過去一個月，比特幣大部分時間在8-9萬美元附近劇烈震盪，山寨幣普遍回調15%-40%，卻正是巨鯨們最舒服的「私下加倉」窗口。根據Santiment等追蹤的鏈上大戶即時監控數據，巨鯨們正在以下這些賽道悄悄建倉，部分幣種累積強度甚至創下2025年新高。
一、支付／跨境結算賽道：XRP成為巨鯨最愛
隨著SEC與Ripple的和解落地，XRP ETF也已從預期轉為現實，進一步刺激了巨鯨的累積行為。過去30天，XRP是所有山寨幣中巨鯨淨流入最誇張的品種：
持有1億-10億枚XRP的地址淨增加9.7億枚
持有10億枚以上地址淨增加1.5億枚
兩類地址合計流入超過24億美元；
交易所XRP餘

作者：zuccy
原標題：Avici 的理由
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穩定幣與新銀行是過去這一週期中備受矚目的兩大主題。Solana 生態新銀行項目 Avici 正希望切入這一敘事，並計劃通過一系列即將上線的功能，在競爭中形成差異化。
目前，Avici 主要提供信用卡及虛擬法幣（歐元與美元）銀行帳戶服務。除了這些基礎功能外，項目方還計劃推出無抵押貸款和住房抵押貸款產品，這些業務將依託鏈上資金池，並引入用戶信用評分體系。
該測試產品允許用戶生成卡片和法幣帳戶，這些帳戶可以使用加密貨幣充值。
目前，Avici 允許用戶存入來自 Solana 以及眾多 EVM 網絡的加密資產。1Avici 正

作者：Wenser、Odaily 星球日報
原標題：美聯儲“換帥”倒計時：5大候選人揭秘，誰是最後贏家？
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2025年進入尾聲，這也意味著距離美聯儲現任主席鮑威爾“下課”的時間越來越近，市場關於美聯儲新任主席人選的猜測還在繼續。
根據美財政部長 Scott Bessent 此前消息，目前人選已經縮小至5人，其中既包括“川普派系人物”的 Kevin Hassett，也包括行事鷹派的 Kevin Warsh，而這5位候選人中的最終贏家，將在未來數年時間執掌美聯儲這一“美國經濟與金融的心臟”。
儘管目前 Polymarket 上“川普提名美聯儲主席人選”中 Hasset

比推小編每日為您精選的Web3新聞：
【美國財政部債務突破30萬億美元大關，較2018年翻倍】
比推消息，美國財政部發行的主權債務總額首次突破30萬億美元，自2018年以來已增長逾一倍。週四公佈的數據顯示，截至11月，美國政府未償還的國庫券（Treasury bills）、中期國債（notes）和長期國債（bonds）總額達到30.2萬億美元。這30.2萬億美元的債務是美國聯邦總債務的主要組成部分。截至11月，美國國家總債務達38.4萬億美元，其中包括對社會保障信託基金、儲蓄債券持有人等的欠款。
據證券業與金融市場協會數據，2020年美國通過發行上述三類國債融資4.3萬億美元，當年財政赤

作者：zhou，ChainCatcher
原標題：ETF 紛紛上市，幣價卻在下跌，ETF 獲批還能算利多嗎？
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撰文：milian
編譯：AididiaoJP，Foresight News
原標題：加密領域隱私發展史
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每項重大技術浪潮都始於專用或單一群體，而後才發展為通用或多群體。
早期電腦一次只做一件事：破解密碼、處理人口普查、計算彈道軌跡，很久之後才成為可共享、可編程的機器。
網際網路最初只是一個小型的點對點研究網路（ARPANET），後來才發展為全球平台，讓數百萬人能在共享狀態下協同工作。
人工智慧也遵循相同路徑：早期系統是狹窄的專家模型，專為單一領域而建（國際象棋引擎、推薦系統、垃圾郵件過濾器），後來才演變為通用模型，能夠跨領域工作，針對新任務進行微調，並成為他人構建應用的共享

作者：Picolas Cage
編譯：深潮TechFlow
原標題：加密快速致富時代已過，熊市給散戶的一些建議
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一些關於市場的思考，以及如何從中獲利/應對的建議。
過去兩年，市場發生了很大的變化，它逐漸成熟，並吸引了更多的機構資金和採用。
1）作為一個散戶「小魚」，你可能無法在比特幣上賺到改變人生的巨額財富。我認為比特幣已經很難再有那種激進的上漲空間了。它現在作為一種資產規模已經太大了。我曾以 6,000 美元的價格買入比特幣，在 2018 年我有機會獲得 20 倍的回報。
從現在開始再獲得 20 倍的回報？那意味著比特幣價格要達到 180 萬美元——在我看來，這需要遠遠

來源：福布斯
作者：Alicia Park
原標題：How Kalshi’s Cofounder Went From Professional Ballerina To World’s Youngest Self-Made Woman Billionaire
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Kalshi 目前估值達 110 億美元，使其兩位聯合創始人（Luana Lopes Lara、Tarek Mansour）均躋身億萬富翁行列，其中，盧安娜·洛佩斯·拉臘（Luana Lopes Lara）也因此成爲全球最年輕的女性白手起家億萬富翁。
Luana 畢業於麻省理工學院，擁有計算機科學學位。
大學期間，她的

作者：JED GRAHAM
原標題：Strategy Raises $1.4 Billion For 'Bitcoin Winter.' Is It Enough?
編譯及整理：BitpushNews
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MicroStrategy（MSTR）正在爲可能的“比特幣寒冬”做準備，宣布上周通過發行820萬股股票籌集了14億美元，這筆資金將足以覆蓋其未來21個月的所有利息支出。
盡管比特幣價格的壞消息目前佔據上風，導致加密貨幣下跌，但相對的好消息是，Strategy表示未來至少21個月內將無需出售任何比特幣。即使資本市場對MSTR股票、債務和優先股失去興趣，這一承諾依然有效。
目前

作者：Thejaswini MA
編譯：Luffy，Foresight News
原標題：以太坊：一只渴望靜止，卻不得不狂奔的 「凍骨鯊魚」
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以太坊正試圖實現一個矛盾的平衡：底層協議固化（停止變更、鎖定核心規則、實現可預測性），但整個系統又需保持前所未有的運行速度。Layer 正在擴容，Fusaka 正在爲未來實現 10 倍的數據容量鋪平道路，以太坊虛擬機（EVM）正在重構，驗證者不斷調整 Gas 上限。一切都在運轉之中。
固化論認爲，底層網路（Layer 1）可以凍結，創新可在之上層開展。但事實果真如此？還是以太坊只是將持續變更重新包裝爲 「極簡主義」，只因這一說法聽起

ALT5 Sigma 正在經歷一場典型的“DAT 修羅場”。
這家在納斯達克上市、原本主營區塊鏈金融基礎設施的公司，今年 8 月高調宣布轉型爲數字資產金庫（Digital Asset Treasury，DAT）公司，計劃籌集高達15億美元的資金，押注由川普家族站臺的 World

作者：100y
原標題：To See Tether’s Future, Look at Its Investments
編譯及整理：BitpushNews
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前言
日前，標普將 Tether 的評級降至“最差一檔”，讓全球最大穩定幣再次站上了風口浪尖。
在傳統金融的敘事中，這似乎意味着風險、質疑與不確定性；但在加密行業的現實裏，USDT 的份額卻持續擴大，Tether 的投資版圖也在迅速延伸，從黃金、比特幣到全球支付、基礎設施與跨境網路，一個龐大的數字金融體系正在悄然成形。
降級與擴張交織在一起，構成了當下最矛盾卻最真實的金融圖景：
> 傳統評級體系越不安，Tether

整理 & 編譯：深潮TechFlow
原標題：對話VanEck投資經理：從機構的角度看，現在該買BTC嗎？
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嘉賓：Matthew Sigel，VanEck Onchain Economy ETF（$NODE）投資組合經理
主持人：Anthony Pompliano
播客源：Anthony Pompliano
原標題：Is It Time To Buy Bitcoin Now?
播出日期：2025年11月25日
要點總結
Matthew Sigel 是 VanEck Onchain Economy ETF ($NODE) 的投資組合經理，該基金被認爲是加密生態系統中最

作者：Gino Matos
編譯：Saoirse，Foresight News
原標題：比特幣 10 分鍾區塊時間，能否真正替代傳統日曆？
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美國 SEC 在第 826,565 號區塊時批準了現貨比特幣 ETF；到第 840,000 號區塊時，這些基金持有比特幣已超過 80 萬個；而截至第 925,421 號區塊（據當時實時數據追蹤），美國現貨比特幣 ETF 合計持有流通比特幣的約 5% 至 6% 。
若不額外說明，你或許難以立刻理解：這些區塊分別對應 2024 年 1 月、2024 年 4 月與 2025 年 11 月 27 日。但即便沒有「年、月」這些單位，這段表述的邏輯依

作者：律動小工
原標題：比特幣重回9萬美元後，接下來是聖誕節還是聖誕劫？
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不管是老中還是老外，都逃不過一個「好好團圓過節」的傳統心理。每年 11 月的第四個星期四，是美國傳統的重大節日感恩節。
而今年的感恩節，幣圈人最想感恩的可能是比特幣重回了 9 萬美元。
除了「節日行情」的因素影響，一份因政府停擺而意外成爲關鍵決策依據的《褐皮書》，也幫助改寫了今年最後一次貨幣政策的走向。联准会 12 月降息的概率從一周前的 20% 飆升到 86%。
當联准会態度反轉，當全球主要經濟體同步開啓「印鈔模式」，當傳統金融體系的裂縫越撕越大，加密資產正站在它最關鍵的季節性窗口前。全球流動性的閘