Yên Nhật giảm xuống mức thấp mới trong tháng 10! Thị trưởng Takasaki Sawako đã chi 21,3 triệu yên tài khóa để cứu Nhật Bản, thị trường lo ngại sẽ tạo thành vòng luẩn quẩn xấu.

Thủ tướng Nhật Bản, bà Kawai Sannomiya, đã công bố một gói kích thích tài chính trị giá 20 triệu yên, nhằm giải quyết áp lực lạm phát 3%, nhưng lại khiến tỷ giá yên và chính sách của ngân hàng trung ương trở nên căng thẳng hơn. (Tóm tắt: Yên Nhật liệu có sắp tăng giá? Quỹ đầu cơ phố Wall “mua vào yên Nhật” với cược tỷ giá sẽ tăng) (Bối cảnh: Yên Nhật có khả năng tăng giá không? Thủ tướng Kawai Sannomiya trúng cử nhưng “yên Nhật xuống dưới mức 150 so với USD”, các nhà giao dịch bi quan về khả năng phòng ngừa rủi ro) Nội các do Thủ tướng mới Kawai Sannomiya dẫn dắt hôm nay (21) đã công bố kế hoạch kích thích tài chính vượt quá 21,3 triệu yên, nhằm thu hút ý kiến công chúng trong bối cảnh áp lực lạm phát 3% và yên Nhật tiếp tục giảm giá. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường cho thấy rằng, việc bơm tiền mặt này không chỉ ảnh hưởng đến tâm trạng cử tri mà còn có thể kích hoạt một làn sóng hiệu ứng giá cả và tỷ giá tiếp theo. Mở rộng kích thích tài chính, để người dân cảm nhận được. Theo thống kê từ Japan Core Inflation, tỷ lệ CPI cốt lõi của Nhật Bản trong tháng 10 đã đạt 3,0%, và CPI “cốt lõi cốt lõi” cũng đã đạt 3,1%. Sau khi trợ cấp năng lượng mùa hè kết thúc, giá điện đã tăng 3,2%, giá gas cũng đã bật lại, áp lực giá cả đã không còn là cú sốc một lần mà đã ăn sâu vào chi tiêu hàng ngày. Cựu Thủ tướng Ishiba Shigeru đã thất bại dưới áp lực lạm phát, vì vậy nhiệm vụ hàng đầu của bà Kawai là không để những con số lạnh lẽo này in dấu lên túi tiền của cử tri. Kawai đã đưa ra “ống phóng tên lửa” với ba yếu tố chính: Thứ nhất, phát tiền mặt một lần 20.000 yên cho mỗi trẻ em; Thứ hai, khôi phục trợ cấp cho nước, điện, gas, trực tiếp giảm bớt mức tăng của hóa đơn; Thứ ba, tập trung vào các ngành như AI và bán dẫn để cấp trợ cấp vốn, hy vọng thúc đẩy doanh nghiệp tăng lương và đầu tư. Quy mô 20 triệu yên tương đương khoảng 129 tỷ USD, khoảng 3,5% GDP của Nhật Bản, bà Kawai hy vọng thông qua mở rộng tài chính để đạt được “lạm phát giảm + tăng lương” là một thắng lợi đôi bên, nhưng phía sau là cái giá của nợ công tăng nhanh trong tương lai. Yên Nhật lại giảm xuống mức thấp, hiệu ứng Trump làm tăng phản hồi tiêu cực. Thị trường phản ứng nhanh chóng trước thâm hụt lớn. Kỳ vọng phát hành trái phiếu lớn đã làm suy yếu lòng tin vào kỷ luật tài chính, yên Nhật đã từng giảm xuống mức thấp nhất trong 10 tháng so với USD, trong khi đó, vào năm 2025, Tổng thống Mỹ Trump sẽ khôi phục chính sách đồng USD mạnh, chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật càng khó giải quyết. Nhà kinh tế trưởng của Viện Nghiên cứu Kinh tế Dai-ichi, ông Kumano Hideki cảnh báo: “Điều này có thể dẫn đến một vòng luẩn quẩn xấu: chính phủ trợ cấp càng nhiều, yên càng giảm, giá cả hàng nhập khẩu càng cao.” Nói cách khác, lạm phát hàng nhập khẩu do tỷ giá giảm có thể bù đắp cho sự giảm nhẹ tạm thời của gói kích thích đối với hóa đơn sinh hoạt. Ngân hàng trung ương đứng giữa hai lựa chọn, chính sách tiền tệ và tài chính mất cân bằng. Lạm phát 3% lẽ ra đã khiến Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào tháng 12, theo thông tin về việc tăng lãi suất BOJ, thị trường kỳ vọng xác suất hành động vào cuối năm sẽ tăng lên. Tuy nhiên, nhóm của bà Kawai đã ngụ ý rằng sẽ “đợi xem hiệu quả của kích thích trước khi bàn về lãi suất”, thời điểm có thể được hoãn lại đến tháng 3 năm 2026, khiến chính sách tiền tệ rơi vào tình thế khó xử: nếu tăng lãi suất, sẽ làm tăng chi phí tài chính của chính phủ, giảm hiệu ứng kích thích; nếu không tăng lãi suất, thì tỷ giá yên sẽ tiếp tục giảm và lạm phát sẽ tiếp tục tăng. Tín hiệu mâu thuẫn này giữa việc tài chính thúc đẩy, ngân hàng trung ương do dự phanh lại, đang xói mòn lòng tin của nhà đầu tư nước ngoài vào tài sản Nhật Bản. Cược 20 triệu yên của bà Kawai, có thể giải quyết vấn đề chi tiêu gia đình trong ngắn hạn, nhưng thử thách dài hạn là: Nhật Bản có thể đạt được sự cân bằng giữa kỷ luật tài chính, ổn định tỷ giá và lạm phát hợp lý không? Sợi dây đã bị kéo đến giới hạn, liệu đây có phải là bước đi đến phục hồi hay là vực sâu sau sự mất cân bằng, những tháng tiếp theo sẽ cho thấy rõ điều đó. Báo cáo liên quan: Cuộc đua riêng tư bùng nổ, một bài viết chi tiết về Seismic, blockchain riêng tư mà a16z đã liên tiếp đầu tư hai vòng. Zcash(ZEC) tăng mạnh 40%, vượt 700 USD, các khu vực coin riêng tư tăng giá. Coin riêng tư Aztec mở bán công khai, sau 7 năm chờ đợi vẫn có ai sẵn sàng mua không? “Yên Nhật giảm xuống mức thấp mới vào tháng 10! Kawai Sannomiya chi 21,3 triệu yên cứu Nhật Bản, thị trường lo ngại về vòng luẩn quẩn xấu” bài viết này được phát hành lần đầu trên BlockTempo - phương tiện truyền thông blockchain có ảnh hưởng nhất.