HashKey 解讀香港證監會最新指引：開放互聯，構築可持續數字資產生態系統

香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）公布了有關持牌虛擬資產交易所的監管通函。通函內容主要涉及兩個重點：虛擬資產交易平台共享流動性，以及擴展虛擬資產交易平台的產品與服務。

其一，《有關虛擬資產交易平台共享流動性的通函》着重闡述了共享流動性方面的政策指引。證監會計劃允許持牌虛擬資產交易平台與其海外關聯平台共享全球訂單簿，並研究經紀商接入國際流動性的機制。這不僅有助於本地投資者接入全球流動性，也進一步強化了香港作爲全球數字資產交易樞紐的戰略地位。但需要注意的是，證監會此次並非單向“放開”，而是同步強化了投資者保障和市場監管。通函規定，平台須採用DVP貨銀兩訖、日內結算與未結算交易上限監控，並在香港設立不低於上限規模的儲備基金及保險/補償安排以覆蓋結算資產風險。此外，市場監察須統一實施並可即時向證監會提供交易與客戶數據。面向零售前需充分風險披露並取得客戶選擇，同步申請書面批準，附加條款及條件。

在此嚴格而清晰的監管框架下，HashKey Exchange憑藉其在香港、百慕大及中東等地建立的持牌合規交易所網路，隨着政策逐步落地，有望以持牌身分連接全球訂單簿，在滿足監管要求的同時，爲全球投資者提供更具競爭力的服務。

其二，《有關擴展虛擬資產交易平台的產品及服務的通函》明確進一步放寬代幣準入標準，準許面向專業投資者以及穩定幣發行商發售未滿12個月交易記錄的虛擬資產，同時允許持牌平台分銷數字資產及數字證券相關產品。這對HashKey Exchange而言，在合規框架下能夠更加靈活、高效地推進虛擬資產上架流程，滿足機構對多元化資產配置的需求。我們也關注到，市場對RWA及理財類產品的興趣正在上升，此次監管優化爲行業提供了更清晰的制度指引，HashKey Exchange 將積極配合政策導向，持續拓展服務能力，爲客戶提供更豐富、安全、合規的數字資產產品。

此外，新的政策指引將允許持牌平台爲其他機構提供托管服務，即使相關資產不在本平台交易。同時，亦考慮將牌照範圍拓展至虛擬資產諮詢及管理業務，以構建更加完善的監管體系。HashKey Exchange已在合規托管與風控方面積累了豐富的實戰經驗，未來，隨着諮詢與資產管理牌照開放，我們有望在現有基礎上進一步延伸服務邊界，構建覆蓋交易、托管、投資諮詢管理等全流程的服務體系，助力香港鞏固其作爲全球數字資產中心的領先地位。

證監會一直積極參與制定全球監管標準，致力推動市場間的一致性，與HashKey Exchange 始終堅持“合規優先”的長期主義理念相契合。未來，我們將繼續以合規爲根、以創新爲本，與監管機構緊密協作，攜手行業夥伴建設更加穩健、安全且開放的數字資產生態，助力香港鞏固其全球數字資產樞紐地位。