Un affaiblissement du dollar américain, une augmentation des risques de gouvernance et un aplatissement de la courbe de rendement créent un récit haussier pour Bitcoin, selon une note d'investissement de jeudi de QCP Capital, basé à Singapour.
L'indice du dollar américain (DXY), qui suit la valeur du dollar américain par rapport à un panier de devises étrangères, a perdu 11 % de sa valeur depuis le premier semestre de cette année et oscille actuellement autour de 98,23.
« C'est la plus grande baisse depuis 1973 - il y a plus de 50 ans », a déclaré Stephen Gregory, fondateur de la plateforme de trading crypto Vtrader, à Decrypt.
Avec l'or atteignant un niveau record de 3 578 $ le 3 septembre, Gregory a déclaré : « Il est évident que les institutions américaines se protègent contre la baisse du dollar. » La liquidité provenant de l'or devrait probablement se diriger vers des « actifs à offre fixe comme Bitcoin et Ethereum », a-t-il ajouté.
La baisse du dollar américain survient dans un contexte de vente massive sur le marché obligataire, les experts citant les inquiétudes concernant l'inflation comme la principale raison de la hausse des rendements à 30 ans aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Australie et au Japon.
« Il est vraiment inhabituel qu'un rendement des bons du Trésor à 30 ans augmente dans un cycle d'assouplissement de la Fed », a tweeté Robin Brooks, chercheur senior au programme Économie mondiale et développement de la Brookings Institution, mercredi.
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De nombreux pays ont auparavant déplacé leur émission de dette vers des maturités à court terme, entraînant une augmentation mondiale des rendements des obligations d'État à long terme, a noté Brooks dans un tweet ultérieur, "un mouvement qui pourrait revenir nous hanter."
En plus de maintenir un accent sur les maturités à court terme, la plupart des banques centrales dans le monde ont déjà commencé à assouplir ou prévoient un nouvel assouplissement, maintenant ainsi le front-end ancré.
La récente vente d'obligations, cependant, a élargi le gap entre les rendements à court et à long terme, rendant la courbe de rendement plus raide. En d'autres termes, les investisseurs exigent des rendements plus élevés pour prêter de l'argent sur de plus longues périodes.
S'ajoutent à ce mélange complexe des inquiétudes croissantes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale. Le président Donald Trump a exercé à plusieurs reprises des pressions sur le président de la Fed, Jerome Powell, pour qu'il abaisse les taux, dans le but de faire face aux niveaux élevés d'intérêt de la dette souveraine des États-Unis.
Le sentiment de Wall Street affiche l'euphorie alors que la crypto stagne
Selon QCP, cette peur est la raison pour laquelle les primes restent « plus élevées à long terme, ce qui entraîne une courbe de rendement plus pentue. »
Une courbe de rendement qui s'accentue « signale une augmentation des attentes d'inflation, mais elle peut également signaler que les investisseurs croient que l'économie va croître », a déclaré Gregory.
Avec l'inflation en hausse, « les actifs risqués comme Bitcoin ont tendance à surperformer le marché », a-t-il expliqué, « peut-être que c'est le cadre parfait pour un supercycle crypto. »
Le rendement de Bitcoin depuis le début de l'année tourne autour de 96 %, en baisse de près de 11 % par rapport à son niveau record de 124 545 $, selon les données de CoinGecko. L'or, en revanche, a atteint un niveau record de 3 578 mardi et est en hausse de 35 % cette année.
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Bitcoin pourrait gagner alors que le Dollar baisse et que les rendements obligataires augmentent, selon les experts.
Un affaiblissement du dollar américain, une augmentation des risques de gouvernance et un aplatissement de la courbe de rendement créent un récit haussier pour Bitcoin, selon une note d'investissement de jeudi de QCP Capital, basé à Singapour.
L'indice du dollar américain (DXY), qui suit la valeur du dollar américain par rapport à un panier de devises étrangères, a perdu 11 % de sa valeur depuis le premier semestre de cette année et oscille actuellement autour de 98,23.
« C'est la plus grande baisse depuis 1973 - il y a plus de 50 ans », a déclaré Stephen Gregory, fondateur de la plateforme de trading crypto Vtrader, à Decrypt.
Avec l'or atteignant un niveau record de 3 578 $ le 3 septembre, Gregory a déclaré : « Il est évident que les institutions américaines se protègent contre la baisse du dollar. » La liquidité provenant de l'or devrait probablement se diriger vers des « actifs à offre fixe comme Bitcoin et Ethereum », a-t-il ajouté.
La baisse du dollar américain survient dans un contexte de vente massive sur le marché obligataire, les experts citant les inquiétudes concernant l'inflation comme la principale raison de la hausse des rendements à 30 ans aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Australie et au Japon.
« Il est vraiment inhabituel qu'un rendement des bons du Trésor à 30 ans augmente dans un cycle d'assouplissement de la Fed », a tweeté Robin Brooks, chercheur senior au programme Économie mondiale et développement de la Brookings Institution, mercredi.
Les traders de dérivés Bitcoin parient sur une nouvelle hausse malgré les risques de septembre
De nombreux pays ont auparavant déplacé leur émission de dette vers des maturités à court terme, entraînant une augmentation mondiale des rendements des obligations d'État à long terme, a noté Brooks dans un tweet ultérieur, "un mouvement qui pourrait revenir nous hanter."
En plus de maintenir un accent sur les maturités à court terme, la plupart des banques centrales dans le monde ont déjà commencé à assouplir ou prévoient un nouvel assouplissement, maintenant ainsi le front-end ancré.
La récente vente d'obligations, cependant, a élargi le gap entre les rendements à court et à long terme, rendant la courbe de rendement plus raide. En d'autres termes, les investisseurs exigent des rendements plus élevés pour prêter de l'argent sur de plus longues périodes.
S'ajoutent à ce mélange complexe des inquiétudes croissantes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale. Le président Donald Trump a exercé à plusieurs reprises des pressions sur le président de la Fed, Jerome Powell, pour qu'il abaisse les taux, dans le but de faire face aux niveaux élevés d'intérêt de la dette souveraine des États-Unis.
Le sentiment de Wall Street affiche l'euphorie alors que la crypto stagne
Selon QCP, cette peur est la raison pour laquelle les primes restent « plus élevées à long terme, ce qui entraîne une courbe de rendement plus pentue. »
Une courbe de rendement qui s'accentue « signale une augmentation des attentes d'inflation, mais elle peut également signaler que les investisseurs croient que l'économie va croître », a déclaré Gregory.
Avec l'inflation en hausse, « les actifs risqués comme Bitcoin ont tendance à surperformer le marché », a-t-il expliqué, « peut-être que c'est le cadre parfait pour un supercycle crypto. »
Le rendement de Bitcoin depuis le début de l'année tourne autour de 96 %, en baisse de près de 11 % par rapport à son niveau record de 124 545 $, selon les données de CoinGecko. L'or, en revanche, a atteint un niveau record de 3 578 mardi et est en hausse de 35 % cette année.
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