去中心化实践——去中心化金融（DeFi）

去中心化可能听起来很抽象，但它已经在影响实际的产品和服务。加密领域几乎每一项重大创新都建立在消除中间人和直接赋能用户的理念上。最活跃的领域之一是去中心化金融，即 DeFi。DeFi 指的是建立在区块链网络上的金融应用，无需传统银行或经纪人即可运行。这些包括去中心化交易所（DEXes）、借贷平台、储蓄和收益服务、保险协议等——所有这些都由任何人都可以检查和使用的代码（智能合约）运行。在 DeFi 中，你通常将资产保存在自己的加密钱包中，并直接在区块链上与金融协议交互；无需先将资金存入银行或经纪账户。这种点对点模式可以提供更大的访问权限，通常费用更低，因为它消除了通常会分一杯羹或设置门槛的中介机构。

从 2018-2019 年开始的一些实验性项目，到 2025 年已发展成为一个强大的替代金融系统。为了说明规模：到 2025 年中期，锁定在 DeFi 协议中的加密货币总价值达到了 1236 亿美元（比上年增长 41%）。当时有超过 1420 万个独特的钱包与 DeFi 应用程序交互，这表明全球数百万人现在通过去中心化平台借贷、交易和从加密资产中获得收益。以太坊仍然是 DeFi 的主导区块链——截至 2025 年，它托管了大约 63%的所有 DeFi 协议和交易量——但像 Arbitrum 和 Optimism（以太坊的 Layer-2 解决方案）这样的较新网络因为向 DeFi 用户提供更低的费用和更快的交易而变得越来越受欢迎。简而言之，DeFi 已经成为一个全球性、用户驱动的金融生态系统，任何拥有互联网连接和加密钱包的人都可以访问。

DeFi 的旗舰示例之一是去中心化交易所（DEXs）。这些是运行在智能合约上的加密货币交易所，允许用户直接相互交易代币，而无需中央交易所持有资金托管。最大的 DEX 是 Uniswap，它运行在以太坊上。Uniswap（UNI）既是一个去中心化交易所协议，也是其治理代币的名称。Uniswap 于 2020 年推出，开创了自动化做市商（AMM）模式：它不使用由公司管理的传统订单簿，而是将用户提供的流动性汇集到池中，通过公式根据池中的供求关系自动确定代币价格。任何人都可以直接从自己的钱包在 Uniswap 上交换 ERC-20 代币，或通过向这些流动性池贡献代币来赚取费用。Uniswap 的增长一直非常惊人——它从一个小型开发者项目发展成为一个平台，到 2025 年，已经促成了超过 3 万亿美元的累计交易量（成为第一个达到这一里程碑的 DEX）。它的成功也推动了 UNI 代币的价值，该代币用于协议的社区治理。到 2025 年中期，Uniswap 的 UNI 是市值约 123 亿美元的最大 DeFi 相关代币。（供参考，你也可以在 Gate.com 上交易 UNI——它在 UNI/USDT 市场上市。）其他主要的DeFi 协议包括 Aave（AAVE），一个用于借贷的去中心化货币市场（AAVE 的市值约为 75 亿美元）；Lido（LDO），一个去中心化质押服务（市值约 91 亿美元）；以及 MakerDAO 的 MKR 代币，它管理发行 DAI 稳定币的 Maker 协议（MKR 的市值约为 46 亿美元）。这些项目表明，复杂的金融服务——交易所、贷款、利息账户、资产管理等——可以在区块链网络上以去中心化的方式运作。

尽管取消了中心化中介，但 DeFi 协议设计为安全和透明。所有交易和智能合约代码都记录在公共区块链上，因此任何人都可以审计协议的运作方式并追踪资金。这种开放性确保用户可以验证声明（例如，检查借贷池是否完全抵押，或查看平台产生的总费用）。然而，使用 DeFi 也意味着用户承担更多责任。没有受监管的银行在你身后看护——你控制着自己的密钥和资金，如果出错（比如丢失私钥或把资产转错地址），就没有客户支持热线可以帮你撤销。此外，一些 DeFi 平台上也曾发生过智能合约漏洞或黑客攻击，因此社区非常重视第三方审计、安全测试，甚至去中心化保险机制来保护用户。多年来，许多 DeFi 协议已经在实战中不断打磨和改进，以提升安全性。DeFi 的快速增长，从基本为零到短短几年内锁定超过 1000 亿美元，表明人们对去中心化带来的金融自由和创新有强烈需求。人们显然对全天候运行、向所有人开放、由用户而非银行治理的金融服务理念感兴趣。