樂觀與悲觀交易者的二分法：你處於哪個立場？

在2020年由全球健康危機引發的金融市場暴跌後，美國股市經歷了顯著的復蘇。恢復的速度前所未有，市場在短短354個交易日內從低谷翻倍。然而，2022年初市場的嚴重調整以及對成長股的撤離促使許多投資者重新考慮持續投資於被高估的成長板塊的策略。

在2022年，許多投資者隨着損失達到20%或更多而清算他們的持倉，而另一些人則將這一調整視爲投資的良機，期待到2022年底市場反彈。這一現實場景完美地展示了樂觀交易者與悲觀交易者之間的對比。

本質上，那些通過增加股票購買來應對調整的人是樂觀主義者，他們期望股價逆轉並恢復上升軌跡。相反，那些在觀望或在2022年拋售股票的人代表了悲觀主義者。

你是個樂觀主義者嗎？

在交易世界中，樂觀的展望意味着什麼？如果你對某個特定股票、股票指數或更廣泛的市場保持積極的情緒，無論是短期還是長期，你都被視爲樂觀。例如，如果你對一家快餐巨頭感到樂觀，因爲他們在上一個季度的收益增加，你就會預期他們的股票價值會上升。這種展望甚至可能促使你購買更多的股票。

當足夠多的投資者採取這種心態時，他們的信念可以成爲自我實現的預言，因爲買家超過賣家的過剩推動任何股票的價格漲。當股票交易價格漲時，市場通常被認爲對該股票持樂觀態度。

樂觀的途徑

即使你對股市不看好，你也可以在其他領域保持樂觀態度。例如，如果你預見到股市下跌和未來幾年通貨膨脹上升，你可能會對貴金屬持樂觀態度，這使黃金成爲一種有吸引力的價值儲存。

作爲一位受歡迎的金融評論員常常說："總會有某個地方可以樂觀的機會。" 這意味着即使整體市場在下滑，總會有某些股票、行業，甚至是像貴金屬這樣的替代投資，可能在升值。

“樂觀”這個詞在討論個別股票時也常被使用。如果一個股票的情緒普遍積極或它在一段時間內持續漲，則可以將其描述爲樂觀。

樂觀股票情緒的常見催化劑包括積極的公司新聞、並購活動或盈利增長。當提到一種持續漲的股票時，你可能會聽到“進行樂觀舉動”這個短語。

或者你是個悲觀主義者？

在投資術語中，如果你相信整體市場、特定股票或某些行業的價值將會下降，那麼你就是一個悲觀者。簡而言之，這正好與樂觀相反。正如人們可以對股票或股票持樂觀態度一樣，你也可以對單一股票或證券持同樣的悲觀態度，比如一家大型電商公司或像貴金屬或能源資源這樣的特定資產類別。

如果許多人對某個個別股票或整體市場持悲觀態度，那麼其價值可能會下降。這與許多人對某只股票或股市持樂觀態度時所發生的情況正好相反。

當投資者對某只股票極爲悲觀時，他們可能會進行賣空。這是一種相對高級的交易策略，投資者借入股票並將其出售，希望在後期以更低的價格回購。在公司破產的情況下，賣空者可以獲得最大利潤。隨着股票變得毫無價值，賣空者無需回購股票，從而可以將全部銷售價格保留爲純利潤。

然而，這種策略僅建議給最有經驗的投資者，因爲潛在的損失在理論上是無限的。

樂觀市場與悲觀市場

正如投資者和股票可以被描述爲樂觀或悲觀，市場也可以用這些術語來描述。樂觀市場通常被定義爲市場整體持續上升的時期，而悲觀市場則以整體市場價格的持續下跌爲特徵。

定義樂觀和悲觀市場

判斷市場悲觀的最廣泛接受的指標是從最近的高點下跌20%，但沒有普遍或官方的測量標準。樂觀市場同樣適用，通常定義爲從最近的低點漲20%。

不論價格波動的百分比，投資者通常根據總體價格趨勢和整體情緒來定義樂觀和悲觀的市場。

例如，逐漸向上趨勢且很少出現下跌的市場通常被歸類爲處於樂觀趨勢，即使它還沒有達到經典定義中作爲“樂觀市場”的20%收益這一略顯任意的目標。悲觀市場同樣如此，劇烈反彈往往會跟隨嚴重的拋售。

最近市場動態

在過去十年左右，美國股市一般處於一個顯著的樂觀階段，反映了美國經濟的擴張。

然而，2020年和2022年的嚴峻悲觀市場打亂了這一平穩的上升軌跡。盡管從2020年的悲觀階段恢復得相當迅速，投資者仍在等待2022年上半年挑戰性局面的持續好轉跡象。

樂觀與悲觀市場的趨勢

盡管經濟擴張不一定是樂觀市場的先決條件，而衰退也不總是在悲觀市場之後發生，但二者往往是相關的。例如，根據一家知名證券公司的研究，自1948年以來的11個悲觀市場中，有8個隨後都出現了衰退。

然而，悲觀和樂觀市場可以是週期性的，並不總是持續數年，實際上可能僅持續幾周或幾個月。

悲觀市場不應與調整混淆。調整通常持續的時間更短，通常被定義爲市場指數下跌10%。按照定義，調整總是先於悲觀市場，但調整並不總是演變爲悲觀市場。

"樂觀"和"悲觀"術語的起源

人們相信，"悲觀"這個術語最早出現在投資中，"樂觀"作爲對立面隨之而來。無論哪個先出現，這些術語據說源於兩種動物攻擊的方式。

一只樂觀的動物會向前衝鋒並抬起角，而一只悲觀的動物會向下揮爪——這種攻擊方向與投資者對市場方向的預期相一致。

也有相當多其他的解釋。研究人員提出的理論從18世紀的毛皮貿易到動物誘捕實踐不等。

| 建議 | |--------| | 在樂觀市場中開始投資的個人可能會受到媒體炒作的股票購買的錯失恐懼的影響。投資時始終應採用理性、基於事實的判斷，而不是情緒。明智且持續地投資，並在資產中進行足夠的多樣化。 |

在悲觀市場中的投資

在悲觀市場中購買股票是否明智？對於長期投資者而言，進入悲觀市場通常是一種精明的策略，通常會隨着時間的推移而獲得收益。盡管過去的表現並不能保證未來的結果，但從歷史上看，股市總是從悲觀階段復蘇，並繼續達到新的歷史最高點。

盡管看到你的持有資產下降了雙位數百分比令人沮喪，但理性而非情緒的投資可以使你以“折扣”價格收購股票，並從它們的最終回升中受益。

確保投資於廣泛的指數或經過徹底研究的股票，因爲並非所有個別股票都能從悲觀市場中恢復過來。對於長期投資者而言，悲觀市場實際上是財富創造的地方，因爲他們最終以降低的價格收購股票。

| 請考慮以下內容 | |------------------------| | - 即使在悲觀的市場中，並非所有行業都經歷自由下跌。通常仍然會有一些股票或行業在漲。如果沒有，那麼至少可能會有一些保持穩定，並繼續向股東支付股息。 | | - 採用定投策略，而不是一次性投資一大筆資金。通過這種方式，您可以在固定的時間間隔內投資小額資金。這確保了您的投資成本隨着時間的推移而平均，因爲您的一部分資金將在高點進入市場，而另一部分將在低點進入。因此，您不會在市場持續下跌的情況下一次性冒險投入全部可投資資金。這在悲觀和樂觀市場中都是一種明智的做法。 | | - 如果你熟悉期權交易，可以考慮購買短期和長期的賣權來對沖下跌風險。賣權賦予你以預定價格出售股票的權利。如果在你購買賣權後股票價格下跌，你仍然可以按照之前設定的價格出售。 | | - 考慮投資於替代資產或債券。尋找股票市場之外仍在增值、保持穩定或作爲良好價值儲存的資產。有時，當股票市場下跌時，債券價格會漲。 |

結論

無論你傾向於樂觀還是悲觀，無論市場是上升還是下降，總是要基於事實和數據來進行投資，徹底研究你的投資，並在投資前制定好策略。如果你需要財務規劃方面的幫助，可以考慮諮詢專業顧問。