Taiwan Semiconductor Manufacturing Company vs Bitcoin pump de 60% qui choisir ? Un internaute sur Dcard réveille les Débutants en une phrase.

Un investisseur débutant a posté sur Dcard pour demander, TSMC est passé de 600 à 1000, Bitcoin est passé de 60 000 à 100 000, les deux augmentations sont d'environ 60 % et semblent identiques, ce qui le rend hésitant sur le choix de l'investissement. Le post a suscité un vif débat parmi les internautes, la plupart disant “Comprendre les produits d'investissement uniquement par l'augmentation est complètement le mauvais point de départ”, d'autres suggérant “Un débutant devrait d'abord acheter des ETF.”

Nous analysons la volatilité, le potentiel de croissance, les risques réglementaires et l'adoption technologique de TSMC et du Bitcoin à travers ChatGPT-4, afin d'aider les investisseurs à comprendre les différences essentielles entre les deux et à prendre des décisions de répartition d'actifs plus éclairées.

Débutant最大誤區：用pump幅判斷投資價值

（source : Dcard）

Ce nouvel investisseur sur Dcard a 发文, révélant de nombreuses erreurs fatales courantes chez les débutants en investissements. Il a souligné que TSMC est passé de 600 à 1000, soit une augmentation d'environ 66,7%, tandis que le Bitcoin est passé de 60 000 à 100 000, avec également une augmentation d'environ 66,7%. Il estime donc que les deux performances sont “similaires”, ce qui rend son choix difficile. Cependant, cette façon de penser ignore la question la plus fondamentale de l'investissement : la nature des actifs, les caractéristiques des risques et la logique de croissance future.

La réponse des internautes est pertinente. Certains disent directement : « Comprendre les produits d'investissement uniquement à partir de l'ampleur de la hausse est un point de vue complètement erroné ; il faut comprendre sur quoi repose la hausse et la baisse des cryptomonnaies. Quelle est la nature de TSMC dans le marché boursier ? » Un autre internaute a humoristiquement déclaré : « Les dollars américains et les dollars taiwanais se ressemblent-ils ? Si tu ne maîtrises pas les mathématiques, n'apprends pas encore la finance. », soulignant que l'auteur original a négligé les énormes différences entre les unités monétaires, la taille du marché, la liquidité et les caractéristiques de risque.

Plus important encore, en tant qu'action, les investisseurs détiennent une part réelle de propriété de l'entreprise, bénéficiant de droits de dividendes. En 2024, TSMC distribuera un dividende en espèces d'environ 11 NT$ par action, ce qui donne un rendement en espèces d'environ 1,1 % sur un prix de l'action de 1000 NT$. En revanche, le Bitcoin ne génère pas de flux de trésorerie, sa valeur dépend entièrement de l'offre et de la demande du marché ainsi que de la confiance des investisseurs. Un internaute a résumé avec précision : « L'or ne produit pas de petits ors ; TSMC peut continuer à gagner de l'argent tant qu'il est ouvert. »

De nombreux internautes suggèrent à l'auteur original de “Débutant, commencez par acheter des ETF”, recommandant des actifs tels que 006208 (Fubon Taiwan 50 ETF), le S&P 500 ETF comme SPY ou VOO, etc. La logique centrale de ces conseils réside dans le fait que les ETF réduisent le risque lié à un actif unique grâce à une diversification des investissements, ce qui est plus adapté aux Débutants qui n'ont pas encore établi un système complet de connaissances en investissement. Certains n'hésitent pas à dire que “la première leçon que doit apprendre un Débutant est que l'investissement n'est pas un QCM”, insinuant qu'il faudrait gérer le risque par la répartition des actifs plutôt que par un pari unique.

Volatilité : montagnes russes de Bitcoin vs croissance stable de TSMC

Selon l'analyse de ChatGPT-4, la volatilité du Bitcoin est bien plus élevée que celle de TSMC, ce qui est l'une des différences fondamentales entre les deux. Le prix du Bitcoin peut connaître une hausse ou une baisse de 10 % voire 20 % en un jour en raison d'une annonce réglementaire, d'un tweet d'une célébrité ou d'un changement dans le sentiment du marché. En mai 2021, le Bitcoin a chuté de 60 000 dollars à 30 000 dollars en une semaine, avec une baisse de 50 %, un niveau de volatilité extrêmement rare sur le marché boursier.

En revanche, bien que le prix des actions de TSMC soit également influencé par le cycle de l'industrie, la demande mondiale de puces et les risques géopolitiques, l'amplitude des fluctuations est bien inférieure à celle du Bitcoin. La valeur de TSMC est davantage soutenue par sa position sur le marché, ses avantages technologiques et ses revenus réels. Même en 2022, lorsque l'industrie mondiale des semi-conducteurs a été confrontée à un ajustement des stocks, le prix des actions de TSMC n'a reculé que d'environ 30 % par rapport à son sommet, puis a rapidement récupéré du terrain sous l'explosion de la demande de puces AI.

Des internautes ont souligné sur le forum que « Bitcoin semble être un pari avec lui, bien sûr c'est TSMC, à court terme il ne devrait pas y avoir de semi-conducteurs capables de rivaliser avec lui ». Ce point de vue reflète la préférence des investisseurs conservateurs pour la stabilité. Cependant, d'autres internautes rappellent que « les risques de TSMC ne sont pas négligeables, dès qu'une grande nation annonce une percée technologique, la chute pourrait être rapide », soulignant qu'une entreprise de premier plan comme TSMC est également confrontée au risque d'être dépassée technologiquement.

Pour les investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée, la forte volatilité du Bitcoin représente une opportunité. Un internaute a déclaré : « Haut risque, haut rendement, Musk a déjà gagné beaucoup d'argent avec les cryptomonnaies. » Cependant, ChatGPT-4 avertit que ce potentiel de rendement élevé s'accompagne de fluctuations violentes et de pertes potentielles importantes, ce qui n'est pas adapté aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque ou manquant d'expérience. Bien que le rendement de TSMC puisse ne pas égaler la croissance explosive du Bitcoin, il représente sans aucun doute un choix plus sûr pour les investisseurs cherchant des rendements stables.

Risques réglementaires : incertitude politique du Bitcoin vs défis géopolitiques de TSMC

L'un des plus grands défis auxquels le Bitcoin est confronté provient de l'incertitude de l'environnement réglementaire. Les gouvernements du monde entier ont des attitudes très différentes envers les crypto-monnaies ; certains pays comme le Salvador ont classé le Bitcoin comme une monnaie légale, mais d'autres pays comme la Chine interdisent complètement les transactions de crypto-monnaies. Sur les forums en ligne, certains s'inquiètent que « si le gouvernement américain interdit le Bitcoin, il est fini », bien que la probabilité que ce scénario extrême se produise soit faible (l'IRS américain a déjà commencé à imposer des taxes sur les crypto-monnaies), toute fluctuation des politiques réglementaires pourrait déclencher des variations de prix extrêmes pour le Bitcoin.

ChatGPT-4 a souligné que l'incertitude réglementaire entraîne souvent des fluctuations du prix du Bitcoin, par exemple, après l'annonce de la Chine en 2021 de réprimer le minage de Bitcoin, le prix du Bitcoin a chuté de plus de 30 % en quelques jours. En revanche, TSMC, en tant qu'acteur clé de la chaîne d'approvisionnement technologique mondiale, est soumis à une réglementation stricte mais stable, ce qui l'exempte du risque de sanctions politiques soudaines.

Cependant, TSMC n'est pas sans risques. ChatGPT-4 met en garde qu'en cas de sanctions commerciales ou de conflits militaires, cela représenterait un risque potentiel majeur pour TSMC. Sur les forums en ligne, certains mentionnent le point de vue de « qui a ramassé cette page de journal » : « Sais-tu quels sont les quelques acteurs qui déterminent le prix du Bitcoin ? » faisant allusion à la capacité des grandes institutions et des baleines à manipuler le prix du Bitcoin.

D'un point de vue de la répartition du portefeuille, ces deux types de risques ont des natures différentes. Le risque réglementaire du Bitcoin est politique et soudain, mais il s'agit souvent d'un impact à court terme. Le risque géopolitique de TSMC est structurel et à long terme, et une fois qu'il se produit, son impact sera plus profond. Par conséquent, la répartition diversifiée des deux peut, dans une certaine mesure, atteindre un effet de couverture des risques.

Potentiel de croissance et adoption technologique : parier sur la transformation financière ou investir dans l'avenir technologique

La logique de croissance du Bitcoin repose sur son positionnement en tant que « or numérique » et outil de lutte contre l'inflation. Une analyse de ChatGPT-4 indique que la croissance future du Bitcoin dépendra de l'adoption par les institutions, de la clarification des politiques réglementaires et des avancées technologiques. Après l'approbation de l'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis en 2024, des institutions comme BlackRock continuent d'acheter, ce qui fournit une base pour une hausse à long terme du Bitcoin. Sur les forums en ligne, certains mentionnent que « le Bitcoin tend davantage vers une valeur tendance, avec de plus en plus d'institutions détenant ou appliquant son développement », reflétant le soutien de la tendance institutionnelle à la valeur à long terme du Bitcoin.

La croissance de TSMC repose sur la demande d'innovation technologique mondiale. Avec l'explosion des besoins dans des secteurs tels que l'IA, l'Internet des objets, la conduite autonome et la 5G, la position de TSMC dans la chaîne d'approvisionnement mondiale continue de se renforcer. ChatGPT-4 considère que la croissance de TSMC, bien qu'elle ne soit pas aussi étroitement liée aux émotions du marché que le Bitcoin, dépend des tendances technologiques mondiales et de son avantage technologique dans l'industrie, ce qui rend ses perspectives de croissance à long terme plus stables.

D'un point de vue de l'adoption technologique, investir dans Bitcoin signifie parier sur une transformation du système financier, en croyant que la finance décentralisée va remodeler le système monétaire mondial. Investir dans TSMC, c'est investir dans l'avenir du développement technologique mondial, en croyant que les semi-conducteurs continueront à être la base de toutes les innovations technologiques. Sur un forum en ligne, un internaute a résumé : « Pour la répartition des investissements, je choisirais un peu plus TSMC, Bitcoin peut être considéré comme une répartition monétaire (par exemple 1% du capital) », cette stratégie de répartition équilibre croissance stable et opportunités à haut risque.

Le résumé de ChatGPT-4 est d'une grande valeur de référence : investir dans Bitcoin ou TSMC dépend de la tolérance au risque de chacun et de la vision future du marché. Bitcoin offre un potentiel de rendement élevé, mais s'accompagne de fluctuations brutales et de risques politiques. TSMC attire les investisseurs ayant une faible tolérance au risque grâce à sa position de marché stable et son potentiel de croissance à long terme. Pour les investisseurs qui souhaitent concilier les deux, intégrer Bitcoin et TSMC dans un portefeuille pourrait permettre de diversifier les risques.