Polymarket được CFTC phê duyệt! Gã khổng lồ thị trường dự đoán được gỡ bỏ lệnh cấm, trở lại mạnh mẽ tại Mỹ

Polymarket đang chuẩn bị tái khởi động hoạt động tại Mỹ sau khi nhận được giấy phép giám sát từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC). Điều này đánh dấu sự trở lại chính thức của nền tảng thị trường dự đoán này tại Mỹ sau gần ba năm bị cơ quan quản lý loại trừ. Vào thứ Tư, CFTC xác nhận đã ban hành một thư không hành động, áp dụng cho thị trường hợp đồng được chỉ định QCX LLC và tổ chức bù trừ sản phẩm phái sinh QC Clearing LLC.

Thư không hành động của CFTC dọn đường trở lại

(Nguồn: CFTC)

Ngày 3 tháng 12, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ xác nhận đã ban hành một thư không hành động, bao gồm thị trường hợp đồng được chỉ định QCX LLC và tổ chức bù trừ sản phẩm phái sinh QC Clearing LLC. Đầu năm nay, Polymarket đã mua lại hai công ty này như một phần trong kế hoạch trở lại hợp pháp thị trường dự đoán tại Mỹ. Các phòng quản lý thị trường và phòng bù trừ & rủi ro của CFTC đã phát hành thư không hành động, tạm thời miễn trừ một số yêu cầu về báo cáo dữ liệu hoán đổi và lưu trữ hồ sơ liên quan đến hợp đồng sự kiện (bao gồm quyền chọn nhị phân và giao dịch lợi suất biến đổi).

Theo các điều khoản của thư, CFTC cho biết miễn là các hoạt động liên quan tuân thủ các điều kiện nghiêm ngặt được nêu trong phê duyệt, họ sẽ không khuyến nghị thực thi đối với hai thực thể này hoặc người tham gia của họ vì không tuân thủ các nghĩa vụ báo cáo giao dịch hoán đổi cụ thể. Hơn nữa, biện pháp miễn trừ này không loại bỏ các nghĩa vụ tuân thủ quy định rộng hơn, nhưng đã loại bỏ một rào cản quan trọng để ra mắt thị trường dự đoán hợp pháp tại Mỹ.

Thư không hành động (No-Action Letter) là một công cụ đặc biệt của cơ quan quản lý Hoa Kỳ, cho phép doanh nghiệp thực hiện một số hoạt động có thể vi phạm quy định hiện hành trong điều kiện nhất định mà không đối mặt với hành động thực thi. Cơ chế này tạo không gian cho đổi mới trong khi vẫn giữ năng lực giám sát của cơ quan quản lý. Đối với Polymarket, lá thư này có nghĩa là họ có thể vận hành thị trường dự đoán trong khuôn khổ được quản lý mà không bị phạt vì các vấn đề tuân thủ kỹ thuật.

Nhà sáng lập kiêm CEO Polymarket, Shayne Coplan, đã đăng bài trên X xác nhận tiến triển này và cho biết nền tảng đã nhận được “đèn xanh để ra mắt tại Mỹ”. Ông ca ngợi CFTC và đội ngũ của họ đã hoàn tất quá trình này với tốc độ kỷ lục, đồng thời bổ sung rằng công ty sẽ sớm chia sẻ thêm các cập nhật mới. Hiệu quả cao của cơ quan quản lý này cho thấy môi trường giám sát đang có thay đổi thực chất trong bối cảnh chính quyền Trump có thái độ thân thiện với tiền mã hóa và đổi mới tài chính.

Từ phạt 1,4 triệu USD đến hành trình gian nan nhận được phê duyệt

Lần phê duyệt này đánh dấu chặng đường dài của Polymarket với các cơ quan quản lý cuối cùng đã kết thúc. Năm 2022, CFTC từng phạt nền tảng này 1,4 triệu USD vì vận hành sàn giao dịch phái sinh chưa đăng ký, đồng thời ra lệnh chặn người dùng Mỹ. Mặc dù Polymarket đã chính thức rút khỏi thị trường dự đoán Mỹ, nhưng các cơ quan quản lý sau đó vẫn điều tra liệu người Mỹ có tiếp tục truy cập trang web qua VPN hay không.

Tháng 11 năm 2024, cuộc điều tra leo thang khi FBI đột kích nhà riêng của Coplan tại Manhattan và thu giữ thiết bị điện tử. Vụ đột kích này gây phản ứng dữ dội trong cộng đồng tiền mã hóa, nhiều người cho rằng đây là hành động thực thi quá mức với doanh nghiệp đổi mới. Tuy nhiên, vào tháng 7, Bộ Tư pháp và CFTC đều kết thúc điều tra Polymarket mà không có hành động thực thi thêm. Kết thúc các cuộc điều tra này đã dọn sạch rào cản pháp lý cuối cùng cho Polymarket trở lại thị trường Mỹ.

Dòng thời gian quản lý của Polymarket

Năm 2022: Bị CFTC phạt 1,4 triệu USD, cấm người dùng Mỹ truy cập

Tháng 11 năm 2024: FBI đột kích nhà sáng lập, thu giữ thiết bị điện tử

Tháng 7 năm 2025: Bộ Tư pháp và CFTC kết thúc điều tra, không có hành động thực thi

Tháng 8 năm 2025: Mua lại QCX và QC Clearing với giá 112 triệu USD

Tháng 12 năm 2025: Nhận thư không hành động từ CFTC, chính thức trở lại Mỹ

Vài ngày sau khi kết thúc điều tra, Polymarket đã mua lại sàn giao dịch phái sinh có trụ sở tại Florida QCX và bộ phận bù trừ QC Clearing với giá 112 triệu USD. Thương vụ này giúp Polymarket có được giấy phép thị trường hợp đồng được chỉ định và tổ chức bù trừ được giám sát, cho phép họ hoạt động trong cùng khuôn khổ với các sàn giao dịch được liên bang quản lý tại Mỹ. Thương vụ chiến lược này cho thấy Polymarket đang ưu tiên tiếp cận tuân thủ để quay lại thị trường dự đoán Mỹ.

Khối lượng giao dịch 6 tỷ USD chứng minh nhu cầu thị trường dự đoán

Dù Mỹ cấm cá cược, Polymarket vẫn mở rộng nhanh chóng ở nước ngoài. Chỉ riêng nửa đầu năm 2025, người dùng đã đặt cược khoảng 6 tỷ USD vào kết quả các cuộc thi đấu. Trong kỳ bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024, nền tảng dự đoán này đã thu hút sự chú ý toàn cầu nhờ tỷ lệ thắng của Donald Trump được phản ánh sát sao. Nhiều quan sát viên nhận thấy dự đoán của Polymarket chính xác hơn các cuộc thăm dò truyền thống, làm dấy lên tranh luận liệu thị trường dự đoán có thể trở thành công cụ dự báo đáng tin cậy hơn.

Tháng 11, Polymarket tiết lộ đã nhận được lệnh chỉ định sửa đổi từ CFTC, chính thức cho phép hoạt động như sàn giao dịch Mỹ được quản lý. Sự phê duyệt này cho phép giao dịch trung gian qua các nhà môi giới hợp đồng tương lai và cho phép công ty môi giới trực tiếp mời gọi khách hàng, đưa Polymarket vào cùng khuôn khổ quản lý với các sàn giao dịch liên bang khác. Công ty cũng cho biết đã triển khai các hệ thống giám sát thị trường, quy trình bù trừ và báo cáo quản lý nâng cấp trước khi chính thức niêm yết công khai trở lại.

Đến tháng 11, Coplan xác nhận Polymarket đã bắt đầu thử nghiệm beta giới hạn với giao dịch thực trên sàn giao dịch Mỹ, âm thầm tuyển chọn người dùng và thực hiện giao dịch thật, đồng thời hoàn tất các bước quản lý cuối cùng. Cách triển khai theo giai đoạn này cho thấy công ty đang cẩn trọng quản lý quá trình quay lại thị trường dự đoán Mỹ, đảm bảo mọi hệ thống vận hành bình thường dưới sự giám sát của cơ quan quản lý.

Quan hệ chính trị - kinh doanh và mở rộng nền tảng

Nền tảng thị trường dự đoán này cũng tiếp tục thu hút sự chú ý từ các tổ chức và giới chính trị. Tháng 8 năm nay, Donald Trump Jr. đã gia nhập hội đồng cố vấn của Polymarket, sau khi công ty đầu tư mạo hiểm 1789 Capital của ông đầu tư hàng chục triệu USD vào công ty. Mối liên hệ chính trị này gây ra một số tranh cãi, các nhà phê bình lo ngại điều này có thể ảnh hưởng đến tính trung lập của nền tảng, nhưng những người ủng hộ cho rằng đây là dấu hiệu thị trường dự đoán đang được công nhận rộng rãi.

Polymarket cũng đã hợp tác với nền tảng X của Elon Musk, tích hợp dữ liệu thị trường dự đoán vào chatbot Grok của xAI. Sự tích hợp này cho phép người dùng X trực tiếp xem dữ liệu dự đoán của Polymarket trên nền tảng, giúp tăng đáng kể mức độ hiển thị và sử dụng thị trường dự đoán. Gần đây, nền tảng đã ra mắt lợi suất hàng năm 4% cho một số hợp đồng chính trị và địa chính trị dài hạn, bao gồm các thị trường liên quan đến bầu cử tổng thống Mỹ năm 2028.

Với giấy phép không hành động hiếm hoi từ CFTC, Polymarket đặt cược một ứng dụng thể thao Mỹ trị giá 10 tỷ USD sẽ giúp họ chuyển mình từ doanh nghiệp bên lề lĩnh vực tiền mã hóa trở thành đại diện cho thị trường dự đoán được quản lý. Sự chuyển mình này không chỉ là chiến lược kinh doanh mà còn là bước ngoặt cho toàn ngành thị trường dự đoán, có thể mở đường cho các nền tảng tương tự khác.