Ray Dalio avertit : La Réserve fédérale stimule l'économie dans une bulle, elle doit quitter la fête de la liquidité avant qu'elle ne se termine.

Ray Dalio, le fondateur de Bridgewater Associates, a de nouveau lancé un avertissement, soulignant que la Réserve fédérale (FED) des États-Unis (Fed), dans un contexte de nouveaux sommets d'actifs et d'une inflation toujours élevée, relance le quantitative easing (QE), ce qui peut être qualifié de « stimulation dans une bulle ». Il estime que les États-Unis entrent dans la phase finale d'un « grand cycle de la dette » de 75 ans, et le coût final pourrait être élevé.

Les signaux de fin de Dalio : La Réserve fédérale (FED) passe de l'injection de liquidités pour “sauver le marché” à “soutenir la hausse”

Dalio dans son dernier long article « Stimulating Into a Bubble » souligne que La Réserve fédérale (FED) met fin à l'assouplissement quantitatif (QT) et lance le QE. Bien qu'il prétende qu'il s'agit d'une opération technique, il s'agit en réalité d'une véritable assouplissement, ce qui signifie que le cycle de la dette entre dans sa phase finale. Il insiste sur :

Lorsque le QE se produit dans un contexte de flambée des actifs, de crédit facile et d'inflation encore élevée, il ne s'agit pas de stimuler une récession, mais de stimuler une bulle.

Il a déclaré que les assouplissements quantitatifs (QE) se produisaient auparavant en période de faiblesse économique, de resserrement du crédit et de baisse des actifs, comme lors de la crise financière de 2008. Aujourd'hui, la situation est complètement différente :

L'économie continue de croître (Le taux de croissance réel des États-Unis est d'environ 2%)

Taux de chômage de seulement 4,3 %

L'inflation est supérieure à l'objectif d'environ 3%(

L'IA et l'évaluation des actions technologiques s'envolent

Il s'inquiète à ce sujet : « C'est un signal typique de prospérité tardive. »

Imprimer de l'argent pour acheter des obligations : La Réserve fédérale (FED) s'associe au ministère des Finances pour jouer la pièce sur l'inflation.

Dalio souligne que le vaste déficit budgétaire du gouvernement américain et l'émission de dettes à court terme sont actuellement entrelacés avec les opérations de QE de La Réserve fédérale (FED), créant ainsi un schéma de « monétisation de la dette », c'est-à-dire que la banque centrale finance effectivement le gouvernement en achetant des obligations grâce à l'impression de billets.

Il a averti : « Ce type de stimulation n'est plus seulement destiné à “activer la liquidité du marché”, mais à payer directement la dette. »

Cette “double relance” financière et monétaire fera grimper les prix des actifs et baissera les taux d'intérêt réels à court terme, mais le prix à payer sera une augmentation des risques d'inflation et de dévaluation monétaire, et cela élargira l'écart entre riches et pauvres.

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Mécanismes de transmission des fonds et de bulle : pourquoi l'or et le bitcoin en bénéficieront-ils ?

Dalio explique davantage la logique de transmission du QE : lorsque la banque centrale achète massivement des obligations et libère des liquidités, les taux d'intérêt réels sur le marché diminuent, et les investisseurs recherchent des actifs offrant des rendements plus élevés.

Si la liquidité reste dans le système financier, les valorisations des actions, des obligations ou des actions technologiques seront poussées à la hausse.

Si une partie des flux entre dans l'économie réelle, alors l'inflation augmentera.

Cela signifie que l'or et d'autres actifs réels comme le Bitcoin en bénéficieront, car ils sont considérés comme des outils de couverture contre l'inflation et la dévaluation monétaire. Dalio a souligné : « Lorsque le rendement réel des obligations devient négatif, l'attrait de l'or et d'autres actifs de réserve augmentera considérablement. »

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Le conseil de Dalio : quitter la fête de la « folie de la liquidité » avant qu'elle ne se termine.

Il prévoit que le marché pourrait entrer dans une période de « folie de la liquidité )liquidity melt-up( », où une inondation de fonds propulsera les marchés boursiers et les actifs risqués à des sommets, mais qui se terminera finalement en raison de pressions inflationnistes ou de politiques de resserrement.

Il a décrit : « Cette étape est souvent le moment le plus dangereux et le plus séduisant. Le marché semble fort, mais en réalité, il est déjà proche du pic de la bulle. »

Les étapes similaires dans le passé incluent la bulle Internet de 1999 et la période de QE de 2010 à 2011. Dalio suggère que ceux qui savent quitter la fête avant qu'elle ne se termine auront le dernier mot.

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Divisions sur le marché : il reste des variables quant à une éventuelle baisse des taux d'intérêt.

Même si le président de la Réserve fédérale (FED) Powell ) a exprimé des réserves, soulignant que la baisse des taux d'intérêt en décembre n'est pas un fait acquis; les données du CME ( montrent que le marché s'attend toujours à ce que la Réserve fédérale (FED) abaisse à nouveau les taux de 25 points de base.

Probabilité du taux cible lors de la réunion du FOMC de décembre

Ce qui est encore plus préoccupant, c'est que la baisse des taux d'intérêt en octobre n'a pas conduit le marché à la hausse, reflétant que cet événement a déjà été intégré dans les prix. Ce décalage entre la politique et la psychologie du marché met également en évidence la vulnérabilité du marché.

À la croisée des chemins dorés de la prospérité tardive, les investisseurs doivent rester vigilants.

Dalio estime que la politique de QE de la Réserve fédérale (FED) et l'expansion du déficit gouvernemental constituent une “combinaison dangereuse” : à court terme, cela peut stimuler la prospérité des actifs, mais à long terme, cela pourrait déclencher une inflation et une crise de la dette.

Il rappelle aux investisseurs : « Stimuler l'économie dans une bulle est un signal de la dernière étape, l'histoire se répète toujours selon des rythmes similaires. »

Cet article avertit Ray Dalio : La Réserve fédérale (FED) stimule l'économie dans une bulle et doit quitter avant la fin de la “fête de la liquidité”. Publié pour la première fois dans Chaîne d'Informations ABMedia.