台積電 vs Bitcoin漲幅都 60%該選誰？Dcard網友一句話點醒 Người mới

Một người mới đầu tư đã đăng bài hỏi trên Dcard, rằng TSMC từ 600 đồng tăng lên 1000 đồng, Bitcoin từ 60.000 tăng lên 100.000, cả hai đều có mức tăng khoảng 60% trông có vẻ giống nhau, khiến anh ta phân vân nên chọn cái nào để đầu tư. Bài viết đã gây ra cuộc thảo luận sôi nổi trong cộng đồng mạng, hầu hết mọi người thẳng thắn nói rằng “hiểu sản phẩm đầu tư từ mức tăng là một cách tiếp cận hoàn toàn sai lầm”, thậm chí có người gợi ý “người mới chỉ cần mua ETF là đủ”.

Chúng tôi phân tích tính biến động, tiềm năng phát triển, rủi ro quy định, việc áp dụng công nghệ của TSMC và Bitcoin thông qua ChatGPT-4, giúp nhà đầu tư hiểu rõ sự khác biệt về bản chất của cả hai, từ đó đưa ra quyết định phân bổ tài sản thông minh hơn.

Người mới最大誤區：用pump幅判斷投資價值

（Nguồn: Dcard）

Nhà đầu tư người mới này trên Dcard đã 发文, tiết lộ nhiều sai lầm chết người mà các nhà đầu tư mới thường mắc phải. Anh chỉ ra rằng TSMC từ 600 đồng tăng lên 1000 đồng, với mức tăng khoảng 66.7%, trong khi Bitcoin từ 60.000 đô la tăng lên 100.000 đô la, mức tăng cũng khoảng 66.7%, do đó cho rằng hai tài sản này có hiệu suất “giống nhau”, khiến anh khó khăn trong việc lựa chọn. Tuy nhiên, cách suy nghĩ này bỏ qua vấn đề cốt lõi nhất của đầu tư: bản chất của tài sản, đặc điểm rủi ro và logic tăng trưởng trong tương lai.

Phản hồi của người dùng trên mạng rất chính xác. Có người thẳng thắn nói “Hiểu sản phẩm đầu tư từ mức tăng giá là một cách tiếp cận hoàn toàn sai lầm, bạn phải hiểu sự tăng giảm của tiền điện tử dựa trên bản chất gì? Tại sao TSMC lại có bản chất gì trong cổ phiếu?” Một người dùng khác thì hài hước nói “Đô la Mỹ và Đài Tệ có nhìn giống nhau không? Nếu bạn không học tốt toán thì đừng học cách đầu tư”, chỉ ra rằng bài viết gốc đã bỏ qua sự khác biệt lớn giữa đơn vị tiền tệ, quy mô vốn hóa, tính thanh khoản và đặc điểm rủi ro.

Điều quan trọng hơn là, TSMC như một cổ phiếu, nhà đầu tư nắm giữ phần sở hữu thực tế của công ty, được hưởng quyền chia cổ tức. Vào năm 2024, TSMC sẽ phát hành cổ tức tiền mặt khoảng 11 đồng trên mỗi cổ phiếu, tính theo giá cổ phiếu 1000 đồng, tỷ suất cổ tức tiền mặt khoảng 1.1%. Ngược lại, Bitcoin sẽ không tạo ra dòng tiền mặt, giá trị của nó hoàn toàn phụ thuộc vào cung cầu thị trường và niềm tin của các nhà đầu tư. Một người dùng mạng đã tóm tắt chính xác: “Vàng không sinh ra vàng nhỏ; TSMC chỉ cần mở cửa làm ăn là có thể tiếp tục kiếm tiền.”

Nhiều người dùng mạng đã gợi ý cho người đăng bài “Người mới chỉ cần mua ETF là đủ”, các tài sản đề xuất bao gồm 006208 (ETF Fubon Taiwan 50), ETF S&P 500 như SPY hoặc VOO, v.v. Logic cốt lõi của những gợi ý này là ETF thông qua đầu tư phân tán giảm thiểu rủi ro của tài sản đơn lẻ, phù hợp hơn với những người mới chưa xây dựng được hệ thống kiến thức đầu tư hoàn chỉnh. Có người thẳng thắn nói “Bài học đầu tiên mà người mới học được là, đầu tư không phải là câu hỏi lựa chọn”, ám chỉ rằng nên quản lý rủi ro thông qua phân bổ tài sản thay vì đặt cược vào một tài sản duy nhất.

Cuộc đối đầu biến động: Bitcoin của tàu lượn siêu tốc vs sự tăng trưởng ổn định của TSMC

Theo phân tích của ChatGPT-4, độ biến động của Bitcoin cao hơn nhiều so với TSMC, đây là một trong những khác biệt cơ bản nhất giữa hai bên. Giá Bitcoin có thể tăng vọt hoặc giảm mạnh 10% thậm chí 20% trong một ngày chỉ vì một thông tin về quy định, một tweet của người nổi tiếng hoặc sự thay đổi trong tâm lý thị trường. Vào tháng 5 năm 2021, Bitcoin đã giảm từ 60.000 USD xuống còn 30.000 USD trong vòng một tuần, với mức giảm 50%, mức độ biến động như vậy là rất hiếm thấy trên thị trường chứng khoán.

Tương đối, giá cổ phiếu của TSMC mặc dù cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi chu kỳ ngành, nhu cầu chip toàn cầu và rủi ro địa chính trị, nhưng mức độ biến động thấp hơn nhiều so với Bitcoin. Giá trị của TSMC chủ yếu được hỗ trợ bởi vị thế thị trường, lợi thế công nghệ và doanh thu thực tế. Ngay cả khi trong năm 2022, ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu phải đối mặt với điều chỉnh tồn kho, giá cổ phiếu của TSMC chỉ giảm khoảng 30% từ đỉnh cao, sau đó nhanh chóng phục hồi nhờ vào sự bùng nổ nhu cầu chip AI.

Trên diễn đàn mạng, có người chỉ ra rằng “Bitcoin cảm giác như đang cược với anh ấy, dĩ nhiên là TSMC, trong ngắn hạn có lẽ sẽ chưa xuất hiện một công ty bán dẫn nào có thể cạnh tranh với anh ấy.” Quan điểm này phản ánh sự ưu tiên về tính ổn định của những nhà đầu tư bảo thủ. Tuy nhiên, cũng có người nhắc nhở rằng “Rủi ro của TSMC cũng không nhỏ, chỉ cần một quốc gia lớn nào đó tuyên bố có bước đột phá trong quy trình, tốc độ rơi xuống cũng sẽ rất nhanh,” chỉ ra rằng ngay cả những doanh nghiệp hàng đầu như TSMC cũng phải đối mặt với rủi ro bị vượt qua về công nghệ.

Đối với những nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro cao, sự biến động lớn của Bitcoin lại là cơ hội. Có người dùng mạng thẳng thắn nói rằng “Rủi ro cao tỷ lệ lợi nhuận cao, Elon Musk chỉ riêng tiền ảo đã kiếm được rất nhiều.” Nhưng ChatGPT-4 cảnh báo, tiềm năng lợi nhuận cao này đi kèm với sự biến động mạnh mẽ và có thể dẫn đến tổn thất lớn, không phù hợp cho những nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro thấp hoặc thiếu kinh nghiệm. Mặc dù tỷ suất lợi nhuận của TSMC có thể không bằng mức tăng vọt của Bitcoin, nhưng đối với những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định, đây chắc chắn là lựa chọn an toàn hơn.

Rủi ro quy định: Sự không chắc chắn về chính sách Bitcoin vs Thách thức địa chính trị của TSMC

Một trong những thách thức lớn nhất mà Bitcoin phải đối mặt đến từ sự không chắc chắn của môi trường quy định. Các chính phủ trên toàn thế giới có thái độ rất khác nhau đối với tiền điện tử, một số quốc gia như El Salvador đã công nhận Bitcoin là tiền tệ hợp pháp, nhưng cũng có những quốc gia như Trung Quốc hoàn toàn cấm giao dịch tiền điện tử. Trên các diễn đàn mạng, có người lo ngại rằng “Chỉ cần chính phủ Mỹ cấm Bitcoin, nó sẽ xong đời”, mặc dù xác suất xảy ra tình huống cực đoan này không cao (IRS của Mỹ đã đánh thuế lên tiền điện tử), nhưng bất kỳ sự xáo trộn nào trong chính sách quy định đều có thể gây ra sự biến động mạnh về giá Bitcoin.

ChatGPT-4 chỉ ra rằng sự không chắc chắn trong quản lý thường dẫn đến sự biến động của giá Bitcoin, ví dụ như sau khi Trung Quốc công bố chiến dịch đàn áp khai thác Bitcoin vào năm 2021, giá Bitcoin đã giảm hơn 30% chỉ trong vài ngày. Ngược lại, TSMC, như một phần quan trọng trong chuỗi cung ứng công nghệ toàn cầu, hoạt động dưới sự quản lý nghiêm ngặt nhưng ổn định, không phải đối mặt với rủi ro của các lệnh cấm chính sách đột ngột.

Tuy nhiên, TSMC cũng không phải là không có rủi ro. ChatGPT-4 đặc biệt cảnh báo rằng nếu xảy ra các biện pháp trừng phạt thương mại hoặc xung đột quân sự, đây sẽ trở thành rủi ro tiềm tàng lớn cho TSMC. Trong các diễn đàn mạng, cũng có người đề cập đến quan điểm “Ai đã nhặt trang nhật ký đó” và hỏi: “Bạn có biết ai là những đơn vị quyết định giá Bitcoin không?” ám chỉ khả năng thao túng giá Bitcoin của các tổ chức lớn và cá voi.

Từ góc độ cấu hình danh mục đầu tư, hai loại rủi ro này có tính chất khác nhau. Rủi ro quản lý của Bitcoin là rủi ro chính sách, đột xuất, nhưng thường chỉ là tác động ngắn hạn. Rủi ro địa chính trị của TSMC thì có tính cấu trúc, lâu dài, một khi xảy ra sẽ ảnh hưởng sâu rộng hơn. Do đó, việc phân bổ đa dạng cả hai có thể đạt được hiệu quả phòng ngừa rủi ro ở mức độ nào đó.

Tiềm năng phát triển và việc áp dụng công nghệ: Đặt cược vào cách mạng tài chính hay đầu tư vào tương lai công nghệ

Sự phát triển của Bitcoin được xây dựng trên vị trí của nó như “vàng kỹ thuật số” và công cụ chống lạm phát. Phân tích của ChatGPT-4 chỉ ra rằng sự tăng trưởng trong tương lai của Bitcoin sẽ phụ thuộc vào tình hình áp dụng của các tổ chức, sự rõ ràng trong chính sách quản lý và tiến bộ công nghệ. Sau khi ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ được phê duyệt vào năm 2024, các tổ chức như BlackRock tiếp tục mua vào, cung cấp nền tảng cho sự tăng trưởng dài hạn của Bitcoin. Trên các diễn đàn mạng, có người đã đề cập rằng “Bitcoin có xu hướng giá trị hơn, và ngày càng nhiều tổ chức nắm giữ hoặc ứng dụng”, phản ánh xu hướng tổ chức hóa hỗ trợ giá trị dài hạn của Bitcoin.

Tăng trưởng của TSMC được xây dựng dựa trên nhu cầu đổi mới công nghệ toàn cầu. Khi nhu cầu từ các ngành như AI, Internet vạn vật, lái xe tự động và 5G tăng trưởng bùng nổ, vị trí quan trọng của TSMC trong chuỗi cung ứng toàn cầu tiếp tục được củng cố. ChatGPT-4 cho rằng, mặc dù tăng trưởng của TSMC không liên quan chặt chẽ đến tâm lý thị trường như Bitcoin, nhưng nó phụ thuộc vào xu hướng công nghệ toàn cầu và lợi thế công nghệ dẫn đầu trong ngành, điều này khiến triển vọng tăng trưởng dài hạn của nó trở nên ổn định hơn.

Từ góc độ áp dụng công nghệ, việc đầu tư vào Bitcoin có nghĩa là đặt cược vào một cuộc cách mạng của hệ thống tài chính, tin rằng tài chính phi tập trung sẽ tái định hình hệ thống tiền tệ toàn cầu. Đầu tư vào TSMC thì là đầu tư vào tương lai phát triển công nghệ toàn cầu, tin rằng bán dẫn sẽ tiếp tục là nền tảng cho tất cả các đổi mới công nghệ. Trên diễn đàn mạng, có người tổng kết rằng “nếu nói về phân bổ đầu tư, tôi sẽ chọn TSMC nhiều hơn, Bitcoin có thể coi là một phần phân bổ tiền tệ (ví dụ 1% vốn)”, chiến lược phân bổ này vừa đảm bảo tăng trưởng ổn định vừa có cơ hội rủi ro cao.

Tóm tắt của ChatGPT-4 rất có giá trị tham khảo: Việc đầu tư vào Bitcoin hoặc TSMC phụ thuộc vào khả năng chịu đựng rủi ro của mỗi cá nhân và quan điểm của họ về thị trường trong tương lai. Bitcoin cung cấp tiềm năng lợi nhuận cao, nhưng đi kèm với biến động mạnh và rủi ro chính sách. TSMC thì thu hút các nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro thấp nhờ vào vị thế thị trường ổn định và tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Đối với những nhà đầu tư muốn cân bằng cả hai, việc đưa Bitcoin và TSMC vào danh mục đầu tư cùng một lúc có thể giúp phân tán rủi ro.