Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a réaffirmé lors de son dernier discours vendredi l'engagement de la Réserve fédérale à atteindre le plein emploi et la stabilité des prix (objectif de 2%). Il a souligné que l'économie actuelle est robuste mais fait face à des incertitudes telles que les politiques commerciales, que le marché du travail est équilibré, que l'inflation ralentit mais reste sous pression, et que la politique monétaire demeurera prudente et s'ajustera de manière flexible en fonction des données, évitant ainsi que les chocs à court terme ne se transforment en inflation persistante. Il a mentionné à plusieurs reprises l'incertitude, indiquant qu'il est nécessaire de continuer à observer et d'attendre plus de clarté. Concernant les tarifs douaniers, il a déclaré que l'augmentation des tarifs serait plus importante que prévu et que l'impact économique pourrait également être plus significatif que prévu.
Discours complet de Powell
Merci de m'avoir invité aujourd'hui. La politique monétaire est plus efficace maintenant pour aider le public à comprendre ce que nous faisons et pourquoi. Grâce à votre travail, des journalistes comme vous ont contribué à une compréhension plus profonde. Je suis sûr que tous les journalistes présents ont de nombreuses questions à poser. Avant de répondre à certaines questions, je vais donner un aperçu des perspectives économiques et de la politique monétaire.
À la Réserve fédérale, nous nous concentrons sur la réalisation de la double mission qui nous a été confiée par le Congrès : maximiser l’emploi et stabiliser les prix. **Malgré une incertitude élevée et des risques baissiers croissants, l’économie reste en bonne forme. Les dernières données font état d’une croissance économique solide, d’un marché du travail équilibré et d’une inflation proche de notre objectif de 2 %, mais au-dessus. **
Données économiques récentes
Après plusieurs années de croissance solide, de nombreux prévisionnistes s’attendent à ce que la croissance ralentisse cette année. Les données préliminaires du PIB du T1 seront publiées plus tard ce mois-ci. Les données concrètes limitées sont cohérentes avec des perspectives de croissance plus lentes mais toujours solides. Dans le même temps, les enquêtes auprès des ménages et des entreprises ont montré une baisse des attentes et une incertitude accrue quant aux perspectives. Les participants au sondage ont noté que les nouvelles politiques fédérales, en particulier celles liées au commerce, ont une incidence. Nous sommes très attentifs à la contradiction entre ces données concrètes et ces données molles. **Au fur et à mesure que les nouvelles politiques et leur impact économique probable deviendront plus clairs, nous aurons une image plus claire de l’impact de ces politiques sur l’économie et la politique monétaire. **
D'après plusieurs indicateurs, le marché du travail semble être dans un état d'équilibre général et ne constitue pas une source significative de pression inflationniste. Le rapport sur l'emploi de ce matin indique que le taux de chômage de mars est de 4,2 %, restant à un niveau bas depuis le début de l'année dernière. Au premier trimestre, l'emploi non agricole a augmenté en moyenne de 150 000 postes. Un faible taux de licenciement, une croissance modérée de l'emploi et un ralentissement du taux de participation au travail maintiennent le taux de chômage stable.
En ce qui concerne un autre aspect de la double mission, l’inflation a fortement diminué par rapport au pic de la pandémie en 2022. Cette baisse a été réalisée sans subir la douleur d’un chômage élevé, qui accompagne généralement le resserrement de la politique monétaire. Récemment, l’inflation s’est rapprochée de la cible de 2 %, mais cette progression a ralenti. Les prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) ont augmenté de 2,5 % en glissement annuel en février. L’indice PCE de base, qui exclut les deux catégories volatiles que sont l’alimentation et l’énergie, a progressé de 2,8 %. À l’avenir, la hausse des droits de douane aura un impact progressif sur notre économie et pourrait faire grimper l’inflation au cours des prochains trimestres. Les attentes du marché et les données des sondages indiquent une hausse des anticipations d’inflation à court terme. Selon la plupart des mesures, les attentes d’inflation à long terme (c’est-à-dire les attentes pour les prochaines années) demeurent stables et conformes à notre cible d’inflation de 2 %. Nous demeurons déterminés à assurer un retour durable de l’inflation à notre cible de 2 %. **
politique monétaire
En ce qui concerne la politique monétaire, nous sommes confrontés à des perspectives très incertaines, avec le risque d’une hausse du chômage et d’une hausse de l’inflation. La nouvelle administration met en œuvre des changements politiques majeurs dans quatre domaines différents : le commerce, l’immigration, la politique fiscale et la réglementation. L’orientation de notre politique monétaire est bien positionnée pour faire face à ces risques et incertitudes, et elle sera ajustée au fur et à mesure que nous comprendrons mieux les changements de politique et leur incidence probable sur l’économie. Il n’est pas de notre responsabilité de commenter ces politiques. Au lieu de cela, nous évaluons leur impact probable, observons le comportement économique et ajustons la politique monétaire en fonction de cela afin d’atteindre au mieux nos objectifs de double mission. **
Nous avons clairement indiqué qu'il est très difficile d'évaluer l'impact potentiel de l'augmentation des tarifs douaniers sur l'économie, tant que nous n'avons pas plus d'informations sur les détails des tarifs, tels que les objets tarifaires, les taux et la durée, ainsi que les mesures de rétorsion de nos partenaires commerciaux. Actuellement, bien que l'incertitude reste très élevée, il est désormais clair que l'ampleur de l'augmentation des tarifs sera plus importante que prévu. L'impact économique pourrait également être plus significatif que prévu, y compris une inflation plus élevée et une croissance plus lente.
L'ampleur et la durée de ces impacts ne sont pas encore claires. Bien que les droits de douane soient très susceptibles de provoquer au moins une augmentation temporaire de l'inflation, ils pourraient également avoir des effets plus durables. La clé pour éviter ce résultat réside dans le maintien de la stabilité des attentes d'inflation à long terme, l'ampleur des impacts et le temps nécessaire à ces impacts pour se répercuter sur les prix. Notre responsabilité est de garantir que les attentes d'inflation à long terme restent stables et de veiller à ce qu'une hausse ponctuelle des niveaux de prix ne se transforme pas en un problème d'inflation persistante.
Nous continuerons à surveiller attentivement les données à venir, les changements dans les perspectives économiques et l'équilibre des risques. Tant que nous n'aurons pas une meilleure compréhension des perspectives économiques futures, notre position politique ne sera pas facilement ajustée. Il est encore trop tôt pour conclure quelle est la trajectoire appropriée de la politique monétaire.
Conclusion
Nous comprenons les avantages d'une économie solide - permettant aux travailleurs de trouver un emploi, avec une inflation maintenue à un niveau bas et prévisible. Nous comprenons également qu'un taux de chômage ou d'inflation trop élevé peut causer des dommages et des souffrances aux communautés, aux familles et aux entreprises. C'est pourquoi notre Réserve fédérale continuera de faire tout son possible pour atteindre l'objectif de plein emploi et de stabilité des prix.
Merci à tous. J'attends vos questions.
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· Il y a 6m
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IOnlyHaveOneπ
· Il y a 9h
Asseyez-vous bien et tenez-vous, ça décolle bientôt To the moon 🛫
Discours complet de Powell : La position politique ne sera pas facilement ajustée, en attendant plus de clarté.
Source : Jin10
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a réaffirmé lors de son dernier discours vendredi l'engagement de la Réserve fédérale à atteindre le plein emploi et la stabilité des prix (objectif de 2%). Il a souligné que l'économie actuelle est robuste mais fait face à des incertitudes telles que les politiques commerciales, que le marché du travail est équilibré, que l'inflation ralentit mais reste sous pression, et que la politique monétaire demeurera prudente et s'ajustera de manière flexible en fonction des données, évitant ainsi que les chocs à court terme ne se transforment en inflation persistante. Il a mentionné à plusieurs reprises l'incertitude, indiquant qu'il est nécessaire de continuer à observer et d'attendre plus de clarté. Concernant les tarifs douaniers, il a déclaré que l'augmentation des tarifs serait plus importante que prévu et que l'impact économique pourrait également être plus significatif que prévu.
Discours complet de Powell
Merci de m'avoir invité aujourd'hui. La politique monétaire est plus efficace maintenant pour aider le public à comprendre ce que nous faisons et pourquoi. Grâce à votre travail, des journalistes comme vous ont contribué à une compréhension plus profonde. Je suis sûr que tous les journalistes présents ont de nombreuses questions à poser. Avant de répondre à certaines questions, je vais donner un aperçu des perspectives économiques et de la politique monétaire.
À la Réserve fédérale, nous nous concentrons sur la réalisation de la double mission qui nous a été confiée par le Congrès : maximiser l’emploi et stabiliser les prix. **Malgré une incertitude élevée et des risques baissiers croissants, l’économie reste en bonne forme. Les dernières données font état d’une croissance économique solide, d’un marché du travail équilibré et d’une inflation proche de notre objectif de 2 %, mais au-dessus. **
Données économiques récentes
Après plusieurs années de croissance solide, de nombreux prévisionnistes s’attendent à ce que la croissance ralentisse cette année. Les données préliminaires du PIB du T1 seront publiées plus tard ce mois-ci. Les données concrètes limitées sont cohérentes avec des perspectives de croissance plus lentes mais toujours solides. Dans le même temps, les enquêtes auprès des ménages et des entreprises ont montré une baisse des attentes et une incertitude accrue quant aux perspectives. Les participants au sondage ont noté que les nouvelles politiques fédérales, en particulier celles liées au commerce, ont une incidence. Nous sommes très attentifs à la contradiction entre ces données concrètes et ces données molles. **Au fur et à mesure que les nouvelles politiques et leur impact économique probable deviendront plus clairs, nous aurons une image plus claire de l’impact de ces politiques sur l’économie et la politique monétaire. **
D'après plusieurs indicateurs, le marché du travail semble être dans un état d'équilibre général et ne constitue pas une source significative de pression inflationniste. Le rapport sur l'emploi de ce matin indique que le taux de chômage de mars est de 4,2 %, restant à un niveau bas depuis le début de l'année dernière. Au premier trimestre, l'emploi non agricole a augmenté en moyenne de 150 000 postes. Un faible taux de licenciement, une croissance modérée de l'emploi et un ralentissement du taux de participation au travail maintiennent le taux de chômage stable.
En ce qui concerne un autre aspect de la double mission, l’inflation a fortement diminué par rapport au pic de la pandémie en 2022. Cette baisse a été réalisée sans subir la douleur d’un chômage élevé, qui accompagne généralement le resserrement de la politique monétaire. Récemment, l’inflation s’est rapprochée de la cible de 2 %, mais cette progression a ralenti. Les prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) ont augmenté de 2,5 % en glissement annuel en février. L’indice PCE de base, qui exclut les deux catégories volatiles que sont l’alimentation et l’énergie, a progressé de 2,8 %. À l’avenir, la hausse des droits de douane aura un impact progressif sur notre économie et pourrait faire grimper l’inflation au cours des prochains trimestres. Les attentes du marché et les données des sondages indiquent une hausse des anticipations d’inflation à court terme. Selon la plupart des mesures, les attentes d’inflation à long terme (c’est-à-dire les attentes pour les prochaines années) demeurent stables et conformes à notre cible d’inflation de 2 %. Nous demeurons déterminés à assurer un retour durable de l’inflation à notre cible de 2 %. **
politique monétaire
En ce qui concerne la politique monétaire, nous sommes confrontés à des perspectives très incertaines, avec le risque d’une hausse du chômage et d’une hausse de l’inflation. La nouvelle administration met en œuvre des changements politiques majeurs dans quatre domaines différents : le commerce, l’immigration, la politique fiscale et la réglementation. L’orientation de notre politique monétaire est bien positionnée pour faire face à ces risques et incertitudes, et elle sera ajustée au fur et à mesure que nous comprendrons mieux les changements de politique et leur incidence probable sur l’économie. Il n’est pas de notre responsabilité de commenter ces politiques. Au lieu de cela, nous évaluons leur impact probable, observons le comportement économique et ajustons la politique monétaire en fonction de cela afin d’atteindre au mieux nos objectifs de double mission. **
Nous avons clairement indiqué qu'il est très difficile d'évaluer l'impact potentiel de l'augmentation des tarifs douaniers sur l'économie, tant que nous n'avons pas plus d'informations sur les détails des tarifs, tels que les objets tarifaires, les taux et la durée, ainsi que les mesures de rétorsion de nos partenaires commerciaux. Actuellement, bien que l'incertitude reste très élevée, il est désormais clair que l'ampleur de l'augmentation des tarifs sera plus importante que prévu. L'impact économique pourrait également être plus significatif que prévu, y compris une inflation plus élevée et une croissance plus lente.
L'ampleur et la durée de ces impacts ne sont pas encore claires. Bien que les droits de douane soient très susceptibles de provoquer au moins une augmentation temporaire de l'inflation, ils pourraient également avoir des effets plus durables. La clé pour éviter ce résultat réside dans le maintien de la stabilité des attentes d'inflation à long terme, l'ampleur des impacts et le temps nécessaire à ces impacts pour se répercuter sur les prix. Notre responsabilité est de garantir que les attentes d'inflation à long terme restent stables et de veiller à ce qu'une hausse ponctuelle des niveaux de prix ne se transforme pas en un problème d'inflation persistante.
Nous continuerons à surveiller attentivement les données à venir, les changements dans les perspectives économiques et l'équilibre des risques. Tant que nous n'aurons pas une meilleure compréhension des perspectives économiques futures, notre position politique ne sera pas facilement ajustée. Il est encore trop tôt pour conclure quelle est la trajectoire appropriée de la politique monétaire.
Conclusion
Nous comprenons les avantages d'une économie solide - permettant aux travailleurs de trouver un emploi, avec une inflation maintenue à un niveau bas et prévisible. Nous comprenons également qu'un taux de chômage ou d'inflation trop élevé peut causer des dommages et des souffrances aux communautés, aux familles et aux entreprises. C'est pourquoi notre Réserve fédérale continuera de faire tout son possible pour atteindre l'objectif de plein emploi et de stabilité des prix.
Merci à tous. J'attends vos questions.