Le problème de liquidité inutilisée de DeFi

DeFi a passé des années à affiner les courbes AMM, les mécanismes de frais et la logique de routage, mais un problème central reste non résolu : la plupart de la liquidité dans les market makers automatisés reste inactive. Le capital est réparti finement à travers d'innombrables pools et protocoles, laissant la majorité des fonds déposés sous-utilisés. Lors de Devconnect Buenos Aires, 1inch a présenté Aqua, un protocole conçu pour contester cette inefficacité à sa racine en permettant à un seul solde de portefeuille d'alimenter simultanément plusieurs stratégies de liquidité grâce à une architecture de liquidité partagée.

Pourquoi le lancement a eu lieu à Devconnect

Sergej Kunz explique que Devconnect réunit une foule profondément technique capable d'évaluer, de tester la résistance et d'améliorer un protocole au niveau de l'infrastructure. Aqua n'est pas un produit de marketing mais un composant fondamental destiné aux bâtisseurs, et l'événement fournit le bon environnement pour un examen rigoureux et une collaboration.

Ce qu'est Aqua et pourquoi cela compte

Aqua cible directement la réalité selon laquelle jusqu'à 90 % de la liquidité dans les AMM reste inutilisée. Au lieu d'exiger que les utilisateurs verrouillent des actifs dans des pools isolés, Aqua garde les actifs dans le portefeuille, leur permettant de participer à plusieurs stratégies AIMM simultanément. Il fonctionne comme un moteur DEX virtuel à l'intérieur du portefeuille de l'utilisateur, tout en restant entièrement auto-géré. Cette approche élimine le problème de fragmentation de longue date qui oblige les fournisseurs de liquidité à diviser le capital entre les pools.

Comment Aqua améliore l'efficacité du capital

Les AMM traditionnels diluent la liquidité en demandant aux LP de diviser les actifs entre plusieurs paires de trading. Aqua inverse cette dynamique : le solde total d'un actif devient disponible pour plusieurs stratégies à la fois. Selon Kunz, les tests internes montrent que les rendements augmentent jusqu'à cinq fois, et la liquidité partagée peut améliorer l'efficacité jusqu'à quinze fois par rapport aux conceptions AMM traditionnelles. Cela transforme Aqua d'une amélioration théorique en une mise à niveau directe des gains pour les LP.

Pour qui Aqua est construit

La version initiale cible les développeurs, chercheurs et experts en sécurité qui testeront, examineront et affineront le protocole. Une fois que la version de production sera en ligne, Aqua sera destiné aux fournisseurs de liquidité qui souhaitent de meilleurs rendements sans répartir leur capital sur de nombreux pools.

Réaction à Devconnect

Le protocole a suscité un vif intérêt de la part des participants très techniques, dont beaucoup ont exprimé leur surprise que l'architecture de liquidité partagée n'ait pas été mise en œuvre plus tôt. Leurs retours façonnent déjà la manière dont l'équipe 1inch communique sur les mécanismes et les avantages d'Aqua.

S'il existe quelque chose de comparable

Kunz déclare qu'Aqua représente une nouvelle direction architecturale pour DeFi. En 2019, 1inch a résolu la fragmentation pour les traders grâce à l'agrégation ; Aqua fait de même pour les fournisseurs de liquidité. Bien que certaines équipes aient exploré des idées connexes, aucun produit existant n'offre un système de liquidité partagée fonctionnel avec un si faible coût d'intégration — les développeurs peuvent l'utiliser avec seulement quelques lignes de code.

À quoi s'attendre de 1inch en 2026

La société a lancé le support de Solana pour les échanges basés sur l'intention, introduit une fonctionnalité inter-chaînes et a été rebrandée pour mieux représenter son champ d'action plus large qui inclut des entreprises traditionnelles. La sortie de production d'Aqua est prévue pour la fin de cette année ou le début de l'année prochaine, accompagnée d'une interface dédiée et d'intégrations tierces. D'autres protocoles sont également en cours de développement.

Point clé à retenir de Devconnect

Kunz souligne que les projets DeFi se considèrent souvent comme des concurrents, mais en réalité, ils construisent des pièces complémentaires de la même infrastructure. Certaines équipes craignaient qu'Aqua ne perturbe leur travail, pourtant son message est que l'écosystème est plus fort lorsque les problèmes fondamentaux sont résolus de manière collaborative. Une infrastructure unifiée bénéficie non seulement aux natifs du Web3, mais aussi aux industries traditionnelles qui en dépendront finalement.