比特幣財政公司是好還是壞？分析師擴展了懷疑論

比特幣國庫公司的漲勢引發了關於它們是否爲企業增加穩定性或新的風險層次的激烈辯論。全球信用評級機構晨星的分析師對此表示懷疑，指出將比特幣等加密貨幣作爲主要儲備貨幣可能會削弱而不是增強企業國庫的穩定性。

比特幣財政公司的黑暗面

加密貨幣在財務職能中的應用已成爲金融行業最熱門的話題之一。在8月21日發布的一篇評論中，晨星分析師指出，雖然比特幣和以太坊越來越多地用於支付和投資，但將它們用於財務職能的轉變帶來了可能超過潛在利益的風險。

根據評論，比特幣財政公司可能正在暴露於較高的金融不穩定水平。這種風險的一個主要驅動因素是缺乏明確的監管監督。晨星分析師強調了全球加密貨幣監管框架的缺乏，美國和加拿大等國採取不同的方式，而埃及和中國等國則完全禁止。

這碎片化的環境據報道給必須管理合規性和財務穩定性的公司帶來了不可預測性。對於財政部門來說，確定性和法律清晰度至關重要，分析師警告稱，這種不確定性可能會加大信用風險，削弱對長期規劃的信心。

晨星進一步強調，加密貨幣市場缺乏傳統資產市場的深度，導致流動性不可靠。分析師警告，這可能導致公司遭受損失或在嘗試獲取資本時面臨延誤。他們還指出，這種幹擾削弱了企業財務管理所期望的效率。

晨星的報告還強調了比特幣財庫公司面臨的安全風險，指出依賴第三方保管人和交易所如Coinbase或Binance使它們暴露於操作失敗、網路攻擊和監管爭議的風險。報告補充說，這些交易所作爲交易平台和保管人的雙重角色增加了對手風險，削弱了財庫儲備的穩定性。

關於比特幣國庫公司的進一步警告

在評論中，晨星分析師進一步指出，比特幣國庫公司的最大弱點仍然是波動性。他們的研究強調，比特幣在短期內的波動性幾乎是標準普爾500的五倍，這使得公司面臨突如其來的估值波動，可能嚴重擾亂運營。

晨星還指出，數字資產持有的重大性是比特幣財 Treasury 公司另一個核心關注點。分析師警告，當數字資產佔據公司儲備的很大一部分時，財 Treasury 開始更像一個投機投資組合，而不是金融保障。

報告指出，像Strategy Inc.這樣的公司持有超過629,000 BTC，特別容易受到這種不平衡的影響。前20家上市公司控制着94%的公共比特幣國庫總持有量，該行業也面臨着重大集中風險。此外，晨星警告稱，即使採取了保險和安全措施，比特幣國庫公司也可能面臨技術故障、交易所破產、流動性危機和信用狀況惡化的脆弱性。

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