Vàng vs. Bitcoin: Thắt chặt thanh khoản hỗ trợ kim loại quý chứ không phải tiền mã hóa

Năm 2025, do thanh khoản toàn cầu thắt chặt, áp lực tài chính gia tăng và dòng vốn chảy ra, các nhà đầu tư đồng loạt ưu tiên các tài sản trú ẩn an toàn như vàng, trong khi Bitcoin chịu áp lực tương đối lớn. Giá vàng giao ngay tiếp tục tăng mạnh, hiện được hỗ trợ quanh mức 4.000 USD và có triển vọng tiến tới vùng kháng cự 4.500 USD. Ngược lại, Bitcoin đã điều chỉnh sau khi đạt mức cao lịch sử vào tháng 10, chịu áp lực từ tình trạng thắt chặt tài chính và đòn bẩy thị trường, hiện đang tìm kiếm đợt phục hồi ở ngưỡng hỗ trợ quan trọng 80.000 USD.

Các yếu tố vĩ mô tạo ra sự phân hóa rõ rệt giữa hai loại tài sản: lãi suất qua đêm (SOFR) tiệm cận 4,0%, tài khoản chung của Bộ Tài chính Mỹ (TGA) duy trì ở mức cao, thanh khoản toàn cầu bị hạn chế, áp lực tài chính hệ thống gia tăng. Nhu cầu đối với tài sản rủi ro giảm sút, trong khi nhu cầu với tài sản trú ẩn an toàn tăng trở lại, thúc đẩy giá vàng đi lên. Đồng thời, biến động trên thị trường tài chính và việc đóng các vị thế arbitrage càng làm tăng áp lực ngắn hạn lên Bitcoin.

Về mặt kỹ thuật, vàng hình thành mô hình phục hồi đáy trên biểu đồ tuần và vẫn duy trì kênh tăng giá, có khả năng tiếp tục thu hút dòng tiền từ các tổ chức; Bitcoin dù điều chỉnh nhưng xu hướng tăng dài hạn kể từ năm 2023 vẫn được giữ vững, ngưỡng hỗ trợ 80.000 USD ổn định, nếu vượt qua 105.000 USD sẽ xác nhận động lực tăng giá mới.

(Nguồn: TradingView)

Tóm lại, môi trường thị trường năm 2025 với thanh khoản bị thắt chặt và áp lực tài chính gia tăng đã tạo điều kiện thuận lợi cho kim loại quý, nhưng lại bất lợi cho tiền mã hóa. Vàng tiếp tục hưởng lợi nhờ đặc tính trú ẩn an toàn và nhu cầu từ các tổ chức, trong khi Bitcoin chịu áp lực ngắn hạn nhưng xu hướng dài hạn vẫn còn nhiều tiềm năng tăng trưởng.