Chiến lược cho biết sẽ bán Bitcoin để tài trợ cho các khoản thanh toán cổ tức nếu cần thiết

Chiến lược báo hiệu có thể sử dụng kho bitcoin để bảo vệ cổ tức nếu định giá giảm về mức ngang bằng, cho thấy áp lực thị trường có thể buộc nhà tích lũy kiên định phải cân nhắc việc bán hiếm hoi nhằm duy trì niềm tin của nhà đầu tư.

Strategy xác nhận có thể bán Bitcoin để bảo vệ cổ tức trước rủi ro mNAV

Strategy (Nasdaq: MSTR) đã tiết lộ rằng họ có thể sử dụng một phần dự trữ bitcoin để chi trả cổ tức nếu cổ phiếu giao dịch dưới mức 1 lần giá trị tài sản ròng đã điều chỉnh (mNAV). Công ty làm rõ rằng lựa chọn này chỉ áp dụng trong điều kiện định giá căng thẳng và không phải là một phần của kế hoạch vốn thường xuyên.

Giám đốc điều hành Phong Le lưu ý rằng đây sẽ là phương án cuối cùng, phát biểu trên một podcast vào thứ Sáu:

Chúng tôi có thể bán bitcoin và chúng tôi sẽ bán bitcoin nếu cần phải tài trợ cho các khoản thanh toán cổ tức khi mNAV dưới 1x.

Ông nói thêm: “Có một phần toán học trong tôi nói rằng đó chắc chắn là điều đúng đắn nên làm, và có một phần cảm xúc, phần liên quan đến thị trường, lại nói rằng chúng tôi thực sự không muốn trở thành công ty bán bitcoin. Nhìn chung, với tôi, lý trí toán học sẽ chiến thắng.”

Theo trang web của công ty, mNAV của hãng ở mức 1,17 vào ngày 2 tháng 12, làm dấy lên lo ngại có thể tiến sát hoặc xuống dưới mức ngang bằng 1. Nếu phá vỡ ngưỡng này, thị trường sẽ định giá công ty thấp hơn giá trị bitcoin mà họ nắm giữ, làm gia tăng rủi ro thanh khoản cho việc chi trả cổ tức. Chỉ số định giá này so sánh giá trị doanh nghiệp với giá trị thị trường của dự trữ bitcoin công ty. Điều kiện premium xuất hiện trên 1, ngang bằng ở 1, và chiết khấu dưới 1, với mức sau báo hiệu áp lực lên chiến lược bảng cân đối kế toán. Nếu tiền mặt vận hành và dự trữ không đủ trong suy thoái, bán bitcoin sẽ bảo vệ quyền lợi cổ đông mà không từ bỏ luận điểm tích lũy dài hạn.

Đọc thêm: Strategy tiếp tục mạnh tay với thương vụ gom thêm 130 BTC và kho tiền $1,44 tỷ

Michael Saylor, Chủ tịch điều hành Strategy, luôn giữ lập trường mạnh mẽ, gần như tuyệt đối “không bán” đối với lượng bitcoin của công ty. Trong bối cảnh thị trường biến động, ông ưu tiên tránh bán BTC và sử dụng các phương thức tài chính khác để đáp ứng nghĩa vụ của công ty. Sau khi Le bàn về kịch bản xấu nhất có thể phải bán bitcoin, Strategy đã thông báo thiết lập quỹ dự trữ tiền mặt trị giá 1,44 tỷ USD. Saylor nhận xét về động thái này:

Việc thiết lập Quỹ Dự trữ USD bổ sung cho Quỹ Dự trữ BTC đánh dấu bước tiếp theo trong quá trình phát triển của chúng tôi, và chúng tôi tin rằng nó sẽ giúp chúng tôi ứng phó tốt hơn với biến động ngắn hạn của thị trường đồng thời hiện thực hóa tầm nhìn trở thành nhà phát hành Tín dụng Kỹ thuật số hàng đầu thế giới.

FAQ ⏰

• Tại sao Strategy cân nhắc bán bitcoin?

Để duy trì việc thanh toán cổ tức nếu mNAV giảm dưới 1x và thanh khoản hiện có không đủ.

• Điều gì gây áp lực lên mNAV của Strategy?

Giá bitcoin giảm đẩy chỉ số định giá tiến gần mức ngang bằng và có thể chuyển sang vùng chiết khấu.

• Điều gì xảy ra nếu mNAV giảm dưới 1?

Thị trường sẽ định giá Strategy thấp hơn giá trị bitcoin mà họ nắm giữ, làm tăng rủi ro thanh khoản cho việc chi trả cổ tức.

• Bitcoin đóng vai trò gì trong kế hoạch bảng cân đối của Strategy?

Nó vừa là tài sản dự trữ dài hạn, vừa là nguồn thanh khoản dự phòng trong những giai đoạn thị trường đi xuống.