Ce qu'un shutdown du gouvernement américain pourrait signifier pour les actions et les cryptomonnaies

Le gouvernement américain est à nouveau au bord d'une fermeture alors que les législateurs s'affrontent sur les priorités de dépenses fédérales.

Avec la date limite du 30 septembre qui approche, les démocrates poussent à restaurer le financement de Medicaid et à prolonger les subventions de l'ACA, mais les républicains exigent une résolution propre qui exclut ces dispositions.

L'impasse menace d'arrêter les services non essentiels et de retarder les données économiques clés.

L'indice de référence S&P 500 a légèrement baissé lors des dernières sessions - reflétant l'anxiété des investisseurs face à l'incertitude fiscale et ses potentielles répercussions sur les marchés.

Ce que signifie une fermeture du gouvernement pour le marché boursier américain

Un arrêt injecte généralement une volatilité à court terme dans les actions américaines, en particulier dans les secteurs dépendant des contrats fédéraux ou de la clarté réglementaire.

Les actions de défense, d'infrastructure et de santé sont souvent sous pression lorsque le financement stagne.

Plus largement, le sentiment des investisseurs s'affaiblit en raison des inquiétudes concernant le retard des rapports économiques – comme les données sur l'emploi d'octobre – que la Réserve fédérale utilise pour orienter ses décisions sur les taux d'intérêt.

« Les marchés détestent l'incertitude, et un arrêt est l'incarnation de cela », a déclaré Quincy Krosby, stratégiste mondial en chef chez LPL Financial.

Bien que les fermetures passées n'aient pas interrompu les marchés haussiers à long terme, elles peuvent déclencher des retraits tactiques et augmenter l'activité de couverture.

Attendez-vous à des lectures VIX élevées et à une position prudente jusqu'à ce qu'une résolution soit atteinte.

Ce que signifie une fermeture du gouvernement pour les marchés boursiers internationaux

Les marchés mondiaux ne sont pas non plus à l'abri de la dysfonction de Washington.

Un arrêt aux États-Unis peut réduire l'appétit pour le risque dans le monde entier, en particulier dans les marchés émergents qui dépendent de la liquidité en dollars et des flux commerciaux.

Les actions européennes pourraient connaître une rotation défensive, tandis que les marchés asiatiques – en particulier les économies fortement exportatrices – pourraient subir des pressions si la confiance des consommateurs américains diminue.

Les marchés des devises réagissent également, le dollar s'affaiblissant souvent en raison de l'incertitude fiscale, offrant un soulagement temporaire aux devises rivales comme l'euro et le yen.

« Les États-Unis restent l'ancre de la finance mondiale – quand ils vacillent, les autres le ressentent », a déclaré Mohamed El-Erian, conseiller économique en chef chez Allianz.

Les investisseurs à l'étranger pourraient réduire leur exposition aux actifs américains jusqu'à ce qu'une clarté fiscale soit rétablie.

Ce que signifie une fermeture du gouvernement pour les cryptomonnaies

Les investisseurs doivent toutefois noter que les marchés de la crypto ont tendance à réagir différemment aux perturbations macroéconomiques.

Un shutdown du gouvernement américain pourrait paradoxalement augmenter la demande pour des actifs décentralisés comme le Bitcoin et l'Ethereum, surtout s'il érode la confiance dans les institutions traditionnelles.

Cependant, l'incertitude réglementaire pourrait également s'intensifier, les agences comme la SEC et la CFTC fonctionnant à capacité réduite.

Cela pourrait retarder les approbations pour les ETF cryptographiques ou les actions d'exécution, créant un environnement mixte.

« Le Bitcoin prospère dans le chaos – mais seulement jusqu'à un certain point », a déclaré Noelle Acheson, auteur de la newsletter Crypto is Macro Now.

La volatilité peut augmenter, mais une hausse soutenue dépendra du sentiment de risque plus large et des conditions de liquidité sur les marchés des actifs numériques.

Dans l'ensemble, une chose est claire, les développements liés au gouvernement américain auront un impact direct sur l'activité globale des marchés financiers au cours des prochains jours.

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