Küresel Merkez Bankaları'nın altın rezervleri son 30 yılın en yüksek seviyesine ulaştı: Bitcoin bir sonraki "dijital altın" mı olacak?

Küresel finansal yapı bir güven depremi yaşıyor: Yabancı merkez bankalarının elindeki altın miktarı, 30 yılın ardından ilk kez sahip oldukları Amerikan tahvillerini aştı. Bu dönüm noktası, küresel ana ekonomik aktörlerin likidite, güvenli varlıklar ve güven konusundaki bakış açısında önemli bir değişimi işaret ediyor. Merkez bankalarının altın alım çılgınlığı 2025 yılına kadar devam edecek ve yıl boyunca yaklaşık 900 ton daha alım yapması bekleniyor; bu da art arda dördüncü yıl boyunca uzun vadeli ortalamanın iki katından fazla. Analistler, Amerikan borçlarına duyulan güvenin çöküşü ve likidite krizinin altın yükselişinin itici gücü olduğunu, Bitcoin'in (BTC) ise “dijital altın” olarak kurumsal fonların döngüsel hareketini beklediğini düşünüyor.

Altın Pozisyonu ABD Tahvillerini Geçti: Küresel Finansal Yapının Dönüm Noktası

1990'ların ortalarından bu yana, dünya finans tarihi boyunca ilk kez yabancı merkez bankalarının sahip olduğu altın miktarı, ABD hazine bonolarını aşmıştır. Bu sessiz ve “kağıt varlıklardan” “gerçek varlıklara” geçiş, sadece basit bir piyasa olayı değil, aynı zamanda küresel finansal sistem mimarisinde potansiyel bir dönüm noktasını da işaret etmektedir.

Merkez Bankası altın alımı rekor kırdı: sağlam varlık statüsü yeniden şekillendi

Barchart'ın paylaştığı veriler bu kesişimi doğruladı ve ülkelerin merkez bankalarının 2025'te rekor seviyelerde altın alımına devam ettiğini belirtti.

• Sürekli alım: Dünya Altın Konseyi'nin (World Gold Council) verilerine göre, Temmuz ayında net 10 ton alımın ardından, Merkez Bankası yalnızca Ağustos ayında net 19 ton altın satın aldı ve böylece yılın toplam alım miktarının yaklaşık 900 ton ulaşması bekleniyor. Bu, küresel yıllık alım miktarının art arda dördüncü yıl için uzun vadeli ortalamanın iki katından fazla olacağını gösteriyor.
• En uzun kesintisiz alım dönemi: The Kobeissi Letter, Merkez Bankası'nın 16 yıl boyunca kesintisiz altın satın aldığını belirtiyor; bu, kayıtlara göre en uzun kesintisiz dönemdir ve 2010'dan önceki yirmi yılı aşkın net satış dönemini kırmıştır. 2025'in ilk yarısında, 23 ülke/bölge altın rezervlerini artırdı.

Makro araştırmacı Sunil Reddy, altındaki son yükselişin sadece enflasyon kaynaklı olmadığını, aynı zamanda ABD Merkez Bankası'nın ters repo bakiyelerinin çöküşü ile yakından ilişkili olduğunu vurguladı - ters repo, aşırı likiditenin güvenli bir şekilde park edildiği havuzdur. Bu bakiyeler neredeyse yok olduğunda, altın fiyatı “dikey olarak yükselir”.

Güven Çöküşü: Altın Nihai Güven Varlığı Oluyor

Bu, kağıt varlıklardan sağlam varlıklara doğru bir kayma olup, temel itici gücü, dünya genelinde ABD borcuna ve fiat para sistemine olan güvenin sarsılmasıdır.

Sert para biriminin değerinin geri dönüşü: Bitcoin hazırlık yapıyor

Siyasi çıkmaz ve artan borçlar bağlamında, yabancıların ABD Hazine bonolarına olan güveni azalıyor. Rapor, ABD hükümetinin şu anda gelirinin neredeyse 23 cent'inin faize gittiğini gösteriyor.

Analistler, altının değerinin değişmediğini, asıl çöküşün altını ölçen cetvelin (yani fiat para biriminin) olduğunu belirtiyor. 1970'li yıllardan bu yana, pound, İsviçre frangı gibi önemli para birimleri altının değerinin %70 ila %90'ını kaybetti.

Sunil Reddy özetledi: “Sermaye, temerrüde düşmeyecek varlıklar arıyor - yani sert para. Altın artık sadece enflasyona karşı bir koruma aracı değil; nihai güvenin varlığı olarak ham teminat haline geliyor.”

Ancak, altının egemenliği bile yeni bir meydan okumayla karşı karşıya: dijital altın. Kripto yatırımcısı Lark Davis, geçen hafta altının tek günde %5 düştüğünü (2013'ten bu yana en dik düşüş) ve bu dönemde Bitcoin'in (BTC) %3 yükseldiğini gözlemledi.

değerleme döngüsü potansiyeli

Davis, BTC'nin altın piyasa değerinin en azından küçük bir kısmını emmesi durumunda “çılgın bir yükseliş” tetikleyebileceğini düşünüyor. 1%'lik bir emilimin 134,000 dolar, 3%'lük bir emilimin ise 188,000 dolar civarında olacağını tahmin ediyor.

Mister Crypto'nun görüşleri bu düşünceyle örtüşüyor, “dijital altın bir sonraki hedef olacak” diyerek bir fon döngüsünün hazırlık aşamasında olduğunu belirtiyor. Geçen hafta altındaki düzeltme şiddetli görünse de, içerden gelenler bunun esasen mekanik olduğunu düşünüyor: büyük bir ETF blok işlemi algoritmik volatilite uyarılarını tetikledi. Bazı analistler açıkça belirtiyor: “Önemli katılımcılar satış yapmadı”, hatta Çin altın ETF'si satışlar sırasında pozisyonunu artırdı.

Sonuç

Küresel para birimlerinin koruyucuları - ülkelerin Merkez Bankaları, kararlı bir şekilde sert varlıklara yöneliyor. Son birkaç on yılda altın satmaktan, şimdi her yıl rekor seviyelerde altın satın almaya geçmeleri, bu trend yalnızca önümüzdeki on yılı değil, aynı zamanda paranın kendisini de yeniden tanımlayacak. Sıradan yatırımcılar için, para basma makinesine hakim olanlar altın biriktirirken, dikkat etmemiz gereken sadece altın değil, aynı zamanda dijital karşılığı - Bitcoin olmalıdır. Küresel güvenin yapısal zorluklarla karşılaştığı bir çağda, sert varlıkların değeri ve dijital kıtlığın önemi, eşi benzeri görülmemiş bir şekilde öne çıkıyor.