国美または人民元ステーブルコイン「ダークホース」、アリババや京東を超えて先にライセンスを取得する

すべての人の目が京東、アリババ、テンセントなどのインターネット巨頭が香港でステーブルコインライセンスを争うことに集中している中、予想外の影が静かにテーブルに近づいている——黄光裕と彼の国美。この元中国の富豪は、今や彼の小売帝国を引き連れて、人民元ステーブルコイン戦場のダークホースになる可能性があり、私たちのWeb3金融の枠組みに対する既存の認識を覆すかもしれない。

香港ステーブルコイン競争：京東は多くの「優等生」の一つに過ぎない

香港の2025年ステーブルコイン条例の可決は、ステーブルコインの波を引き起こしました。 JD.com のJD CoinChain Technologyは、香港金融管理局の「ステーブルコインサンドボックス」で、香港ドルにリンクされたJD-HKDをテストしました。 しかし、プレイヤーは JD.com だけではありません。 Ant、Tencent、Xiaomiなどの巨人もこのトラックで競い合っています。 このレースでは、JD.com はディスラプターというよりも「コンプライアンスの学生」です。

各大テクノロジー企業が香港のステーブルコイン分野において展開している動きは注目に値しますが、彼らが直面している共通の課題は、既存のビジネスモデルにステーブルコインという新しい要素をどのように統合するかということです。これらの企業にとって、ステーブルコインはむしろ「錦上添花」のビジネス拡張のようなものであり、「破釜沈舟」の戦略的転換ではありません。

香港ドルステーブルコインの「生まれつきの限界」と人民元ステーブルコインの戦略的機会

香港のステーブルコイン設計には天然のボトルネックが存在します。香港ドル自体は米ドルにペッグされており、固定為替レート制度を実施しています。これは、香港ドルのステーブルコインの本質が米ドルシステムの延長であることを意味し、米ドルの影から逃れることは難しいです。いくつかの見解が指摘するように、香港ドルのステーブルコインの安定性は香港によって決定されるのではなく、米ドルによって定義されます。この依存性は、独立して戦略的な役割を果たす空間を制限しています。

香港ドルのステーブルコインと比較して、人民元のステーブルコインはより戦略的な意義を持っています。これは、ドルの覇権を突破し、中国の金融自主を推進するための重要な道筋の一つと見なされています。中国は世界第二の経済大国、第一の貨物貿易国となり、完全な産業チェーンと巨大な市場を有しており、これが人民元のステーブルコインに強力な経済的基盤を提供しています。

なぜ黄光裕と国美なのか？「退路なし」の打破の動力

多くの巨頭の中で、黄光裕が率いる国美は独自の優位性を持ち、人民元ステーブルコイン分野の潜在的なダークホースとなっています：

Gomeの4つの利点:

1. インターネット O2O 基礎：国美はインターネット O2O（オンラインとオフラインの融合）を完了しましたが、ブロックチェーン O2O の核心はチェーン上の資産と現実の需要を結びつけることです。国美の全国に広がるオフライン小売ネットワークとサプライチェーンシステムは、RWA（リアルワールドアセット）のトークン化に自然なシーンと基盤を提供しています。
2. 「退路がない」ことによる破局の動力：京東の劉強東が「選択肢が多すぎる」とは異なり、黄光裕の「退路がない」ことが逆に破局の動力となっている。国美の現在の困難は転型を迫っており、ステーブルコインとRWAのトラックは国家の金融戦略に合致するだけでなく、国美の既存のオフライン小売シーンと深く結びつき、新たな活力をもたらすことができる。
3. RWA の自然な適合点：RWA（実世界資産）のトークン化は、ブロックチェーン技術と実体経済の結びつきにおいて重要な要素です。地方政府は、優良資産をRWAツールを通じてブロックチェーンに上場し資金調達を試みており、核心的な要求は非常に現実的です：「お金を得ることができるか」。国美の膨大な在庫、サプライチェーンの売掛金、さらには店舗の資産もRWAトークン化の優良対象となる可能性があります。
4. 企業家の「謙虚」と「身を投じる」：ブロックチェーンやステーブルコインなどの新しい事物に直面して、黄光裕は近年、家装から「メタバース」への転換を何度も試みてきましたが、成果はほとんどありません。しかし、この「何度も失敗しては挑戦する」経験は、彼にとって貴重な財産になる可能性があります。黄光裕の経験は、彼が「身を投じる」ことに対してより意欲的になり、実践者としてステーブルコインの構築に取り組む姿勢を持つことを促すかもしれません。

予想外の金融逆襲が醸成されている

人民元ステーブルコインの発展には実体遺伝子と金融革新の結合が必要であり、「身をもって参加する」実践者が求められています。この金融革新の大潮の中で、黄光裕と国美は「退路がない状況」と「オフラインの実体遺伝子」によって、予想外でありながらも理にかなった変数となる可能性があります。

多くの人々が京東やアリババなどのテクノロジー大手に注目している時、黄光裕と国美は意外な逆襲を計画しているかもしれない。将来のステーブルコイン分野の競争は、もはや大企業の専有ゲームではないかもしれない。時には、最大の強みは選択肢が多いことでなく、選択肢がないことである。この人民元ステーブルコインの競争は、意外なダークホースによって新たな章が書かれるかもしれない。