IMF cảnh báo rằng các thị trường token hóa có thể làm sâu sắc thêm sự cố chớp nhoáng, cho biết các chính phủ sẽ can thiệp.

IMF đã Thả một video giải thích trên tài khoản X của mình hôm nay khám phá hiện tượng mới của thị trường được token hóa.

Cơ quan quốc tế chịu trách nhiệm đảm bảo sự ổn định của hệ thống tiền tệ quốc tế đã thừa nhận những lợi thế của các thị trường được mã hóa trong video, nhưng cảnh báo rằng chúng có thể dễ bị sụp đổ nhanh và có tính biến động cao hơn so với các thị trường truyền thống.

“Việc mã hóa có thể làm cho các thị trường tài chính nhanh hơn và rẻ hơn, nhưng những hiệu quả từ công nghệ mới thường đi kèm với những rủi ro mới,” video cho biết.

IMF nêu rõ lợi ích của các thị trường token hóa

Video khung định dạng token hóa như là bước tiếp theo trong sự tiến hóa của tiền tệ, giải thích rằng token hóa có thể làm cho việc “mua, sở hữu và bán tài sản” “nhanh hơn và rẻ hơn” bằng cách cắt giảm chuỗi trung gian dài.

Thay vì dựa vào các trung tâm thanh toán và đăng ký, một thị trường mã thông báo có thể tự động hóa những chức năng đó trong mã.

Nguồn: IMFTheo IMF, các nhà nghiên cứu nghiên cứu về các thị trường được mã hóa sớm đã “tìm thấy những khoản tiết kiệm chi phí đáng kể,” với tính năng lập trình cho phép thanh toán gần như ngay lập tức và sử dụng tài sản thế chấp hiệu quả hơn.

Liên quan: Binance thêm BUIDL của BlackRock làm tài sản thế chấp ngoài sàn cho các nhà giao dịch tổ chức

Cảnh báo về những rủi ro mà việc mã hóa có thể mang lại

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) nhấn mạnh, tuy nhiên, rằng những hiệu quả đó có thể khuếch đại những nguy cơ quen thuộc. Giao dịch tự động đã “đã dẫn đến những cú sụt giảm thị trường đột ngột được gọi là những cú sụt giảm nhanh,” và IMF cảnh báo rằng các thị trường được mã hóa, với giao dịch được thực hiện ngay lập tức, “có thể dễ biến động hơn” so với các địa điểm truyền thống.

Trong các điều kiện căng thẳng, các chuỗi hợp đồng thông minh phức tạp “được viết chồng lên nhau” có thể tương tác “như những viên domino rơi”, biến một vấn đề địa phương thành một cú sốc hệ thống.

Video cũng nêu bật rủi ro phân mảnh nếu nhiều nền tảng token hóa xuất hiện mà “không giao tiếp với nhau”, làm suy yếu tính thanh khoản và không thực hiện được lời hứa về các thị trường nhanh hơn, rẻ hơn.

Sau đó, nó đã Thả một cảnh báo đáng lo ngại ám chỉ đến sự tham gia ngày càng tăng từ các chính phủ toàn cầu trong thời gian tới. “Các chính phủ hiếm khi hài lòng khi đứng ngoài trong những tiến hóa quan trọng của tiền bạc.”

Nó bổ sung rằng, nếu lịch sử là một hướng dẫn, họ có khả năng sẽ đóng “một vai trò tích cực hơn trong tương lai của việc mã hóa token.”

Vai trò của chính phủ trong các thay đổi về tiền tệ

Lịch sử đầy rẫy những ví dụ về sự tham gia của các chính phủ toàn cầu vào sự tiến hóa của tiền tệ. Năm 1944, thỏa thuận Bretton Woods chứng kiến sự tham gia tích cực của các chính phủ trong việc thiết kế lại hệ thống tiền tệ toàn cầu, cố định tỷ giá hối đoái với đô la Mỹ và gắn kết đô la với vàng. Đây là một quyết định từ trên xuống mà đã định hình tài chính xuyên biên giới trong một thế hệ.

Khi chi phí tài chính và các mất cân bằng bên ngoài khiến việc neo vàng không còn bền vững, sự sụp đổ của khuôn khổ đó vào đầu những năm 1970 đã mở đường cho các loại tiền tệ fiat và tỷ giá hối đoái thả nổi, cùng với các thâm hụt khu vực công lớn hơn về cấu trúc ở nhiều nền kinh tế phát triển.

Liên quan: Cơn sốt mua vàng phản ánh động lực của Bitcoin: Deutsche Bank

Nghiên cứu của IMF gặp gỡ thị trường token hóa đang trưởng thành

Đây không phải là lần đầu tiên IMF tham gia vào việc token hóa. Quỹ đã dành nhiều năm để nghiên cứu cấu trúc thị trường token hóa và tiền tệ kỹ thuật số. Việc chuyển đổi phân tích đó thành một video giải thích công khai cho thấy rằng token hóa hiện đang được coi là một vấn đề chính sách phổ biến, thay vì chỉ là một thí nghiệm ngách.

Các thị trường token hóa đã phát triển thành một ngành công nghiệp trị giá hàng tỷ đô la với những người chơi chủ chốt như quỹ BUIDL của BlackRock nhanh chóng trở thành quỹ Kho bạc token hóa lớn nhất thế giới, vượt qua quỹ Tiền tệ Chính phủ Hoa Kỳ OnChain của Franklin Templeton và nhanh chóng phát triển qua năm 2024 và 2025.

Video của IMF cho rằng việc token hóa có thể mang lại các thị trường nhanh hơn, rẻ hơn và có khả năng lập trình hơn ( nhưng những thị trường đó sẽ phát triển dưới sự giám sát quy định chặt chẽ hơn, và chính phủ đã sẵn sàng can thiệp).

Tạp chí: Cổ phiếu token hóa của Robinhood đã khuấy động một tổ ong pháp lý

• #Blockchain
• #Tiền điện tử
• #IMF
• #Chấp nhận
• #Quy định
• #BlackRock
• #Tokenization
• #Token hóa RWA
• #Chính sách Thêm phản ứng