bao giờ dừng lại không? Musk liên tục vượt qua mọi giới hạn. Bezos thì đúng nghĩa là nhắm tới các vì sao. Buffett vẫn đang săn lùng các thương vụ ở tuổi 90.
Những người này đã định nghĩa lại ý nghĩa của "đủ"—và rồi hoàn toàn phớt lờ nó. Vậy tại sao chúng ta lại tự thuyết phục mình rằng có một vạch đích? Có lẽ trò chơi này không phải để dừng lại. Mà là về những gì bạn xây dựng khi còn đang chơi.

Muốn tối đa hóa khả năng tiếp cận của bạn trên các thị trường khác nhau? Bí quyết không chỉ nằm ở việc bạn giao dịch gì—mà là cách bạn cấu trúc các vị thế của mình.
Hơn ba thập kỷ giao dịch đã dạy tôi một điều: tách biệt tài khoản theo chiến lược sẽ thay đổi tất cả. Bạn không bỏ tất cả trứng vào một giỏ. Bạn đang xây dựng các kênh tiếp cận độc lập, hoạt động cùng nhau mà không can thiệp lẫn nhau.
Hãy nghĩ mà xem. Các khoản nắm giữ dài hạn của bạn không nên nằm chung tài khoản với các giao dịch ngắn hạn. Các vị thế phòng ngừa rủi ro cần có không gian riêng. Các khoản đầu tư có niềm tin cao so v

Collins từ Fed vừa đưa ra một bình luận - vẫn chưa chốt lập trường cho cuộc họp FOMC tháng 12. Vẫn chưa cam kết sẽ nghiêng về hướng nào. Thị trường sẽ phải chờ xem dữ liệu mới trước khi quyết định được đưa ra.

Báo cáo LCOE mới nhất của Lazard vừa công bố một số con số về điện mặt trời ở California rất đáng để suy ngẫm.
Hiệu suất công suất thực tế? 7%. Hãy để con số đó lắng lại.
Ý nghĩa thực sự của điều này: cứ mỗi 100 đơn vị công suất điện mặt trời được lắp đặt, chỉ có 7 đơn vị thực sự sẵn sàng khi bạn thực sự cần. 93% còn lại cần được dự phòng bằng các nguồn điện có thể điều chỉnh.
Điều này không phải là chống lại điện mặt trời. Đây là về việc hiểu dữ liệu thực sự nói gì về độ tin cậy của lưới điện và kế hoạch năng lượng. Khi nguồn chính của bạn chỉ cung cấp một phần nhỏ công suất danh định vào lúc

Đợt biến động này, có hoang mang không?
Gần đây Fed tung ra tín hiệu chính sách, kết hợp với việc Bitcoin rơi về 80,000 USD, cú đấm phối hợp này trông khá quen thuộc. Lật lại đợt trước do lo ngại thuế quan khiến giá tụt về 75,000, cấu trúc giá lúc đó thực sự khá giống lần này.
Không phải trùng hợp đâu nhỉ? Chỉ cần có tin đồn chuyển hướng chính sách, thị trường lập tức phản ứng. Sự liên kết kiểu này rất đáng để theo dõi.

Bitcoin vừa đạt 2.029.085.188.273,30 bolívar Venezuela. Vâng, hơn 2 nghìn tỷ bolívar cho một BTC duy nhất. Khi một đồng tiền bị mất giá quá nhiều, giá Bitcoin theo đơn vị đó trở thành một con số khổng lồ phản ánh thực tế kinh tế.

Tâm lý thị trường đang thay đổi nhanh chóng. Thị trường dự đoán Kalshi hiện cho thấy các nhà giao dịch đặt cược 64% khả năng sẽ có ba lần cắt giảm lãi suất trước năm 2026. Đây là một bước nhảy đáng kể về kỳ vọng nới lỏng—tài sản rủi ro có thể thu hút dòng tiền nếu xu hướng này tiếp tục.

Có 71% khả năng Fed sẽ đưa ra một giải pháp cứu trợ cho chúng ta vào tháng 12 này. Thị trường đang định giá cho một số sự nhẹ nhõm—có thể đây là chất xúc tác mà chúng ta đã chờ đợi. Mùa quyết định lãi suất luôn khiến tài sản rủi ro trở nên thú vị.

Chính trường Đức hiện đang trải qua một biến động lớn. Gần đây đã có những cuộc thảo luận nghiêm túc về cái mà một số người gọi là "cú sốc Trung Quốc lần thứ hai" đang tác động đến nền kinh tế lớn nhất châu Âu. Hiệu ứng lan tỏa từ những biến động chính trị này có thể tái định hình cách mà các thị trường phản ứng trước áp lực địa chính trị trong những tháng tới. Đáng để theo dõi diễn biến này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến các tài sản rủi ro trên toàn cầu.

Vấn đề là thế này - chuẩn nghèo của chúng ta vẫn dựa vào một công thức từ năm 1963: lấy chi phí mua thực phẩm nhân ba. Đó là $32K mỗi năm, hoặc khoảng $205 mỗi tuần chỉ cho thực phẩm. Không có bất kỳ khoản dự phòng nào cho tiền thuê nhà, chăm sóc sức khỏe hay bất kỳ thứ gì khác. Sáu thập kỷ trước thì hoàn toàn hợp lý. Bây giờ thì hoàn toàn xa rời thực tế.

Quay lại những năm 1930, chủ tịch Fed Marriner Eccles đã chỉ ra một điều cốt lõi: khi nền kinh tế trì trệ vì không ai mua sắm, thực sự chỉ có một giải pháp lâu dài hiệu quả. Bạn phải thúc đẩy nhu cầu nội địa. Làm sao? Đưa tiền vào túi các hộ gia đình—dù là trực tiếp hay qua các kênh gián tiếp. Thu nhập nhiều hơn đồng nghĩa với chi tiêu nhiều hơn, và đó là cách phá vỡ vòng luẩn quẩn thất nghiệp. Nghĩ kỹ thì cũng khá đơn giản.

Có điều gì đó kỳ lạ đang xảy ra với các con số. Quay lại năm 1950, khoảng 3,6 triệu trẻ sơ sinh được sinh ra. Tiến nhanh đến năm 2024? Vẫn khoảng 3,63 triệu trẻ sơ sinh. Nghe có vẻ ổn cho đến khi bạn nhận ra dân số đã TĂNG HƠN GẤP ĐÔI trong khoảng thời gian đó.
Điều bất ngờ là: Tỷ suất sinh toàn phần vừa giảm xuống mức thấp kỷ lục—chỉ khoảng 1,60 con/phụ nữ. Đó là mức thấp hơn nhiều so với mức thay thế 2,1 cần thiết để giữ sự ổn định.
Điều này có ý nghĩa gì về lâu dài? Lực lượng lao động già hóa. Nền tảng tiêu dùng thu hẹp. Những thách thức kinh tế tiềm ẩn mà chưa ai nói đến. Sự chuyển dịch nh

Tháng 8 vừa công bố một số con số thú vị về thương mại. Nhập khẩu giảm mạnh—giảm 5,1% so với tháng 7, xuống còn 340,4 tỷ USD. Trong khi đó, xuất khẩu hầu như không thay đổi, chỉ tăng nhẹ 0,1% lên 280,8 tỷ USD.
Điều đáng chú ý là: thâm hụt thương mại hàng tháng đã thu hẹp xuống còn 59,6 tỷ USD. Đây là mức giảm mạnh 24% so với mức thâm hụt 78,2 tỷ USD của tháng 7. Liệu đây là dấu hiệu đảo chiều xu hướng hay chỉ là hiện tượng tạm thời vẫn còn phải chờ xem, nhưng sự thu hẹp này chắc chắn là điều đáng chú ý đối với bất kỳ ai theo dõi dòng chảy vĩ mô.

Bộ công cụ chính sách đang được bàn thảo: các chương trình hỗ trợ năng lượng, thanh toán trực tiếp cho các hộ gia đình, giảm mạnh thuế tại trạm xăng, cùng với việc tăng cường triển khai vốn vào chip AI, nhà máy bán dẫn và năng lực nhà máy đóng tàu.

Chính quyền hiện tại đang gây chú ý với ý định thay đổi cách Washington sử dụng ảnh hưởng của mình. Theo các nguồn tin gần gũi với các cuộc thảo luận chính sách, đang có một nỗ lực nhằm tận dụng quy mô kinh tế khổng lồ của Mỹ—khoảng một phần tư GDP toàn cầu—như một công cụ để duy trì ổn định thay vì leo thang xung đột.
Lập luận được đưa ra như sau: tại sao lại để sức ảnh hưởng thị trường lớn như vậy đứng ngoài cuộc? Thay vì sử dụng các biện pháp gây áp lực truyền thống, ý tưởng là biến các mối quan hệ kinh tế và vị thế thương mại thành "vũ khí" để thúc đẩy giải quyết căng thẳng địa chính trị.

Thống đốc Fed Miran vừa phát ra một tín hiệu thú vị về chính sách lãi suất. Thường thì ông này luôn ủng hộ mạnh các đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản, đúng không? Nhưng giờ đây ông lại nói sẵn sàng thỏa hiệp với một động thái 25 điểm cơ bản nếu đó là điều cần thiết để thực hiện việc cắt giảm.
Sự thay đổi này quan trọng hơn vẻ bề ngoài. Khi một người theo trường phái diều hâu bắt đầu nói về thỏa hiệp, điều đó cho bạn thấy điều gì đó về động lực nội bộ trong Fed. Hoặc là sự phản đối việc cắt giảm mạnh hơn dự kiến, hoặc họ đang cố gắng xây dựng sự đồng thuận cho hành động mà không khiến thị trường hoản