联准会決議前夜：全球市場謹慎觀望，美股、比特幣靜候降息信號

在联准会備受矚目的利率決議和經濟預測即將公布之際，全球投資者正準備迎接市場波動。盡管早盤時段日本貿易數據提振了市場情緒，但關於联准会下一步行動的疑慮，仍令市場保持謹慎。本文將探討傳統金融市場與加密貨幣市場的聯動，並分析潛在的催化劑如何引發新一輪行情。

亞洲與美國股市：等待中尋找方向

周三，日本公布的經濟數據顯示，8 月份出口同比僅下降 0.1%，表現好於 7 月份 2.6% 的跌幅。盡管對美國的出口同比大幅下滑 13.8%，但來自亞洲和歐洲的強勁需求抵消了這一影響，表明美國關稅並未對全球貿易格局產生實質性衝擊，這提振了市場情緒，並推動美國股指期貨走高。早盤交易中，日經 225 指數漲 0.12%，恆生指數則漲 0.44%。

在美國市場，周二公布的 8 月零售銷售報告挑戰了市場對联准会將降息 50 個基點的押注。該報告顯示，零售銷售環比增長 0.6%，與 7 月份的增幅持平，這凸顯了盡管勞動力市場有所降溫，但消費者需求依然強勁。根據 CME FedWatch 工具的數據，联准会降息 50 個基點的可能性從 9 月 15 日的 5% 下滑至 9 月 16 日的 3.9%。

联准会決議：股市的潛在轉折點

今天晚些時候，市場將聚焦於 FOMC 的利率決議、經濟預測以及鲍尔主席的新聞發布會。經濟學家普遍預計联准会將降息 25 個基點。除非出現意外的 50 個基點降息，否則市場焦點將集中在經濟預測上。雖然勞動力市場已經降溫，但通脹依然是一個棘手的問題，這使得联准会難以採取激進的降息策略。FOMC 成員必須在就業增長放緩與支持勞動力市場所需的降息步伐之間做出權衡。FOMC 成員是否會暗示在第四季度進一步降息一到兩次，這將成爲市場關注的焦點。

華爾街的預期與歷史教訓

如果联准会宣布降息 25 個基點，並暗示在 10 月和 12 月進一步降息兩次，這可能爲科技股等對利率敏感的股票發出看漲信號。多次降息將顯著降低借貸成本，提振公司盈利和股價。

相反，如果僅降息 25 個基點而沒有後續降息的明確信號，可能會引發市場回調。歷史上，FOMC 的經濟預測曾多次引發市場劇烈波動。例如，联准会上一次降息是在 2024 年 12 月 18 日，但其對 2025 年的利率路徑預測卻比市場預期的要不那麼鴿派。作爲回應，納斯達克綜合指數暴跌 3.64%，這凸顯了交易員保持警惕的重要性。

The Kobeissi Letter 援引摩根大通的研究指出：“當联准会在標普 500 指數處於歷史高點 1% 範圍內時降息，這通常會導致未來 12 個月內平均 15% 的回報。然而，短期表現則不太穩定，有 50% 的時間股市會收跌。歷史表明，周三降息後的近期波動將是長期買入的機會。”

加密貨幣市場：資金流入與低波動性

與此同時，數字資產研究公司 K33 Research 的數據顯示，上周全球比特幣交易所交易產品（ETP）淨流入 20,685 枚 BTC，創下自 7 月 22 日以來的最強周度吸納量。這一勢頭將美國現貨比特幣 ETF 的總持倉量推升至 132 萬枚 BTC，超越了 7 月 30 日創下的前一個峯值。

Bitwise Investments 歐洲研究主管 André Dragosch 告訴 Decrypt，比特幣 ETF 的資金流入“往往是決定比特幣表現的關鍵因素之一”，並補充道，“比特幣表現中由 ETP 資金流變化解釋的百分比份額已達到歷史新高。”他表示，與以太坊 ETF 資金流相比，“投資者的資金流似乎正從以太坊‘重新輪換’回比特幣”。

K33 分析師也持相同觀點，他們寫道，自去年 ETF 獲批以來，資金流一直是比特幣價格強勁的關鍵驅動力，而最新的飆升預示着需求的加速，這可能爲未來價格提供進一步支撐。在過去的 30 天裏，投資者通過各種產品積累了大約 22,853 枚 BTC，超過了 14,056 枚 BTC 的新增供應。

技術水平與未來展望

早盤的漲勢證實了市場的短期看漲傾向，但動能仍將取決於 FOMC 的利率決定、政策展望和鲍尔主席的新聞發布會。對於交易員來說，以下是一些可能決定市場方向的關鍵技術水平：

道瓊斯指數

• 阻力：9 月 16 日創下的歷史新高 46,332 點，然後是 46,500 點。
• 支撐：46,000 點、45,500 點，以及 50 日指數移動平均線（44,964 點）。

納斯達克 100

• 阻力：9 月 16 日創下的歷史新高 24,647 點，以及 25,000 點。
• 支撐：24,500 點、24,000 點，以及 50 日指數移動平均線（23,422 點）。

標普 500

• 阻力：9 月 16 日創下的歷史新高 6,697 點，以及 7,000 點。
• 支撐：6,500 點，以及 50 日指數移動平均線（6,415 點）。

比特幣

• K33 分析師在周二的一份投資者報告中寫道：“市場活動依然平淡，波動性處於歷史低點。”他們指出，比特幣的七日波動率上周觸及年度低點，隨後在價格漲至 115,000 美元以上時“適度”上升。它標志着波動率連續 11 天低於 1.3%，“是今年第二長的此類持續期”。

結語

联准会決議前夕，全球市場陷入一種微妙的平衡：一方面，強勁的零售數據與通脹黏性抑制了激進降息的預期；另一方面，日本貿易數據的韌性與比特幣ETF資金流的強勢回歸，又爲市場注入了謹慎樂觀的底氣。

歷史反復證明，联准会的“語言”往往比“行動”更能牽動市場神經——無論是對利率路徑的微妙暗示，還是點陣圖中隱藏的政策傾向，都可能成爲打破當前低波動格局的催化劑。美股能否依托歷史高點再創新高？比特幣是否會借勢衝擊12萬美元關口？答案或許就藏在鲍尔的每一處措辭細節中。

對投資者而言，今夜既是風險，也是機遇。在短期波動與長期趨勢的交織中，保持靈活性、嚴守關鍵技術水平，或許才是穿越政策迷霧的最優策略。市場永遠在預期中行進，而真正的方向，終將由經濟數據與政策信號的共振決定。