Strive investit 162 millions de dollars pour augmenter sa position en Bitcoin, dépassant Galaxy Digital et se classant parmi les 5 premiers mondiaux

En début novembre 2025, la société de gestion d’actifs Bitcoin Strive, fondée par Vivek Ramaswamy, a annoncé l’achèvement d’un achat de BTC d’une valeur de 162 millions de dollars, acquérant 1567 bitcoins à un prix moyen de 103 315 dollars, portant sa détention totale à 7525 BTC (environ 780 millions de dollars), dépassant la position de Galaxy Digital avec 6894 BTC.

Ce financement provient d’une émission excédentaire d’actions privilégiées SATA sur le Nasdaq, au prix de 80 dollars par action, et utilisant le mécanisme de « commutateur Bitcoin amplifié » pour consacrer les fonds à l’accumulation de BTC. Strive a également lancé un modèle de dividendes avec un rendement de 12 % (ROC), intégrant des entreprises comme Tesla, CleanSpark et Trump Media dans le mouvement d’adoption institutionnelle du Bitcoin, marquant une étape supplémentaire dans la maturité de la stratégie financière des sociétés cotées en bourse.

Détails de l’acquisition et innovations stratégiques de gestion d’actifs de Strive

L’achat de 162 millions de dollars en Bitcoin par Strive repose sur une architecture financière innovante, centrée sur un financement par actions privilégiées permanentes permettant une « accumulation non dilutive de Bitcoin ». Concrètement, la société a levé 162 millions de dollars via des actions privilégiées SATA cotées sur le Nasdaq, entièrement dédiés à l’achat de BTC, tandis que ses actions ordinaires (code ASST) restent négociées séparément pour éviter la dilution.

Le PDG de Strive, Matt Cole, qualifie ce mécanisme de « commutateur Bitcoin amplifié » : lorsque le prix du Bitcoin est inférieur à un seuil cible, la société utilise les revenus des actions privilégiées pour augmenter sa position en BTC ; lorsque le prix dépasse ce seuil, elle suspend l’achat et accumule des liquidités. Ce design fait de Strive la « première société de gestion d’actifs entièrement financée par des actions privilégiées permanentes pour l’accumulation de Bitcoin », créant un modèle hybride entre finance traditionnelle et actifs cryptographiques.

En termes d’exécution, l’achat de 1567 BTC à un prix moyen de 103 315 dollars, inférieur d’environ 1,6 % au prix du marché à l’époque (environ 105 000 dollars), indique que Strive a probablement utilisé des transactions OTC ou des algorithmes pour réduire l’impact sur le marché. Après cette opération, Strive se classe au 14e rang mondial des détenteurs d’actifs Bitcoin d’entreprises, passant de la 18e place, juste derrière GD Culture Group avec 8100 BTC, et devant Galaxy Digital de Mike Novogratz avec 6894 BTC.

Modèle de rendement et structure de retour pour les investisseurs

Strive, via ses actions privilégiées SATA, propose un modèle de dividendes avec un rendement de 12 % (ROC), établissant un équilibre unique entre produits à revenu traditionnel et exposition au risque cryptographique.

Selon l’annonce de la société, les dividendes de SATA sont versés mensuellement, avec un rendement annuel cible de 12 %, mais leur source est classée comme « retour de capital » plutôt que comme dividende traditionnel, offrant ainsi un avantage fiscal potentiel : la distribution ROC est considérée comme un remboursement de capital selon la législation fiscale américaine, et n’est imposable qu’après que le coût de base est réduit à zéro.

Le directeur des investissements, Ben Werkman, décrit SATA comme « un mélange entre une conception de revenu fixe traditionnel et l’efficacité du capital moderne du Bitcoin », avec un taux de dividende qui s’ajuste dynamiquement en fonction de la performance du prix du Bitcoin : lorsque le BTC monte, une partie des profits est réinvestie dans l’augmentation du dividende ; lorsque le prix baisse, le dividende de base est maintenu.

Le directeur des risques, Jeff Walton, ajoute : « La liquidité et la transparence du Bitcoin en font un actif de base idéal pour des instruments de rendement à risque maîtrisé ». Ce modèle contraste avec la stratégie de Michael Saylor, qui augmente ses positions en Bitcoin principalement via des émissions obligataires et la dilution du capital, alors que Strive isole le risque de dilution pour les actionnaires ordinaires grâce à sa structure d’actions privilégiées.

Historiquement, des structures similaires ont prouvé leur efficacité dans l’accumulation de Bitcoin par CleanSpark, qui a levé 1 milliard de dollars via des obligations convertibles, réalisant une croissance de 28 % de sa puissance de calcul.

Données clés de la gestion d’actifs Bitcoin de Strive

Montant de l’acquisition : 162 millions de dollars (1567 BTC)

Coût moyen : 103 315 dollars par BTC

Total détenu : 7525 BTC (environ 780 millions de dollars)

Classement mondial : 14e (devant Galaxy Digital)

Outil de financement : Actions privilégiées SATA (cotées Nasdaq)

Prix d’émission : 80 dollars par action

Rendement cible : 12 % annuel (modèle ROC)

Intervalle d’ajustement des dividendes : 95-105 dollars (objectif de stabilité du prix)

Tendances sectorielles et adoption institutionnelle du Bitcoin

L’accumulation de Bitcoin par Strive illustre la tendance de fin 2025 en matière de gestion d’actifs d’entreprise, avec plusieurs sociétés cotées révélant des stratégies similaires. Selon BitcoinTreasuries.net, au début novembre, la détention totale de BTC par les sociétés cotées dans le monde atteignait 980 000 BTC (environ 102 milliards de dollars), en hausse de 35 % par rapport à fin 2024.

Ce mouvement est alimenté par plusieurs facteurs : la stabilisation du Bitcoin au-dessus de 100 000 dollars renforce la confiance institutionnelle ; l’approbation d’un ETF spot Bitcoin aux États-Unis offre une liquidité accrue ; et la demande de couverture contre l’inflation, ravivée par la baisse des taux de la Fed. En comparaison, la vitesse d’accumulation de Strive est nettement supérieure — ses 7525 BTC ont été constitués en trois mois, contre 487 BTC (environ 50 millions de dollars) pour Strategy, tandis que CleanSpark a levé 1 milliard de dollars via des obligations convertibles pour étendre ses opérations minières, et Trump Media & Technology Group a annoncé une allocation de 215 millions de dollars en Bitcoin.

En termes de secteurs, les entreprises technologiques (représentant 45 % des détentions institutionnelles), les sociétés de gestion d’actifs (30 %) et les services financiers (25 %) constituent le trio de tête. La particularité de Strive réside dans son positionnement en tant que « pure acteur de gestion d’actifs Bitcoin » : son modèle d’affaires est entièrement centré sur l’accumulation et la gestion de BTC, sans le considérer comme une activité secondaire ou une réserve de trésorerie.

Impact de l’accumulation de Bitcoin par Strive et perspectives d’investissement

L’approche de Strive offre aux investisseurs du marché public un outil innovant pour participer à l’évolution du marché cryptographique, mais comporte des risques à évaluer attentivement. Sur le plan du rendement, le taux cible de 12 % sur les actions privilégiées SATA, dans un contexte de taux zéro, est très attractif, et la structure ROC offre un avantage fiscal potentiel, mais la variabilité des dividendes liée à la performance du Bitcoin doit être prise en compte.

Du point de vue du risque, ce modèle présente trois défis majeurs : la volatilité du Bitcoin pouvant impacter la capacité de paiement des dividendes ; la liquidité limitée des actions privilégiées en bourse ; et la forte concentration de l’activité sur un seul actif. Pour un investisseur souhaitant s’y exposer, il est conseillé de considérer SATA comme une alternative aux obligations à haut rendement, avec une allocation ne dépassant pas 5-8 % du portefeuille de revenu fixe.

En revanche, l’action ordinaire de Strive (ASST) offre une exposition plus levierée au Bitcoin, mais avec une volatilité accrue. À plus large échelle, le succès de cette levée de fonds montre que l’adoption institutionnelle du Bitcoin passe d’une phase expérimentale à une étape de gestion stratégique, ce qui pourrait encourager d’autres entreprises, notamment celles disposant de flux de trésorerie importants mais à croissance ralentie, à suivre cet exemple. Les investisseurs peuvent surveiller cette tendance pour repérer d’éventuelles entreprises annonçant une stratégie de gestion d’actifs Bitcoin, comme des géants technologiques ou des compagnies d’assurance disposant de liquidités abondantes.

Conclusion

L’acquisition de 162 millions de dollars en Bitcoin par Strive, ainsi que son modèle financier innovant, marquent une étape dans l’évolution de la stratégie d’entreprise vis-à-vis du Bitcoin, passant d’une configuration expérimentale à une gestion spécialisée. En utilisant le financement par actions privilégiées et un mécanisme d’accumulation non dilutive, la société offre une nouvelle voie pour les investisseurs publics souhaitant participer à la dynamique cryptographique, tout en contribuant à la maturation de l’adoption institutionnelle. Avec la multiplication de telles initiatives, le Bitcoin pourrait devenir un composant central des stratégies financières d’entreprise, mais il reste essentiel pour les investisseurs de bien comprendre les risques de concentration et de volatilité, et de maintenir un équilibre dans leur allocation d’actifs.