La SEC (Securities and Exchange Commission) des États-Unis intensifie son examen des entreprises américaines soupçonnées de participer à un plan chinois de « manipulation des prix des actions », ciblant ceux qui aident ou participent directement à la manipulation des transactions sur le marché. Dans le même temps, le Nasdaq prévoit également de resserrer les critères d'inscription pour les petites entreprises chinoises afin de freiner les cas de manipulation du marché transfrontalière qui se sont multipliés ces dernières années.
SEC vise la manipulation commerciale transfrontalière
Selon le Financial Times, la dernière action d'exécution de la SEC se concentre sur les entreprises américaines liées aux affaires en Chine, en particulier celles qui pourraient aider ou participer à des transactions manipulatrices.
Le soi-disant "scandale de manipulation des prix des actions" consiste généralement à faire monter les prix des actions par des moyens de marketing trompeurs, après quoi les initiés encaissent à un prix élevé et le prix des actions s'effondre, entraînant d'importantes pertes pour les investisseurs ordinaires.
La SEC a déclaré que cette démarche fait partie d'une action plus large contre la manipulation des marchés transnationaux, visant à couper les chaînes de profits gris dans les marchés de capitaux transfrontaliers.
Le Nasdaq prévoit de resserrer les critères d'inscription des actions de petites entreprises chinoises
Le Nasdaq a proposé mercredi de nouvelles règles exigeant que les entreprises opérant principalement en Chine (y compris Hong Kong et Macao) lèvent au moins 25 millions de dollars lors de leur introduction en bourse.
D'autres mesures de réforme comprennent :
1, augmenter le capital minimum de flottement pour les futures cotations à 1,5 million de dollars.
Accélérer la procédure de radiation des entreprises ne répondant pas aux normes de cotation.
Ces réformes doivent être approuvées par la SEC avant de pouvoir être mises en œuvre.
Source du problème : IPO de petite taille et volatilité des prix des actions
Depuis 2020, des dizaines d'entreprises chinoises ont réalisé des IPO sur le Nasdaq, avec des montants de financement souvent inférieurs à 15 millions de dollars.
Ces actions connaissent souvent une forte hausse dans un court laps de temps après leur introduction en bourse, suivie d'une chute rapide. Un examen de la NASDAQ a révélé que des "nouvelles tendances liées à des escroqueries potentielles de manipulation de prix" apparaissent fréquemment :
Les vendeurs liés aux grands actionnaires proposent des actions à de nouveaux investisseurs.
Après que le prix de l'action a été gonflé, les initiés se sont concentrés sur la vente.
Les investisseurs particuliers deviennent les plus grandes victimes.
Données révélant la concentration des risques
Le NASDAQ a déclaré que depuis août 2022, près de 70 % des affaires qu'il a soumises à la SEC ou à la FINRA concernaient des entreprises chinoises, alors que ces entreprises représentent moins de 10 % des sociétés cotées au NASDAQ.
Cela signifie que le risque est fortement concentré sur un petit nombre de petites actions transfrontalières.
Contexte géopolitique et impact sur le marché
Depuis 2019, en raison des tensions entre la Chine et les États-Unis ainsi que des pressions réglementaires, des dizaines d'entreprises chinoises se sont retirées des bourses américaines.
Le gouvernement Trump avait proposé la possibilité de « découpler » les entreprises chinoises des marchés de capitaux américains, mettant ainsi fin à l'ère où les entreprises chinoises considéraient l'introduction en bourse à New York comme le plus grand accomplissement sur le marché.
Le NASDAQ, en tant que centre de rassemblement des grandes entreprises technologiques mondiales, attire également un grand nombre de petites entreprises spéculatives à s'introduire en bourse. Les courtiers et les sociétés de trading critiquent ses normes minimales de cotation comme étant trop laxistes, offrant aux entreprises douteuses une opportunité d'accéder au marché des capitaux américain.
Conclusion
Les actions de la SEC et les réformes du Nasdaq montrent que les régulateurs américains tentent de combler les lacunes de manipulation du marché transfrontalier. Pour les investisseurs, cela signifie que les seuils d'introduction en bourse des petites entreprises chinoises seront considérablement augmentés à l'avenir, ce qui pourrait tempérer l'engouement spéculatif pour ces actions à court terme, mais contribuera à long terme à améliorer la transparence du marché et la protection des investisseurs.
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La SEC cible les entreprises américaines impliquées dans un supposé "eyewash" en Chine, et le NASDAQ prévoit de renforcer les règles de cotation.
La SEC (Securities and Exchange Commission) des États-Unis intensifie son examen des entreprises américaines soupçonnées de participer à un plan chinois de « manipulation des prix des actions », ciblant ceux qui aident ou participent directement à la manipulation des transactions sur le marché. Dans le même temps, le Nasdaq prévoit également de resserrer les critères d'inscription pour les petites entreprises chinoises afin de freiner les cas de manipulation du marché transfrontalière qui se sont multipliés ces dernières années.
SEC vise la manipulation commerciale transfrontalière
Selon le Financial Times, la dernière action d'exécution de la SEC se concentre sur les entreprises américaines liées aux affaires en Chine, en particulier celles qui pourraient aider ou participer à des transactions manipulatrices.
Le soi-disant "scandale de manipulation des prix des actions" consiste généralement à faire monter les prix des actions par des moyens de marketing trompeurs, après quoi les initiés encaissent à un prix élevé et le prix des actions s'effondre, entraînant d'importantes pertes pour les investisseurs ordinaires.
La SEC a déclaré que cette démarche fait partie d'une action plus large contre la manipulation des marchés transnationaux, visant à couper les chaînes de profits gris dans les marchés de capitaux transfrontaliers.
Le Nasdaq prévoit de resserrer les critères d'inscription des actions de petites entreprises chinoises
Le Nasdaq a proposé mercredi de nouvelles règles exigeant que les entreprises opérant principalement en Chine (y compris Hong Kong et Macao) lèvent au moins 25 millions de dollars lors de leur introduction en bourse.
D'autres mesures de réforme comprennent :
1, augmenter le capital minimum de flottement pour les futures cotations à 1,5 million de dollars.
Ces réformes doivent être approuvées par la SEC avant de pouvoir être mises en œuvre.
Source du problème : IPO de petite taille et volatilité des prix des actions
Depuis 2020, des dizaines d'entreprises chinoises ont réalisé des IPO sur le Nasdaq, avec des montants de financement souvent inférieurs à 15 millions de dollars.
Ces actions connaissent souvent une forte hausse dans un court laps de temps après leur introduction en bourse, suivie d'une chute rapide. Un examen de la NASDAQ a révélé que des "nouvelles tendances liées à des escroqueries potentielles de manipulation de prix" apparaissent fréquemment :
Les vendeurs liés aux grands actionnaires proposent des actions à de nouveaux investisseurs.
Après que le prix de l'action a été gonflé, les initiés se sont concentrés sur la vente.
Les investisseurs particuliers deviennent les plus grandes victimes.
Données révélant la concentration des risques
Le NASDAQ a déclaré que depuis août 2022, près de 70 % des affaires qu'il a soumises à la SEC ou à la FINRA concernaient des entreprises chinoises, alors que ces entreprises représentent moins de 10 % des sociétés cotées au NASDAQ.
Cela signifie que le risque est fortement concentré sur un petit nombre de petites actions transfrontalières.
Contexte géopolitique et impact sur le marché
Depuis 2019, en raison des tensions entre la Chine et les États-Unis ainsi que des pressions réglementaires, des dizaines d'entreprises chinoises se sont retirées des bourses américaines.
Le gouvernement Trump avait proposé la possibilité de « découpler » les entreprises chinoises des marchés de capitaux américains, mettant ainsi fin à l'ère où les entreprises chinoises considéraient l'introduction en bourse à New York comme le plus grand accomplissement sur le marché.
Le NASDAQ, en tant que centre de rassemblement des grandes entreprises technologiques mondiales, attire également un grand nombre de petites entreprises spéculatives à s'introduire en bourse. Les courtiers et les sociétés de trading critiquent ses normes minimales de cotation comme étant trop laxistes, offrant aux entreprises douteuses une opportunité d'accéder au marché des capitaux américain.
Conclusion
Les actions de la SEC et les réformes du Nasdaq montrent que les régulateurs américains tentent de combler les lacunes de manipulation du marché transfrontalier. Pour les investisseurs, cela signifie que les seuils d'introduction en bourse des petites entreprises chinoises seront considérablement augmentés à l'avenir, ce qui pourrait tempérer l'engouement spéculatif pour ces actions à court terme, mais contribuera à long terme à améliorer la transparence du marché et la protection des investisseurs.