Phân tích: Powell không phải là rào cản lớn nhất cho việc cắt giảm lãi suất, cơ chế đồng thuận bên trong Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang bên bờ vực sụp đổ.

Vào ngày 22 tháng 11, “người phát ngôn của Cục Dự trữ Liên bang” Nick Timiraos đã viết rằng, Trump đã tuyên bố trong tuần này rằng ông dự đoán lãi suất sẽ giảm mạnh sau khi chỉ định chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 5 năm tới. Tuy nhiên, sự phản đối trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang đối với việc giảm lãi suất vào tháng 12 đang ngày càng gia tăng, điều này có nghĩa là mong muốn của ông có thể khó thành hiện thực. Dù Powell chọn không hành động hay giảm lãi suất vào tháng 12, ông sẽ phải đối mặt với sự kháng cự nội bộ nghiêm trọng nhất trong gần tám năm nhiệm kỳ của mình. Sự khác biệt này có thể kéo dài đến năm sau, điều này có nghĩa là, ngay cả khi có sự thay đổi chủ tịch, điều đó cũng không đồng nghĩa với việc chắc chắn sẽ có thêm nhiều đợt giảm lãi suất. Một số người lo ngại rằng, nếu Trump không thể đạt được mong muốn, ông có thể thực hiện những biện pháp quyết liệt hơn để làm suy yếu sự độc lập của ngân hàng trung ương để đổi lấy việc giảm lãi suất. Trong hơn 30 năm qua, chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang luôn cố gắng đạt được sự nhận thức chung càng rộng rãi càng tốt về quyết định lãi suất, không có quyết định nào được thông qua với một số phiếu thiểu số yếu ớt. Nhưng cuộc họp tháng 12 rất có thể sẽ có ba phiếu hoặc nhiều hơn phản đối. Nhà kinh tế Krishna Guha của Evercore ISI cho biết, chúng ta đang chứng kiến sự đổ vỡ trong quy trình quyết định, và năm tới chúng ta có thể thấy ủy ban bị chia rẽ nghiêm trọng. (Tháng 12) cảm giác như một buổi diễn tập cho năm 2026. Điều này gợi ý một viễn cảnh chưa từng có: kết quả chính sách tiền tệ có thể được quyết định bằng một thiểu số rất hiếm (chứ không phải là truyền thống tìm kiếm sự đồng thuận rộng rãi trong nhiều năm), và chủ tịch mới do Trump bổ nhiệm cũng không chắc chắn sẽ kiểm soát được tình hình mọi lúc.