Kripto piyasası çift zorlukla karşı karşıya: Seçenekler vadesi ve PCE verileri çakışıyor, 108.000 dolar hayati sınır.

Bu hafta, kripto piyasası önemli bir testle karşı karşıya: üç aylık opsiyon vade sonları, önemli ABD enflasyon verilerinin (çekirdek PCE) yayınlanmasıyla çakışıyor. Bu çifte çarpışma, son rallinin yükselmeye devam edip etmeyeceğini veya aniden öleceğini belirleyecek. Bu cuma üçüncü çeyreğin sonunda, kripto opsiyonlarında yaklaşık 22,3 milyar dolarlık bir vade sonu olacak ve Bitcoin (BTC) opsiyonlarında 17,06 milyar dolarlık bir kavramsal değer olacak ve bu da onu "şimdiye kadarki en büyük Bitcoin sona erme döngüsü" haline getiriyor. Türev uzmanları, 108.000 doların Bitcoin için önemli bir destek seviyesi olduğu ve bu seviyenin altına düşmesinin zincirleme bir satış reaksiyonunu tetikleyerek fiyatın 96.000 dolara düşmesine neden olabileceği konusunda uyarıyor.

170 Milyar Dolar Seçeneklerin Vadesi: Short Gamma Riski ve 10.8 Bin Doların Ana Noktası

Bu haftaki seçeneklerin vade sonu büyüklüğü devasa, arkasındaki türetme işlemcilerinin pozisyonları Bitcoin'in kısa vadeli fiyat hareketleri için kritik öneme sahip.

Kısa Gamma'nın getirdiği aşağı yönlü risk

· Maksimum vade büyüklüğü: Bu BTC Seçenekler nominal değeri 170.6 milyar dolar olarak, analistler tarafından "tarihin en büyüğü" olarak adlandırılıyor.

· Dealer pozisyonu: Seçenekler analizi platformu Amberdata'nın türetme direktörü Greg Magadini, 109.000 dolar ve 108.000 dolar seviyelerinde büyük miktarda "Short Gamma" (kısa gamma) pozisyonu bulunduğunu belirtti.

· Zorunlu Satış: Kısa Gamma, opsiyon dağıtıcılarının ve büyük kurumların fiyat düştüğünde hedge satışına (Sell to Hedge) zorlanacağı anlamına gelir, bu da piyasanın düşüşünü artırabilir.

10.8 bin dolar yaşam ve ölüm hattı

· Ana destek: Magadini vurguladı, 108,000 dolar Bitcoin yatırımcıları için kritik bir seviyedir. Bu desteğin korunamaması, enflasyon verilerinden bağımsız olarak otomatik satış şelalesini (selling cascade) tetikleyebilir.

· Potansiyel düşüş: Ticaretçilerin Kısa Gamma pozisyonlarını ve yaklaşık %35'lik volatiliteyi göz önünde bulunduran Magadini, 108,000 doların altına düşülmesinin "iki standart sapmanın dalgalanmasını" tetikleyeceğini öngörüyor, bu da BTC fiyatını özellikle piyasa duyarlılığı zayıfken 96,000 dolara itebilir.

Çekirdek PCE Verileri: Katalizör mü yoksa Baskı Gücü mü?

Bugün Doğu Amerika saatiyle sabah 8:30 (Pekin saatiyle akşam 8:30), ABD çekirdek PCE (kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi) verisini açıklayacak, bu veri ABD Merkez Bankası'nın politika yol haritası için son derece önemlidir.

· Veri Beklentisi: Çekirdek PCE (Federal Rezerv'in tercih ettiği enflasyon göstergesi) şu anda %3 civarında dolaşıyor, piyasa aylık artış için tahminleri yaklaşık %0.2, geçen ayın %0.3'ünün biraz altında.

· Olumsuz senaryo: Eğer veriler beklentilerin üzerinde (Hotter-than-expected) gelirse, bu son zamanlarda doların toparlanmasını güçlendirebilir ve Bitcoin'in mevcut düzeltmesini şiddetlendirebilir.

· Olumlu senaryo: Eğer temel PCE verileri zayıflarsa (Softer), Nasdaq'ta işlem gören FG Nexus'un CEO'su Maja Vujinovic, bunun "seçenekler sona erme iğnesi" (pin from options expiry) oluşturabileceğini, böylece baskıyı azaltıp fiyatların ani bir yükselişine izin verebileceğini düşünüyor.

Piyasa Duygusu ve Uzun Vadeli Beklentiler

Kısa vadede baskı ile karşılaşmasına rağmen, birçok analist kripto varlıkların uzun vadeli görünümüne hala iyimser bakıyor.

· Kısa vadeli risk: Magadini, kısa vadede aşağı yönlü risklerin var olduğunu kabul ediyor, bu da büyük ölçüde Fed politikalarındaki belirsizlik ve riskli varlıkların zayıflığı tarafından tetikleniyor. Şu anda Bitcoin işlemleri 109,100 dolarda, Perşembe günü %3.8 düştü ve geçtiğimiz hafta toplamda %6.50'lik bir düşüş yaşadı.

· Uzun vadeli yükseliş: Vujinovic ve Magadini, dördüncü çeyrekte piyasanın yapıcı hale geleceğini öngörüyor. Vujinovic, spot ETF'nin getireceği talep ve likidite iyileşmesine olumlu bakıyor.

· Aşırı Hedef: Magadini, ETH'nin uzun vadeli fiyatının "önemli ölçüde yükselebileceğini" öngörüyor ve "Eğer Fed enflasyonla savaşmayı durdurursa, Bitcoin'in 250.000 doların üzerinde işlem görmeye başlamasını kolayca görebiliyorum" diyor.

· Seçenek verileri desteği: Yükseliş hissi, seçenek verilerine de yansıyor, birçok yatırımcı 120.000 dolar ve 140.000 dolar kullanım fiyatına sahip yıl sonu alım seçenekleri satın alıyor.

Sonuç

Çeyrek seçeneklerin vadesinin dolması ve çekirdek PCE verilerinin açıklanmasıyla birlikte, Bitcoin bu hafta belirleyici bir anla karşı karşıya kaldı. Türetme piyasasındaki Short Gamma yapısı, 108,000 doların kritik bir psikolojik ve teknik savunma hattı olmasını sağlıyor. Eğer bu destek seviyesi kaybedilirse, fiyatın hızla 96,000 dolara yaklaşmasına neden olacak hızlı bir otomatik satış tetiklenebilir. Öte yandan, eğer enflasyon verileri zayıf gelirse ve bununla birlikte büyük vade büyüklüğü göz önüne alındığında, mevcut düşüş momentumunu tersine çevirebilir. Kısa vadede piyasalarda büyük dalgalanmalar olsa da, seçenekler pazarının uzun vadeli eğilimi, yatırımcıların BTC'nin geleceği konusunda son derece iyimser bir tutum sergilediğini gösteriyor. Bugünkü PCE verilerinin duraksamayı kıracak belirleyici bir faktör olacağını düşünüyor musunuz?

Feragatname: Bu makale haber bilgisi niteliğindedir, herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Şifreleme piyasası dalgalıdır, yatırımcılar dikkatli kararlar almalıdır.