O fechamento do governo, juntamente com uma atitude conservadora em relação ao financiamento, faz com que as IPOs do mercado de ações dos EUA entrem em um período de calma.

Devido à paralisação do governo e à atitude cautelosa dos investidores, o forte impulso das ofertas públicas iniciais (IPO) em Wall Street está a arrefecer. Segundo a Associated Press, muitos IPOs que estavam previstos para o final deste ano provavelmente serão adiados para o próximo ano, e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) está a trabalhar para limpar centenas de pedidos de inscrição em atraso. Ao mesmo tempo, ações de empresas listadas como a Figma, que teve um desempenho fenomenal, e outras empresas listadas têm mostrado desempenho fraco recentemente, e os investidores também começaram a se preocupar com a capitalização de mercado excessivamente elevada de muitas ações de IPO.

O ímpeto do IPO está a arrefecer devido ao encerramento do governo e à desaceleração da economia durante as férias.

O CEO da Renaissance Capital, Bill Smith, escreveu em um relatório para investidores que a pilha de pedidos da SEC, a desaceleração econômica iminente devido às férias e a pressão sobre ações de inteligência artificial e outras tecnologias, afetaram as expectativas de um rebote no mercado de ações a curto prazo. Apesar da pilha, Wall Street ainda espera que várias empresas façam IPO em novembro e dezembro, que já estavam em estágios avançados do processo regulatório.

A empresa central bancária é uma das grandes empresas que foi listada após o fim da paralisação do governo, a holding do Central Trust Bank levantou 373 milhões de dólares através de um IPO na quinta-feira. No entanto, de acordo com as previsões da Renaissance Capital, novembro será um dos meses mais frios para IPOs em 2025. Wall Street espera que a empresa de suprimentos médicos Medline também possa ser listada em dezembro, com um potencial de captação de até 5 bilhões de dólares, além disso, a empresa de tecnologia de criptomoedas BitGo também pode ser listada no próximo mês.

O mercado tornou-se cauteloso, o que também restringiu a valorização de algumas IPOs recentes, levando a uma queda acentuada no preço das ações de algumas empresas desde a sua listagem.

O fenômeno do mercado de ações dos EUA Figma quase reverteu totalmente

A empresa de software de design de páginas web Figma (NYSE:FIG), desde a sua listagem em julho, viu quase todos os seus ganhos de preço de ação serem revertidos. O preço das ações da empresa subiu mais de duas vezes no primeiro dia, com um preço de emissão de 33 dólares por ação. Atualmente, o preço das ações está ligeiramente acima do preço de emissão.

A empresa sueca de “compre agora, pague depois” Klarna completou seu IPO em setembro a um preço de 40 dólares por ação, e atualmente o preço das ações está perto de 29 dólares por ação. A empresa de computação em nuvem CoreWeave também completou seu IPO em março a um preço de 40 dólares por ação. Nos meses após a listagem, o preço das ações disparou, mas depois caiu drasticamente para cerca de 72 dólares por ação. A empresa de software Navan fez sua listagem durante a paralisação do governo a um preço de 25 dólares por ação, mas não conseguiu progredir muito, com o preço atual das ações em cerca de 15 dólares.

O índice S&P 500 teve um desempenho fraco em novembro, caindo 3,5% no mês, sendo a maior parte da queda liderada pelo setor de tecnologia, que anteriormente havia subido devido ao entusiasmo gerado pelo desenvolvimento da inteligência artificial. No entanto, os consultores de Wall Street ainda se preocupam se essas altas são justificáveis. No entanto, o índice S&P 500 ainda subiu mais de 12% este ano até agora, enquanto o índice Nasdaq, que é predominantemente composto por ações de tecnologia, subiu mais de 15%.

Até a última sexta-feira, o índice IPO da Renaissance Capital caiu quase 0,8% este ano, e tem estado em queda desde meados de outubro. Samuel Kerr, chefe do mercado de capitais de ações globais da Mergermarket, afirmou que os investidores estão rapidamente realizando lucro, pois não estão dispostos a assumir riscos de longo prazo.

Olhando para 2026, a demanda geral por IPO ainda é forte.

Apesar disso, a procura geral por IPOs continua forte. Mesmo com a recente correção, a avaliação geral do mercado ainda é elevada, especialmente no setor tecnológico, que é muito influente. Os IPOs sempre foram outra forma para os investidores entrarem no mercado a um custo mais baixo.

David Kaufman, sócio do escritório de advocacia Thompson Coburn e co-presidente das operações de empresa e valores mobiliários, declarou que, como gestores de ativos, há uma necessidade crescente de buscar outras fontes de lucro. Muitos grandes fundos mútuos e gestores de ativos têm grandes quantidades de dinheiro em caixa, mas não sabem onde alocá-lo, e o IPO é uma das opções.

A direção geral do mercado no novo ano determinará o custo e o tipo de IPO, com algumas grandes empresas de tecnologia muito aguardadas podendo fazer a sua estreia em 2026, incluindo a empresa de software focada em inteligência artificial Databricks e o aplicativo de design gráfico Canva. Wall Street também considera a empresa de fintech Plaid como outra possível listagem em 2026. Qualquer evidente desaceleração na atividade de IPO durante o restante deste ano ocultará em parte a turbulência que pode estar ocorrendo nos processos de aprovação regulatória das empresas.

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