Tayvan Semiconductor vs Bitcoin'in pump oranı %60, hangisini seçmeli? Dcard kullanıcısının bir sözü çaylakları uyandırdı.

Bir yatırım çaylağı Dcard'da bir paylaşım yaparak sordu: TSMC 600 TL'den 1000 TL'ye, Bitcoin 60.000 TL'den 100.000 TL'ye yükseldi; her ikisinin de yükselişi yaklaşık %60 gibi görünse de, hangi yatırım aracını seçeceği konusunda kararsız kaldı. Gönderi, kullanıcılar arasında büyük bir tartışma başlattı ve çoğu kişi “Yükseliş oranına göre yatırım ürünlerini anlamak tamamen yanlış bir başlangıçtır” diye belirtti. Hatta bazıları “Çaylaklar önce ETF alsın” önerisinde bulundu.

ChatGPT-4 ile TSMC ve Bitcoin'in volatilitesini, büyüme potansiyelini, düzenleyici risklerini, teknoloji benimsemesini gibi yönleri analiz ederek, yatırımcılara bu iki varlığın temel farklılıklarını anlamalarına yardımcı oluyoruz ve daha akıllıca varlık tahsis kararları almalarını sağlıyoruz.

Çaylakların En Büyük Hatası: Yükselişle Yatırım Değerini Belirlemek

（kaynak: Dcard）

Bu Çaylak yatırımcı Dcard'da 发文, birçok yatırımcı başlangıcının yaptığı ölümcül hataları ifşa etti. Taiwan Semiconductor'ın 600 dolardan 1000 dolara, artış oranı yaklaşık %66.7, Bitcoin'in ise 60.000 dolardan 100.000 dolara, artış oranı da yaklaşık %66.7, bu nedenle her ikisinin performansının “aynı” olduğunu düşünerek karar vermekte zorlandığını belirtti. Ancak, bu düşünce tarzı yatırımın en temel sorununu göz ardı ediyor: varlıkların doğası, risk özellikleri ve gelecekteki büyüme mantığı.

İnternet kullanıcılarının yanıtları çok isabetli. Bazıları açıkça “Yükseliş oranıyla yatırım ürünlerini anlamak tamamen yanlış bir yaklaşım. Kripto paraların yükselip alçaldığını neye dayalı olduğunu anlamalısın? TSMC'nin hisse senetleri içindeki özelliği nedir?” derken, bir diğer internet kullanıcısı ise esprili bir şekilde “Dolar ile Yeni TL aynı mı? Matematiği iyi öğrenmeden finans öğrenmeye kalkma” diyerek, orijinal paylaşımcının para birimi, piyasa değeri, likidite ve risk özellikleri arasındaki büyük farklılıkları göz ardı ettiğini vurguladı.

Daha da önemlisi, TSMC bir hisse senedi olarak, yatırımcılar şirketin gerçek sahiplik paylarını elinde bulundurmakta ve temettü haklarına sahip olmaktadır. 2024 yılında TSMC hisse başına yaklaşık 11 TL nakit temettü dağıtacak, 1000 TL hisse fiyatı üzerinden hesaplandığında, nakit getiri oranı yaklaşık %1,1 olacaktır. Buna karşılık, Bitcoin nakit akışı yaratmaz, değeri tamamen piyasa arz ve talebine ve yatırımcı güvenine bağlıdır. Bir internet kullanıcısı doğru bir şekilde özetlemiştir: “Altın küçük altınlar üretmez; TSMC kapılarını açtığı sürece sürekli para kazanabilir.”

Birçok internet kullanıcısı, orijinal paylaşımı “Çaylakların önce ETF alması yeterli” şeklinde öneriyor ve önerilen ürünler arasında 006208 (Fubon Taiwan 50 ETF), S&P 500 ETF'leri olan SPY veya VOO gibi ürünler bulunuyor. Bu önerilerin temel mantığı, ETF'lerin dağıtılmış yatırım aracılığıyla tek bir ürünün riskini azaltması ve tam bir yatırım bilgi sistemi henüz oluşturulmamış olan Çaylaklar için daha uygun olmasıdır. Bazıları açıkça “Çaylakların öğrendiği ilk ders, yatırımın bir seçim sorusu olmadığıdır” diyerek, riskin yönetilmesi için tek bir tahmine dayalı değil, varlık tahsisi yoluyla yapılması gerektiğini ima ediyor.

Dalgalanma Mücadelesi: Bitcoin'in Bulut Gezgini vs TSMC'nin İstikrarlı Büyümesi

ChatGPT-4'ün analizine göre, Bitcoin'in volatilitesi TSMC'den çok daha yüksektir, bu da ikisi arasındaki en temel farklardan biridir. Bitcoin fiyatı, bir düzenleme haberi, bir ünlünün tweet'i veya piyasa duygusundaki bir değişim nedeniyle, bir günde %10 veya hatta %20 oranında fırlayabilir ya da düşebilir. 2021 Mayıs'ında, Bitcoin bir hafta içinde 60.000 dolardan 30.000 dolara çakılarak %50'lik bir düşüş yaşadı, bu tür bir volatilite hisse senedi piyasasında son derece nadirdir.

Göreceli olarak, TSMC'nin hisse senedi fiyatı dalgalanmaları, sanayi döngüsü, küresel çip talebi ve jeopolitik risklerden etkilenmesine rağmen, Bitcoin'den çok daha az bir ölçekte gerçekleşmektedir. TSMC'nin değeri daha çok piyasa konumu, teknoloji avantajı ve gerçek gelir kazanımlarıyla desteklenmektedir. 2022 yılında küresel yarı iletken endüstrisi envanter ayarlamalarıyla karşılaşsa da, TSMC'nin hisse senedi fiyatı sadece zirveden yaklaşık %30 geri çekildi ve ardından AI çip talebindeki patlama ile hızlı bir şekilde kaybedilen alanı geri kazandı.

Forumda bazı kullanıcılar, “Bitcoin'in onunla bahis oynamak gibi hissettirdiğini, elbette TSMC'nin, kısa vadede onunla rekabet edebilecek bir yarı iletkenin ortaya çıkmayacağını” belirtti. Bu görüş, muhafazakar yatırımcıların istikrara olan tercihini yansıtıyor. Ancak bazı kullanıcılar da, “TSMC'nin riski de az değil, herhangi bir büyük ülke sürecin atılımını açıkladığında, düşüş hızı da oldukça hızlı olacaktır” diyerek uyarıda bulunuyorlar ve TSMC gibi bir lider şirketin bile teknoloji olarak geride kalma riskiyle karşı karşıya olduğunu vurguluyorlar.

Yüksek risk toleransına sahip yatırımcılar için Bitcoin'in yüksek volatilitesi bir fırsat olarak görülüyor. Bir internet kullanıcısı açıkça “Yüksek risk, yüksek getiri; Musk sanal para biriminden kazandı” dedi. Ancak ChatGPT-4, bu yüksek getiri potansiyelinin şiddetli dalgalanmalar ve olası büyük kayıplarla birlikte geldiğini, bu nedenle düşük risk toleransına sahip veya deneyimsiz yatırımcılar için uygun olmadığını uyarıyor. TSMC'nin getiri oranı, Bitcoin'in patlayıcı büyümesi kadar yüksek olmasa da, istikrarlı getiri arayan yatırımcılar için kesinlikle daha güvenli bir seçenek.

Regülasyon Riski: Bitcoin'in Politika Belirsizliği vs TSMC'nin Jeopolitik Zorlukları

Bitcoin'in karşılaştığı en büyük zorluklardan biri, düzenleyici ortamın belirsizliğidir. Dünyanın dört bir yanındaki hükümetlerin kripto para birimlerine olan tutumları büyük ölçüde farklılık göstermektedir; bazı ülkeler, El Salvador gibi, Bitcoin'i yasal para birimi olarak kabul ederken, diğer ülkeler, Çin gibi, kripto para ticaretini tamamen yasaklamaktadır. İnternet forumlarında bazı kullanıcılar “ABD hükümeti sadece Bitcoin'i yasaklarsa, o zaman biter” endişesini dile getiriyor. Her ne kadar bu tür bir aşırı senaryonun gerçekleşme olasılığı düşük olsa da (ABD IRS, kripto para birimlerine vergi uygulamaktadır), düzenleyici politikada herhangi bir değişiklik, Bitcoin fiyatında önemli dalgalanmalara yol açabilir.

ChatGPT-4, düzenleyici belirsizliğin genellikle Bitcoin fiyatlarında dalgalanmalara neden olduğunu belirtti. Örneğin, 2021 yılında Çin'in Bitcoin madenciliğine karşı sert önlemler açıkladıktan sonra, Bitcoin fiyatı birkaç gün içinde %30'dan fazla düştü. Buna karşılık, TSMC, küresel teknoloji tedarik zincirinin önemli bir parçası olarak, operasyonları sıkı ama istikrarlı bir düzenlemeye tabi olduğundan, ani politika yasakları riskiyle karşılaşmamaktadır.

Ancak, TSMC'nin de riskleri yok değil. ChatGPT-4, ticaret yaptırımları veya askeri çatışmaların ortaya çıkması durumunda TSMC için büyük bir potansiyel risk olacağını özellikle uyarıyor. İnternet forumlarında “O günlüğün o sayfasını kim aldı” görüşü de dile getiriliyor: “Bitcoin fiyatını belirleyen birkaç birim biliyor musun?” Bu, büyük kurumların ve balinaların Bitcoin fiyatı üzerindeki manipülasyon yeteneğine işaret ediyor.

Yatırım portföyü yapılandırması açısından, bu iki tür risk doğası bakımından farklıdır. Bitcoin'in düzenleme riski politik, ani bir şekilde ortaya çıkarken genellikle kısa vadeli etkilere sahiptir. TSMC'nin jeopolitik riski ise yapısal ve uzun vadeli olup, meydana geldiğinde etkisi daha derin olacaktır. Bu nedenle, her ikisinin de dağıtımı, belirli bir ölçüde risk hedging etkisi sağlayabilir.

Büyüme Potansiyeli ve Teknoloji Kullanımı: Finansal Değişimi Mi Bahse Gireceksiniz Yoksa Teknoloji Geleceğine Mi Yatırım Yapacaksınız?

Bitcoin'in büyüme mantığı, onun “dijital altın” olarak konumlandırılması ve enflasyona karşı bir araç olmasına dayanmaktadır. ChatGPT-4'ün analizine göre, Bitcoin'in gelecekteki büyümesi, kurumsal benimseme durumu, düzenleyici politikaların netleşmesi ve teknolojik ilerlemelere bağlı olacaktır. 2024'te ABD'de Bitcoin spot ETF'sinin onaylanmasının ardından, BlackRock gibi kurumların sürekli alım yapması, Bitcoin için uzun vadeli bir yükseliş temeli sağlamıştır. İnternet forumlarında bazı kullanıcılar, “Bitcoin'in daha çok eğilimsel bir değer olduğunu ve giderek daha fazla kurumun bunu sahiplenmesi veya uygulaması gelişimini” belirtmiş, bu durum kurumsallaşma eğiliminin Bitcoin'in uzun vadeli değerini desteklediğini yansıtmaktadır.

Tayvan Semiconductor Manufacturing Company'nin (TSMC) büyümesi, küresel teknoloji yeniliklerine olan talebin üzerine inşa edilmiştir. AI, nesnelerin interneti, otonom sürüş ve 5G gibi endüstrilerdeki talebin patlama seviyesinde artmasıyla, TSMC'nin küresel tedarik zincirindeki önemi sürekli olarak pekişmektedir. ChatGPT-4, TSMC'nin büyümesinin Bitcoin gibi piyasa duygusuyla sıkı bir şekilde ilişkili olmadığını, ancak küresel teknoloji trendlerine ve sektördeki teknolojik liderlik avantajına dayandığını düşünmektedir; bu da onun uzun vadeli büyüme perspektifini daha istikrarlı hale getirmektedir.

Teknoloji benimseme açısından, Bitcoin'e yatırım yapmak, finansal sistemin bir devrimine bahis oynamak demektir; merkeziyetsiz finansın küresel para sistemi üzerinde yeniden şekillendireceğine inanmak. TSMC'ye yatırım yapmak ise küresel teknoloji gelişiminin geleceğine yatırım yapmak demektir; yarı iletkenlerin tüm teknolojik yeniliklerin temeli olmaya devam edeceğine inanmak. İnternet forumlarında biri şöyle özetlemiş: “Yatırım dağılımı konusunda TSMC'yi biraz daha fazla tercih ederim, Bitcoin'i ise para dağılımı olarak düşünebilirim (örneğin, sermayenin %1'i gibi).” Bu tür bir dağılım stratejisi, sağlam bir büyüme ile yüksek riskli fırsatları dengelemektedir.

ChatGPT-4'ün özeti oldukça değerlidir: Bitcoin veya TSMC'ye yatırım yapmak, kişinin risk toleransı ve gelecekteki piyasa görüşüne bağlıdır. Bitcoin, yüksek getiri potansiyeli sunar, ancak aşırı dalgalanma ve politika riski ile birlikte gelir. TSMC ise istikrarlı piyasa konumu ve uzun vadeli büyüme potansiyeli ile risk toleransı daha düşük yatırımcıları çekmektedir. Her iki unsuru da dikkate almak isteyen yatırımcılar için, Bitcoin'i ve TSMC'yi aynı anda portföylerine dahil etmek, belki de riski dağıtabilir.