DaoResearcher
12月10日のFRB会議で、市場はすでに利下げのお祝いムード一色です。でも、ちょっと変な現象に気づきませんか?みんなが「利下げが来る」と叫んでいるのに、長期米国債の利回りは逆に上昇している――この裏には何が隠れているのでしょうか?
まずは利下げの話から。トレーダーたちは12月の利下げ確率を80%以上に織り込み、S&P500も6900ポイント付近まで急騰しています。でも問題はここから。期待がここまで高まっていると、実際に利下げが発表された時には「材料出尽くし」で下落のサインになりかねません。ましてやFRB内部ではインフレデータや経済の弱さを巡ってまだ意見が割れていて、この分裂自体が時限爆弾のようなものです。
私の見方では、今は6880~6900のレンジに注目すべきです。ここを突破できなければ、6700までの調整もおかしくありません。そして利下げ後の資金の流れも変わる可能性が高い――これまで急騰してきたハイテク大手が見捨てられ、資金が小型株やバリュー株に向かうかもしれません。今のうちに両方のシナリオを準備しておく方が、いざという時に慌てずに済みます。
でも本当に面白いのは、もう一つの裏側の動き――ステーブルコインが米国債市場を猛烈な勢いで飲み込んでいることです。
トークン化米国債の規模はすでに74億ドルを超え、成長スピードは従来型ステーブルコイン以上。ブラックロックやフィデリティなど伝
原文表示まずは利下げの話から。トレーダーたちは12月の利下げ確率を80%以上に織り込み、S&P500も6900ポイント付近まで急騰しています。でも問題はここから。期待がここまで高まっていると、実際に利下げが発表された時には「材料出尽くし」で下落のサインになりかねません。ましてやFRB内部ではインフレデータや経済の弱さを巡ってまだ意見が割れていて、この分裂自体が時限爆弾のようなものです。
私の見方では、今は6880~6900のレンジに注目すべきです。ここを突破できなければ、6700までの調整もおかしくありません。そして利下げ後の資金の流れも変わる可能性が高い――これまで急騰してきたハイテク大手が見捨てられ、資金が小型株やバリュー株に向かうかもしれません。今のうちに両方のシナリオを準備しておく方が、いざという時に慌てずに済みます。
でも本当に面白いのは、もう一つの裏側の動き――ステーブルコインが米国債市場を猛烈な勢いで飲み込んでいることです。
トークン化米国債の規模はすでに74億ドルを超え、成長スピードは従来型ステーブルコイン以上。ブラックロックやフィデリティなど伝