shorting MSTR et Bitcoin ? La guerre silencieuse entre la Maison Blanche et JPMorgan

Auteur : Maryland HODL ; KOL en chiffrement ; traduit par : Jinse Caijing

Une lutte pour le pouvoir financier éclate sous les yeux de tous - mais presque personne ne réalise les enjeux. Voici mes propres spéculations.

Au cours des derniers mois, un nouveau modèle a émergé dans les domaines politique, de marché et médiatique. Des titres d'actualités épars se sont soudainement connectés, les anomalies du marché semblent moins accidentelles, et les comportements institutionnels se révèlent extraordinairement agressifs. Sous la surface, il semble y avoir des transformations plus profondes cachées.

Ce n'est pas un cycle monétaire normal.

Ce n'est pas une lutte partisane au sens traditionnel.

Ce n'est pas une “fluctuation du marché”.

Nous sommes maintenant témoins d'une confrontation directe entre deux systèmes monétaires concurrents :

Ancien ordre… centré autour de JPMorgan, Wall Street et la Réserve fédérale.

et le nouvel ordre… centré sur une architecture numérique basée sur les obligations d'État, les stablecoins et le Bitcoin.

Ce conflit n'est plus une simple discussion théorique, mais existe réellement et s'aggrave. C'est la première fois depuis des décennies qu'il est rendu public.

Voici une tentative sur un champ de bataille réel… un champ de bataille que la plupart des analystes ne voient pas, car ils continuent d'appliquer un cadre de 1970 à 2010 à un monde qui se libère de ses contraintes.

I. JPMorgan sort de l'ombre

La plupart des gens pensent que JPMorgan Chase est une banque. C'est faux.

JPMorgan est le département opérationnel des institutions financières mondiales… c'est l'entité la plus proche du mécanisme central de la Réserve fédérale, influençant le règlement en dollars à l'échelle mondiale et agissant en tant qu'exécuteur principal du système monétaire traditionnel.

Ainsi, lorsque Trump a publié des contenus concernant le réseau de relations Epstein et a clairement nommé JPMorgan Chase (et non pas en considérant les individus de manière isolée), ce n'est pas une exagération rhétorique. Il a impliqué des institutions profondément ancrées dans le système dans cette tempête médiatique.

En même temps :

• JPMorgan est le principal moteur de la stratégie de vente à découvert (“MSTR”), tandis que le récit macroéconomique du bitcoin menace les intérêts monétaires traditionnels.
• Les clients tentant de transférer des actions MSTR de JPMorgan signalent des retards de livraison, ce qui suggère que le système de garde pourrait être sous pression… cette pression ne se manifeste que lorsque le système interne est surchargé. https://x.com/EMPD_BTC/status/1991886467694776531?s=20
• JPMorgan occupe une position centrale dans le système stratégique de la Réserve fédérale, tant sur le plan structurel que politique. Affaiblir sa position équivaut à affaiblir le système monétaire ancien lui-même.

Tout cela n'est pas normal.

Tout cela fait partie de la même histoire.

Deuxième partie : Le gouvernement se tourne discrètement : rendre le pouvoir de la politique monétaire au ministère des Finances

Les médias sont friands de détourner l'attention vers des guerres culturelles, tandis que l'agenda stratégique réel est l'argent.

Le gouvernement actuel s'efforce discrètement de ramener le centre d'émission monétaire au département du Trésor américain… Les moyens spécifiques incluent :

• Stablecoin intégré aux obligations d'État
• Piste de règlement programmable
• Réserve de Bitcoin en tant que garantie à long terme

Cet ajustement n'apportera aucun changement au système existant.

Il a remplacé le centre de pouvoir central du système.

Actuellement, la Réserve fédérale et les banques commerciales (avec JPMorgan en tête) monopolisent presque toute l'émission et la circulation des dollars. Si les obligations d'État et les stablecoins deviennent les principaux canaux d'émission et de règlement, le système bancaire perdra son autorité, ses bénéfices et son contrôle.

JPMorgan comprend cela.

Ils comprennent parfaitement la signification des stablecoins.

Ils comprennent ce qui se passerait si le ministère des Finances devenait l'émetteur du dollar programmable.

Donc, ils ne comptent pas sur les communiqués de presse, mais sur des stratégies de marché pour résister :

• Pression des dérivés,
• Goulot d'étranglement de liquidité
• Suppression narrative
• Retard de conservation,
• ainsi que l'influence politique.

Ce n'est pas une controverse politique.

C'est une lutte pour la survie.

Trois, Bitcoin : un champ de bataille inattendu

Bitcoin n'est pas la cible… c'est le champ de bataille.

Le gouvernement américain souhaite procéder à une accumulation stratégique discrète avant de promouvoir clairement un système de règlement numérique basé sur la dette publique. Annoncer trop tôt déclencherait une compression gamma, faisant exploser le prix du Bitcoin et rendant le coût d'accumulation décourageant.

Problème ?

Le ancien système utilise un mécanisme de répression similaire à celui du commerce de l'or pour étouffer les signaux de Bitcoin :

• Les dérivés de papier Bitcoin inondent le marché,
• Grande synthèse de positions vendeuses massives,
• Guerre cognitive
• Les niveaux techniques clés subissent un choc de liquidité,
• Goulots d'étranglement de la conservation des principaux courtiers.

JPMorgan a passé des décennies à maîtriser ces techniques dans le domaine de l'or. Maintenant, ils appliquent ces techniques au Bitcoin.

Ce n'est pas parce que le Bitcoin menace directement les bénéfices des banques… mais parce que le Bitcoin renforce le système monétaire futur du Trésor, affaiblissant ainsi le système monétaire de la Réserve fédérale.

Le gouvernement est confronté à un choix stratégique brutal :

1. Permettre à JPMorgan de continuer à réprimer le Bitcoin, afin de conserver la capacité d'accumuler des Bitcoins à bas prix.
2. Faire une déclaration stratégique qui provoque une rupture du prix du Bitcoin, mais perdre l'avantage caché avant que l'alliance politique ne soit établie.

C'est la raison pour laquelle le gouvernement reste silencieux sur le Bitcoin.

Ce n'est pas parce qu'ils ne comprennent pas, mais parce qu'ils comprennent trop bien.

Quatre, les deux parties se battent sur une base fragile

Cette lutte se déroule sur un système monétaire établi depuis soixante ans :

• Financement
• effet de levier structurel
• Taux d'intérêt artificiellement bas
• Un modèle de croissance axé sur les actifs
• Concentration des réserves,
• et la cartellisation institutionnelle.

La pertinence historique a échoué partout, car tout le système n'est plus cohérent. Les experts financiers traditionnels qui considèrent cela comme un cycle normal n'ont pas réalisé que le cycle lui-même est en train de s'effondrer.

Le régime est en train de s'effondrer.

Le système de tuyauterie est instable.

Les mécanismes d'incitation des deux parties ont divergé.

Les deux factions de l'ordre traditionnel de JPMorgan et de l'ordre émergent du ministère des Finances jouent sur la même infrastructure fragile. Toute erreur de jugement pourrait déclencher une série de turbulences.

C'est pourquoi ces actions semblent si étranges, si déconnectées, si folles.

V. MSTR : Le pont de conversion subit une attaque directe

Maintenant, nous allons introduire un aspect clé que la plupart des commentateurs négligent.

MicroStrategy n'est pas seulement une entreprise qui détient des bitcoins.

Il est devenu un mécanisme de conversion - un pont entre le capital des institutions traditionnelles et la nouvelle structure monétaire des obligations d'État en Bitcoin.

La structure de MSTR, sa stratégie de Bitcoin à effet de levier et ses produits d'actions privilégiées transforment efficacement la monnaie fiduciaire, le crédit et les actifs d'obligations d'État en une exposition à long terme au Bitcoin. Ainsi, MSTR est en réalité devenu un moyen pratique pour les investisseurs institutionnels et de détail d'entrer sur le marché du Bitcoin, ceux qui ne peuvent (ou ne veulent) pas détenir directement du Bitcoin au comptant, mais qui ont besoin de se débarrasser des rendements artificiellement bas de la YCC.

Cela signifie :

Si le gouvernement envisage que le dollar numérique soutenu par le ministère des Finances et les réserves de Bitcoin puissent coexister, alors MSTR est le canal clé pour réaliser cette transformation.

JPMorgan comprend également cela.

Donc, quand JPMorgan :

• Favorable pour faire beaucoup de ventes à découvert,
• Causer des retards de livraison,
• Mettre la pression sur la liquidité de MSTR,
• et favorise l'opinion publique négative sur le marché,

Ce n'est pas seulement une attaque contre Michael Saylor.

Il attaque le pont de transformation qui permet aux gouvernements de réaliser des stratégies à long terme.

Il existe même une hypothèse raisonnable (bien qu'il ne s'agisse encore que d'une spéculation, mais elle devient de plus en plus logique) selon laquelle le gouvernement américain interviendrait finalement et ferait un investissement stratégique dans MSTR. Comme le potentiel récemment proposé par @joshmandell6 :

• Acquérir la propriété de MSTR sous condition d'injection de la dette publique américaine,
• Cela clarifiera les véhicules préférés qui soutiennent MSTR et contribuera à améliorer la cote de crédit.

Cela entraînera des risques politiques et économiques.

Mais cela enverra également un signal que le monde ne pourra pas ignorer :

Les États-Unis défendent un point clé de leur nouveau système monétaire émergent.

Cela suffit à expliquer pourquoi JPMorgan a lancé une attaque si féroce.

VI. Fenêtre clé : contrôle de la Réserve fédérale

Ensuite, le temps devient très pressant.

Avec la récente déclaration de @caitlinlong : avant le départ de Powell, Trump doit prendre le contrôle du fonctionnement réel de la Réserve fédérale. Actuellement, la situation lui est défavorable… il est en retard d'environ trois à quatre voix au sein du conseil de la Réserve fédérale.

Plusieurs goulets d'étranglement se rejoignent à la fois :

• Le procès intenté par Lisa Cook devant la Cour suprême pourrait durer plusieurs mois et retarder des changements clés.
• Les élections des gouverneurs de la Réserve fédérale de février 2025 pourraient renforcer une situation de gouvernance hostile pour les années à venir.
• Lors des prochaines élections de mi-mandat, le Parti républicain, qui se porte mal, affaiblira la capacité du gouvernement à ajuster la politique monétaire.

C'est pourquoi l'élan de la croissance économique est crucial maintenant, et non dans six mois.

C'est la raison pour laquelle la stratégie d'émission du ministère des Finances a changé.

C'est pourquoi la réglementation des stablecoins est devenue soudainement essentielle.

C'est la raison pour laquelle il est si important de réprimer le Bitcoin.

C'est pourquoi le débat autour de MSTR n'est pas une question triviale, mais un problème structurel.

Si le gouvernement Trump perd le contrôle du Congrès, il deviendra un président boiteux… incapAble de restructurer le système monétaire, il sera plutôt contraint par les institutions qu'il voulait à l'origine éviter. D'ici 2028, la fenêtre d'opportunité ne sera plus là.

Le temps presse, la pression est énorme.

Sept, une vision stratégique plus macro

Lorsque vous prenez du recul, vous découvrirez les schémas :

• JPMorgan Chase mène une guerre défensive pour protéger le système bancaire de la Réserve fédérale, car il est le principal nœud mondial de ce système.
• Ce gouvernement est en train de procéder discrètement à une transition, en restaurant la domination monétaire du ministère des Finances grâce aux stablecoins et aux réserves de Bitcoin.
• Le Bitcoin est le champ de bataille des intermédiaires, la répression des prix protège l'ancien système, tandis que l'accumulation secrète renforce la puissance du nouveau système.
• MSTR est un pont de conversion, c'est l'entrée institutionnelle qui menace le contrôle de Morgan Stanley sur les flux de capitaux.
• La gouvernance de la Réserve fédérale est un goulot d'étranglement, et le timing politique est un facteur limitant.
• Tout se passe sur une base instable, le moindre faux pas peut provoquer des conséquences systémiques imprévisibles.

Ce n'est pas une nouvelle financière, ni une nouvelle politique.

C'est une transformation monétaire à un niveau civilisé.

Pour la première fois en soixante ans, ce conflit n'est plus caché.

Chapitre Huit La stratégie de Trump

La stratégie du gouvernement devient progressivement claire :

Laissons JPMorgan pousser trop fort sur la question de la répression.

Accumuler discrètement des bitcoins.

Protégez et renforcez autant que possible le pont MSTR.

Agir rapidement pour remodeler la structure de gouvernance de la Réserve fédérale.

Positionner le ministère des Finances comme l'organisme émetteur du dollar numérique.

Puis attendre le moment politique approprié (peut-être le “protocole de Mar-a-Lago”) pour dévoiler le nouveau cadre.

Il ne s'agit pas d'une réforme modérée, mais d'un renversement complet de l'ordre de 1913… c'est la restitution du pouvoir monétaire aux institutions politiques plutôt qu'aux institutions financières.

Si cette stratégie réussit, les États-Unis entreront dans une nouvelle ère monétaire basée sur la transparence, les pistes numériques et un cadre de garantie mixte de Bitcoin.

Si cela échoue, le contrôle du vieux système se renforcera, et la fenêtre de changement pourrait ne se rouvrir que pour la prochaine génération.

Quoi qu'il en soit, la guerre a déjà commencé.

Le Bitcoin n'est plus simplement un actif… c'est la ligne de démarcation entre deux futurs concurrents.

Ce que les deux parties n'ont pas réussi à comprendre, c'est qu'en fin de compte, les deux parties perdront face à la rareté absolue et à la vérité mathématique.

Les deux géants se disputent le contrôle, se préparant à faire face à des situations imprévues, en veillant à la sécurité.