Pourquoi une vente de 2 milliards de dollars peut provoquer un big dump de BTC, tandis qu'un achat de 83 milliards de dollars ne peut pas le faire monter au ciel ?
La communauté du chiffrement a récemment été inondée par une question qui semble "stupide mais très réelle" : si la vente d'une seule fois de 2 milliards de dollars de Bitcoin (BTC) peut provoquer un dumping instantané, pourquoi, au cours de l'année écoulée, Michael Saylor et l'armée des ETF ont continué à acheter 83 milliards de dollars sans réussir à envoyer le prix du BTC sur la lune ? Cette question a été soulevée par l'influenceur Bitcoin Crypto Tea sur X (anciennement Twitter), suscitant un vif débat. L'analyste Bitcoin Plan C a immédiatement fourni une explication - la réponse ne réside pas dans le montant, mais dans la vitesse, la manière d'exécution et la structure du marché.
La vitesse détermine l'impact : piano tombant vs. eau bouillante à feu doux
Le point de vue central de Plan C est très simple :
Vente massive unique (par exemple 2 milliards de dollars) = vide instantanément le carnet de commandes, le prix chute rapidement, comme un piano tombant du dixième étage.
Achats échelonnés à long terme (par exemple, 83 milliards de dollars par an) = commandes dispersées par algorithme, intégrant la liquidité du marché, évitant de faire grimper les prix trop rapidement.
En d'autres termes, le prix réagit le plus fortement au « commerce marginal », plutôt qu'à une réponse linéaire à « l'ensemble annuel ».
Stratégie de « achats invisibles » de l'ETF et des institutions
En 2025, la configuration des BTC par les ETF et les investisseurs institutionnels est hautement décentralisée :
Échange + Trading de gré à gré (OTC) Exécution à double canal
Commande par algorithme : division automatique des grosses commandes pour réduire l'impact sur le marché
Optimisation de la liquidité : choisir des périodes de forte activité commerciale pour entrer sur le marché, éviter de faire monter les prix.
Ce type d'achat « à feu doux » vise davantage à stabiliser le coût de la position qu'à provoquer une flambée des prix à court terme.
Bitcoin papier : dilution invisible potentielle
Crypto Tea a poursuivi : « Et les Bitcoin en papier (Paper BTC) ? »
Plan C reconnaît qu'il existe un facteur X inconnu : si un grand nombre d'IOU ou de BTC synthétiques (par exemple, des certificats internes d'échange) circulent sur le marché, alors le « volume d'achat » rapporté pourrait n'être qu'un chiffre comptable et n'aurait pas réellement retiré de BTC physiques du marché. Cela diluerait la véritable pression d'achat, rendant la réaction des prix plus apaisée.
Pourquoi le dumping est-il plus susceptible de provoquer la panique ?
Concentré et soudain : le dumping se produit généralement sur une courte période, franchissant directement plusieurs niveaux de support.
Vide de liquidité : en particulier pendant le week-end ou lors de périodes de faible activité, les achats ne suffisent pas à absorber la pression de vente.
Réaction en chaîne de panique : déclenchement des stop-loss et des liquidations de levier, amplifiant la baisse.
En comparaison, si les achats sont trop concentrés, ils seront en fait « absorbés par les vendeurs », créant une résistance au prix.
Conclusion : la taille n'est pas la seule variable
Le mouvement du prix de BTC dépend non seulement de la taille des fonds, mais aussi de :
Rythme de trading (unique vs. achat échelonné à long terme)
Méthode d'exécution (ordre au marché vs. ordre algorithmique)
Structure du marché (BTC réel vs. BTC papier)
environnement de liquidité (heures de pointe vs. heures creuses)
Donc, la prochaine fois que vous voyez une nouvelle intitulée « 20 milliards de dollars de dumping provoquent une chute », ne vous précipitez pas à faire une simple comparaison avec « 83 milliards de dollars d'ordres d'achat qui ne peuvent pas bouger » - car l'un est un choc soudain, l'autre est une cuisson à feu doux, et les effets sont naturellement très différents.
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Pourquoi une vente de 2 milliards de dollars peut provoquer un big dump de BTC, tandis qu'un achat de 83 milliards de dollars ne peut pas le faire monter au ciel ?
La communauté du chiffrement a récemment été inondée par une question qui semble "stupide mais très réelle" : si la vente d'une seule fois de 2 milliards de dollars de Bitcoin (BTC) peut provoquer un dumping instantané, pourquoi, au cours de l'année écoulée, Michael Saylor et l'armée des ETF ont continué à acheter 83 milliards de dollars sans réussir à envoyer le prix du BTC sur la lune ? Cette question a été soulevée par l'influenceur Bitcoin Crypto Tea sur X (anciennement Twitter), suscitant un vif débat. L'analyste Bitcoin Plan C a immédiatement fourni une explication - la réponse ne réside pas dans le montant, mais dans la vitesse, la manière d'exécution et la structure du marché.
La vitesse détermine l'impact : piano tombant vs. eau bouillante à feu doux
Le point de vue central de Plan C est très simple :
Vente massive unique (par exemple 2 milliards de dollars) = vide instantanément le carnet de commandes, le prix chute rapidement, comme un piano tombant du dixième étage.
Achats échelonnés à long terme (par exemple, 83 milliards de dollars par an) = commandes dispersées par algorithme, intégrant la liquidité du marché, évitant de faire grimper les prix trop rapidement.
En d'autres termes, le prix réagit le plus fortement au « commerce marginal », plutôt qu'à une réponse linéaire à « l'ensemble annuel ».
Stratégie de « achats invisibles » de l'ETF et des institutions
En 2025, la configuration des BTC par les ETF et les investisseurs institutionnels est hautement décentralisée :
Échange + Trading de gré à gré (OTC) Exécution à double canal
Commande par algorithme : division automatique des grosses commandes pour réduire l'impact sur le marché
Optimisation de la liquidité : choisir des périodes de forte activité commerciale pour entrer sur le marché, éviter de faire monter les prix.
Ce type d'achat « à feu doux » vise davantage à stabiliser le coût de la position qu'à provoquer une flambée des prix à court terme.
Bitcoin papier : dilution invisible potentielle
Crypto Tea a poursuivi : « Et les Bitcoin en papier (Paper BTC) ? »
Plan C reconnaît qu'il existe un facteur X inconnu : si un grand nombre d'IOU ou de BTC synthétiques (par exemple, des certificats internes d'échange) circulent sur le marché, alors le « volume d'achat » rapporté pourrait n'être qu'un chiffre comptable et n'aurait pas réellement retiré de BTC physiques du marché. Cela diluerait la véritable pression d'achat, rendant la réaction des prix plus apaisée.
Pourquoi le dumping est-il plus susceptible de provoquer la panique ?
Concentré et soudain : le dumping se produit généralement sur une courte période, franchissant directement plusieurs niveaux de support.
Vide de liquidité : en particulier pendant le week-end ou lors de périodes de faible activité, les achats ne suffisent pas à absorber la pression de vente.
Réaction en chaîne de panique : déclenchement des stop-loss et des liquidations de levier, amplifiant la baisse.
En comparaison, si les achats sont trop concentrés, ils seront en fait « absorbés par les vendeurs », créant une résistance au prix.
Conclusion : la taille n'est pas la seule variable
Le mouvement du prix de BTC dépend non seulement de la taille des fonds, mais aussi de :
Rythme de trading (unique vs. achat échelonné à long terme)
Méthode d'exécution (ordre au marché vs. ordre algorithmique)
Structure du marché (BTC réel vs. BTC papier)
environnement de liquidité (heures de pointe vs. heures creuses)
Donc, la prochaine fois que vous voyez une nouvelle intitulée « 20 milliards de dollars de dumping provoquent une chute », ne vous précipitez pas à faire une simple comparaison avec « 83 milliards de dollars d'ordres d'achat qui ne peuvent pas bouger » - car l'un est un choc soudain, l'autre est une cuisson à feu doux, et les effets sont naturellement très différents.