Dự báo thị trường tiền điện tử năm 2026: Sáu lực lượng cấu trúc đang chuẩn bị cho chu kỳ tiếp theo

Tác giả: 0xJeff

Biên dịch: Đinh Đang

Năm 2025 sẽ là một năm đầy thách thức cho ngành công nghiệp tiền điện tử - mặc dù tổng thống đương nhiệm của Hoa Kỳ đã hứa hẹn sẽ biến Hoa Kỳ thành trung tâm tiền điện tử và AI toàn cầu, nhưng thị trường tiền điện tử năm nay vẫn rất khó khăn.

Kể từ khi Trump chính thức nhậm chức vào tháng Một, thị trường đã nhiều lần trải qua các thời điểm áp lực, trong đó sự cố sụp đổ vào tháng Mười là nghiêm trọng nhất - lần sụt giảm đó gần như đã khiến toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử rơi vào tình trạng tê liệt.

Mặc dù phản ứng dây chuyền của sự sụp đổ này vẫn chưa hoàn toàn được giải quyết, nhưng bối cảnh vĩ mô và các yếu tố thuận lợi của ngành đang chỉ ra một quý tích cực hơn và triển vọng tích cực hơn cho năm 2026.

Bài viết này sẽ phân tích sâu 6 xu hướng đang âm thầm tái cấu trúc ngành công nghiệp tiền điện tử, cung cấp cho bạn một cái nhìn sớm về bức tranh có thể xảy ra vào năm 2026. Hãy bắt đầu nào.

1. Thị trường dự đoán = Sản phẩm quyền chọn phiên bản mã hóa tìm thấy PMF

Thị trường dự đoán (PM) gần đây đã có những bước đột phá ở cấp độ ngành, hai tuần trước, khối lượng giao dịch danh nghĩa hàng tuần lần đầu tiên đạt mốc cao kỷ lục 3 tỷ USD.

Chúng tôi thấy loại thị trường đang mở rộng nhanh chóng - chính trị, thể thao, điện tử, văn hóa đại chúng, thị trường đề cập, kinh tế vĩ mô, tiền điện tử, tài chính, báo cáo tài chính, công nghệ, v.v., đang phát triển mạnh mẽ.

@Polymarket và @Kalshi đang phát triển theo hướng “mọi thứ đều có thể dự đoán”, bao phủ tất cả các chủ đề nóng; trong khi các dự án PM mới nổi như @trylimitless và @opinionlabsxyz thì đào sâu vào các lĩnh vực phân khúc dọc - Opinion tập trung vào thị trường vĩ mô thuần túy, cung cấp dự đoán về các chỉ số kinh tế như lãi suất của Mỹ, EU, Nhật Bản; Limitless thì tập trung vào tài sản tiền điện tử, cung cấp nhiều loại tiền tệ hơn và khung thời gian phong phú hơn cho thị trường.

Các tùy chọn tiền điện tử từng rất phổ biến trong thị trường bò lớn năm 2021, nhưng sau đó đã suy giảm do nhiều vấn đề, trong đó quan trọng nhất là giao diện người dùng/trải nghiệm người dùng kém và thiếu tính thanh khoản.

Dự đoán thị trường hoàn toàn bù đắp cho những điểm thiếu sót của quyền chọn. Nó cung cấp một giao diện cực kỳ thân thiện, cho phép những người không có kiến thức tài chính có thể đặt cược vào bất kỳ sự kiện nào; đồng thời, thông qua việc tạo ra những thị trường thú vị để thu hút người dùng tham gia, bất kỳ ai cũng có thể tham gia, trở thành nhà tạo lập thị trường và nhà giao dịch (cùng một lúc đặt cược “Có” và “Không”). So với việc hiểu một đống chữ cái Hy Lạp và các thuật ngữ phức tạp, bạn chỉ cần mua cổ phần Yes hoặc No.

Tương tự như quyền chọn, người dùng cũng có thể sử dụng thị trường dự đoán để phòng ngừa rủi ro cho tài sản của mình.

Ví dụ:

•Bạn nhận được airdrop lớn nhưng muốn phòng ngừa trước? Đi mua No ở thị trường này.

•Danh mục đầu tư của bạn có quá nhiều vị thế mua? Đi mua No trên thị trường vĩ mô hoặc BTC.

Bạn hiểu mà.

Thị trường dự đoán về cơ bản là việc đóng gói lại các tùy chọn thành một sản phẩm phổ biến hơn, mà mọi người đều có thể tham gia và thu lợi, và một trong những người hưởng lợi lớn nhất chính là đội ngũ học máy / dự đoán.

2. Thị trường dự đoán = Sân thử nghiệm hoàn hảo của đội ngũ học máy

Ngày càng nhiều đội ngũ đầu tư mạnh vào thị trường dự đoán, hoàn thiện tín hiệu và mô hình của họ, chẳng hạn như: @sportstensor, @SynthdataCo, @sire_agent, @AskBillyBets.

Sportstensor là tầng cung cấp tính thanh khoản cho Polymarket, bất kỳ nhà giao dịch PM nào cũng có thể tham gia vào cuộc thi tín hiệu. Các tín hiệu có hiệu suất tốt nhất sẽ nhận được phần thưởng bằng mã thông báo Alpha, và những tín hiệu này cũng sẽ được phản hồi lại cho Sportstensor để tăng cường thêm mô hình dự đoán của nó, nhằm đạt được lợi nhuận trong tương lai.

Synth đi theo hướng “quỹ phòng hộ cao tần” phiên bản thị trường dự đoán, sử dụng tín hiệu của chính nó để dự đoán giá tài sản tiền điện tử trong 1 giờ và 24 giờ, và đặt cược trên thị trường dự đoán. Kết quả ban đầu hiện tại cho thấy - trong một tháng từ 3000 đô la lên 15000 đô la, tỷ suất lợi nhuận 500%.

Sire đang xây dựng một Alpha Vault, sử dụng mô hình của Sire và dữ liệu SN44 Score để dự đoán thể thao, kết quả ban đầu hiện tại vượt quá 600% PnL. Đây là sản phẩm kho bảo hiểm DeFi dự đoán tốt nhất hiện đang chuẩn bị được công khai.

Billy cung cấp công cụ phân tích và cược tự động, sử dụng những hiểu biết về cá cược thể thao của đội (BCS). Họ đang tìm kiếm lợi thế của mình trên thị trường Parlay của Kalshi và dự định mở rộng chiến lược cùng quy mô kho bạc (doanh thu trong tương lai sẽ được phản hồi cho các chủ sở hữu token khi quy mô kho bạc đạt ngưỡng).

Sự hấp dẫn của thị trường dự đoán nằm ở chỗ nó tự nhiên sinh ra nhiều cảnh giống như “cuộc thi AI kiểu Darwin”, các đội ML có thể chứng minh chiến lược của mình trong môi trường thị trường thực.

Synth, Sire, Billy đều có thể tham gia cuộc thi của Sportstensor và sớm có thể tham gia vào War of Markets mà @aion5100 và @futuredotfun dự kiến ra mắt trên Polymarket và Kalshi.

Điều thú vị hơn nữa là Polymarket sắp phát hành mã thông báo Poly, và các dự án PM mới cũng thu hút tính thanh khoản và khối lượng giao dịch thông qua việc khuyến khích bằng mã thông báo. Nhóm học máy có thể vừa tìm kiếm giá sai, thực hiện giao dịch chênh lệch giá, vừa tiện thể nhận khuyến khích bằng mã thông báo.

Có phải khiến bạn nhớ về những ngày đầu của Hyperliquid không?

Cùng một điều lại xảy ra, chỉ khác lần này nó xảy ra trên thị trường dự đoán, chứ không phải hợp đồng vĩnh viễn.

3. Cuộc chiến Neobank bắt đầu

Chúng tôi thấy sự thay đổi quan trọng: Các startup lớn Web2 và doanh nghiệp đang triển khai L1/L2 và tích hợp các liên kết thanh toán stablecoin để phục vụ trực tiếp người dùng. Đồng thời, các dự án gốc tiền mã hóa cũng đang tiến tới dịch vụ tài chính thế giới thực.

Như các đội ngũ @ether_fi, @useTria, @AviciMoney, @UR_global, hiện nay đều cung cấp thẻ tiêu dùng tiền điện tử không giữ hộ, cho phép người dùng có thể trực tiếp sử dụng tài sản trên chuỗi để tiêu dùng trong thế giới thực.

Chỉ trong một năm ngắn ngủi, thị trường này đã chuyển từ biển xanh thành chiến trường đông đúc, đã có 20-30 người chơi nặng ký cạnh tranh cùng một nhóm người dùng tiền điện tử.

Sự khác biệt hiện tại chủ yếu tập trung vào:

•Tỷ lệ hoàn tiền / hoa hồng: Hoàn tiền của Tria là cao nhất, nhưng cần phải đóng phí hàng năm.

•Tỷ giá, chuyển khoản, phí ATM

• Hệ thống quyền lợi (du lịch, cấp độ khách sạn, phòng chờ sân bay, sự kiện)

•Kiếm tiền / Tích hợp DeFi (lợi nhuận từ vốn nhàn rỗi, tiêu dùng vay mượn): EtherFi dẫn đầu trong lĩnh vực này, cung cấp lợi suất cao + khả năng tiêu dùng vay mượn

Tuy nhiên, hầu hết các sản phẩm có cấu trúc nền tảng tương tự nhau. Chúng dựa vào các ngân hàng / phát hành viên hợp tác có giấy phép Visa/Mastercard, vì vậy chúng giống như “cổng tiếp cận người dùng”, chứ không phải là Neobank theo nghĩa thực sự.

Do đó:

• Được quản lý bởi ngân hàng đối tác hợp pháp, chứ không phải bởi chính dự án.

•Số dư của người dùng chỉ là tài khoản ảo, không phải tài khoản ngân hàng thực sự.

•Chức năng thường dừng lại ở “tiêu dùng tiền mã hóa”, thiếu dịch vụ off-ramp tiền pháp định hoặc ngân hàng đầy đủ.

Hiện tại mọi người đều bị những hạn chế này, vì vậy ảnh hưởng không lớn. Nhưng khi cạnh tranh trở nên gay gắt, ai có thể trở thành “ngân hàng thực sự”, người đó sẽ có lợi thế cốt lõi. Những dự án có thể kiểm soát hệ thống tuân thủ và quản lý của chính mình sẽ có thể cung cấp tài khoản ngân hàng thực sự, kênh nạp rút đa tiền tệ, và thực hiện tích hợp liền mạch giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử.

Trong lĩnh vực này, UR (từ hệ sinh thái Mantle) đã dẫn đầu một bước, hiện đang hoạt động dưới sự giám sát của FINMA, có quyền ngân hàng Thụy Sĩ, hỗ trợ bảy loại tiền tệ fiat và đồng thời hỗ trợ các dịch vụ tài chính thế giới thực và tiền điện tử (ví dụ như chuyển khoản trong hệ thống ngân hàng truyền thống qua bảy loại tiền tệ).

4. Các ứng dụng đột phá trong ngành công nghiệp tiền mã hóa rõ ràng hơn bao giờ hết

•Giao dịch

•Dự đoán

•Lợi nhuận DeFi

•Stablecoin

•Token hóa tài sản

Chúng tôi đã đi từ CEX → DEX giao ngay → DEX vĩnh viễn, đến thời đại Hyperliquid.

Sự trỗi dậy của các nền tảng phát hành trên chuỗi được thúc đẩy bởi câu chuyện, dẫn đầu bởi “Launchpad siêu đầu cơ” của Pumpdotfun.

Thị trường dự đoán phát triển mạnh mẽ, lần đầu tiên thực sự tiếp cận người dùng chính thống (kể từ thời đại NFT, chúng ta chưa bao giờ thấy sự lây lan virus như vậy, và lần này mọi người thực sự thích sản phẩm này).

DeFi đã tham gia vào các lĩnh vực như lợi suất cấu trúc, sản phẩm lãi suất, stablecoin, RWA/DePIN, và token hóa tài sản trên phố Wall, mọi người nhận ra rằng họ có thể “sở hữu một phần của tương lai”, và kiếm lợi nhuận từ đó (thậm chí dùng nó làm tài sản thế chấp để vay tiền).

Tất cả các ứng dụng mã hóa quan trọng đều đang được mở rộng hơn nữa: CEX đang ra mắt các ứng dụng siêu ví, như Base App, Binance, OKX, v.v., trong khi các ví khác cũng nhanh chóng mở rộng khả năng, giúp người dùng bình thường dễ dàng tiếp cận hơn.

ICO đang trở lại - Coinbase đã ra mắt ICO Monad đầu tiên, các nền tảng khác (Legion, Kaito) cũng đang tăng trưởng nhanh chóng.

5. Crypto AI tìm thấy PMF

Crypto AI đã bị chiếm lĩnh bởi một loạt các đồng coin Meme AI và các dự án vỏ bọc GPT trong giai đoạn đầu, chúng tự xưng là “AI Agents”, nhưng bây giờ những tiếng ồn này đã rút lui.

Hiện nay, thanh toán blockchain và stablecoin đang hỗ trợ giao dịch tự động giữa các đại lý; công nghệ mật mã như TEE, ZK cùng với cơ chế khuyến khích và trừng phạt token đã khiến hệ thống AI trở nên có thể xác minh, có thể kiểm soát và có thể dự đoán.

Các lớp hỗ trợ (ví dụ như x402, ERC-8004, ví lập trình, khung thanh toán, suy diễn / tính toán có thể xác minh) đang đặt nền móng cho “sự hợp tác liền mạch giữa AI và con người”, (cơ sở hạ tầng cho phép AI và con người giao dịch và hợp tác liền mạch mọi lúc mọi nơi, đồng thời cung cấp cơ chế bảo vệ để tránh sự mất kiểm soát của AI).

Đồng thời, “AI theo kiểu Darwin” nổi lên như một cuộc cạnh tranh trên tầng meta, thúc đẩy sự tiến hóa của đại diện thông qua các động lực thực tế, tối ưu hóa tín hiệu và cải thiện hiệu suất. Hiện tại, trường hợp sử dụng thành công nhất vẫn là giao dịch và tín hiệu dự đoán, điều này phù hợp cao với gen của ngành công nghiệp tiền điện tử.

Ngày càng nhiều hệ sinh thái áp dụng mô hình Darwin này, sử dụng token để khuyến khích các nhà phát triển, thưởng cho những người đóng góp, trợ cấp nghiên cứu và phát triển, thúc đẩy các sản phẩm AI chất lượng cao hơn. Mặc dù vẫn đang ở giai đoạn đầu, nhưng một số subnet trong hệ sinh thái Bittensor đã thể hiện rõ nét.

Mặc dù vậy, hầu hết các dự án token AI Crypto không phản ánh những tiến triển này - nhiều dự án vẫn thấp hơn 30–90% so với giá TGE, ngay cả khi họ đang cung cấp cơ sở hạ tầng thực sự và hiệu dụng thực tế.

6. DeFi bước vào thời đại «DeFi động»

DeFi đã từ lâu trở thành trụ cột chính của ngành công nghiệp tiền mã hóa, với TVL vượt qua 130 tỷ USD, bao gồm DEX, cho vay, sản phẩm kiếm lời và stablecoin.

Lợi thế của DeFi nằm ở khả năng lập trình, khả năng xác minh và tính kết hợp cao, các giao thức hàng đầu là những hệ thống bền vững nhất trong ngành. Tuy nhiên, trong năm năm qua, cơ chế nền tảng của DeFi gần như không thay đổi, chẳng hạn như việc tạo lập thị trường với tính thanh khoản tập trung hoặc cơ chế cho vay vẫn tương đối tĩnh.

Nhưng bây giờ hãy tưởng tượng: nếu một giao thức DeFi mới có thể tự động đòn bẩy / giảm đòn bẩy dựa trên giá dự đoán của tài sản cơ sở, tự động cân bằng lại vị thế LP, tự động ra vào thị trường, thì sẽ như thế nào?

Đây chính là khởi đầu của “Thời đại DeFi động” do AI và máy học thúc đẩy.

DeFi được tăng cường bởi học máy

@AlloraNetwork là người chơi cốt lõi, đang hợp tác với các giao thức hàng đầu, đưa trí tuệ máy học vào DeFi truyền thống:

•Chiến lược LP tập trung được điều khiển bởi máy học

•Quản lý đòn bẩy động

• Tối ưu hóa lợi nhuận dựa trên tín hiệu rủi ro tiên đoán

Những dự đoán và tín hiệu này được tạo ra bởi mạng lưới suy diễn Allora, kỹ sư AI/ML có thể đóng góp mô hình và nhận phần thưởng token thông qua cơ chế khuyến khích theo kiểu Darwin, thiết kế này thưởng cho những mô hình có hiệu suất tốt hơn.

Chiến lược DeFi do AI tạo ra và quản lý

@gizatechxyz và @almanak cũng đang thúc đẩy một loại sản phẩm mới:

•Giza là một trình quản lý tài sản AI, phân bổ thông minh quỹ giữa nhiều giao thức DeFi.

•Almanak cho phép các đại lý AI triển khai chiến lược Vault token hóa trong vài phút, khiến nó vừa là nhà phân phối vốn vừa là nền tảng tạo chiến lược. Điều này cho phép Almanak vừa hoạt động như một bộ phân bổ vốn (đưa TVL vào các dự án DeFi), vừa là nền tảng tạo kho quỹ cho các nhà quản lý quỹ.

Khi TradFi và DeFi hòa nhập sâu hơn, việc học máy tăng cường giá trị cốt lõi và quản lý rủi ro của DeFi, AI thiết kế các chiến lược phức tạp hơn, chúng ta có thể chào đón tốc độ mở rộng DeFi nhanh hơn vào năm 2026, một lớp tài chính internet thông minh hơn, tự chủ hơn và thích ứng tốt hơn đang xuất hiện.

Tiếp theo là gì?

Năm 2026, chúng ta có thể thấy sự hội tụ của nhiều câu chuyện - Crypto, AI, DeFi, RWA, DePIN, robot, v.v. đang kết hợp thành một nền kinh tế số tương tác được vận hành bởi con người và các đại lý.

•DeFi trở nên năng động

•AI thúc đẩy DeFi mở rộng đến nhiều người dùng hơn

•Liên kết thanh toán tiền điện tử, stablecoin và ứng dụng quan trọng đạt được quy mô người dùng lớn hơn

•Neobank kết hợp Web2 và Web3 lại với nhau

•Thị trường dự đoán tiếp tục mở rộng, đội ngũ máy học trở thành phần cốt lõi.

Sự chọn lọc tự nhiên tăng tốc, chỉ có một số ít tài sản thực sự có thể tăng giá.

Các dự án tiền điện tử có khả năng chọn IPO hơn là ICO, để thu hút tính thanh khoản, tuân thủ và quy mô từ thị trường vốn truyền thống.

Chu kỳ tiếp theo = Chu kỳ tích hợp sâu sắc giữa TradFi và DeFi.