Polymarket obtient l'approbation de la CFTC ! Le géant des marchés de prédiction lève l'interdiction et fait un retour en force aux États-Unis

Polymarket se prépare à relancer ses activités aux États-Unis après avoir obtenu l’autorisation réglementaire de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine. Cela marque le retour officiel de la plateforme de marchés prédictifs sur le marché américain, près de trois ans après avoir été exclue par les autorités de régulation. Mercredi, la CFTC a confirmé avoir publié une lettre de non-intervention couvrant le marché de contrats désigné QCX LLC et la chambre de compensation de produits dérivés QC Clearing LLC.

La lettre de non-intervention de la CFTC lève les obstacles au retour

(Source : CFTC)

Le 3 décembre, la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis a confirmé avoir publié une lettre de non-intervention couvrant le marché de contrats désigné QCX LLC et la chambre de compensation de produits dérivés QC Clearing LLC. Plus tôt cette année, Polymarket a racheté ces deux sociétés, dans le cadre de son projet de retour légal sur le marché américain des marchés prédictifs. La division de la surveillance des marchés et la division du clearing et des risques de l’agence ont publié une lettre de non-intervention exemptant temporairement certaines exigences de déclaration de données sur les swaps et de conservation des enregistrements liées aux contrats d’événements, y compris les options binaires et les transactions à rendement variable.

Selon la lettre, la CFTC indique qu’elle ne recommandera pas de mesures d’exécution contre ces deux entités ou leurs participants pour non-respect de certaines obligations de déclaration liées aux swaps, tant que les activités concernées respectent les conditions strictes énoncées dans l’approbation. En outre, cette exemption n’annule pas les obligations réglementaires plus larges de ces sociétés, mais supprime un obstacle clé au lancement d’un marché prédictif conforme aux États-Unis.

La lettre de non-intervention (No-Action Letter) est un outil spécifique des régulateurs américains permettant à une entreprise de mener certaines activités potentiellement contraires aux règles en vigueur sans s’exposer à une action répressive, sous conditions. Ce mécanisme offre un espace d’innovation tout en maintenant la capacité de supervision des autorités. Pour Polymarket, cette lettre signifie qu’il peut exploiter un marché prédictif dans un cadre réglementé, sans risquer de sanctions pour des questions de conformité technique.

Shayne Coplan, fondateur et PDG de Polymarket, a confirmé cette avancée sur X, annonçant que la plateforme a reçu « feu vert pour être lancée aux États-Unis ». Il a salué la CFTC et son personnel pour la rapidité record du processus, ajoutant que l’entreprise partagera très bientôt d’autres mises à jour. Cette efficacité réglementaire montre que l’environnement de supervision évolue de manière significative dans le contexte d’une administration Trump favorable à l’innovation financière et aux cryptomonnaies.

D’un million et demi de dollars d’amende à l’approbation réglementaire : un parcours difficile

Cette approbation marque la fin du long parcours réglementaire de Polymarket. En 2022, la CFTC avait infligé à la plateforme une amende de 1,4 million de dollars pour exploitation d’une bourse de produits dérivés non enregistrée, et lui avait ordonné de bloquer les utilisateurs américains. Bien que Polymarket se soit officiellement retiré du marché prédictif américain, les autorités ont ensuite enquêté pour savoir si des Américains continuaient à accéder au site via VPN.

En novembre 2024, l’enquête s’est intensifiée : le FBI a perquisitionné le domicile de Coplan à Manhattan et saisi des équipements électroniques. Cette opération a suscité une vive réaction dans la communauté crypto, beaucoup y voyant une répression excessive de l’innovation. Cependant, en juillet, le ministère de la Justice et la CFTC ont mis fin à leurs enquêtes sur Polymarket sans autre action répressive. La clôture de ces enquêtes a levé le dernier obstacle juridique au retour de Polymarket sur le marché américain.

Chronologie réglementaire de Polymarket

2022 : Amende de 1,4 million de dollars par la CFTC, interdiction d’accès aux utilisateurs américains

Novembre 2024 : Perquisition du domicile du fondateur par le FBI, saisie d’équipements électroniques

Juillet 2025 : Fin des enquêtes du ministère de la Justice et de la CFTC, aucune action supplémentaire

Août 2025 : Acquisition de QCX et QC Clearing pour 112 millions de dollars

Décembre 2025 : Obtention de la lettre de non-intervention de la CFTC, retour officiel aux États-Unis

Quelques jours après la clôture de l’enquête, Polymarket a acquis pour 112 millions de dollars la bourse de produits dérivés basée en Floride QCX et sa chambre de compensation QC Clearing. Cette acquisition a permis à Polymarket d’obtenir une licence de marché de contrats désigné et une chambre de compensation réglementée, lui permettant d’opérer dans le même cadre que les places de marché américaines supervisées au niveau fédéral. Cette stratégie montre que Polymarket privilégie une approche conforme pour son retour sur le marché américain des marchés prédictifs.

6 milliards de dollars de volume de transactions témoignent d’une forte demande

Malgré l’interdiction des paris aux États-Unis, Polymarket a rapidement connu une expansion à l’étranger. Rien que pour le premier semestre 2025, les utilisateurs ont misé environ 6 milliards de dollars sur les résultats de divers événements. Lors de l’élection présidentielle américaine de 2024, la plateforme de marchés prédictifs a attiré l’attention mondiale, le cours de victoire de Donald Trump y étant suivi de près. De nombreux observateurs ont noté que les prévisions de Polymarket étaient plus précises que les sondages traditionnels, relançant le débat sur la fiabilité potentielle des marchés prédictifs comme outil de prévision.

En novembre, Polymarket a révélé avoir reçu de la CFTC un ordre de désignation modifié, l’autorisant officiellement à opérer comme bourse réglementée aux États-Unis. Cette autorisation permet d’intermédier les transactions par l’intermédiaire de courtiers en contrats à terme, tout en autorisant également les courtiers à solliciter directement des clients, plaçant Polymarket sur un pied d’égalité réglementaire avec les autres places de marché fédérales. L’entreprise a précisé avoir mis en place, avant une réouverture complète au public, des systèmes renforcés de surveillance du marché, de compensation et de reporting réglementaire.

En novembre, Coplan a confirmé que Polymarket avait débuté des tests en temps réel en version bêta limitée sur la bourse américaine, recrutant discrètement des utilisateurs sélectionnés pour des transactions réelles, tout en finalisant les derniers jalons réglementaires. Ce lancement progressif montre que l’entreprise gère prudemment son retour sur le marché prédictif américain, veillant à ce que tous les systèmes fonctionnent sous la supervision des autorités.

Relations politiques et expansion de la plateforme

La plateforme de marchés prédictifs continue d’attirer l’attention des institutions et du monde politique. En août dernier, Donald Trump Jr. a rejoint le comité consultatif de Polymarket, après que sa société de capital-risque, 1789 Capital, a investi plusieurs dizaines de millions de dollars dans la société. Ce lien politique a suscité la controverse, des critiques craignant une remise en cause de la neutralité de la plateforme, mais les partisans y voient la preuve d’une reconnaissance croissante des marchés prédictifs par le grand public.

Polymarket a également noué un partenariat avec la plateforme X d’Elon Musk, intégrant ses marchés prédictifs au chatbot Grok de xAI. Cette intégration permet aux utilisateurs de X de consulter directement les données de prévision de Polymarket sur la plateforme, augmentant considérablement la visibilité et l’utilisation des marchés prédictifs. Récemment, la plateforme a lancé certains contrats politiques et géopolitiques de long terme offrant un rendement annuel de 4 %, incluant des marchés liés à l’élection présidentielle américaine de 2028.

Avec la rare autorisation de non-intervention de la CFTC, Polymarket parie qu’une application sportive américaine à 10 milliards de dollars fera passer l’entreprise du statut d’acteur marginal de la crypto à celui de représentant réglementé du secteur des marchés prédictifs. Cette transformation n’est pas seulement une stratégie commerciale, mais un tournant pour l’ensemble du secteur, susceptible d’ouvrir la voie à d’autres plateformes similaires.