Les stablecoins ne sont plus un segment de la cryptomonnaie, mais aujourd'hui, ils constituent l'infrastructure qui propulse la prochaine génération de paiements mondiaux.
Au cours de l'année écoulée, la capitalisation boursière des stablecoins a doublé, passant de moins de 150 milliards de dollars à un niveau record de 232 milliards de dollars, tandis que le volume des transactions a triplé, dépassant même le vaste réseau de Visa.
Tether (USDT), USD Coin (USDC) et PYUSD de PayPal continuent de dominer le flux de transactions, mais des dizaines de nouveaux stablecoins continuent d'entrer sur le marché, chacun ciblant des régions, des segments d'utilisateurs ou des besoins d'entreprise spécifiques.
Associé à une croissance explosive, ces développements affirment l'évolution des stablecoins : ils ne sont plus un marché de niche des cryptomonnaies mais une infrastructure de paiement fondamentale. Les stablecoins fonctionnent désormais à l'intersection de la réglementation, de la technologie financière et de l'application dans le monde réel.
Les prochaines réglementations des États-Unis pourraient être une étape historique.
Peut-être que le développement le plus important est le nouvel engagement de Washington en matière de réglementation des stablecoins. Le projet de loi GENIUS bipartisan au Sénat propose ce qui pourrait devenir le premier cadre fédéral équilibré pour ce secteur.
Il reconnaît à la fois les émetteurs comme des banques et des non-banques, permettant aux organismes régulés par l'État de continuer à fonctionner et imposant des exigences de soutien 1:1 complètes et un strict respect des lois sur la protection des consommateurs. Il est conçu pour rendre les stablecoins plus sûrs sans étouffer l'innovation.
La loi STABLE, qui devrait être examinée par la Commission des services financiers de la Chambre des représentants le 2 avril, se concentre sur la gestion des risques et la prévention des abus grâce à des protocoles de lutte contre le blanchiment d'argent renforcés et une surveillance plus stricte. Ensemble, ces projets de loi signalent que les États-Unis ne sont plus en dehors du jeu.
Le ministre des Finances Scott Bessent a publiquement soutenu le développement des stablecoins comme une priorité stratégique. Il considère les stablecoins comme un moyen d'étendre la domination du dollar américain dans l'économie numérique. Avec les stablecoins, les États-Unis peuvent maintenir leur influence financière mondiale sans avoir à réformer l'ensemble du système monétaire actuel.
L'infrastructure des entreprises passe à la chaîne
Le dernier rapport de Foresight Ventures prouve comment les stablecoins comblent des lacunes anciennes dans la finance traditionnelle : alors que les virements bancaires restent coûteux et lents pour les transactions transfrontalières, les paiements en stablecoin sont instantanés pour seulement quelques centimes. Ils fonctionnent à l'échelle mondiale, 24 heures sur 24, sans avoir besoin de dépendre de rails obsolètes comme SWIFT ou ACH.
L'adoption par les entreprises se déroule plus rapidement car les stablecoins offrent une liquidité plus rapide, des paiements moins chers et sont programmables.
L'acquisition de Bridge par Stripe souligne l'engagement croissant des grands fournisseurs de services de paiement envers les stablecoins. Bridge permet aux entreprises souhaitant participer à l'économie blockchain d'émettre et de coordonner des stablecoins. BVNK automatise le routage des paiements entre les partenaires bancaires fiat, les cryptomonnaies et locaux, facilitant ainsi l'intégration des stablecoins dans la trésorerie des entreprises mondiales.
Les stablecoins générant des rendements, comme USDM de Mountain ou USDe d'Ethena, offrent une nouvelle utilité au dollar numérique en fournissant de meilleurs rendements que la plupart des comptes d'épargne, avec moins d'intermédiaires. Si ces cas d'utilisation prouvent leur durabilité, ils pourraient devenir de plus en plus attrayants pour les entreprises et les consommateurs.
Les applications de paiement des consommateurs adoptent rapidement les stablecoins.
Les stablecoins sont en train de passer à des applications que les gens utilisent déjà, avec PayPal, Venmo, Nubank et Revolut intégrant directement la fonction stablecoin dans leur interface. Cela permet aux consommateurs de faire des transactions à l'échelle mondiale, d'envoyer des fonds et de payer des commerçants sans avoir besoin de connaître quoi que ce soit sur la blockchain.
L'adoption par les commerçants est en train de rattraper son retard, avec l'acceptation des stablecoins par Stripe et l'intégration imminente d'Apple Pay et de Google Pay qui supprimera les dernières barrières à l'utilisation quotidienne.
Des plateformes comme Helio et Decaf permettent aux commerçants de recevoir des paiements en stablecoin via Shopify et d'autres canaux de commerce électronique. Ces outils sont essentiels dans les marchés émergents, où les réseaux de cartes de crédit sont inefficaces ou inexistants. Les freelances et les travailleurs indépendants utilisent de plus en plus les stablecoins pour recevoir des paiements directs, sans perdre d'argent en conversion ou subir des retards bancaires.
En coulisse, des processeurs comme MoonPay, Ramp et Alchemy Pay gèrent des tâches de conformité complexes, facilitant la conversion de la monnaie fiduciaire et la vérification KYC. Cette infrastructure est la clé pour utiliser les stablecoins de manière fluide et conforme à grande échelle.
L'économie locale des stablecoins est en plein essor.
Une nouvelle architecture financière est en train de se former. Dans de nombreuses régions, en particulier en Amérique Latine et en Asie du Sud-Est, les stablecoins ont surpassé les services bancaires locaux : les gens détiennent des stablecoins plutôt que de la monnaie fiduciaire locale pour préserver la valeur. Par exemple, de juillet 2023 à juillet 2024, 47 % des transactions de moins de 10 000 dollars ont été effectuées en stablecoins, reflétant leur importance dans les transactions et les envois de fonds quotidiens.
L’inflation élevée et la dépréciation de la monnaie locale signifient que les utilisateurs déposent de plus en plus leurs économies dans des stablecoins, tandis que les entreprises les utilisent pour des opérations de trésorerie en temps réel, et que les développeurs créent des applications natives de stablecoins en contournant complètement les banques.
Solana et Tron traitent ensemble 77 milliards de dollars de transactions de stablecoin en offrant une vitesse et des frais que la finance traditionnelle ne peut égaler. Des entreprises émergentes, comme Codex, partagent même les frais de séquence avec les émetteurs de stablecoin pour construire des incitations à distribuer directement dans la couche de paiement.
Ces chaînes sont optimisées pour la finalité, le coût et le débit—exactement ce que les finances stablecoin exigent.
Le modèle de partage des revenus est utilisé par des émetteurs comme Paxos et Agora, apportant un effet de réseau aux stablecoins - les applications de technologie financière, les processeurs de paiement et même les banques traditionnelles ont désormais un incitatif à les intégrer et à les distribuer.
Qu'est-ce qui vient ensuite ?
La prochaine phase de croissance se concentrera sur l'adoption généralisée et la maturité réglementaire. Les stablecoins nationaux émergeront et les entreprises commenceront à détenir de plus en plus de jetons stables rentables dans le cadre de leur stratégie de trésorerie.
Les consommateurs effectueront des transactions avec des stablecoins de manière fluide—souvent même sans une prise de conscience claire—car les produits financiers les utilisent de plus en plus comme infrastructure de base plutôt que comme monnaie fiduciaire. Avec le rythme actuel d'adoption, la capitalisation boursière des stablecoins dépassera 400 milliards de dollars l'année prochaine.
L'année 2025 sera une année décisive pour les États-Unis en ce qui concerne leur position de leader dans la finance numérique. Avec les cadres juridiques en cours de formation et l'infrastructure technologique déjà en place, l'adoption à la fois de la loi GENIUS et de la loi STABLE positionnera les États-Unis pour diriger la prochaine ère des paiements numériques mondiaux.
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Stablecoin en train de dépasser Visa—Voici ce qui va se passer ensuite
Les stablecoins ne sont plus un segment de la cryptomonnaie, mais aujourd'hui, ils constituent l'infrastructure qui propulse la prochaine génération de paiements mondiaux. Au cours de l'année écoulée, la capitalisation boursière des stablecoins a doublé, passant de moins de 150 milliards de dollars à un niveau record de 232 milliards de dollars, tandis que le volume des transactions a triplé, dépassant même le vaste réseau de Visa. Tether (USDT), USD Coin (USDC) et PYUSD de PayPal continuent de dominer le flux de transactions, mais des dizaines de nouveaux stablecoins continuent d'entrer sur le marché, chacun ciblant des régions, des segments d'utilisateurs ou des besoins d'entreprise spécifiques. Associé à une croissance explosive, ces développements affirment l'évolution des stablecoins : ils ne sont plus un marché de niche des cryptomonnaies mais une infrastructure de paiement fondamentale. Les stablecoins fonctionnent désormais à l'intersection de la réglementation, de la technologie financière et de l'application dans le monde réel. Les prochaines réglementations des États-Unis pourraient être une étape historique. Peut-être que le développement le plus important est le nouvel engagement de Washington en matière de réglementation des stablecoins. Le projet de loi GENIUS bipartisan au Sénat propose ce qui pourrait devenir le premier cadre fédéral équilibré pour ce secteur. Il reconnaît à la fois les émetteurs comme des banques et des non-banques, permettant aux organismes régulés par l'État de continuer à fonctionner et imposant des exigences de soutien 1:1 complètes et un strict respect des lois sur la protection des consommateurs. Il est conçu pour rendre les stablecoins plus sûrs sans étouffer l'innovation. La loi STABLE, qui devrait être examinée par la Commission des services financiers de la Chambre des représentants le 2 avril, se concentre sur la gestion des risques et la prévention des abus grâce à des protocoles de lutte contre le blanchiment d'argent renforcés et une surveillance plus stricte. Ensemble, ces projets de loi signalent que les États-Unis ne sont plus en dehors du jeu. Le ministre des Finances Scott Bessent a publiquement soutenu le développement des stablecoins comme une priorité stratégique. Il considère les stablecoins comme un moyen d'étendre la domination du dollar américain dans l'économie numérique. Avec les stablecoins, les États-Unis peuvent maintenir leur influence financière mondiale sans avoir à réformer l'ensemble du système monétaire actuel. L'infrastructure des entreprises passe à la chaîne Le dernier rapport de Foresight Ventures prouve comment les stablecoins comblent des lacunes anciennes dans la finance traditionnelle : alors que les virements bancaires restent coûteux et lents pour les transactions transfrontalières, les paiements en stablecoin sont instantanés pour seulement quelques centimes. Ils fonctionnent à l'échelle mondiale, 24 heures sur 24, sans avoir besoin de dépendre de rails obsolètes comme SWIFT ou ACH. L'adoption par les entreprises se déroule plus rapidement car les stablecoins offrent une liquidité plus rapide, des paiements moins chers et sont programmables. L'acquisition de Bridge par Stripe souligne l'engagement croissant des grands fournisseurs de services de paiement envers les stablecoins. Bridge permet aux entreprises souhaitant participer à l'économie blockchain d'émettre et de coordonner des stablecoins. BVNK automatise le routage des paiements entre les partenaires bancaires fiat, les cryptomonnaies et locaux, facilitant ainsi l'intégration des stablecoins dans la trésorerie des entreprises mondiales. Les stablecoins générant des rendements, comme USDM de Mountain ou USDe d'Ethena, offrent une nouvelle utilité au dollar numérique en fournissant de meilleurs rendements que la plupart des comptes d'épargne, avec moins d'intermédiaires. Si ces cas d'utilisation prouvent leur durabilité, ils pourraient devenir de plus en plus attrayants pour les entreprises et les consommateurs. Les applications de paiement des consommateurs adoptent rapidement les stablecoins. Les stablecoins sont en train de passer à des applications que les gens utilisent déjà, avec PayPal, Venmo, Nubank et Revolut intégrant directement la fonction stablecoin dans leur interface. Cela permet aux consommateurs de faire des transactions à l'échelle mondiale, d'envoyer des fonds et de payer des commerçants sans avoir besoin de connaître quoi que ce soit sur la blockchain. L'adoption par les commerçants est en train de rattraper son retard, avec l'acceptation des stablecoins par Stripe et l'intégration imminente d'Apple Pay et de Google Pay qui supprimera les dernières barrières à l'utilisation quotidienne. Des plateformes comme Helio et Decaf permettent aux commerçants de recevoir des paiements en stablecoin via Shopify et d'autres canaux de commerce électronique. Ces outils sont essentiels dans les marchés émergents, où les réseaux de cartes de crédit sont inefficaces ou inexistants. Les freelances et les travailleurs indépendants utilisent de plus en plus les stablecoins pour recevoir des paiements directs, sans perdre d'argent en conversion ou subir des retards bancaires. En coulisse, des processeurs comme MoonPay, Ramp et Alchemy Pay gèrent des tâches de conformité complexes, facilitant la conversion de la monnaie fiduciaire et la vérification KYC. Cette infrastructure est la clé pour utiliser les stablecoins de manière fluide et conforme à grande échelle. L'économie locale des stablecoins est en plein essor. Une nouvelle architecture financière est en train de se former. Dans de nombreuses régions, en particulier en Amérique Latine et en Asie du Sud-Est, les stablecoins ont surpassé les services bancaires locaux : les gens détiennent des stablecoins plutôt que de la monnaie fiduciaire locale pour préserver la valeur. Par exemple, de juillet 2023 à juillet 2024, 47 % des transactions de moins de 10 000 dollars ont été effectuées en stablecoins, reflétant leur importance dans les transactions et les envois de fonds quotidiens. L’inflation élevée et la dépréciation de la monnaie locale signifient que les utilisateurs déposent de plus en plus leurs économies dans des stablecoins, tandis que les entreprises les utilisent pour des opérations de trésorerie en temps réel, et que les développeurs créent des applications natives de stablecoins en contournant complètement les banques. Solana et Tron traitent ensemble 77 milliards de dollars de transactions de stablecoin en offrant une vitesse et des frais que la finance traditionnelle ne peut égaler. Des entreprises émergentes, comme Codex, partagent même les frais de séquence avec les émetteurs de stablecoin pour construire des incitations à distribuer directement dans la couche de paiement. Ces chaînes sont optimisées pour la finalité, le coût et le débit—exactement ce que les finances stablecoin exigent. Le modèle de partage des revenus est utilisé par des émetteurs comme Paxos et Agora, apportant un effet de réseau aux stablecoins - les applications de technologie financière, les processeurs de paiement et même les banques traditionnelles ont désormais un incitatif à les intégrer et à les distribuer. Qu'est-ce qui vient ensuite ? La prochaine phase de croissance se concentrera sur l'adoption généralisée et la maturité réglementaire. Les stablecoins nationaux émergeront et les entreprises commenceront à détenir de plus en plus de jetons stables rentables dans le cadre de leur stratégie de trésorerie. Les consommateurs effectueront des transactions avec des stablecoins de manière fluide—souvent même sans une prise de conscience claire—car les produits financiers les utilisent de plus en plus comme infrastructure de base plutôt que comme monnaie fiduciaire. Avec le rythme actuel d'adoption, la capitalisation boursière des stablecoins dépassera 400 milliards de dollars l'année prochaine. L'année 2025 sera une année décisive pour les États-Unis en ce qui concerne leur position de leader dans la finance numérique. Avec les cadres juridiques en cours de formation et l'infrastructure technologique déjà en place, l'adoption à la fois de la loi GENIUS et de la loi STABLE positionnera les États-Unis pour diriger la prochaine ère des paiements numériques mondiaux.