Les entreprises d'État chinoises entrent-elles sur le marché avec un modèle de "liaison entre les jetons et les actions" ? Hong Kong attire des fonds d'investissement qui accélèrent leur déploiement, le modèle DAT pourrait devenir une nouvelle voie pour le capital.
Le 8 septembre, plusieurs acteurs du marché ont révélé aux médias que des fonds ayant obtenu des investissements d'entreprises d'État chinoises planifient activement un projet de "liaison entre les jetons et les actions" à Hong Kong. Bien que les fonds des entreprises d'État chinoises ne puissent pas investir directement dans des fonds de cryptoactifs, ils peuvent participer indirectement au marché en achetant des actions de sociétés cotées qui détiennent des actifs numériques tels que le Bitcoin - ce modèle de Trésorerie d'Actifs Numériques (DAT) devient un nouveau pont capital entre le marché boursier de Hong Kong et l'univers de la cryptomonnaie.
Qu'est-ce que le « lien entre les jetons et les actions » et le mode DAT ?
DAT (Trésorerie d'Actifs Numériques) : se réfère aux entreprises cotées qui intègrent des jetons tels que Bitcoin, Ethereum, Solana, etc. dans leur bilan, en tant qu'actifs de réserve principaux.
Logique de corrélation entre les jetons et les actions : le prix des actions de l'entreprise fluctue avec le prix des jetons, lorsque le prix des jetons augmente, le prix des actions bénéficie d'une prime, et il est possible d'émettre à nouveau des obligations ou d'augmenter le financement pour acheter des jetons, créant ainsi un « effet de vol ».
Mode de participation des entreprises d'État chinoises : acheter des actions de sociétés cotées en bourse via le marché secondaire pour détenir indirectement des actifs numériques.
La frénésie d'accumulation de jetons sur le marché boursier de Hong Kong vient de commencer
Yunfeng Finance a acheté 10 000 jetons ETH (environ 44 millions de dollars) comme actif numérique de réserve.
Nouveau plan de "stockage de jetons" de 500 millions de dollars lancé par New Fire Technology, le montant des souscriptions des investisseurs a déjà dépassé l'objectif.
Cas d'exemple mondial : le modèle Strategy des actions américaines
Le président exécutif de Strategy, Michael Saylor, a mis en œuvre le cycle « Émission de dettes/augmentation de capital → Achat de BTC → Prime sur le prix de l'action → Refinancement » à partir de 2020.
Résultat : Détention de 630 000 BTC, capitalisation boursière proche de 100 milliards de dollars, le prix de l'action a explosé d'environ 30 fois depuis 2022.
Copie de tendance : Au premier semestre 2025, 61 entreprises américaines cotées en bourse prévoient de lever 30,6 milliards de dollars pour acheter des jetons.
Les différences et défis entre Hong Kong et le marché boursier américain
Flexibilité des instruments de financement : Les actions américaines peuvent utiliser des outils de levée de fonds rapides tels que PIPE et ATM, tandis que les actions de Hong Kong dépendent des augmentations de capital et des placements, et l'émission de nouvelles actions nécessite un processus d'approbation complet.
Attitude réglementaire : Selon un rapport de Caixin, l'organe de régulation de Hong Kong reste encore limité dans son acceptation du modèle DAT pour les actions de Hong Kong, et les participants du marché doivent continuer à plaider.
Écart de liquidité : La liquidité et la capacité d'absorption du marché boursier américain sont clairement supérieures à celles du marché boursier de Hong Kong.
Risques et avertissements
Risque de baisse des prix des jetons : si Bitcoin entre dans un marché baissier, le prix des actions des entreprises détentrices de jetons sera également sous pression.
Seuil de taille : plusieurs professionnels de l'industrie estiment que les projets de stockage de jetons doivent atteindre un niveau de 1 milliard de dollars pour espérer entrer dans le top 3 en termes de capitalisation boursière, sinon l'impact sera limité.
Alerte de cas : l'action Metaplanet au Japon a chuté de plus de 50 % par rapport à son sommet, montrant que la reproduction de modèles n'est pas une garantie de profits.
Conclusion
La tendance des "actions liées aux jetons" à Hong Kong vient à peine de commencer, mais elle a déjà attiré l'attention des fonds d'entreprises publiques chinoises, des sociétés cotées et des géants de l'univers de la cryptomonnaie. Le modèle DAT pourrait devenir un nouveau pont reliant la finance traditionnelle et les actifs numériques, mais en ce qui concerne la réglementation, les outils de financement et la liquidité du marché, les actions de Hong Kong doivent encore combler des lacunes. À l'avenir, la possibilité pour cette combinaison de capital et de cryptographie de se concrétiser et de s'étendre à Hong Kong dépendra du degré d'ouverture de la réglementation et de la capacité d'absorption du marché international.
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Les entreprises d'État chinoises entrent-elles sur le marché avec un modèle de "liaison entre les jetons et les actions" ? Hong Kong attire des fonds d'investissement qui accélèrent leur déploiement, le modèle DAT pourrait devenir une nouvelle voie pour le capital.
Le 8 septembre, plusieurs acteurs du marché ont révélé aux médias que des fonds ayant obtenu des investissements d'entreprises d'État chinoises planifient activement un projet de "liaison entre les jetons et les actions" à Hong Kong. Bien que les fonds des entreprises d'État chinoises ne puissent pas investir directement dans des fonds de cryptoactifs, ils peuvent participer indirectement au marché en achetant des actions de sociétés cotées qui détiennent des actifs numériques tels que le Bitcoin - ce modèle de Trésorerie d'Actifs Numériques (DAT) devient un nouveau pont capital entre le marché boursier de Hong Kong et l'univers de la cryptomonnaie.
Qu'est-ce que le « lien entre les jetons et les actions » et le mode DAT ?
DAT (Trésorerie d'Actifs Numériques) : se réfère aux entreprises cotées qui intègrent des jetons tels que Bitcoin, Ethereum, Solana, etc. dans leur bilan, en tant qu'actifs de réserve principaux.
Logique de corrélation entre les jetons et les actions : le prix des actions de l'entreprise fluctue avec le prix des jetons, lorsque le prix des jetons augmente, le prix des actions bénéficie d'une prime, et il est possible d'émettre à nouveau des obligations ou d'augmenter le financement pour acheter des jetons, créant ainsi un « effet de vol ».
Mode de participation des entreprises d'État chinoises : acheter des actions de sociétés cotées en bourse via le marché secondaire pour détenir indirectement des actifs numériques.
La frénésie d'accumulation de jetons sur le marché boursier de Hong Kong vient de commencer
Sociétés représentatives : Boyaa Interactive (détenant 3 670 BTC), Huajian Medical, Huaxing Capital, Yunfeng Finance, Coolpad, Meitu, etc.
Dernières nouvelles :
Yunfeng Finance a acheté 10 000 jetons ETH (environ 44 millions de dollars) comme actif numérique de réserve.
Nouveau plan de "stockage de jetons" de 500 millions de dollars lancé par New Fire Technology, le montant des souscriptions des investisseurs a déjà dépassé l'objectif.
Cas d'exemple mondial : le modèle Strategy des actions américaines
Le président exécutif de Strategy, Michael Saylor, a mis en œuvre le cycle « Émission de dettes/augmentation de capital → Achat de BTC → Prime sur le prix de l'action → Refinancement » à partir de 2020.
Résultat : Détention de 630 000 BTC, capitalisation boursière proche de 100 milliards de dollars, le prix de l'action a explosé d'environ 30 fois depuis 2022.
Copie de tendance : Au premier semestre 2025, 61 entreprises américaines cotées en bourse prévoient de lever 30,6 milliards de dollars pour acheter des jetons.
Les différences et défis entre Hong Kong et le marché boursier américain
Flexibilité des instruments de financement : Les actions américaines peuvent utiliser des outils de levée de fonds rapides tels que PIPE et ATM, tandis que les actions de Hong Kong dépendent des augmentations de capital et des placements, et l'émission de nouvelles actions nécessite un processus d'approbation complet.
Attitude réglementaire : Selon un rapport de Caixin, l'organe de régulation de Hong Kong reste encore limité dans son acceptation du modèle DAT pour les actions de Hong Kong, et les participants du marché doivent continuer à plaider.
Écart de liquidité : La liquidité et la capacité d'absorption du marché boursier américain sont clairement supérieures à celles du marché boursier de Hong Kong.
Risques et avertissements
Risque de baisse des prix des jetons : si Bitcoin entre dans un marché baissier, le prix des actions des entreprises détentrices de jetons sera également sous pression.
Seuil de taille : plusieurs professionnels de l'industrie estiment que les projets de stockage de jetons doivent atteindre un niveau de 1 milliard de dollars pour espérer entrer dans le top 3 en termes de capitalisation boursière, sinon l'impact sera limité.
Alerte de cas : l'action Metaplanet au Japon a chuté de plus de 50 % par rapport à son sommet, montrant que la reproduction de modèles n'est pas une garantie de profits.
Conclusion
La tendance des "actions liées aux jetons" à Hong Kong vient à peine de commencer, mais elle a déjà attiré l'attention des fonds d'entreprises publiques chinoises, des sociétés cotées et des géants de l'univers de la cryptomonnaie. Le modèle DAT pourrait devenir un nouveau pont reliant la finance traditionnelle et les actifs numériques, mais en ce qui concerne la réglementation, les outils de financement et la liquidité du marché, les actions de Hong Kong doivent encore combler des lacunes. À l'avenir, la possibilité pour cette combinaison de capital et de cryptographie de se concrétiser et de s'étendre à Hong Kong dépendra du degré d'ouverture de la réglementation et de la capacité d'absorption du marché international.