Ethereum chute de 8,7 % qui achète ? BitMine achète massivement 100 000 ETH à bas prix.

Le 15 octobre, BitMine Immersion Technologies a ajouté 104 336 ETH à son coffre-fort Ethereum, d'une valeur de 417 millions de dollars. Cet achat massif intervient alors que le marché est en déclin, le jeton Ether ayant chuté de 8,7 % au cours des sept derniers jours pour atteindre 4 028 dollars, soit un recul de 18,5 % par rapport à son sommet historique de 4 946 dollars.

La stratégie de détention d'ETH de BitMine suscite à nouveau l'attention, la société détient actuellement officiellement 3,03 millions d'ETH, d'une valeur d'environ 12,2 milliards de dollars, ce qui en fait la plus grande société de gestion de fonds Ethereum au monde.

BitMine acheter Ethereum à contre-courant 4,17 millions de dollars détails

（来源：Arkham）

Selon les données en chaîne, BitMine a transféré 104 336 ETH dans trois nouvelles adresses de portefeuille par le biais de sept transactions. Ces transactions proviennent respectivement de portefeuilles liés à deux échanges centralisés, qui ont chacun fourni une partie des fonds. Ce mode d'opération montre que BitMine adopte une stratégie d'achat décentralisée, plutôt que d'acheter en concentration sur un seul échange, ce qui peut réduire l'impact sur le marché et éviter une flambée des prix à court terme due à des ordres d'achat importants.

Il convient de noter que BitMine n'a pas encore confirmé officiellement cette transaction. Bien que les données sur la chaîne montrent clairement le flux de fonds, l'entreprise a généralement tendance à publier une mise à jour globale de ses positions après avoir terminé une série d'achats. Selon la dernière mise à jour officielle du 13 octobre, la quantité d'Ethereum détenue par BitMine est de 3,03 millions de jetons, d'une valeur d'environ 12,2 milliards de dollars. Si l'on inclut cet achat de 104 336 ETH, la position totale en Ethereum de BitMine dépassera 3,14 millions de jetons, renforçant encore sa position en tant que plus grand détenteur institutionnel d'Ethereum au monde.

Le moment choisi pour cet achat revêt une signification stratégique majeure. Au cours des sept derniers jours, le prix de l'Ethereum est passé d'environ 4 400 dollars à 4 028 dollars, enregistrant une chute de 8,7 %. Le week-end dernier, le plus grand événement de liquidation de l'histoire des cryptomonnaies a entraîné l'évaporation de milliards de dollars, plongeant l'ensemble du marché des cryptomonnaies dans la morosité. Dans cette atmosphère de panique sur le marché, BitMine a choisi d'acheter massivement, montrant sa ferme confiance dans la valeur à long terme de l'Ethereum. Cette stratégie de “lorsque les autres ont peur, je suis avide” est en haute concordance avec la philosophie d'investissement classique de Buffett.

D'un point de vue tarifaire, le coût moyen d'achat effectué par BitMine s'élève à environ 3 997 dollars (4,17 millions de dollars divisé par 104 336 ETH). Étant donné qu'ETH se négocie actuellement à 4 028 dollars, cet achat est légèrement inférieur au prix du marché, ce qui indique que BitMine a probablement profité de la baisse du marché pour obtenir un certain rabais via des transactions de gré à gré ou des transactions en gros. Pour les institutions gérant des actifs de plus de dix milliards de dollars, même économiser quelques dizaines de dollars par ETH peut se traduire par des millions de dollars d'avantages en coûts cumulés.

La théorie « véritablement neutre » d'Ethereum par Tom Lee

Le moteur central derrière la stratégie BitMine Ethereum est Tom Lee, co-fondateur de Fundstrat. En tant que célèbre haussier en cryptomonnaie de Wall Street, Tom Lee a publiquement soutenu Ethereum à plusieurs reprises. Lors de la conférence de la semaine blockchain en Corée du Sud le mois dernier, Lee a déclaré que les participants de Wall Street et la Maison Blanche privilégieraient Ethereum dans les futures affaires blockchain, car c'est une “vraie chaîne neutre.”

L'argument « véritablement neutre » de Tom Lee a de profondes implications politiques et commerciales. Dans le contexte géopolitique actuel, le gouvernement américain et les institutions financières sont extrêmement prudents dans le choix des infrastructures de blockchain. Bien que le Bitcoin soit hautement décentralisé, sa principale fonction se limite à la conservation de valeur et aux paiements. L'Éther, quant à lui, offre une plateforme complète de contrats intelligents, capable de soutenir des applications variées telles que la DeFi, les jetons d'actifs et le financement de la chaîne d'approvisionnement. Plus important encore, la structure de gouvernance de la Fondation Ethereum et de l'équipe de développement central est relativement transparente et décentralisée, sans contrôle absolu d'un seul pays ou entité, cette neutralité facilite sa reconnaissance par les régulateurs mondiaux.

Le point de vue de Lee se reflète également dans les actions concrètes des institutions financières américaines. Ces dernières années, plusieurs géants de Wall Street comme BlackRock et Fidelity ont lancé des produits liés à Ethereum. La Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a également approuvé en 2024 plusieurs ETF spot Ethereum, marquant ainsi la reconnaissance par les régulateurs d'Ethereum en tant qu'infrastructure financière. En comparaison, d'autres chaînes publiques comme Solana et Cardano, bien qu'ayant leurs propres avantages techniques, sont encore loin derrière Ethereum en termes de reconnaissance institutionnelle et de clarté réglementaire.

L'objectif stratégique de BitMine est d'accumuler 5 % de l'offre totale d'Ethereum. L'offre totale d'Ethereum est actuellement d'environ 120 millions de jetons, donc 5 % équivaut à 6 millions de jetons. À prix actuel, cela représente une capitalisation boursière d'environ 24 milliards de dollars. BitMine détient actuellement plus de 3 millions de jetons, ayant déjà atteint plus de la moitié de son objectif. Cet objectif de détention à grande échelle n'est pas seulement une spéculation sur le prix d'Ethereum, mais aussi un pari stratégique sur Ethereum en tant qu'infrastructure financière future.

L'influence de Tom Lee a également renforcé la crédibilité de la stratégie Ethereum de BitMine. En tant que fondateur de Fundstrat, Lee possède un large réseau et une influence à Wall Street, et son optimisme envers Ethereum pourrait inciter davantage d'investisseurs institutionnels à le suivre. Cette tendance institutionnelle est cruciale pour le développement à long terme d'Ethereum, car elle apporte non seulement des flux de capitaux, mais aussi une amélioration de la conformité, de la stabilité et de la reconnaissance mainstream.

Interprétation du comportement institutionnel en période de morosité du marché

L'achat massif d'Ethereum par BitMine pendant la période de morosité du marché contraste fortement avec la vente panique des petits investisseurs. L'événement de liquidation de grande envergure de le week-end dernier a entraîné l'évaporation de milliards de dollars, de nombreux longs à effet de levier ayant été liquidés. Cependant, Paul Howard, cadre supérieur de Wincent, reste optimiste à ce sujet, affirmant : « Ceux qui ont été liquidés sont des fervents croyants en la cryptomonnaie, convaincus que la cryptomonnaie est une classe d'actifs dans laquelle investir, au point d'utiliser l'effet de levier pour spéculer. Ces personnes ne disparaîtront pas. »

Ce point de vue révèle une caractéristique importante du marché des cryptomonnaies : bien que la volatilité à court terme soit intense, la tendance à long terme est déterminée par les fondamentaux et le comportement des institutions. Le comportement d'achat de BitMine a libéré un signal fort, indiquant que les institutions d'investissement professionnelles considèrent que le prix actuel est attractif. Pour les investisseurs de détail, suivre les flux de capitaux institutionnels est souvent plus judicieux que de poursuivre les fluctuations de prix à court terme.

Les analystes affirment généralement que les fondamentaux du marché des crypto-monnaies restent solides et pourraient connaître une nouvelle hausse. Les fondamentaux soutenant Ethereum comprennent : la valeur de verrouillage DeFi en constante augmentation, l'activité du marché des NFT, la réduction de l'offre liée au staking d'Ethereum 2.0, ainsi que l'accélération de l'adoption par les institutions. Ces facteurs sont souvent négligés lors des fluctuations du marché à court terme, mais ils constituent les fondements de la valeur à long terme d'Ethereum.

BitMine est actuellement la plus grande société de gestion d'actifs Ethereum et la deuxième plus grande société de gestion d'actifs cryptographiques, juste derrière Strategy de Michael Saylor (qui se concentre sur le Bitcoin). Cette position sur le marché fait que chaque mouvement d'achat de BitMine a une signification indicatrice. Lorsque la position de BitMine en Ethereum continue d'augmenter, cela prédit souvent que le marché est sur le point d'entrer dans un nouveau cycle de hausse.