Titre original : Stablecoins : Paiements sans intermédiaires
Auteur original : Chris Dixon, associé chez a16z
Texte original traduit : Felix, PANews
Internet a rendu l'information gratuite et mondialisée. Alors, pourquoi le transfert de fonds reste-t-il si difficile et coûteux ?
Les premières promesses d'Internet ont offert un avenir où chacun pouvait publier, construire ou échanger sans conditions de permission. Des protocoles comme l'e-mail et le World Wide Web étaient ouverts et neutres, permettant une explosion de créativité, d'innovation et d'entrepreneuriat. Mais au cours de son développement, il a dévié de sa trajectoire.
Aujourd’hui, le système financier mondial est comme un réseau de réseaux d’entreprise : centralisé, fermé et prédateur. Derrière chaque transaction se trouve un intermédiaire similaire à la machine Rube Goldberg, tel qu’un point de vente, un processeur de paiement, une banque acquéreuse, une banque émettrice de cartes, une banque locale, une banque correspondante, une plate-forme de négociation de devises, un réseau de cartes de crédit, etc. Chaque agence lui prélève une commission, ajoute des délais et impose des règles. Ces réseaux imposent des taxes inutiles sur l’activité des entreprises et freinent l’innovation. Ils transforment ce qui devrait être un canal neutre en un goulot d’étranglement à haute friction.
Les stablecoins, qui sont des cryptomonnaies rattachées à des actifs stables comme le dollar, représentent une issue, un réinitialisation - un moyen de ramener la vision initiale d'Internet dans la monnaie.
Opportunités disruptives des stablecoins
Le système de paiement actuel n’est pas conçu pour l’Internet – il est conçu pour un monde d’intermédiaires payants qui ont joué un rôle dans la gestion des partenariats locaux, la prévention de la fraude et les opérations. Aujourd’hui encore, les transferts d’argent internationaux peuvent atteindre 10 % (en septembre 2024, les frais moyens pour un transfert de 200 $ étaient de 6,62 %). Il ne s’agit pas seulement de frictions – il s’agit en fait d’impôts régressifs prélevés sur certains des travailleurs les plus pauvres du monde (Note de PANews : Il est généralement admis que, quel que soit le montant du revenu ou de la propriété du contribuable et le niveau d’abordabilité, ils sont tous imposés dans la même proportion, et par conséquent, ceux qui ont une abordabilité élevée ont un faible taux d’abordabilité, et ceux qui ont une faible abordabilité ont un taux d’abordabilité élevé, et plus l’écart d’abordabilité entre les contribuables est grand, plus ce phénomène est évident, de sorte que les impôts de cette nature sont appelés régressifs). Le système hérité d’aujourd’hui est lent, opaque et exclusif, laissant des milliards de personnes mal desservies ou même complètement isolées du système financier mondial.
Pour de nombreuses entreprises, les méthodes de paiement traditionnelles sont extrêmement inefficaces. Les stablecoins peuvent améliorer considérablement la situation. Les paiements B2B du Mexique vers le Vietnam prennent généralement 3 à 7 jours pour être compensés, coûtent entre 14 $ et 150 $ par transaction de 1000 $ et passent par jusqu’à cinq intermédiaires dans le processus, chacun prenant un pourcentage de la commission. Les stablecoins peuvent contourner les systèmes traditionnels tels que le réseau international SWIFT et les processus de compensation et de règlement associés, rendant ces transactions pratiquement gratuites et instantanées.
Ce n'est pas une simple théorie — cela se passe réellement. Actuellement, des entreprises comme SpaceX utilisent des stablecoins pour gérer leurs fonds d'entreprise (y compris le rapatriement de fonds depuis des pays comme l'Argentine et le Nigéria, où les monnaies locales sont très volatiles). Des entreprises comme ScaleAI utilisent des stablecoins pour payer leurs employés dans le monde entier plus rapidement et à moindre coût. Parallèlement, dans le domaine B2C (entreprise à consommateur), Stripe est le premier prestataire à offrir largement des paiements en cryptomonnaie, en prélevant une commission de 1,5 %, soit la moitié des frais des méthodes de paiement traditionnelles. Cela pourrait considérablement augmenter les marges bénéficiaires de certaines entreprises : comme l'a souligné Sam Broner, partenaire chez a16z, pour des entreprises comme les épiceries ayant des marges bénéficiaires très faibles, une augmentation de 1,5 % de la marge pourrait doubler le revenu net. (Et dans un marché concurrentiel basé sur la blockchain, on s'attend à ce que les frais de transaction diminuent encore davantage).
Contrairement au système financier traditionnel qui se développe sur une "île", les stablecoins sont par défaut globaux. Ils fonctionnent sur la blockchain : n'importe qui peut construire un réseau ouvert et programmable. Pas besoin de négocier avec des dizaines de banques transfrontalières, il suffit de se connecter au réseau. Les gens ont déjà pris conscience de ces avantages. En 2024, le volume des transactions en stablecoins atteindra 15,6 billions de dollars, équivalent au volume de transactions de Visa. Bien que ce chiffre représente principalement le flux de fonds (et non les paiements de détail), son ampleur indique que nous sommes à la veille d'une transformation des infrastructures financières, transformation qui ne dépend pas d'un assemblage de systèmes du XXe siècle.
Au contraire, il est possible de construire des choses entièrement nouvelles, vraiment nées sur Internet - ou ce que Stripe appelle le « supraconducteur à température ambiante des services financiers », où ce qui est réalisé n'est pas le transfert d'énergie sans perte, mais le transfert de valeur sans perte.
Le moment « WhatsApp » dans le domaine des devises
Les stablecoins nous donnent enfin la véritable opportunité de rendre la monnaie ouverte, instantanée et sans frontières, tout comme le changement que le courrier électronique a apporté à la communication.
Rappelons-nous l'évolution des SMS. Avant l'apparition d'applications comme WhatsApp, envoyer un SMS à l'étranger signifiait payer 30 cents par message. Et si le message parvenait vraiment à destination, c'était déjà une chance. Ensuite, les applications de messagerie natives d'Internet ont vu le jour : instantanées, mondiales, gratuites. Les méthodes de paiement d'aujourd'hui sont comme les messages de 2008 : fragmentées par les frontières nationales, entravées par des intermédiaires, contrôlées par des « gardiens ».
Les stablecoins offrent une toute nouvelle alternative. Les stablecoins ne sont pas un assemblage de systèmes encombrants, coûteux et obsolètes, mais plutôt une fluidité sans couture sur la blockchain mondiale. Ces systèmes sont programmables, modulaires et conçus pour une expansion transfrontalière.
Les stablecoins ont considérablement réduit les coûts de transfert : envoyer 200 dollars des États-Unis vers la Colombie par des méthodes traditionnelles coûte 12,13 dollars ; avec les stablecoins, les frais ne s'élèvent qu'à 0,01 dollar. (Les frais de conversion des stablecoins en monnaie locale varient de 0 à 5 %, et en raison de l'intensification de la concurrence, les prix continuent de baisser).
Tout comme WhatsApp a révolutionné les appels internationaux coûteux, les paiements par blockchain et les stablecoins transforment les envois de fonds à l'échelle mondiale.
Régulation : de l'obstacle à la percée
Les gens ont tendance à considérer la réglementation comme un obstacle, mais une législation avisée est la clé pour résoudre les problèmes.
Établir des règles claires pour les stablecoins et le marché des cryptomonnaies pourrait finalement permettre à ces technologies de sortir du cadre réglementaire et d'atteindre une adoption plus large. Pendant des années, la DeFi a été piégée dans une économie fermée et cyclique de « pair à pair ». Ce n'est pas parce que ces outils ne sont pas utiles, mais parce que les régulateurs rendent leur accès au système financier traditionnel difficile.
C’est en train de changer. Les décideurs politiques élaborent activement des règles pour reconnaître et réglementer les stablecoins afin de maintenir la compétitivité des États-Unis, de protéger les consommateurs et d’encourager l’innovation à prospérer. Une réglementation bien pensée, telle que le cadre qui sépare les jetons de réseau des jetons de sécurité, peut se prémunir contre les mauvais acteurs tout en fournissant des conseils clairs à ceux qui s’y conforment. En fait, un projet de loi à venir clarifiant cette règle réglementaire pourrait ouvrir la voie à une adoption et à une intégration plus larges dans le système financier mondial.
Construire des produits publics bénéfiques pour tous
La finance traditionnelle est basée sur des réseaux privés et fermés. Mais Internet a montré la force des protocoles ouverts (comme TCP/IP et le courrier électronique), favorisant la collaboration mondiale et l'innovation.
La blockchain est la couche financière natale d'Internet. Elle combine la combinabilité des protocoles publics avec la puissance économique des entreprises privées. Elle possède une neutralité fiable, une capacité d'audit et une programmabilité. En ajoutant des stablecoins à sa base, on obtiendra quelque chose qu'on n'a jamais vraiment eu : une infrastructure monétaire ouverte.
On peut l'imaginer comme un système d'autoroutes publiques. Les entreprises privées peuvent toujours construire des véhicules, mener des affaires et créer des attractions en bord de route. Mais la route elle-même est neutre et ouverte à tous.
Le rôle des réseaux blockchain et des stablecoins va bien au-delà de la réduction des coûts. Ils sont en train de donner naissance à une nouvelle catégorie de logiciels :
· Paiements programmés entre machines : Un marché piloté par des agents IA facilite automatiquement les transactions pour les ressources informatiques et d'autres services.
· Micro-paiements pour les contributions des médias, de la musique et de l'IA : Il suffit d'établir quelques règles budgétaires simples, puis de laisser le portefeuille « intelligent » effectuer les paiements.
· Paiements transparents avec une traçabilité d'audit complète : Utilisez ces systèmes pour suivre les dépenses gouvernementales.
· Commerce mondial sans intermédiaires encombrants : Règlement instantané des transactions internationales à un coût extrêmement bas - en fait, cela existe déjà.
L'ère des réseaux blockchain et des stablecoins est arrivée : la technologie, la demande du marché et la volonté politique s'unissent pour rendre ces applications possibles. Un projet de loi sur les stablecoins pourrait être adopté cette année, les régulateurs pesant le cadre qui associe les risques à une régulation appropriée. Tout comme les premières startups d'Internet ont pu prospérer une fois qu'il était clair qu'elles ne seraient pas arrêtées par les entreprises de télécommunications ou les avocats spécialisés en droits d'auteur, les cryptomonnaies sont prêtes à franchir le fossé entre l'expérimentation financière et l'infrastructure critique, avec les stablecoins en tête de ce mouvement.
Il n'est pas nécessaire de réparer l'ancien système, on peut reconstruire un meilleur système.
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Bengs37
· 04-10 13:39
puissent le bon Seigneur nous aider tous dans cette vitalité du marché
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Wb3_fish
· 04-10 13:30
16z ce nouveau jeton est juste pour se faire prendre pour des cons, c'est inutile et ça trompe les gens.
Partenaire a16z : Comment les stablecoins peuvent éliminer la "taxe intermédiaire" sur les paiements transfrontaliers.
Internet a rendu l'information gratuite et mondialisée. Alors, pourquoi le transfert de fonds reste-t-il si difficile et coûteux ?
Les premières promesses d'Internet ont offert un avenir où chacun pouvait publier, construire ou échanger sans conditions de permission. Des protocoles comme l'e-mail et le World Wide Web étaient ouverts et neutres, permettant une explosion de créativité, d'innovation et d'entrepreneuriat. Mais au cours de son développement, il a dévié de sa trajectoire.
Aujourd’hui, le système financier mondial est comme un réseau de réseaux d’entreprise : centralisé, fermé et prédateur. Derrière chaque transaction se trouve un intermédiaire similaire à la machine Rube Goldberg, tel qu’un point de vente, un processeur de paiement, une banque acquéreuse, une banque émettrice de cartes, une banque locale, une banque correspondante, une plate-forme de négociation de devises, un réseau de cartes de crédit, etc. Chaque agence lui prélève une commission, ajoute des délais et impose des règles. Ces réseaux imposent des taxes inutiles sur l’activité des entreprises et freinent l’innovation. Ils transforment ce qui devrait être un canal neutre en un goulot d’étranglement à haute friction.
Les stablecoins, qui sont des cryptomonnaies rattachées à des actifs stables comme le dollar, représentent une issue, un réinitialisation - un moyen de ramener la vision initiale d'Internet dans la monnaie.
Opportunités disruptives des stablecoins
Le système de paiement actuel n’est pas conçu pour l’Internet – il est conçu pour un monde d’intermédiaires payants qui ont joué un rôle dans la gestion des partenariats locaux, la prévention de la fraude et les opérations. Aujourd’hui encore, les transferts d’argent internationaux peuvent atteindre 10 % (en septembre 2024, les frais moyens pour un transfert de 200 $ étaient de 6,62 %). Il ne s’agit pas seulement de frictions – il s’agit en fait d’impôts régressifs prélevés sur certains des travailleurs les plus pauvres du monde (Note de PANews : Il est généralement admis que, quel que soit le montant du revenu ou de la propriété du contribuable et le niveau d’abordabilité, ils sont tous imposés dans la même proportion, et par conséquent, ceux qui ont une abordabilité élevée ont un faible taux d’abordabilité, et ceux qui ont une faible abordabilité ont un taux d’abordabilité élevé, et plus l’écart d’abordabilité entre les contribuables est grand, plus ce phénomène est évident, de sorte que les impôts de cette nature sont appelés régressifs). Le système hérité d’aujourd’hui est lent, opaque et exclusif, laissant des milliards de personnes mal desservies ou même complètement isolées du système financier mondial.
Pour de nombreuses entreprises, les méthodes de paiement traditionnelles sont extrêmement inefficaces. Les stablecoins peuvent améliorer considérablement la situation. Les paiements B2B du Mexique vers le Vietnam prennent généralement 3 à 7 jours pour être compensés, coûtent entre 14 $ et 150 $ par transaction de 1000 $ et passent par jusqu’à cinq intermédiaires dans le processus, chacun prenant un pourcentage de la commission. Les stablecoins peuvent contourner les systèmes traditionnels tels que le réseau international SWIFT et les processus de compensation et de règlement associés, rendant ces transactions pratiquement gratuites et instantanées.
Ce n'est pas une simple théorie — cela se passe réellement. Actuellement, des entreprises comme SpaceX utilisent des stablecoins pour gérer leurs fonds d'entreprise (y compris le rapatriement de fonds depuis des pays comme l'Argentine et le Nigéria, où les monnaies locales sont très volatiles). Des entreprises comme ScaleAI utilisent des stablecoins pour payer leurs employés dans le monde entier plus rapidement et à moindre coût. Parallèlement, dans le domaine B2C (entreprise à consommateur), Stripe est le premier prestataire à offrir largement des paiements en cryptomonnaie, en prélevant une commission de 1,5 %, soit la moitié des frais des méthodes de paiement traditionnelles. Cela pourrait considérablement augmenter les marges bénéficiaires de certaines entreprises : comme l'a souligné Sam Broner, partenaire chez a16z, pour des entreprises comme les épiceries ayant des marges bénéficiaires très faibles, une augmentation de 1,5 % de la marge pourrait doubler le revenu net. (Et dans un marché concurrentiel basé sur la blockchain, on s'attend à ce que les frais de transaction diminuent encore davantage).
Contrairement au système financier traditionnel qui se développe sur une "île", les stablecoins sont par défaut globaux. Ils fonctionnent sur la blockchain : n'importe qui peut construire un réseau ouvert et programmable. Pas besoin de négocier avec des dizaines de banques transfrontalières, il suffit de se connecter au réseau. Les gens ont déjà pris conscience de ces avantages. En 2024, le volume des transactions en stablecoins atteindra 15,6 billions de dollars, équivalent au volume de transactions de Visa. Bien que ce chiffre représente principalement le flux de fonds (et non les paiements de détail), son ampleur indique que nous sommes à la veille d'une transformation des infrastructures financières, transformation qui ne dépend pas d'un assemblage de systèmes du XXe siècle.
Au contraire, il est possible de construire des choses entièrement nouvelles, vraiment nées sur Internet - ou ce que Stripe appelle le « supraconducteur à température ambiante des services financiers », où ce qui est réalisé n'est pas le transfert d'énergie sans perte, mais le transfert de valeur sans perte.
Le moment « WhatsApp » dans le domaine des devises
Les stablecoins nous donnent enfin la véritable opportunité de rendre la monnaie ouverte, instantanée et sans frontières, tout comme le changement que le courrier électronique a apporté à la communication.
Rappelons-nous l'évolution des SMS. Avant l'apparition d'applications comme WhatsApp, envoyer un SMS à l'étranger signifiait payer 30 cents par message. Et si le message parvenait vraiment à destination, c'était déjà une chance. Ensuite, les applications de messagerie natives d'Internet ont vu le jour : instantanées, mondiales, gratuites. Les méthodes de paiement d'aujourd'hui sont comme les messages de 2008 : fragmentées par les frontières nationales, entravées par des intermédiaires, contrôlées par des « gardiens ».
Les stablecoins offrent une toute nouvelle alternative. Les stablecoins ne sont pas un assemblage de systèmes encombrants, coûteux et obsolètes, mais plutôt une fluidité sans couture sur la blockchain mondiale. Ces systèmes sont programmables, modulaires et conçus pour une expansion transfrontalière.
Les stablecoins ont considérablement réduit les coûts de transfert : envoyer 200 dollars des États-Unis vers la Colombie par des méthodes traditionnelles coûte 12,13 dollars ; avec les stablecoins, les frais ne s'élèvent qu'à 0,01 dollar. (Les frais de conversion des stablecoins en monnaie locale varient de 0 à 5 %, et en raison de l'intensification de la concurrence, les prix continuent de baisser).
Tout comme WhatsApp a révolutionné les appels internationaux coûteux, les paiements par blockchain et les stablecoins transforment les envois de fonds à l'échelle mondiale.
Régulation : de l'obstacle à la percée
Les gens ont tendance à considérer la réglementation comme un obstacle, mais une législation avisée est la clé pour résoudre les problèmes.
Établir des règles claires pour les stablecoins et le marché des cryptomonnaies pourrait finalement permettre à ces technologies de sortir du cadre réglementaire et d'atteindre une adoption plus large. Pendant des années, la DeFi a été piégée dans une économie fermée et cyclique de « pair à pair ». Ce n'est pas parce que ces outils ne sont pas utiles, mais parce que les régulateurs rendent leur accès au système financier traditionnel difficile.
C’est en train de changer. Les décideurs politiques élaborent activement des règles pour reconnaître et réglementer les stablecoins afin de maintenir la compétitivité des États-Unis, de protéger les consommateurs et d’encourager l’innovation à prospérer. Une réglementation bien pensée, telle que le cadre qui sépare les jetons de réseau des jetons de sécurité, peut se prémunir contre les mauvais acteurs tout en fournissant des conseils clairs à ceux qui s’y conforment. En fait, un projet de loi à venir clarifiant cette règle réglementaire pourrait ouvrir la voie à une adoption et à une intégration plus larges dans le système financier mondial.
Construire des produits publics bénéfiques pour tous
La finance traditionnelle est basée sur des réseaux privés et fermés. Mais Internet a montré la force des protocoles ouverts (comme TCP/IP et le courrier électronique), favorisant la collaboration mondiale et l'innovation.
La blockchain est la couche financière natale d'Internet. Elle combine la combinabilité des protocoles publics avec la puissance économique des entreprises privées. Elle possède une neutralité fiable, une capacité d'audit et une programmabilité. En ajoutant des stablecoins à sa base, on obtiendra quelque chose qu'on n'a jamais vraiment eu : une infrastructure monétaire ouverte.
On peut l'imaginer comme un système d'autoroutes publiques. Les entreprises privées peuvent toujours construire des véhicules, mener des affaires et créer des attractions en bord de route. Mais la route elle-même est neutre et ouverte à tous.
Le rôle des réseaux blockchain et des stablecoins va bien au-delà de la réduction des coûts. Ils sont en train de donner naissance à une nouvelle catégorie de logiciels :
· Paiements programmés entre machines : Un marché piloté par des agents IA facilite automatiquement les transactions pour les ressources informatiques et d'autres services.
· Micro-paiements pour les contributions des médias, de la musique et de l'IA : Il suffit d'établir quelques règles budgétaires simples, puis de laisser le portefeuille « intelligent » effectuer les paiements.
· Paiements transparents avec une traçabilité d'audit complète : Utilisez ces systèmes pour suivre les dépenses gouvernementales.
· Commerce mondial sans intermédiaires encombrants : Règlement instantané des transactions internationales à un coût extrêmement bas - en fait, cela existe déjà.
L'ère des réseaux blockchain et des stablecoins est arrivée : la technologie, la demande du marché et la volonté politique s'unissent pour rendre ces applications possibles. Un projet de loi sur les stablecoins pourrait être adopté cette année, les régulateurs pesant le cadre qui associe les risques à une régulation appropriée. Tout comme les premières startups d'Internet ont pu prospérer une fois qu'il était clair qu'elles ne seraient pas arrêtées par les entreprises de télécommunications ou les avocats spécialisés en droits d'auteur, les cryptomonnaies sont prêtes à franchir le fossé entre l'expérimentation financière et l'infrastructure critique, avec les stablecoins en tête de ce mouvement.
Il n'est pas nécessaire de réparer l'ancien système, on peut reconstruire un meilleur système.
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