Les banques mondiales changent de cap : la Réserve fédérale prévoit d'autres baisses, l'Europe hésite et le Japon prend une autre direction.

La Fed prévoit d'autres baisses malgré la pression de Trump Après la réduction des taux de 25 points de base en septembre par la Réserve fédérale, la banque centrale des États-Unis se prépare à deux autres baisses d'ici fin 2025, avec un assouplissement progressif prévu pour se poursuivre en 2026.

Le gouverneur Stephen Miran et d'autres responsables de la Fed font face à une pression politique croissante de la part de la Maison Blanche, alors que le président Trump pousse pour des réductions plus rapides afin de stimuler l'économie. Selon les projections actuelles, le taux cible pourrait tomber entre 3,25 % et 3,50 % d'ici 2026, revenant à des niveaux d'avant la pandémie.

Cependant, la Fed reste prudente, surveillant comment les nouvelles taxes de Trump affectent l'inflation et le marché du travail. L'influence de Trump est en croissance. On s'attend à ce qu'il nomme bientôt un nouveau président de la Fed, le mandat de Jerome Powell se terminant en mai.

Sa tentative de destituer la gouverneure Lisa Cook a été bloquée par la Cour suprême, offrant un répit à la Fed — mais la pression ne disparaît pas.

Tendance mondiale : La plupart des banques centrales assouplissent — sauf en Europe Parmi les 23 banques centrales majeures suivies par Bloomberg, 15 devraient baisser leurs taux cette année.

Des pays comme l'Australie, le Canada, la Corée du Sud et le Brésil ont déjà commencé à assouplir les conditions monétaires pour soutenir la croissance. Mais l'Europe occidentale se distingue. La Banque centrale européenne (BCE) et la Banque d'Angleterre (BA) restent fermes, attendant des signes plus clairs que l'inflation est réellement sous contrôle. Les banques centrales nordiques adoptent une approche similaire de "pause et observation".

Même la Suisse, qui pourrait brièvement plonger dans le territoire négatif une dernière fois, signale que sa marge pour d'autres réductions est presque épuisée.

Le Japon surprend les marchés — se prépare à augmenter les taux En revanche, la banque centrale du Japon rompt les rangs.

La Banque du Japon (BoJ) se prépare à sa première hausse de taux en plus de trois ans, alors que l'inflation reste supérieure à son objectif de 2 % et que l'économie prouve sa résilience face aux tarifs américains. Le gouverneur Kazuo Ueda a désormais le soutien de deux membres du conseil d'administration qui s'étaient auparavant opposés à un resserrement — même certaines des voix les plus accommodantes sont devenues bellicistes. Ajoutant de l'intrigue politique, Sanae Takaichi, nouvelle dirigeante du parti au pouvoir, soutient une politique plus souple mais est ouverte à un compromis avec Ueda. Les analystes croient maintenant qu'une hausse des taux de la BoJ pourrait intervenir dès octobre.

L'Europe tient bon La BCE a clairement fait connaître sa position : plus de réductions pour l'instant.

Les responsables soutiennent que l'inflation se stabilise et que la zone euro peut résister aux pressions commerciales des États-Unis.

La réunion de décembre de la banque comprendra de nouvelles projections jusqu'en 2028. Si l'inflation baisse plus rapidement que prévu, même les membres les plus durs pourraient envisager un nouvel assouplissement - mais pour l'instant, la BCE reste ferme. Au Royaume-Uni, la Banque d'Angleterre reste divisée. Le gouverneur Andrew Bailey fait face à des désaccords internes : certains favorisent des taux plus bas, tandis que d'autres avertissent que la hausse des prix alimentaires et les attentes des ménages pourraient alimenter une nouvelle flambée de l'inflation.

La prochaine réunion de la BoE, prévue entre la publication des données sur l'inflation de septembre ( attendues autour de 4%) et le budget d'automne le 26 novembre, s'annonce cruciale.

Événements Clés Cette Semaine Une semaine chargée de données économiques nous attend : Mardi : attentes d'inflation de la Réserve fédérale de New York Mercredi : procès-verbal de la réunion du FOMC Jeudi : remarques publiques de Jerome Powell Vendredi : rapport sur l'emploi aux États-Unis ( si la fermeture du gouvernement se termine ) Résumé L'économie mondiale penche progressivement vers une politique monétaire plus souple, mais pas de manière uniforme.

Alors que les États-Unis et une grande partie du monde réduisent les taux, l'Europe reste prudente et le Japon adopte une position plus stricte. Cette divergence redéfinit les dynamiques monétaires, les flux de capitaux et le sentiment des investisseurs - et les cryptomonnaies, qui prospèrent historiquement dans un environnement de taux d'intérêt bas, pourraient être parmi les plus grands gagnants du prochain cycle monétaire.

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