Hyperion: Tái hiện kịch bản chiến thắng "Chiến tranh DeFi" của Ethereum, đang đúc tương lai thanh khoản của Aptos

Trong thế giới công chain với cuộc chiến "L1" không ngừng nghỉ, thành bại của một công chain mới nổi thường không phụ thuộc vào sự hùng vĩ trong câu chuyện công nghệ của nó, mà vào khả năng của hệ sinh thái có thể tạo ra một nền tảng tài chính thực sự. Aptos, như một thách thức được chú ý, rất am hiểu điều này. Trên mảnh đất mới này, một dự án mang tên Hyperion đang nổi lên với tốc độ đáng kinh ngạc, nó không phải là một sàn giao dịch phi tập trung tầm thường (DEX), mà là một giao thức chiến lược được suy nghĩ kỹ lưỡng, nhằm trở thành trái tim thanh khoản của toàn bộ hệ sinh thái Aptos.

Tầm nhìn của Hyperion rõ ràng và vĩ đại: xây dựng "Lớp thanh khoản và giao dịch thống nhất của Aptos". Đằng sau tuyên ngôn này là sự hỗ trợ mạnh mẽ từ chính Aptos Labs, OKX Ventures, Mirana Ventures và Maelstrom cùng các vốn đầu tư hàng đầu khác. Quan trọng hơn, nó nhận được sự bảo đảm chính thức từ quỹ Aptos. Ash Pampati, người phụ trách hệ sinh thái của quỹ Aptos, đã công khai phát biểu: "Hyperion đang thiết lập tiêu chuẩn mới cho cơ sở hạ tầng DeFi, nó thể hiện sự đổi mới mà chúng tôi mong muốn từ việc thiết lập kế hoạch LFM (Mô hình quỹ thanh khoản) ... Chúng tôi rất mong đợi những thành tựu tiếp theo của họ."

Câu nói này tiết lộ một thực tế sâu sắc: Sự thành công của Hyperion gắn liền với tương lai của Aptos. Trong cuộc cạnh tranh khốc liệt của L1, một DEX flagship mạnh mẽ và hiệu quả là cơ sở hạ tầng quan trọng nhất để thu hút người dùng, nhà phát triển và vốn. Do đó, Hyperion không chỉ là một người thuê trong hệ sinh thái Aptos, mà giống như một vũ khí chiến lược được nuôi dưỡng cẩn thận, nhằm thúc đẩy sự tăng trưởng của toàn bộ hệ sinh thái. Giữa Aptos và Hyperion, đã hình thành một mối quan hệ cộng sinh sâu sắc.

Động cơ của trung tâm tài chính: Giải cấu trúc kiến trúc hỗn hợp của Hyperion

Để thực hiện tầm nhìn vĩ đại của mình, Hyperion đã thiết kế một bộ khung công nghệ hỗn hợp tinh vi, nhằm đáp ứng đồng thời nhu cầu của cả nhà cung cấp thanh khoản bán lẻ và các nhà giao dịch chuyên nghiệp, từ đó giải quyết "nỗi khổ" lâu dài trong lĩnh vực DEX.

Cốt lõi của nó là một mô hình động cơ kép: một mặt, nó sử dụng cơ chế tạo thị trường thanh khoản tập trung giống như Uniswap V3 (CLMM), cho phép nhà cung cấp thanh khoản (LP) tập trung vốn trong các khoảng giá cụ thể, từ đó nâng cao hiệu quả vốn một cách đáng kể. Mặt khác, Hyperion dự kiến sẽ ra mắt một động cơ sổ lệnh chuyên nghiệp vào quý 4 năm 2025, cung cấp cho các nhà giao dịch tần suất cao và người dùng tổ chức trải nghiệm giao dịch chính xác mà họ đã quen thuộc.

Trên cơ sở đó, Hyperion còn thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về nhu cầu tinh tế của thị trường. Nó đã đổi mới khi ra mắt nhà tạo lập thị trường thanh khoản định hướng (DLMM), bằng cách điều chỉnh động phân phối thanh khoản, chuyên thực hiện giao dịch gần như không trượt giá cho các cặp giao dịch cụ thể như stablecoin và tài sản dài đuôi có độ biến động cao. Để kết nối tất cả các đảo thanh khoản lại với nhau, Hyperion Aggregator ra đời. Nó đóng vai trò như một "meta-aggregator", có khả năng tìm kiếm con đường giao dịch tốt nhất trong tất cả các DEX của hệ sinh thái Aptos, cung cấp cho người dùng mức giá tối ưu, với vị trí trực tiếp cạnh tranh với 1inch trên Ethereum và Jupiter trên Solana. Đồng thời, để giảm bớt rào cản cho người dùng thông thường tham gia vào các chiến lược CLMM phức tạp, Hyperion Vaults cung cấp công cụ quản lý lợi nhuận tự động một chạm, giúp người dùng dễ dàng tối đa hóa lợi nhuận.

Một loạt sản phẩm này không chỉ đơn giản là một đống chức năng, mà chúng cùng nhau xây dựng một vòng quay thanh khoản mạnh mẽ và tự củng cố. Đầu tiên, Aggregator thu hút một lượng người dùng và dòng lệnh rộng rãi bằng cách cam kết cung cấp báo giá tốt nhất toàn mạng. Thứ hai, CLMM, DLMM và Vaults cam kết tạo ra các hồ thanh khoản sâu nhất và hiệu quả nhất trong toàn bộ Aptos bên trong Hyperion. Khi độ sâu của hồ thanh khoản của Hyperion tăng lên, Aggregator của nó sẽ tự nhiên định tuyến ngày càng nhiều giao dịch về bên trong. Điều này sẽ mang lại nhiều thu nhập phí giao dịch hơn cho các nhà cung cấp thanh khoản của Hyperion, từ đó khuyến khích nhiều vốn chảy vào, tạo ra một vòng lặp tích cực. Khi vòng quay này bắt đầu hoạt động, nó sẽ xây dựng một bức tường thành khó vượt qua, giúp nó chiếm ưu thế tuyệt đối trong cạnh tranh.

Một lớp thạc sĩ về veTokenomics

Nếu nói kiến trúc hỗn hợp là bộ khung vững chắc của Hyperion, thì mô hình kinh tế hai mã thông báo của nó chính là linh hồn thúc đẩy sự phát triển lâu dài của nó. Mô hình này không phải được tạo ra từ hư cấu, mà là sự hiểu biết sâu sắc và sao chép hoàn hảo của cuộc chiến kinh tế nổi tiếng và thành công nhất trong lịch sử Ethereum - "Cuộc chiến Curve".

Để hiểu chiến lược của Hyperion, trước tiên cần xem lại mô hình veCRV của Curve Finance. Curve đã thay đổi hoàn toàn mô hình khuyến khích DeFi bằng cách cho phép người dùng khóa token gốc CRV trong tối đa bốn năm để đổi lấy token quản trị không thể chuyển nhượng veCRV. Những người nắm giữ veCRV không chỉ có thể chia sẻ phí giao dịch của giao thức, nâng cao lợi nhuận khai thác thanh khoản của chính họ, mà điều quan trọng hơn là họ có quyền bỏ phiếu quyết định việc giải phóng token CRV (tức là phần thưởng khai thác) chảy về đâu trong các hồ thanh khoản. Cơ chế này đã dẫn đến cái gọi là "Cuộc chiến Curve": các giao thức stablecoin lớn đã cố gắng tích trữ CRV và khóa nó vĩnh viễn để giành quyền quản trị veCRV, nhằm thu hút thanh khoản sâu hơn cho các hồ của mình.

Hệ thống RION/xRION của Hyperion gần như là sự tái hiện chính xác của mô hình veCRV. RION là token tiện ích gốc có tổng cung 100 triệu đồng. Người dùng có thể nhận được token quản trị không thể chuyển nhượng xRION bằng cách staking RION. Thời gian khóa staking có thể lên đến 52 tuần, thời gian khóa càng lâu, trọng số xRION nhận được càng cao. Giống như veCRV, trọng số quản trị của xRION sẽ giảm dần theo thời gian gần đến hết thời gian khóa, nhưng người dùng có thể duy trì trọng số của mình bằng cách kéo dài thời gian khóa. Công dụng cốt lõi của xRION cũng giống như veCRV: được sử dụng cho bỏ phiếu quản trị DAO, quyết định hướng phát triển và phân bổ nguồn lực của giao thức trong tương lai, chẳng hạn như tham gia phân bổ hạn mức cho các dự án Launchpad và đủ điều kiện vào danh sách trắng.

Ý định của Hyperion là rõ ràng: nó không chỉ đơn thuần chờ đợi một cuộc chiến quản trị xảy ra, mà từ ngày đầu tiên đã chủ động thiết kế các quy tắc và chiến trường cho cuộc chiến này. Bằng cách giới thiệu mô hình ve này, Hyperion đang nâng cao token RION từ một loại token sàn giao dịch DEX thông thường lên thành tài sản chiến lược và có khả năng lợi dụng quyền lực trong toàn bộ hệ sinh thái Aptos. Có thể dự đoán, trong tương lai bất kỳ giao thức DeFi nào muốn phát triển trên Aptos đều sẽ đối mặt với một thách thức cốt lõi: làm thế nào để xây dựng thanh khoản ổn định và sâu sắc cho token của mình. Hyperion cung cấp giải pháp hoàn hảo - thông qua việc mua và khóa RION, đổi lấy quyền biểu quyết xRION, từ đó hướng dẫn các động lực thanh khoản khổng lồ của Hyperion (chiếm 30% tổng nguồn cung token) chảy về các pool giao dịch của mình trên Hyperion.

Thiết kế này buộc các giao thức khác trong hệ sinh thái Aptos phải trở thành những bên liên quan lâu dài của Hyperion. Thành công hay thất bại của chúng sẽ phần lớn phụ thuộc vào khả năng ảnh hưởng đến quản trị của Hyperion. Điều này sẽ tạo ra một nhu cầu thị trường liên tục, không mang tính đầu cơ cho RION. Mục đích của các giao thức khi mua RION không còn là đặt cược vào việc giá sẽ tăng, mà là sử dụng nó như một công cụ chiến lược quan trọng để bảo đảm sự phát triển của chính mình. Đến đây, RION đã hoàn thành sự chuyển mình cuối cùng, trở thành một thành phần kinh tế không thể thiếu trong thế giới Aptos DeFi.

Khởi động đỉnh cao: Định nghĩa lại khám phá giá với đường cong đổi mới của Binance

Một dự án được thiết kế tinh xảo cần có một màn ra mắt cũng ấn tượng không kém. Sự kiện phát hành token của Hyperion (TGE) được coi là một ví dụ điển hình về việc thực hiện chiến lược. Nó không chọn mô hình IDO hay IEO truyền thống, mà đã độc quyền ra mắt trên ví Binance và trở thành dự án đầu tiên áp dụng mô hình TGE (Bonding Curve) hoàn toàn mới của Binance.

Mô hình đổi mới này đã lật đổ hoàn toàn cách định giá truyền thống. Nó không có giá token cố định, mà thông qua một công thức toán học, cho phép giá token tăng lên theo thời gian thực một cách động khi số lượng người mua tăng lên. Cơ chế này đảm bảo quá trình khám phá giá cả công bằng, minh bạch, và hiệu quả trong việc kiềm chế tình trạng bot mua hàng và áp lực bán lớn trong giai đoạn đầu. Quan trọng hơn, ngưỡng tham gia TGE lần này không phải là sở hữu BNB hoặc stablecoin, mà là phải có đủ số lượng điểm Binance Alpha.

Hành động thu hút người dùng có mục tiêu rõ ràng đứng sau chuỗi sắp xếp này. Việc phát hành token truyền thống thường thu hút một lượng lớn các nhà đầu cơ và "thợ săn airdrop", họ ra vào nhanh chóng, hoàn toàn không có lợi cho sự phát triển lâu dài của giao thức. Điểm thưởng Alpha của Binance như một bằng chứng về lòng trung thành, đã hiệu quả trong việc sàng lọc một nhóm người dùng chất lượng cao, những người hoạt động lâu dài và có mức độ tham gia cao trong hệ sinh thái Binance. Những người này, chính là nhóm có khả năng hiểu và sẵn sàng tham gia vào trò chơi dài hạn veTokenomics.

Sự hợp tác lần này là một thắng lợi cho cả hai bên. Hyperion đã nhận được sự tiếp xúc vô song từ Binance và một nhóm người dùng hạt giống được chọn lọc kỹ lưỡng. Trong khi đó, Binance thông qua dự án hàng đầu Hyperion, đã thành công trong việc trình diễn khả năng của nền tảng phát hành thế hệ mới của mình, thông báo cho thị trường về sự xuất hiện của một đối thủ mạnh mẽ đủ sức thách thức các mô hình mới nổi như Pump.fun.

Cấu trúc đã được xác định? Đo lường sức mạnh thống trị của Hyperion bằng dữ liệu

Chiến lược của Hyperion đã chuyển thành những dữ liệu thị trường cụ thể. Kể từ khi mạng chính được ra mắt vào đầu năm 2025, chỉ sau vài tháng, tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) đã vượt qua 130 triệu USD, với tổng khối lượng giao dịch vượt quá 7 tỷ USD. Trong hệ sinh thái Aptos, nó ổn định chiếm hơn 40% thị phần giao dịch DEX hàng ngày, các hoạt động khuyến khích của nó đã thu hút gần 940.000 người dùng tham gia.

Kế hoạch phân phối token của nó tiết lộ tham vọng lâu dài của mình. Trong tổng cung 100 triệu RION, lên đến 30% token được phân bổ cho "Thanh khoản khuyến khích", phần này chính là nguồn thưởng được phân phối thông qua xRION trong tương lai. Ngoài ra, kho bạc giao thức nắm giữ 22,9%, đội ngũ và cố vấn nắm giữ 20%, nhà đầu tư nắm giữ 8,1%, trong khi tổng số airdrop và khuyến khích liên quan đến cộng đồng chiếm 10%. Ngân sách khuyến khích lên tới 30 triệu RION này tạo thành một "quỹ chiến tranh" khổng lồ, đủ sức hỗ trợ cho mô hình ve hoạt động trong nhiều năm, từ đó đảm bảo độ sâu và tính bền vững của "hào bảo vệ" thanh khoản.

Thậm chí thiết kế airdrop genesis 5% cũng ẩn chứa điều kỳ diệu. Airdrop được chia thành hai giai đoạn mở khóa: 3% có thể nhận ngay tại TGE, 2% còn lại sẽ được mở khóa sau 30 ngày. Thiết kế khéo léo này không chỉ giảm áp lực bán ngay trong ngày TGE mà còn khuyến khích người nhận airdrop ở lại trong hệ sinh thái ít nhất một tháng, điều này chắc chắn làm tăng khả năng họ sẽ stake RION thành xRION, thay vì bán trực tiếp.

Con đường đến quyền lực

Vị thế hàng đầu của Hyperion trên Aptos không phải là ngẫu nhiên. Nó là kết quả tất yếu của việc kết hợp mô hình kinh tế thành công đã được xác minh trong cuộc chiến DeFi trên Ethereum với công nghệ hiệu suất cao của Aptos, và được thực hiện thông qua một chiến lược phát hành gần như hoàn hảo.

Nhìn về tương lai, câu chuyện của Hyperion vẫn chưa kết thúc. Cột mốc quan trọng nhất trong lộ trình của nó - động cơ sổ lệnh, dự kiến ra mắt vào quý 4 năm 2025. Đây không phải là một sự lặp lại chức năng đơn giản, mà là mảnh ghép cuối cùng của nó. Một khi sổ lệnh được tích hợp thành công, Hyperion sẽ có thể thu hút nhóm các nhà giao dịch và nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp có yêu cầu cao nhất và khối lượng giao dịch lớn nhất trong thế giới DeFi, từ đó hoàn thành tầm nhìn cuối cùng của nó trở thành "tầng giao dịch thống nhất".

Như người đồng sáng lập và CEO Claire Zhao đã nói: "TGE của chúng tôi chỉ là khởi đầu cho thanh khoản lớn hơn, sự phát triển của hệ sinh thái và đổi mới liên tục". Hyperion đã xây dựng một pháo đài vững chắc trên vùng đất mới Aptos bằng cách tái hiện lịch sử. Bây giờ, cả thế giới tiền mã hóa đang chú ý: Liệu pháo đài này có thực sự không thể bị phá vỡ? Hay nói cách khác, cuộc chiến thanh khoản liên quan đến sự thuộc về của hệ sinh thái L1 thế hệ tiếp theo, mới chỉ bắt đầu?