Les plus grands défis auxquels sont confrontés les mineurs de Bitcoin en 2026

En bref

• Les entreprises de minage de Bitcoin font face à des risques structurels au-delà des halving ou des cycles de matériel.
• La concurrence des centres de données IA exerce une pression sur l'accès des mineurs à l'énergie bon marché.
• Le logiciel de pool, le firmware et les contrats pourraient rediriger le taux de hachage sans toucher au code de Bitcoin.

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Les mineurs de Bitcoin entrent dans une période de nouveaux risques structurels liés aux contrats d'électricité, aux systèmes de firmware et aux accords d'hébergement à mesure que l'industrie approche de la nouvelle année, selon Matthew Case, un analyste indépendant qui suit l'économie minière.

Dans un récent post X, Case a décrit ces pressions comme des forces opérant sous la surface tandis que les mineurs restent concentrés sur le prochain halving ( en 2028) et le cycle matériel.

L'analyste a soutenu que ces vulnérabilités pourraient déterminer qui contrôle le taux de hachage de Bitcoin et quelles entreprises survivent à la concurrence croissante pour le pouvoir, tandis que les points de blocage opérationnels passent du matériel aux contrats, aux logiciels et à l'accès à l'énergie.

« Alors que le secteur du minage de Bitcoin se tourne vers 2026, les préoccupations les plus bruyantes — les réductions de moitié, l'efficacité des machines, les fluctuations de prix — ne sont que la surface », a écrit Case. « Ce qui menace de remodeler l'industrie se cache sous les contrats de conseil d'administration, les piles de firmware et la politique des réseaux électriques. »

Un problème qu'il a souligné était la concentration des pools de minage. Case a cité une analyse de 2025 par le développeur Bitcoin “b10c” qui a révélé que seulement six pools produisaient collectivement plus de 95 % des blocs.

“Ces pools contrôlent quelles transactions ils incluent ou excluent de leurs blocs,” a déclaré le message. “Cela ne nuit pas à la résistance à la censure de Bitcoin tant que ces pools de minage ne s'entendent pas et ne décident pas de censurer des transactions.”

Il a également expliqué que les prêteurs, les fournisseurs de firmware et les hébergeurs pourraient influencer le minage par le biais de contrats ou de logiciels de gestion. Si certaines conditions sont remplies, la puissance de hachage pourrait se déplacer sans que les mineurs n'agissent directement.

L'affaire a également évoqué des changements sur le marché de l'énergie. Depuis 2009 et le lancement du réseau Bitcoin, les mineurs ont compté sur une électricité coûtant moins de 0,03 $ par kilowattheure, mais maintenant ces sites bon marché attirent des opérateurs de centres de données qui construisent une infrastructure d'IA, ce qui augmente la concurrence pour l'électricité.

La semaine dernière, une prévision à court terme de l'Administration américaine de l'information sur l'énergie a projeté que les prix de l'électricité en gros augmenteraient pour atteindre environ $51 par mégawatt-heure en 2026, soit environ 8,5 % au-dessus des niveaux actuels.

Case a également déclaré que le contrôle sur le firmware de minage et le logiciel de pool est un autre point faible car cela donne aux acteurs externes de nouvelles manières d'exercer des pressions. Il a expliqué que les régulateurs ou les partenaires commerciaux pourraient influencer le minage par le biais des systèmes de paiement ou des modèles de blocs, plutôt que de modifier le protocole principal de Bitcoin.

“Cela signifie que la pression réglementaire ou corporative peut cibler les piles logicielles plutôt que le protocole lui-même—forçant la KYC, les gels de paiement, [et] la censure de modèles, le tout sans lever une interdiction réglementaire,” a-t-il écrit.

Case a ajouté qu'il devient de plus en plus difficile de trouver des sites physiques. Même si une installation a un accord de cinquante mégawatts, elle pourrait perdre au profit de quelqu'un qui offre plus d'argent ou si les conditions d'hébergement changent.

« Les mineurs qui supposent que l'accès au site est gratuit ou indéfiniment bon marché pourraient se réveiller en 2026 avec des contrats d'hébergement bloqués ou des conditions d'extension illisibles », a-t-il déclaré.

D'autres analystes ont convenu que bien que ces pressions existent, ils ont souligné que les mineurs se sont déjà adaptés à des temps difficiles par le passé. Jesse Colzani, associé chez BlocksBridge, une société de recherche et de conseil en minage, a convenu que les risques sont réels, mais a déclaré que l'industrie est plus forte et plus axée sur l'énergie que ce que la présentation suggère.

Colzani a expliqué que les pools de minage ne sont pas des goulets d'étranglement permanents car les opérateurs changent souvent de pool lorsque les conditions de paiement changent ou qu'il y a des problèmes. Il a déclaré que des événements passés montrent que le taux de hachage peut bouger rapidement.

Concernant les prix de l'électricité, Colzani a souligné que les mineurs ne sont pas limités à un pays ou à une région. Ils peuvent travailler dans des zones avec de l'énergie inutilisée ou une infrastructure limitée, où les grandes entreprises technologiques sont moins susceptibles de concurrencer.

« Il y a de nombreux endroits avec une génération isolée, des connexions en fibre faibles et des problèmes réglementaires que les hyperscalers pourraient ne pas trouver attrayants », a-t-il déclaré à Decrypt. « Les mineurs sont également les seuls acteurs prêts à 'absorber des prix négatifs', à réduire leur consommation sur commande et à stabiliser les énergies renouvelables. L'IA ne peut pas faire cela. Donc, les mineurs gagneront toujours des contrats que l'IA ne peut pas absorber. »

Malgré ces inquiétudes, Colzani a déclaré que la sécurité à long terme de Bitcoin dépend du prix des hash, des coûts énergétiques, des cycles de dépenses en capital et de l'implication mondiale, et pas seulement des récompenses de bloc. Il a noté que le taux de hash a atteint des niveaux record même lorsque les frais sont bas, ce qui montre que le marché s'est déjà ajusté à des subventions plus faibles. Il a également dit que des risques comme les catastrophes et les problèmes d'assurance sont normaux pour toutes les industries, pas seulement pour Bitcoin.

“Si l'IA surenchérit quelqu'un pour le pouvoir, ce mineur était déjà sur le fil du rasoir,” a-t-il déclaré. “En général, tant que les mineurs ont de bons partenariats énergétiques, un accès derrière le compteur et des modèles d'achat flexibles, ils ne sont pas vraiment en concurrence avec l'IA.”