Observation off-chain Gate ( le 29 octobre ) : Bitmine augmente sa participation de 100 millions de dollars ETH ; l'ordre short d'Abraxas Capital s'élève à 690 millions de dollars.

Au cours des dernières 24 heures, le marché des cryptoactifs a connu une forte bataille entre taureaux et ours, les données off-chain indiquant que le duel des fonds de niveau institutionnel s'est intensifié. Abraxas Capital a considérablement augmenté ses positions short de 480 millions de dollars à 690 millions de dollars en seulement deux jours, soit une hausse de 44%, dont les positions short sur ETH sont passées de 226 millions de dollars à 273 millions de dollars, et les positions short sur BTC de 124 millions de dollars à 239 millions de dollars. Pendant ce temps, la “baleine à 100% de taux de victoire” a clôturé un ordre long de 250,7 millions de dollars en BTC avec un profit de 1,4 million de dollars, tout en maintenant encore des ordres longs de 190 millions de dollars en ETH et de 74 millions de dollars en SOL. Ce duel de plus de 800 millions de dollars indique que la volatilité du marché sera encore amplifiée, et les investisseurs doivent suivre de près la situation de défense et d'attaque des niveaux de prix clés.

I. Dynamique et analyse du marché BTC

La force des positions short s'est considérablement renforcée, la confrontation entre les institutions devient intense

Le marché du Bitcoin présente un schéma clairement dominé par les positions short, plusieurs acteurs de niveau institutionnel augmentent considérablement leur exposition short :

· Abraxas Capital fait des positions short agressives : l'adresse secondaire de ce fonds spéculatif (0xb83) a continué à déposer environ 29 millions de dollars dans Hyperliquid au cours des 3 derniers jours, et depuis hier après-midi, elle a intensifié ses positions short sur BTC, ETH et SOL. Au moment de la rédaction, la valeur nominale des positions de son adresse secondaire est passée de 67,75 millions de dollars à 253 millions de dollars, et l'adresse principale (0x5b5) a également légèrement augmenté ses positions short. Les deux adresses sont entièrement investies dans des positions short, le montant total du compte étant d'environ 191 millions de dollars, et au cours des 24 dernières heures, elle se classe au premier rang des comptes de positions sur les contrats dans Hyperliquid.

· “Baleine à 100% de taux de réussite” prend des bénéfices : cette baleine a fermé sa position long BTC à effet de levier 13x d'une valeur de 250,7 millions de dollars après une légère baisse du marché, réalisant un bénéfice de 1,4 million de dollars, maintenant ainsi un record de 13 trades gagnants consécutifs. Bien que le bénéfice non réalisé ait reculé de 12,68 millions de dollars au cours des 24 dernières heures, sa gestion stricte de la position montre le style d'un trader de haut niveau.

· “Roi de l'ouverture calme” augmente les positions short : Ce trader connu a ouvert un ordre short sur le BNB à un prix moyen de 1085 dollars avant le repli du marché aujourd'hui, avec une valeur nominale de position atteignant 1,6 million de dollars. À 2 heures du matin aujourd'hui, cette adresse a augmenté ses positions short sur le BTC à un niveau de 115 100 dollars, portant le prix moyen à 112 000 dollars ; en même temps, un ordre short sur le SOL a été augmenté à un prix de 200 dollars, portant le prix moyen à 191 dollars. La valeur nominale totale de ses positions est passée de 35 millions de dollars à 79,7 millions de dollars.

Les mouvements des détenteurs à long terme suscitent l'attention

· Transfert important d'anciennes baleines : le baleine OG du Bitcoin, Owen Gunden, a déposé 1 447,56 BTC d'une valeur de 163 millions de dollars sur un CEX, tout en transférant 2 361,73 BTC (d'une valeur de 266 millions de dollars) vers une nouvelle adresse de portefeuille. Les mouvements de ce type de détenteurs à long terme annoncent souvent des points de retournement importants sur le marché.

· Première réduction de participation d'une société cotée : la société Sequans, détentrice de plus de 3200 jetons BTC, aurait transféré 970 jetons BTC vers Coinbase, ce qui pourrait être la première vente de Bitcoin depuis sa création. Les changements de position de niveau institutionnel méritent une attention particulière.

· Les investisseurs précoces réalisent des profits : une baleine a vendu 6000 ETH achetés à 1,582 dollars au plus bas il y a six mois, réalisant un profit de 14,43 millions de dollars. Cette baleine avait également accumulé 8240 ETH à 1,195 dollars à la fin de 2022, qu'elle a vendu en juillet 2024 à 2,961 dollars, réalisant un profit de 14,49 millions, démontrant une capacité exceptionnelle de timing.

Deux, dynamique et analyse du marché ETH

Bataille entre taureaux et ours intense, la lutte pour la position clé s'intensifie

Le marché de l'Ethereum montre une situation de tension entre taureaux et ours, plusieurs points de données clés indiquent un énorme fossé sur le marché :

· L'opération de roulement de Huang Licheng s'intensifie : Huang Licheng a de nouveau déposé 640 000 $ sur Hyperliquid et continue de faire rouler ses ordres long ETH lors des corrections du marché, avec une valeur nominale de position atteignant 16,99 millions $. Depuis hier après-midi, son taux de retour flottant est passé de 130 % à 27 %, le prix moyen de la position a été porté de 3890 à 3950 $, avec un prix de liquidation à 3684 $. En même temps, la valeur nominale de position des ordres long HYPE atteint 5,3 millions $, avec un taux de retour flottant actuel supérieur à 75 %. La valeur totale de ses positions a été roulée de 10,6 millions $ à 22,31 millions $.

· Premier transfert d'un participant précoce : un participant précoce à l'ICO d'Ethereum a déposé pour la première fois 1 500 ETH dans un CEX, d'une valeur d'environ 6,02 millions de dollars. Ce participant avait acheté 20 000 ETH pour 6 220 dollars cette année-là, d'une valeur actuelle d'environ 80,3 millions de dollars, offrant un retour sur investissement allant jusqu'à 12 914 fois. Les premiers mouvements de ces détenteurs à long terme ont souvent une signification signalétique importante.

· Les fonds institutionnels continuent d'affluer : il semble que la nouvelle adresse “0xDc8” de l'institution de détention principale d'Ethereum, Bitmine, ait reçu 27 316 ETH de BitGo, d'une valeur de 108,92 millions de dollars. Malgré l'intensification de la fluctuation du marché, les fonds de niveau institutionnel continuent de s'accumuler dans Ethereum.

Les traders à fort effet de levier font face à des défis

· “0x88b” Baleine défend la position longue : cette baleine a ouvert un ordre long BTC de 40x il y a 10 jours, avec une perte latente de 1,4 million de dollars, un prix d'entrée moyen de 118 000 dollars, une valeur nominale de position d'environ 40,45 millions de dollars, et une perte flottante atteignant 140%, mais elle maintient sa position sans aucun ajustement. Cette adresse préfère le trading de tendance en semaine, ayant ouvert environ 75 ordres depuis sa création le 11 juillet, avec un taux de victoire total de 95%, et a ouvert 13 ordres ce mois-ci, avec un taux de victoire de 100%.

· Équilibre subtil entre les positions longues et courtes : bien que la force des positions short ait considérablement augmenté, la valeur résiduelle des ordres longs dans l'adresse de la “baleine à 100 % de taux de réussite” s'élevant à 265 millions de dollars est désormais en bénéfice, avec un bénéfice flottant actuel de 1,06 million de dollars, principalement contribué par l'ETH (2,43 millions de dollars), montrant que la force des taureaux et des ours atteint un équilibre subtil à la position actuelle.

Trois, autres dynamiques et analyses du marché des altcoins

Écosystème de la chaîne publique : diversification des ordres longs et courts de SOL

Solana devient un nouveau champ de bataille pour la lutte entre taureaux et ours, les opérations des baleines montrent une nette différenciation :

· “Baleine à 100% de taux de réussite” détient une position longue en SOL : cette baleine détient actuellement 382,611.22 jetons SOL, d'une valeur de 74.52 millions de dollars, avec un prix d'ouverture de 198.37 dollars. Bien qu'elle ait actuellement une perte flottante de 1.5 million de dollars, elle a encore des ordres d'achat à prix limité pour 119,075.37 jetons SOL à un prix moyen de 199 dollars, d'une valeur de 23.69 millions de dollars, montrant une confiance ferme dans l'avenir du SOL.

· Abraxas Capital fait une vente à découvert complète : Ce fonds spéculatif augmente ses positions short sur BTC et ETH tout en intensifiant ses ordres short sur SOL, formant ainsi une stratégie de vente à découvert complète. Les comportements agressifs de vente à découvert de ses sous-adresses au cours des 3 derniers jours montrent une attitude baissière envers l'ensemble du marché.

DeFi et secteur Meme : choix sélectif des fonds

· LINK continue à accumuler des institutions : un nouveau portefeuille 0x617 a retiré 30 620 LINK (environ 55 000 dollars) d'un CEX. Au cours des 3 derniers jours, cette baleine a acheté un total de 168 760 LINK (environ 308 000 dollars), avec un prix d'entrée moyen d'environ 18,27 dollars. Ce type d'accumulation continue montre la reconnaissance des investisseurs institutionnels de la valeur à long terme de LINK.

· PUMP a obtenu une grande position : une baleine a retiré 1,29 milliard de PUMP de Binance, d'une valeur de 6,39 millions de dollars. Cette baleine a accumulé 3,3 milliards de PUMP au cours des deux dernières semaines, d'une valeur de 16,38 millions de dollars, montrant une concentration d'optimisme sur des actifs spécifiques à faible capitalisation.

Quatre, aperçu du marché et analyse des tendances

Résumé : La bataille institutionnelle entre taureaux et ours domine le marché

Le marché actuel est dans une phase typique dominée par les institutions, avec les principales caractéristiques suivantes :

· La force des positions short a considérablement augmenté : Abraxas Capital a augmenté ses positions short de 210 millions de dollars en seulement deux jours, montrant ainsi son attitude résolument baissière envers le marché futur. La configuration des positions short complètes de ce fonds d'investissement a souvent une signification d'indicateur avancé dans l'histoire.

· Le camp des haussiers montre une divergence : bien que la “baleine à 100% de taux de réussite” maintienne la majeure partie de ses positions long, elle choisit de fermer ses ordres longs sur le BTC pour réaliser des bénéfices, montrant une attitude prudente face à la tendance à court terme. Les traders comme Huang Licheng maintiennent leur exposition longue par des opérations de roulement.

· Les mouvements fréquents des détenteurs à long terme : des transferts massifs des anciennes baleines aux premières ventes des participants aux ICO, les changements de comportement des détenteurs à long terme annoncent souvent des points de retournement importants sur le marché. Les mouvements intenses actuels méritent une attention particulière.

Analyse de la tendance : le niveau de soutien clé est mis à l'épreuve

Sur la base des données off-chain et de la distribution des Positions, l'évolution du marché pour les 1 à 3 prochains jours de trading est la suivante :

· Positions clés du Bitcoin : BTC fait face à un test sévère du niveau de support de 113 000 $, et s'il échoue, il pourrait descendre dans la fourchette de 108 000 $ à 110 000 $. La résistance supérieure se situe entre 118 000 $ et 120 000 $.

· Point de basculement entre les positions longues et courtes d'Ethereum : l'ETH doit maintenir un support clé à 3900 dollars, si cela tombe, il pourrait tester la fourchette de 3700 à 3800 dollars. Il est nécessaire de suivre de près le risque de liquidation de la position longue de 1699 millions de dollars de Huang Licheng.

· Risque de chute des altcoins : si le BTC et l'ETH continuent à se corriger, des altcoins comme le SOL, qui ont connu des hausses importantes, pourraient faire face à des ajustements plus significatifs, il est essentiel de suivre le comportement de fermeture de position long SOL de 7400 millions de dollars de la “Baleine à 100 % de taux de réussite”.

· Alerte de risque : Il est nécessaire de suivre de près les conditions de fermeture de la position short de 690 millions de dollars d'Abraxas Capital, toute fermeture forcée pourrait déclencher un mouvement de couverture des positions short. De plus, les événements macroéconomiques tels que la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale pourraient amplifier la fluctuation du marché.

Cinq, Conclusion

Lorsque Abraxas Capital a augmenté ses positions short de 210 millions de dollars en 48 heures, lorsque la “Baleine à 100% de taux de victoire” a choisi de fermer une position de 250 millions de dollars en profitant de ses ordres longs BTC, et lorsque les anciennes baleines commencent à transférer de gros montants de positions, les informations transmises par le marché sont suffisamment claires - les investisseurs institutionnels se préparent à d'éventuelles fluctuations majeures. Un affrontement de cette ampleur entre taureaux et ours dépasse largement la compréhension des investisseurs ordinaires, devenant une confrontation complète de capitaux, d'informations et de gestion des risques.

Les retournements du marché se préparent souvent dans le silence et explosent dans le tumulte. Pendant que les investisseurs ordinaires s'inquiètent des fluctuations de prix à court terme, les acteurs institutionnels ont déjà réorganisé leurs positions ; quand les petits investisseurs se débattent avec quelques points de gains ou de pertes, les baleines ajustent calmement leur stratégie avec des gains flottants de plusieurs millions. D'Abraxas Capital qui vend à découvert de manière agressive à la prise de bénéfices prudente de la “baleine avec un taux de réussite de 100%”, des mouvements anciens de baleines aux premières ventes des investisseurs, les données on-chain sont comme un phare dans la nuit, éclairant la véritable trajectoire des flux d'argent intelligent. Dans ce marché où l'information est gravement asymétrique, ceux qui peuvent réaliser des bénéfices de manière continue ne sont jamais des prophètes prédisant l'avenir, mais des sages capables de comprendre le présent et de s'ajuster en temps opportun.