アマゾンAWSに挑戦！TelegramがプライバシーAIネットワーク「Cocoon」を発表、百倍のコンピューティングパワーでTONに賭ける

世界的に有名な通信アプリTelegramが正式に分散型AIインフラストラクチャーの分野に進出し、創設者のPavel DurovがTONブロックチェーンに基づいたプライバシー計算ネットワーク「Cocoon」の開始を発表しました。このネットワークはIntelのTDX技術を利用して信頼できる実行環境を構築し、ユーザーデータのプライバシーを保護しながら、世界中の余剰GPUコンピューティングパワーを接続し、Amazon AWSやMicrosoft Azureなどのテクノロジー大手の独占的地位に直接挑戦します。この重大なエコシステムのアップグレードが発表されたにもかかわらず、Toncoin (TON)の価格は依然として市場全体の影響を受け、1.49ドル近くに留まっており、市場はその潜在価値を十分に評価していません。

Cocoon ネットワークの登場：プライバシー計算でテクノロジー巨大企業の独占に挑戦

ドバイで開催されたBlockchain Life 2025フォーラムで、TelegramのCEOパベル・デュロフが「Cocoon」ネットワークの神秘的なベールを自ら明らかにしました。これは単なる機能更新ではなく、AI計算インフラストラクチャの構図を再構築することを目指した野心的な作品です。Cocoon、正式にはConfidential Compute Open Network（保密計算オープンネットワーク）は、去中心化物理インフラストラクチャネットワーク（DePIN）として位置付けられ、核心的使命はアマゾンAWS、マイクロソフトAzureなどの中央集権的なクラウドサービスプロバイダーによるAIコンピューティングパワーの独占を打破することです。

このネットワークの運用モデルは明確であり、破壊的です：双方向の市場を創出しています。一方は、グローバルに余剰のグラフィックカード（GPU）を保有する個人または機関で、彼らはコンピューティングパワーをネットワークに提供し、Toncoinを報酬として得ることができます；もう一方は、AIモデルを「推論」（ユーザーの問い合わせを処理すること）するために必要な開発者で、彼らはこれらのコンピューティングパワーをより低コストで、より強いプライバシー保護のもとでレンタルすることができます。このモデルは、本来集中していたコンピューティングパワー資源を分散化し、民主化し、AIインフラストラクチャのコントロールを大企業からユーザーに返還しようとしています。

最も注目すべき技術のハイライトは、そのプライバシー保護メカニズムにあります。Cocoonは、インテルの信頼領域拡張（Intel Trust Domain Extensions、TDX）技術を深く統合しており、ハードウェアレベルで「信頼実行環境」を作成できます。これは、データ処理プロセスが見知らぬ人のGPU上で行われていても、そのGPUの所有者は処理中の生データ、ユーザーのプロンプト、または任意のメタデータを覗き見たりアクセスしたりできないことを意味します。これは、分散型AIが長年直面してきた「プライバシーパラドックス」を根本的に解決し、敏感なアプリケーション（医療、金融、プライベートアシスタントなど）の開発を妨げる障害を取り除きます。

Cocoon ネットワークのコア特性と利点

技術基盤：TON ブロックチェーンに基づき、Intel TDX ハードウェアセキュリティ技術を利用

ビジネスモデル：GPU コンピューティングパワーの供給者と AI 開発者の需要者をつなぐ双方向 DePIN 市場

支払い手段：Toncoin (TON) を使用してすべてのコンピューティングパワー取引の決済を行います。

主要顧客：Telegram自体がネットワークの立ち上げ初期の主要な需要者となる

プライバシーの約束：秘密の推論を実現し、ノードオペレーターがユーザーデータを閲覧できないようにします。

競争ポジショニング：直接的にアマゾンAWS、マイクロソフトAzureなどの分散化クラウドサービスに対抗する

なぜ TON を選ぶのか？Cocoon の Telegram エコシステムにおける戦略的価値の解析

CocoonがTONブロックチェーン上に構築されることを選んだのは偶然ではなく、Telegramのマクロ戦略において重要な一環です。TONはもはやTelegram内の単なる決済ツールではなく、全体のTelegram「デジタル国家」の経済基盤として徐々に成長しています。クリエイターの報酬、広告の支払いから現在のコンピューティングパワー市場の決済まで、TONの実用的なシーンは徐々に強化され、そのエコシステム内での価値の流通「血液」としての地位はますます確固たるものになっています。

Telegram にとって、Cocoon の発表は攻防兼備の妙手です。攻撃の観点から見ると、Telegram には 10 億以上の潜在ユーザーが存在し、そのプラットフォーム内でますます人気が高まっている Mini Apps（ミニアプリ）は、AI 機能に理想的な大量のシナリオを提供します。今後、Cocoon ネットワークはこれらのミニアプリにプライバシーと低コストの AI コンピューティングパワーを提供し、開発者がインテリジェントなチャットボット、画像生成、データ分析などの機能を簡単に統合できるようにし、Telegram のエコシステム能力を大いに豊かにし、ユーザーのエンゲージメントを高めることができます。

防御と物語の観点から見ると、デジタルプライバシー権がますます重要視され、世界中でテクノロジー巨人のデータ独占に対する規制が厳しくなっている中で、Telegramの一貫した「プライバシー至上」のブランドイメージは、Cocoonの「秘密計算」の理念と完璧に一致しています。TON財団のCEOであるMax Crownは次のように述べています。「中央集権的なAIシステムがデータを収集し、権力を集中させる世界の中で、Cocoonはユーザーが自分の計算、プライバシー、所有権を管理できるようにすることで、等式を再調整しました。」これは、従来のテクノロジープラットフォームの挑戦者としてのTelegramの道徳的高みを強化し、プライバシーを重視する開発者やユーザーをより多く惹きつけることに寄与しています。

したがって、Cocoon と TON の間には強力な成長のフライホイールが形成されました：Cocoon のネットワーク効果と実用的な需要がより多くの Toncoin の支払いとステーキングに使用され、その希少性と価値が増加します。一方、TON エコシステムの繁栄とコイン価格の支えは、Cocoon ネットワークに還元され、より多くのコンピューティングパワー提供者や開発者を引き付け、良性の循環を形成します。

市場の反応は冷淡：TONの価格はなぜ重大な好材料を無視しているのか？

Cocoon のリリースは TON エコシステムに対する史上最高の朗報と広く見なされていますが、暗号通貨市場の反応は意外にも平淡でした。発表後、Toncoin の価格は期待された暴騰を見せず、むしろ 1.49 ドル付近をうろうろしています。過去 1 ヶ月を振り返ると、TON は 35% 以上の深い調整を経験しています。この「朗報が尽きたら悪材料」という現象や「朗報を無視する」という現象は、変動の激しい暗号市場では珍しくなく、その背後には深く掘り下げるべき複数の理由があります。

主な理由はマクロ市場の感情の抑圧です。最近、全体の暗号通貨市場は避けるべき感情に覆われており、ビットコインやイーサリアムなどの主要資産は引き続き圧力を受け、市場の資金繰りは厳しい状況です。この「泥と砂が混ざった」環境では、個々のプロジェクトの良いニュースはしばしば独り立ちすることが難しく、そのポジティブな効果は全体の弱気感情によって打ち消されやすいです。投資家は新たな配置を基本に基づいて行うのではなく、コインを保持して様子を見るか、現金化して退場する傾向があります。

次に、技術分析の観点から見ると、TONのチャートの動きは確かに楽観的ではありません。価格は2024年中頃から明確な下落トレンド内で動いており、現在そのトレンドの下限に近づいています。MACDなどの重要な指標は依然としてゼロ軸の下にあり、シグナルラインのデッドクロスのパターンは変わっていません；RSIは28付近で売られすぎを示していますが、強いボトムダイバージェンスは形成されていません。市場アナリストは、もし弱気圧力が持続するならば、TONは1.26ドル付近のサポートレベルをさらに下回る可能性があり、さらには1ドルの心理的なラインを試すことになるかもしれません。いかなる有効な反発も、まずはトレンドの中間線近くの2ドルの強い抵抗帯を突破する必要があります。

最後に、好材料の実現には時間差が重要です。Cocoonネットワークはすでに開始が発表されていますが、その大規模商用化、顕著な収益の生産、そしてTONエコシステムへの還元にはまだ時間がかかります。GPUサプライヤーの募集、開発者コミュニティの育成、Cocoonに基づくキラーアプリの出現は、一朝一夕のプロセスではありません。現在の市場は、長期的な物語の価値ではなく、短期的な流動性と価格動向により注目しています。これは、忍耐強い価値投資家に低迷期に検討し配置する機会を提供しますが、短期的な価格が基本的な面と乖離し続ける可能性も意味します。

トラック観察：DePIN と AI の交差点における機会と課題

Cocoonの発表により、一般の視線は再び「DePIN」（分散化物理インフラネットワーク）という人気のある分野に戻りました。Cocoonと同様に、Akash Network（分散化クラウドコンピューティング）やRender Network（分散化グラフィックレンダリング）などのプロジェクトは、すでにブロックチェーン技術を利用して世界中の未使用のコンピューティングパワー資源を統合することを探索しています。彼らの共通のビジョンは、より効率的で公平、かつ検閲に強い資源市場を創造することです。

これらの先駆者と比較して、Cocoon の最大の利点はその「生まれながらの富」— テレグラムという10億人規模のユーザーを持つスーパーエコシステムに支えられている点です。これは、DePIN プロジェクトが最も頭を悩ませる「コールドスタート」問題を解決します。テレグラムは最初のかつ最大の顧客として、ネットワークに対して安定した需要を即座に提供し、コンピューティングパワー供給者を引き付けることができます。この強力な内蔵需要は、他の独立した DePIN プロジェクトが比較することができない出発点です。

しかし、機会は常に挑戦と共存しています。DePINネットワークが直面している核心的な挑戦は、サービスの安定性とパフォーマンスが中央集権的なクラウドサービスと競えるかどうかです。アマゾンAWSは99.99%のサービスレベルアグリーメント（SLA）と、世界的に一貫した低遅延の体験を提供できますが、分散型ネットワークは多数の独立したノードに依存しており、そのオンライン率、ネットワーク接続、ハードウェアの構成はまちまちです。複雑なAIモデルの推論タスクのサービス品質を保証することは、大きな技術的および管理的な課題です。さらに、需要と供給の変動による価格の不確実性も、一部の企業向け開発者が尻込みする原因となる可能性があります。

一方で、ナスダック上場企業のAlphaTON Capitalは、Cocoonネットワークに必要なハードウェアに対して「実質的な投資」を行うことを発表し、戦略的データセンターに新世代の大メモリGPUを展開する計画を立てています。これは、個人投資家の余剰算力を惹きつけるだけでなく、専門の機関算力供給者もネットワークの柱となることを示しています。この「ハイブリッド」な算力供給構造は、去中心化の理想と現実のビジネスの実行可能性の間で最良のバランスを見つけることができるかもしれません。

TelegramがCocoonを発表しました。これは機能リストに新しいサービスを追加するだけでなく、中央集権的なテクノロジー帝国の核心要塞であるクラウドコンピューティングとAIインフラストラクチャへの攻撃の号角を鳴らしたものです。これはプライバシーを矛とし、コミュニティを盾とし、ブロックチェーンを決済基盤とする長い戦いです。Toncoinの短期的な価格はこの変革の重みをまだ反映していませんが、CocoonネットワークはすでにTONエコシステムのために想像力豊かな価値の物語を固定しました。10億人のユーザーと世界の余剰コンピューティングパワーがプライバシー保護されたネットワークを通じてつながるとき、私たちはおそらく分散化されたデジタル経済の胎動を目撃しているのかもしれません。巨大なアプリケーションの殻の中で静かに育まれています。未来においてTONの価値を測るのは、取引チャートのK線だけでなく、その担うコンピューティングパワーの規模と実現されたデジタル主権です。