Coinbase Üçüncü Çeyrek Mali Raporunu Detaylandırmak: Net Kar 400 Milyon Doları Aştı, Deribit 47 Günlük Katkısıyla 52 Milyon Dolar Gelir Elde Etti

Felix, PANews tarafından hazırlanan derleme

Amerika Birleşik Devletleri kripto para borsası Coinbase, yerel saatle 30 Ekim’de üçüncü çeyrek (Q3) mali raporunu açıkladı. Toplam gelir 1,869 milyon dolar olup, önceki çeyreğe göre %25, geçen yılın aynı dönemine göre %58 yükseliş gösterdi ve FactSet analistlerinin 1,8 milyar dolar tahminini aştı; net kar ise 433 milyon dolar oldu. Bunlar arasında, Trade gelirleri 1 milyar dolar seviyesinde olup, önceki çeyreğe göre %37 artış gösterdi; hacim ise geçen yılın aynı dönemindeki 185 milyar dolardan 295 milyar dolara yükseldi.

Coinbase’in gelir artışında, Trade faaliyetlerindeki Ribaund, varlık fiyatlarındaki Ribaund ve Abone Ol ve hizmetler iş kolunun sürdürülebilir yükselişi etkili oldu. Bu haberin etkisiyle Coinbase (COIN) hisseleri, işlem sonrası %3.61 değer kazandı.

Trade hâlâ ana gelir kaynağı olsa da, yıl başına göre önemli ölçüde azaldı

30 Eylül itibarıyla Coinbase’in gelirleri, geçen yılın aynı dönemine göre 1,21 milyar dolardan 1,869 milyar dolara yükseldi. Net kar ise, geçen yılın aynı döneminde 75,5 milyon dolar (hisse başına 0,28 dolar) iken, 432,6 milyon dolar (hisse başına 1,5 dolar) seviyesine çıktı. Bu gelir, Londra Borsası Grubu’nun (LSEG) daha önce açıkladığı hisse başına 1,1 dolar olan genel beklentiyi aştı.

Coinbase’in mali raporu, Trade hâlâ ana gelir kaynağı olduğunu gösteriyor. Coinbase Q3 toplam Trade gelirleri 1 milyar dolar olup, önceki çeyreğe göre %37 yükseliş gösterdi. Toplam hacim ise 2950 milyar dolar seviyesinde olup, %24 artış kaydetti.

Dikkat çekici şekilde, 1 milyar dolar olan Trade gelirleri, yıl başındaki zirveden oldukça uzak. 2024 yılının Q4’ünde Trade gelirleri 1,6 milyar dolar, 2025 yılının Q1’inde ise 1,3 milyar dolar bekleniyor. Bu trend, Bitcoin fiyatlarının yükselmesine ve piyasanın aktifliğinin artmasına rağmen, hacmin Coinbase’in gelirlerini büyük ölçüde artırmaya yetmediğini gösteriyor.

Bireysel yatırımcılar tarafında, hacim 590 milyar dolar, %37 yükseliş gösterdi, ABD spot piyasasından daha iyi performans sergiledi; Trade gelirleri ise 8.44 milyar dolar seviyesinde olup, %30 artış kaydetti. Coinbase, bunu, bireysel yatırımcıların meme coin ve diğer spekülatif varlıkları takip ettiğine bağlıyor.

Kurumsal Trade tarafında, hacim 2360 milyar dolar olup, %22 yükseliş gösterdi; Trade gelirleri ise 135 milyon dolar seviyesinde olup, %122 artış kaydetti. Gelir artışını sağlayan en önemli faktörlerden biri, 14 Ağustos’ta tamamlanan Deribit satın almasıdır. Coinbase’in Deribit’teki 47 gün süresince bu satın alma, 52 milyon dolar gelir sağladı.

Varlık Trade alanında, Ethereum’un Q3’teki aktifliği belirgin şekilde yükseldi. ETH hacmi toplam hacmin %22’sini oluştururken, önceki çeyrekte %15 idi. Ethereum’un Trade gelirleri de %12’den %17’ye yükseldi. Bitcoin’in hacmi ve gelirleri hâlâ en yüksek seviyede olsa da, ETH pazar payının genişlemesiyle, toplam hacim ve gelirdeki oranı azaldı.

Stable coin, Abone Ol ve hizmet gelirlerinin yarısını oluşturuyor

Q3’te Abone Ol ve hizmet gelirleri 747 milyon dolar seviyesinde olup, %14 artış gösterdi. Bu gelirler arasında, Stable coin gelirleri 355 milyon dolar ile %7 yükseliş kaydetti ve toplam gelirlerin yaklaşık yarısını oluşturdu. Coinbase ürünlerinde tutulan USDC’nin ortalama bakiyesi, %9 artışla 150 milyar dolara ulaştı. Ayrıca, platform dışındaki USDC ortalama bakiyesi %12 artışla 530 milyar dolara çıktı.

Diğer Abone Ol ve hizmet gelirleri ise 143 milyon dolar olup, %19 artış gösterdi. Bu artış, ekosistem ortaklarından alınan gelir payları ve saklama ücretleriyle sağlandı. Saklama varlıkları ise 3000 milyar dolara çıkarak yeni zirveye ulaştı.

Q3’te diğer Trade gelirleri 68 milyon dolar seviyesine yükseldi ve %26 arttı. Coinbase’in desteklediği Layer 2 (L2) blok zinciri Base, bu “diğer Trade gelirleri”nin ana bileşenidir. Bu artış, ETH’nin ortalama fiyatındaki yükseliş ve işlem sayısındaki artıştan kaynaklandı; ancak, ağın ölçeklenmesi nedeniyle, işlem başına ortalama gelirde düşüş yaşandı ve bu da kısmen dengelendi. Coinbase, mektubunda, Base’in hâlâ önde gelen bir L2 ağı olduğunu, hız, ölçeklenebilirlik ve maliyet etkinliği açısından üstün olduğunu vurguladı.

Çalışan sayısı 4795’e ulaştı, üçüncü çeyrek kullanıcı ödülleri 2.5 milyar dolar

Q3 toplam operasyonel giderler, önceki çeyreğe göre 134 milyon dolar azalarak, %9 düşüşle 1,388 milyar dolar seviyesine geriledi. Bu giderler arasında, blockchain ödülleri nedeniyle artan ödüller (Q3’teki token fiyatlarındaki yükseliş nedeniyle) ve müşteri işlemlerinin artmasıyla, 253 milyon dolar harcandı.

Teknoloji ve geliştirme giderleri ise 431 milyon dolar olup, %11 artış gösterdi. Bu artış, çalışan sayısındaki artıştan kaynaklandı. Tam zamanlı çalışan sayısı %12 artışla 4795’e ulaştı, ve Deribit’ten gelen çalışanlar da dahil edildi.

Genel ve idari giderler 418 milyon dolar seviyesinde olup, %18 artış gösterdi. Satış ve pazarlama giderleri ise 260 milyon dolar seviyesinde olup, %10 artış kaydetti. Bu artışın temel nedenleri, Deribit satın alımıyla ilgili bazı amortisman giderleri ve USDC ödüllerinin artmasıdır.

Diğer operasyonel giderler ise 610 milyon dolar seviyesine geriledi ve %80 azaldı. Bu giderler arasında, Mayıs ayında açıklanan hırsızlık olayına ilişkin 48 milyon dolar da bulunuyor. Hisse teşvik giderleri ise 222 milyon dolar olup, %13 artış gösterdi.

Toplam gelir ve giderler dikkate alındığında, Coinbase’in Q3 net karı 433 milyon dolar oldu. Düzeltilmiş net kar ise 421 milyon dolar, Düzeltilmiş EBITDA ise 801 milyon dolar seviyesinde. 7,2 milyar dolar tutarındaki uzun vadeli borçlar düşüldükten sonra, Coinbase’in toplam varlıkları 4,7 milyar dolar seviyesine ulaştı.

Coinbase, Q3’te 2.99 milyar dolar değerinde Bitcoin satın aldı ve varlıklarını 2772 adet artırdı. Coinbase CEO’su Brian Armstrong, Twitter paylaşımında, “Coinbase, Bitcoin’i uzun vadeli tutacak. Gelecekte de alımlarını sürdüreceğiz” dedi.

Piyasa tahminleri ve tokenizasyon hisse senedi detayları açıklanacak

Ayrıca, Bloomberg’e göre, Brian Armstrong, telefon konferansında, Coinbase’in 17 Aralık’ta bir ürün tanıtım etkinliği düzenleyeceğini ve bu etkinlikte tokenizasyon hisse senetleri ve tahmin piyasalarıyla ilgili daha fazla detay açıklanacağını belirtti. Şirket, özellikle Trade ve ödeme alanlarındaki satın almaları takip ediyor.

Gelecek çeyrek performansı hakkında, Coinbase, yatırımcılara yazdığı mektupta, Ekim ayı işlem gelirinin yaklaşık 385 milyon dolar olmasını beklediğini belirtti. Q4’teki Abone Ol ve hizmet gelirleri 71 milyon ile 79 milyon dolar arasında olacak. Bu tahminler, USDC’nin Ekim ayındaki tarihi yüksek piyasa değeri ve Coinbase One kullanıcı sayısındaki artışa dayanıyor.

Giderler konusunda, Coinbase, Teknoloji ve geliştirme ile Genel ve idari giderlerin toplamını 925 milyon ile 975 milyon dolar arasında öngörüyor. Bu, Deribit ve Echo satın almaları ve çalışan sayısındaki artış nedeniyle yaklaşık %50’lik bir artış anlamına geliyor. Ayrıca, Q4’te çalışan sayısında büyümenin, üçüncü çeyreğe göre daha yavaş olması bekleniyor. Satış ve pazarlama giderleri ise 215 milyon ile 315 milyon dolar arasında tahmin ediliyor.

Coinbase, daha önce “Her şeyin Borsası” vizyonunu açıkladı ve Q3’te, işlem görebilir Spot varlıkların sayısını artırdı ve türetme ürünlerini genişletti. Coinbase, Base platformu üzerinden DEX entegrasyonu ile, 40.000’den fazla varlık alım satım fonksiyonu ekledi. Coinbase platformu şu anda toplam kripto varlıkların yaklaşık %90’ını kapsıyor. ABD vadeli işlemler ve 24 saatlik vadeli işlemler ve opsiyonların piyasaya sürülmesiyle, Coinbase’in türetme iş kolu, ABD kripto vadeli işlemleri ve küresel kripto opsiyonları dahil olmak üzere birçok piyasada (türevler) tarihi zirvelere ulaştı. Q4’te Coinbase, yenilikçi ürünler sunmaya devam edecek ve “Her şeyin Borsası” altyapısını inşa etmeye devam edecek.

İlgili: Coinbase’in ekosistem “deney alanı”: Based APP ve x402 hareketleri sık sık gerçekleşiyor, BASE ekosistemine nasıl yerleştiriliyor?