Örnek: Hyperliquid ile Botlar kullanarak 220 kat kazanç nasıl elde edilir?

Yazar: The Smart Ape

Derleme: Saoirse, Foresight News

Orijinal bağlantı:

Açıklama: Bu metin bir alıntıdır, okuyucular orijinal bağlantıdan daha fazla bilgi alabilir. Yazarın alıntı biçimiyle ilgili herhangi bir itirazı varsa, lütfen bize ulaşın, yazarın taleplerine göre düzenleme yapacağız. Alıntı yalnızca bilgi paylaşımı amacıyla yapılmıştır, herhangi bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz, Wu'nun görüşlerini ve duruşunu temsil etmez.

Bu mükemmel bir örnek, “programlama öğrenmenin” önemini yeterince açıklıyor - programlama sayesinde sadece iki haftada, 6800 doları Hyperliquid kripto para borsası platformunda 1.5 milyon dolara çıkarabilirsiniz.

Kısa bir süre önce, bir Hyperliquid trader bunu başardı.

Daha da etkileyici olan, bu traderın neredeyse hiçbir risk almaması. Ne piyasa yönüne bahis oynadı ne de popüler varlıkları takip ederek spekülasyon yaptı, yalnızca hassas bir piyasa yapıcı stratejisine güvenerek - temel mantığı “piyasa yapıcı geri ödemeleri” etrafında dönüyor ve otomatik işlemlerle katı risk yönetimi ile birleştiriliyor.

Hyperliquid platformının piyasa yapma mekanizması

Bu stratejiyi derinlemesine analiz etmeden önce, Hyperliquid platformunun piyasa yapıcı mantığını anlamamız gerekiyor. Hyperliquid, kullanıcıların platformda iki tür emir verebileceği bir order book modeline sahip bir borsa.

Alım: Yani “Alım emri” (örneğin, “SOL token'ı 100 dolardan almak istiyorum”)

Satış Emri: Yani “satış talebi” (örneğin, “SOL token'ını 101 dolar fiyatla satmak istiyorum”)

Bu bekleyen emirler, "emir defteri"ni oluşturur. Alım veya satım emri veren yatırımcılara ise “piyasa yapıcılar” (Makers) denir.

Piyasa yapıcıların temel rolü "likidite sağlamak"tır: piyasa için işlem görebilir sipariş hacmini artırmak amacıyla önceden limitli siparişler vermektir.

Buna karşılık, “alıcılar” (Takers) vardır: Bu tür yatırımcılar, mevcut emir defterindeki mevcut emirlerle doğrudan işlem yaparlar (örneğin, mevcut en iyi satış fiyatıyla “piyasa fiyatı” üzerinden bir token satın almak).

Piyasa yapıcılar, piyasa için son derece önemlidir: Onların likidite sağlaması sayesinde, piyasa alım satım fiyat farkları düşük seviyelerde tutulabilir; piyasa yapıcılar eksik olduğunda, yatırımcılar “uygunsuz fiyatlandırma” ve “büyük kayıplar” gibi problemlerle karşılaşabilir.

Anahtar Nokta: Piyasa Yapıcı İade

Borsa'nın temeli "likidite"dir - kullanıcıları piyasa yapıcı olmaya teşvik etmek ve piyasa likiditesini artırmak için Hyperliquid, piyasa yapıcılara “işlem geri ödemesi” sağlayacaktır: piyasa yapıcının emirleri gerçekleştirildiğinde, platform küçük bir geri ödeme yapacaktır.

Hyperliquid platformında, her işlem için geri ödeme oranı yaklaşık %0.0030'dır - yani, 1000 dolar işlem yaptığınızda, 0.03 dolar geri ödeme alırsınız.

Ve işte bu görünüşte cüzi olan geri ödeme, o tüccarın “6800 Dolar'dan 1.5 Milyon Dolar'a” geçiş yapmasını sağladı. Stratejisinin özü "tek taraflı teklif"tir: sadece emir defterinin bir tarafında (ya yalnızca alış emirleri ya da yalnızca satış emirleri) limitli emirler vermek; piyasa fiyatı değiştiğinde, mevcut emirleri hızlıca iptal etmek veya diğer taraf teklifine geçmek.

Kısacası, işlem mantığı şudur: sadece bir tarafta likidite sağlayarak geri dönüşüm kazanmak, aynı zamanda robotlar aracılığıyla emir yönünü anlık olarak ayarlamak, pozisyonun açığa çıkmasından kaynaklanan risklerden kaçınmaktır. Sonuçta, “otomatik yüksek frekanslı ticaret” sayesinde elde edilen büyük işlem hacmi, küçük geri dönüşlerin birikmesiyle büyük kârlar haline dönüşmektedir.

Geleneksel piyasa yapıcıların temel acı noktası

Çoğu piyasa yapıcı, emir defterinin “alış tarafında” ve “satış tarafında” aynı anda emir verir.

Bir örnek verelim: Aynı anda iki emir veriyorsunuz - 100 dolar karşılığında 1 SOL almak için bir alım emri ve 101 dolar karşılığında 1 SOL satmak için bir satım emri.

Eğer her iki sipariş de gerçekleşirse, “düşük al, yüksek sat” yöntemiyle 1 dolar fiyat farkı kazancı elde etmiş olursun.

Ancak bu modelin bir ana sorunu var: Pozisyon riski.

Eğer alım emri gerçekleşirse, satış emri gerçekleşmezse: SOL token'ını pasif olarak tutacaksınız;

Eğer satış emri gerçekleşir, alım emri gerçekleşmezse: Stabilcoin (örneğin USDT) pasif olarak elinizde kalır.

Piyasa fiyatı aleyhine bir yöne dalgalanmaya başladığında, bu pasif olarak tutulan varlıklar büyük kayıplarla karşılaşabilir.

Bu, o Hyperliquid yatırımcısının “tek taraflı teklif” seçmesinin sebebidir: Tek taraflı emir vererek pozisyonunu daha sıkı bir şekilde kontrol edebilir ve gereksiz varlıkları pasif olarak tutmaktan kaçınabilir. Ancak bu modelin karşılaştığı maliyet, daha yüksek "arbitraj riski"dir.

“Arbitraj yapıldı” ne anlama geliyor?

Somut bir senaryo verelim: Sipariş defterinde “100 dolara SOL satın al” emri verdiniz. Bu sırada, beklenmedik bir olumsuz haber SOL fiyatını aniden 90 dolara düşürdü.

Senin “100 dolar alım” emrin hâlâ iptal edilmeden order book'ta duruyor;

Daha hızlı işlemciler, sana SOL'ü “100 dolar” fiyatından hemen satacak (yani alış emrinle işlem görecek);

Sonuç: SOL'u alırken maliyetin %10'unu daha fazla harcadınız, platformdan geri dönüş alsanız bile büyük bir zarar yaşayacaksınız.

Bu duruma “ters seçim” denir, yani sıkça “arbitraj yapılmak” olarak adlandırdığımız durumdur.

Bu nedenle, “tek taraflı teklif” stratejisi benimsenirken, “kesinlik” ve “hız” başarının anahtarlarıdır - Stratejinin etkinliği tamamen robotun tepki verimliliğine ve işlem doğruluğuna bağlıdır.

Yüksek frekanslı ticaret altyapısı

“Arbitrajdan kaçınmak” için, o trader bir “yüksek hızlı yürütme sistemi” kurdu, ana unsurları şunlardır:

Hizmet yönetimi: Ticaret sunucularını Hyperliquid platform sunucularına yakın fiziksel olarak dağıtarak ağ gecikmesini en aza indirin;

Otomatik işlem: Robot her saniye binlerce teklifi ayarlayarak “anlık fiyat takibi” sağlar;

Gerçek zamanlı risk kontrolü: Pozisyon riski kontrolden çıkmadan önce otomatik olarak pozisyon kapatma veya ayarlama.

Bu tür altyapıların kurulması yüksek maliyetler gerektirir ve teknik karmaşıklığı da oldukça yüksektir - bu da neden sadece az sayıda profesyonel piyasa yapıcısının bu tür sistemleri kurabileceğini açıklamaktadır.

Teknik detaylar açısından, onun ticaret robotunun muhtemelen C++ veya Rust dilleriyle yazıldığı (bu iki dil “hızlı çalışma” ve “düşük gecikme” ile ünlüdür); sunucular ise Hyperliquid "sipariş eşleştirme motoru"na yakın bir yerde barındırılıyor, böylece onun siparişleri öncelikli olarak eşleştirilebiliyor.

Robot, WebSocket veya gRPC protokolleri aracılığıyla gerçek zamanlı emir defteri verilerini alır ve milisaniye seviyesinde “sipariş verme - siparişi iptal etme - fiyat yönünü değiştirme” işlemlerini tamamlar - hem sürekli olarak geri kazanım sağlamayı garantiler hem de fiyat değişikliği nedeniyle emirlerin “geçersiz” hale gelmesini önler.

«Delta Nötr» nasıl korunur?

En etkileyici olan, o traderın her zaman “Delta Nötr” durumda kalmasıydı: Toplam işlem hacmi on milyar dolara kadar çıkmasına rağmen, net pozisyon riski her zaman 100.000 doların altında kontrol altında tutuldu.

Bunu nasıl başardı?

Robot, SOL tokeninin pozisyon değişikliklerini gerçek zamanlı olarak izliyor;

Sıkı bir risk üst sınırı belirleyin (net pozisyon riski asla 100.000 doların üzerine çıkmamalıdır);

Pozisyon riski üst sınıra yaklaştığında, robot mevcut taraftaki işlemleri hemen durduracak ve karşı tarafın teklifine geçerek ters işlemle pozisyon dengelemesi gerçekleştirecektir.

O, “spot ve vadeli işlem arbitrajı” modelini kullanmadı, bunun yerine tamamen “sürekli sözleşme” pazarında işlem yaptı - tüm işlemler aynı piyasada gerçekleştirildiği için pozisyon hedgingi ve risk kontrolü daha basit olacaktır.

Ancak, bu strateji “disiplin” ve “kesinlik” açısından son derece yüksek gereksinimler getiriyor: En küçük bir işlem hatası bile büyük kayıplara yol açabilir.

Arka plandaki matematiksel mantık

Tüm stratejinin gelir hesaplama mantığı aslında oldukça açıktır:

İki hafta içinde, bu yatırımcının toplam işlem hacmi 1.4 milyar dolara ulaştı;

Piyasa yapıcı geri dönüş oranı %0,003/işlemdir;

Sadece geri dönüşle elde edilen kar = 1.4 milyar dolar × 0.003% ≈ 420 bin dolar.

Bunun üzerine, her bir geri ödemenin hemen yeniden yatırılmasını sağlayan “kâr yeniden yatırım” stratejisini de benimsedi ve “bileşik faiz etkisi” ile kazancı artırdı. Sonunda toplam kâr 1.5 milyon dolara ulaştı.

Ve tüm bunların başlangıcı, yalnızca 6800 dolar tutarında bir başlangıç ticaret sermayesidir.

Neden bu stratejiyi doğrudan kopyalayamazsınız?

Belki de şunu düşünebilirsin: “O zaman, onun işlemlerini doğrudan kopyalarsam aynı kadar para kazanamam mı?” Ama gerçek şu ki, bu strateji neredeyse kopyalanamaz, temel sebepler şunlardır:

Onun gibi bir “uygulama hızı” yok: profesyonel barındırma sunucuları + düşük gecikmeli kod kombinasyonu, sıradan traderların ulaşamayacağı bir şeydir;

Onun gibi bir “sermaye ölçeğine” sahip değilsin: İlk sermaye sadece 6800 dolardı ama karın bileşik faizle büyüdü ve ilerleyen dönemlerde ticaret ölçeği profesyonel seviyeye ulaştı;

Senin “kesin kodlar ve robotların” yok: Onun robotu sürekli olarak ayarlandığı için, her bir küçük dalgalanmayı sipariş defterine uyum sağlayabiliyor, sıradan geliştiricilerin bunu yeniden oluşturması zor.

24 saat kesintisiz altyapı ve izleme yok: Kripto para piyasası 7×24 saat işlem görmektedir ve ani risklere karşı koymak için gerçek zamanlı izleme sistemine ihtiyaç vardır.

Kısacası, bu bir "profesyonel düzey yüksek frekans ticaret sistemi"dir ve sıradan bireysel yatırımcıların kolayca kopyalayabileceği bir şey değildir.

Bu stratejinin potansiyel riskleri

Bu kadar yüksek hassasiyete sahip robotlar için bile göz ardı edilemeyecek riskler bulunmaktadır:

Sunucu arızası: Eğer sunucu çökme yaşarsa, botun zamanında siparişi iptal edememesi ve büyük miktarda riskli pozisyon tutması olasıdır;

Borsa arızası: Nadir olsa da, Hyperliquid platformu bir çökme veya arıza durumunda, birkaç saniye içinde robotların ticaret mantığını bozabilir;

Aşırı piyasa dalgalanması: Sert fiyat hareketleri “tek taraflı fiyatlandırma” dengesini bozabilir, bu da stratejilerin başarısız olmasına ve zarara yol açabilir;

Ücret yapısında değişiklik: Eğer Hyperliquid, piyasa yapıcılarına verilen geri ödeme oranını veya işlem ücretlerini ayarlarsa, bu stratejinin kârlılığını önemli ölçüde düşürebilir.

Bu strateji oldukça ustaca olsa da, “kusursuz” değil.

Sonuç

İki hafta içinde 6800 doları 1.5 milyon dolara çıkarmak, “Meme coin ile şansa bağlı olmak” gibi görünebilir, ancak aslında bunun arkasında sağlam teknik yetenek, sıkı disiplin ve hassas sistem tasarımı yatmaktadır.

Bu, “piyasa yapıcı indirimlerini ölçeklendirme” ve “Delta nötr kalma” yöntemlerini nasıl uygulayacağınızı ve “yönsel riski” en aza indirmenin harika bir vaka çalışmasıdır.

Bu örneğin sunduğu temel ders şudur: İşlem yapmak sadece “fiyat tahmini” değildir. Bazen en kârlı strateji, piyasa yapısının kurallarını kavramak ve “başkalarının göz ardı ettiği köşelerde” değer yaratacak bir sistem kurmaktır.