Expert en liquidité Michael Howell : « Bitcoin et or » sont les actifs refuges préférés contre l'inflation à long terme.

Le gourou de la liquidité, Michael Howell, avertit que 38 trillions de dollars de dettes pourraient déclencher une contraction de liquidité en 2026, tandis qu'en période d'inflation à long terme, l'or et le Bitcoin sont les choix principaux d'actifs refuges. (Contexte : Le maître de l'or, Peter Schiff, critique la fraude de MicroStrategy : La stratégie Bitcoin de Michael Saylor ne peut pas être rentable) (Contexte supplémentaire : M2, l'indice du dollar peut-il vraiment prédire le Bitcoin ? La réalité est plus complexe que vous ne le pensez) Les indices sur les écrans de Wall Street restent brillants, mais sous cette prospérité apparente, Michael Howell, fondateur de CrossBorder Capital et “expert mondial en liquidité”, mentionne dans sa dernière discussion que face à une dette américaine atteignant 38 trillions de dollars et à la falaise de refinancement qui approche en 2026, les investisseurs pourraient n'avoir que l'or et le Bitcoin comme actifs refuges à long terme. EN DIRECT MAINTENANT – Le vrai cycle crypto : Que se passe-t-il lorsque la liquidité mondiale atteint son maximum ? Le vétéran de la liquidité mondiale, Michael Howell, (@crossbordercap), rejoint pour cartographier la “variable maîtresse” qui influence le prix des actifs : un cycle mondial de liquidité et de refinancement de la dette de 65 mois qui sous-tend les booms, les effondrements,… pic.twitter.com/Ryl3fqHoYR — Bankless (@Bankless) 24 novembre 2025 Le niveau de liquidité chutera brusquement en 2026. Michael Howell compare le système financier mondial à un réservoir d'eau, où l'eau représente la liquidité et les tuyaux le refinancement. La dette mondiale s'est accumulée à 350 trillions de dollars, nécessitant environ 70 trillions de dollars de nouveaux fonds chaque année pour échanger d'anciennes dettes contre de nouvelles, afin de maintenir le niveau d'eau sans assécher le réservoir. Selon l'analyse de Michael Howell, fin 2025, nous serons au sommet du cycle de liquidité. Après 2026, le montant des injections de la banque centrale se transformera en contraction nette, réduisant le débit des tuyaux tout en devant nourrir un énorme requin de la dette. Le Trésor a émis massivement des bons du Trésor à court terme pour administrer des perfusions au marché, que Michael Howell appelle “assouplissement quantitatif fiscal”, mais la dette à court terme n'est qu'une solution temporaire. Face au pic d'échéances de 2026 à 2028, la seule voie de sortie est de relancer l'impression monétaire. Il prévoit que le taux de croissance annuel de M2 aux États-Unis atteindra 7 % à 8 % en 2026, ce qui équivaut à déclarer que l'inflation devient une norme à long terme. Qui peut battre l'imprimante ? Michael Howell cite des données du Bureau du budget du Congrès américain pour examiner la performance des actifs de 2000 à 2025. Au cours des 25 dernières années, la dette fédérale américaine a explosé de 10 fois, tandis que le S&P 500 n'a augmenté que de moins de 5 fois, et l'or a grimpé de 12 fois. Les résultats montrent que les hausses nominales du marché boursier ont été diluées par la dette, seuls les “actifs réels” ayant réussi à préserver le pouvoir d'achat. Il prédit également qu'avec une inflation structurelle à long terme persistante, l'or pourrait atteindre 10 000 dollars l'once d'ici le milieu des années 2030. Bitcoin : un nouvel actif refuge dans un long cycle d'inflation. Michael Howell ne souscrit pas à la théorie du “cycle de quatre ans de Bitcoin”, mais il souligne dans l'entretien que le Bitcoin est extrêmement sensible aux variations de liquidité et devrait être considéré aux côtés de l'or comme un outil dans un long cycle d'inflation. Il avertit les investisseurs que pendant la période de test de pression de liquidité fin 2025 et début 2026, la volatilité du marché pourrait s'intensifier, et les positions à levier doivent être gérées avec prudence, en attendant que la banque centrale soit contrainte de rouvrir les vannes de liquidité. Le cycle de liquidité a déjà atteint son sommet, seule l'impression monétaire reste. Dans une structure “dirigée par le fisc”, Michael Howell propose trois règles : maintenir des positions principales en or, Bitcoin et immobilier de qualité, car ces actifs peuvent absorber la liquidité excédentaire ; deuxièmement, ne sélectionner que des entreprises ayant le pouvoir de fixer les prix dans le secteur boursier, en évitant les entreprises qui ne peuvent pas transférer leurs coûts ; troisièmement, gérer dynamiquement les positions, réduire modérément les risques fin 2025 et début 2026, en attendant un nouveau cycle d'assouplissement. Rapports connexes À observer : L'or et les actions technologiques connaissent des achats à bas prix, seul le Bitcoin ne monte pas. Les analystes de Bloomberg mettent en garde : le Bitcoin pourrait tomber à 50 000 dollars l'année prochaine ! BTC fait face à trois grands pièges. Cet article, “L'expert en liquidité Michael Howell : 'Bitcoin et or' sont les choix d'actifs refuges pour l'inflation à long terme”, a été publié pour la première fois dans BlockTempo, le média d'actualités blockchain le plus influent.