Рынок снижается? Считайте это циклом самоочистки экосистемы. Уходят охотники за быстрыми деньгами. Выявляются несостоятельные токен-экономики, которые изначально не имели смысла. То, что остаётся, действительно имеет потенциал. Шум утихает, и наконец становится видно, какие проекты всё это время строили настоящую инфраструктуру.

ФРС собирается переключиться в режим количественного смягчения всего через 9 дней. Стоит помнить, что произошло в прошлом цикле — когда программа количественного ужесточения завершилась, Биткоин на самом деле упал ещё сильнее, а не вырос. История не всегда повторяется, но часто рифмуется. Рынок закладывает в цены лёгкие деньги, но сам переходный период может оказаться непростым. Следите за потоками ликвидности, а не только за заголовками.

Появились слухи, что предложение Трампа по миру в Украине вызывает напряженность среди европейских чиновников. В чем загвоздка? В пункте, который предоставляет Вашингтону контроль примерно над $100 миллиардами замороженных российских активов — денег, которые должны быть направлены на восстановление Украины под руководством США. Европейские дипломаты, мягко говоря, не в восторге от такой схемы.

Молодые работники начинают нервничать. Опасения по поводу безопасности работы среди 18-34-летних достигли некомфортного уровня — сейчас они оценивают примерно 1 к 3 вероятность безработицы в течение ближайших пяти лет. Это второй худший показатель за всю историю наблюдений.
Вот что делает это особенно интересным: среднее значение за три месяца выросло примерно на 10 процентных пунктов с конца 2021 года. Мы официально превысили уровень, который был во время кризиса 2008 года. Когда молодые демографические группы начинают хеджироваться от потери работы такими темпами, это обычно сигнализирует о

Заметили, что самые богатые люди на Земле никогда не сбавляют обороты? Маск постоянно раздвигает границы. Безос буквально стремится к звёздам. Баффетт всё ещё охотится за сделками в свои 90 лет.
Эти парни переопределили значение слова «достаточно» — и полностью его проигнорировали. Так почему же мы убеждаем себя, что существует финишная черта? Может, суть игры не в том, чтобы остановиться. Важно то, что ты создаёшь, пока продолжаешь играть.

Хотите максимизировать своё присутствие на разных рынках? Секрет не только в том, что вы торгуете, но и в том, как вы структурируете свои позиции.
Три десятилетия торговли научили меня одному: разделение счетов по стратегиям меняет всё. Вы не складываете все яйца в одну корзину. Вы создаёте независимые каналы экспозиции, которые работают вместе, не мешая друг другу.
Подумайте об этом. Ваши долгосрочные активы не должны находиться на том же счёте, что и ваши свинг-трейды. Вашим хеджирующим позициям нужно собственное пространство. Сделки с высокой уверенностью и спекулятивные ставки — они заслуж

Коллинз из ФРС только что высказалась — всё ещё не определилась с позицией по заседанию FOMC в декабре. Пока никаких обязательств относительно того, в какую сторону они склоняются. Рынкам придётся подождать и посмотреть, какие данные поступят перед тем, как будет принято решение.

В свежем анализе LCOE от Lazard появились интересные цифры по солнечной энергетике Калифорнии, над которыми стоит задуматься.
Фактическая мощность? 7%. Позвольте этому осознанно улечься.
Что это на самом деле означает: из каждых 100 единиц установленной солнечной мощности только 7 единиц реально доступны тогда, когда они действительно нужны. Остальные 93% требуют резервирования за счет регулируемых источников энергии.
Речь идет не о критике солнечной энергетики. Важно понимать, что же на самом деле говорят нам эти данные о надежности энергосистемы и планировании энергетики. Когда ваш основной

Эта волна на рынке — стоит ли паниковать?
Последние сигналы ФРС в сочетании с падением биткоина обратно к 80 000 долларов — этот комбо-приём выглядит знакомо. Если вспомнить недавний обвал до 75 000 из-за паники по поводу пошлин, то структура цен и правда чем-то похожа.
Это ведь не совпадение? Как только появляются слухи о смене политики, рынок тут же реагирует. Такая взаимосвязь определённо заслуживает внимания.

Биткоин только что достиг 2 029 085 188 273,30 венесуэльских боливаров. Да, более 2 триллионов боливаров за один BTC. Когда валюта так сильно обесценивается, цена биткоина в этой валюте становится астрономической цифрой, отражающей экономическую реальность.

Рыночные настроения быстро меняются. По данным предсказательного рынка Kalshi, трейдеры сейчас ставят на 64% вероятность того, что три снижения ставок произойдут до 2026 года. Это заметный рост ожиданий смягчения политики — если тенденция сохранится, рисковые активы могут получить поддержку.

Существует вероятность 71%, что ФРС может подбросить нам спасательный круг в декабре. Рынок закладывает некоторое облегчение — это может стать катализатором, которого мы ждали. Сезон решений по ставке всегда интересен для рисковых активов.

В немецкой политике сейчас происходят масштабные изменения. В последнее время всерьёз обсуждается то, что некоторые называют «вторым китайским шоком», который может обрушиться на крупнейшую экономику Европы. Волновые эффекты от этих политических потрясений способны изменить реакцию рынков на геополитическое давление в ближайшие месяцы. Стоит следить за тем, как это повлияет на рискованные активы по всему миру.

Дело вот в чем — наш порог бедности до сих пор основан на формуле 1963 года: умножить стоимость продуктов на три. Это $32K в год, или примерно $205 в неделю только на еду. Никакой подушки для аренды, медицины или чего-либо еще. Шесть десятилетий назад это имело полный смысл. Сейчас полностью оторвано от реальности.

Еще в 1930-х председатель ФРС Маринер Экклз уловил одну важную вещь: когда экономика буксует из-за того, что никто ничего не покупает, на самом деле существует только одно долгосрочное решение. Нужно стимулировать внутренний спрос. Как? Надо чтобы деньги попадали в карманы домохозяйств — напрямую или косвенно. Больше доходов — больше трат, и именно это разрывает цикл безработицы. Довольно просто, если задуматься.

Что-то странное происходит с цифрами. В 1950 году родилось около 3,6 миллиона детей. Перенесёмся в 2024 год? Всё ещё примерно 3,63 миллиона детей. Звучит нормально, пока не осознаешь, что за это время население БОЛЕЕ чем удвоилось.
Вот в чём суть: общий коэффициент фертильности упал до исторического минимума — примерно 1,60 ребёнка на женщину. Это значительно ниже уровня воспроизводства в 2,1, необходимого для стабильности.
Что это значит в долгосрочной перспективе? Стареющая рабочая сила. Сокращающаяся база потребителей. Возможные экономические трудности, о которых ещё никто не говорит. Демог

В августе появились интересные данные по торговле. Импорт значительно сократился — на 5,1% по сравнению с июлем, достигнув $340,4 млрд. Экспорт практически не изменился, увеличившись всего на 0,1% до $280,8 млрд.
Вот что важно: ежемесячный торговый дефицит сократился до $59,6 млрд. Это огромное снижение на 24% по сравнению с июльским дефицитом в $78,2 млрд. Пока неясно, означает ли это смену тренда или просто временное явление, но такое сокращение определённо стоит отметить всем, кто следит за макроэкономическими потоками.

Комплект политических мер на рассмотрении: программы по снижению затрат на энергию, прямые выплаты домохозяйствам, снижение налогов на топливо, а также увеличение инвестиций в чипы ИИ, фабрики по производству полупроводников и мощности судостроительных верфей.

Действующая администрация поднимает шум вокруг идеи изменить привычный сценарий использования влияния Вашингтона. По данным источников, близких к обсуждению политики, сейчас идет попытка использовать огромный экономический вес Америки — речь идет примерно о четверти мирового ВВП — как инструмент стабильности, а не эскалации конфликтов.
Аргумент таков: зачем оставлять такое рыночное влияние в стороне? Вместо того чтобы по умолчанию прибегать к традиционным тактикам давления, предлагается использовать экономические отношения и торговые позиции как «оружие», чтобы направлять геополитические напря

Член Совета управляющих ФРС Миран только что подал интересный сигнал по поводу процентной политики. Обычно он выступает за агрессивные снижения на 50 базисных пунктов, верно? Но теперь он говорит, что готов пойти на компромисс и согласиться на снижение на 25 б.п., если это поможет добиться принятия решения о снижении ставки.
Это изменение важнее, чем кажется. Когда "ястреб" начинает говорить о компромиссах, это говорит о внутренних процессах в ФРС. Либо сопротивление снижению ставок сильнее, чем ожидалось, либо они пытаются добиться консенсуса для действий, не пугая рынки чрезмерными мерами.
В