Điều khoản bảo mật của Berachain bị lộ: Đầu tư 25 triệu USD của Brevan Howard có thể được hoàn lại sau TGE, các nhà đầu tư khác không biết điều này.

Vào ngày 25 tháng 11, theo báo cáo của unchainedcrypto, Berachain đã cấp quyền “hoàn trả đầu tư không rủi ro sau TGE” cho Brevan Howard, một trong những nhà đầu tư dẫn đầu trong vòng tài trợ B mà không thông báo cho các nhà đầu tư khác. Được biết, Berachain đã huy động được ít nhất 142 triệu USD, với mã thông báo của họ được định giá 1,5 tỷ USD trong vòng tài trợ trước, vòng tài trợ này do Framework Ventures và quỹ Nova Digital thuộc bộ phận mã hóa của quỹ phòng hộ 34 tỷ USD Brevan Howard dẫn đầu. Một cựu nhân viên muốn giấu tên đã nhớ lại rằng, đồng sáng lập của Berachain có bí danh “Papa Bear” đã chỉ ra rằng việc Brevan tham gia có thể nâng cao tính hợp pháp của dự án. Tuy nhiên, các điều khoản trong vòng B đặc biệt ưu đãi đối với quỹ Nova Digital của Brevan. Theo tài liệu, Berachain đã cấp cho quỹ này quyền hoàn trả đầu tư 25 triệu USD trong vòng B trong vòng một năm kể từ sự kiện tạo mã thông báo vào ngày 6 tháng 2 năm 2025. Điều khoản này có nghĩa là khác với các quỹ đầu tư truyền thống, quỹ Brevan không chịu rủi ro về vốn: nếu mã thông báo BERA hoạt động tốt, quỹ có thể hưởng lợi; nếu hoạt động không tốt, quỹ có thể yêu cầu hoàn trả toàn bộ. Bốn luật sư chuyên về lĩnh vực mã hóa cho biết, việc dự án cấp quyền hoàn trả cho nhà đầu tư sau TGE là rất hiếm. Hai trong số các luật sư này chỉ ra rằng, ngay cả khi xuất hiện quyền hoàn trả trong tài trợ mã thông báo, thường cũng chỉ được kích hoạt khi dự án không phát hành mã thông báo. Nếu Nova Digital thực hiện quyền hoàn trả (giá mã thông báo hiện tại giảm khoảng 66% so với giá đầu tư 3 USD, việc thực hiện quyền này phù hợp với logic tài chính), điều này có thể buộc Berachain phải huy động 25 triệu USD tiền mặt để hoàn trả cho các nhà đầu tư của mình. Theo tài liệu của dự án, mã thông báo mà các nhà đầu tư Berachain mua có thời gian khóa một năm, vì vậy nếu Nova thực hiện quyền hoàn trả, họ có thể từ bỏ tỷ lệ phân bổ BERA. Hiện chưa rõ quyền hoàn trả của quỹ Nova có hợp pháp hay không - đặc biệt là khi các nhà đầu tư khác không được thông báo về điều khoản này, thời hạn thực hiện quyền hoàn trả của Nova Digital là ngày 6 tháng 2 năm 2026.