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Strategy en la última declaración del CEO Phong Le, reconoció por primera vez que en condiciones de crisis específicas podría vender Bitcoin. Estas dos condiciones son que la relación entre la capitalización de mercado y el valor neto de los activos(mdNAV) caiga por debajo de 1 vez y que se agote la liquidez. A medida que el mNAV cae a 0.95 veces, el riesgo de liquidez aumenta, y los analistas del mercado advierten que podría ser necesario vender Bitcoin para pagar dividendos, aunque la junta directiva actualmente no tiene planes de vender.

A principios de 2026, el mercado de criptomonedas parece próspero, pero oculta señales de riesgo. Aunque el precio de Bitcoin ha subido, el volumen de comercio al contado ha caído a su nivel más bajo en dos años, lo que indica una anomalía de «precio en alza y volumen en baja». La liquidez del mercado se ha agotado, la profundidad del libro de órdenes no se ha recuperado, y los inversores deben estar alertas ante el potencial riesgo de una corrección brusca. Esta situación podría hacer que la actual subida sea una burbuja ilusoria.

En noviembre de 2025, el mercado de criptomonedas experimentó pánico debido a políticas hawkish de la Reserva Federal de EE. UU. y salidas de fondos de los ETF de Bitcoin, llevando el índice de avaricia de Bitcoin a niveles bajos de 9. Aunque el mercado se recuperó, los poseedores a largo plazo comenzaron a vender, lo que indica una crisis de confianza. En este contexto, la transferencia de activos pasó de inversores emocionales a poseedores racionales a largo plazo. Las lecciones de la historia señalan que en momentos de miedo extremo se debe reevaluar la estrategia, y el método de promedio de costo en dólares se convierte en una estrategia sólida.

Bitcoin enfrenta una amenaza potencial de la tecnología de computación cuántica, especialmente las BTC almacenadas en direcciones tempranas que podrían ser atacadas. Aunque la comunidad tiene opiniones divididas sobre el riesgo cuántico, varias cadenas públicas ya están implementando soluciones de defensa para garantizar la seguridad de los activos. Aunque la crisis aún no ha llegado, planificar con anticipación se ha convertido en un desafío actual.

許毓仁 en el escenario internacional impulsa a Taiwán a convertirse en el centro de la industria blockchain, creando una alianza blockchain bipartidista y una organización de autorregulación, y emitiendo tokens OCW para obtener apoyo internacional. Él enfatiza el equilibrio entre regulación e innovación, valora la educación y la transparencia, y planea la Nueva Zona Económica Especial de Nuevo Taipei y el plan «Taiwan Global ID», con la esperanza de atraer talento tecnológico global. Además, tiene una actitud optimista hacia el auge de los tokens de valores y planea integrar el marco legal relacionado.

JPMorgan predice que la Reserva Federal de EE. UU. mantendrá las tasas de interés sin cambios durante un período más largo, e incluso podría subirlas en el futuro, rompiendo el consenso del mercado de recortes de tasas. Un mercado laboral sólido respalda la estabilidad de las tasas, lo que ha llevado a instituciones como Goldman Sachs y Barclays a ajustar sus pronósticos, retrasando el momento de los recortes. Este cambio aumenta la incertidumbre a corto plazo en el mercado de activos criptográficos, y los participantes del mercado deben ajustar sus expectativas para el futuro.

La «ciclo alcista-bajista de 4 años» de Bitcoin está perdiendo gradualmente su influencia. A medida que el mercado se integra en el sistema financiero global, la oferta y la demanda ya no son los principales impulsores de la tendencia de precios. La entrada de fondos institucionales ha hecho que los factores macroeconómicos se conviertan en los principales factores de influencia, y Bitcoin también ha evolucionado de ser un activo altamente especulativo a una herramienta de almacenamiento de valor más racional. Este cambio indica que el mercado está madurando, pero puede ser una mala noticia para los operadores que esperan replicar la historia.

El Bitcoin, afectado por las tensiones geopolíticas, muestra en el mercado de opciones una mayor preocupación de los inversores por el riesgo de caída. Muchos operadores están comprando opciones de venta cerca de los 80,000 dólares como medida defensiva, lo que refleja una actitud cautelosa del mercado frente a los riesgos a corto plazo. Los 80,000 dólares se han convertido en un umbral psicológico clave, indicando una conciencia de protección frente a la volatilidad futura de los precios.

El precio de Bitcoin ha experimentado una volatilidad significativa recientemente, retrocediendo desde cerca de 90,000 dólares hasta 88,000 dólares. El mercado está atento a las opciones de 285 mil millones de dólares que están a punto de vencer en Deribit. Este ajuste ha provocado un récord en el volumen de contratos abiertos, influyendo en el sentimiento del mercado. Los observadores del mercado analizan el «precio de mayor dolor» y los riesgos a la baja. Aunque los costos de cobertura a corto plazo han aumentado, todavía existen tendencias alcistas, lo que indica un sentimiento optimista a medio plazo. Al mismo tiempo, los inversores mantienen una alta vigilancia sobre los riesgos futuros, lo que sugiere que el mercado continuará siendo volátil.

La legislación de regulación de criptomonedas en Estados Unidos, la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, ha sido nuevamente obstaculizada debido a la dificultad de conciliar múltiples intereses, y la revisión ha sido aplazada. Coinbase se opone firmemente a las disposiciones del proyecto de ley, y además, la lucha entre la banca tradicional y la política ha impedido alcanzar un consenso, dejando el futuro del sector incierto. Las negociaciones posteriores serán aún más difíciles, y la confrontación entre las finanzas tradicionales y la industria de criptomonedas podría intensificarse.

En la primera mitad de 2025, una competencia silenciosa por el ranking de cadenas públicas en torno a las stablecoins está en marcha. Las stablecoins ya no son solo herramientas de pago, sino que se han convertido en un indicador clave para medir la salud del ecosistema de las cadenas públicas y en un campo de batalla crucial en la lucha por la cuota de mercado entre las principales cadenas públicas. En el último año, la capitalización total de mercado de las stablecoins superó los 245 mil millones de dólares, impulsada por una feroz competencia entre 12 grandes cadenas públicas en términos de fuerza y ambición.
Las stablecoins se convierten en el centro de atención del mercado, y el mapa del ranking de cadenas públicas se redefine
Las stablecoins ya no son solo un complemento en los pares de comercio. Como la forma más estable de acumulación de activos en el mercado de criptomonedas, reflejan directamente la capacidad de cada cadena pública para atraer fondos. En esta competencia silenciosa por el ranking de cadenas públicas, los gigantes tradicionales y las fuerzas emergentes ya están en pugna.
Ethereum sigue controlando firmemente la mitad del ecosistema de stablecoins, con una capitalización de más de 122.5 mil millones de dólares, representando el 50% de la emisión global de stablecoins. Pero esta ventaja líder está siendo erosionada: la emisión de USDC en Ethereum en los últimos

El Banco Popular de China, en colaboración con varios departamentos, refuerza la gestión de riesgos de las criptomonedas, reiterando una supervisión estricta de las transacciones de criptomonedas, con especial atención a las vulnerabilidades regulatorias de las stablecoins y los riesgos potenciales de lavado de dinero. Al mismo tiempo, Hong Kong apoya el desarrollo de las criptomonedas, formando un contraste en las políticas, y las políticas de estabilidad financiera de China no han cambiado por motivos regionales.

Morgan Stanley anuncia que lanzará su propia billetera de moneda digital en 2026 y ampliará las inversiones en activos criptográficos, lo que marca un cambio en la actitud del sector financiero. A medida que la infraestructura mejora, la línea entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas se difumina cada vez más, y la demanda de las instituciones por monedas digitales aumenta rápidamente. Wall Street está acelerando su entrada en el campo de las criptomonedas para no ser dejado atrás por la era.

Se ha producido un caso de estafa DeFi en el ecosistema de TRON, que ha robado 2 millones de dólares, y el proyecto en cuestión aparece en la lista blanca oficial. El producto DeFi impulsado por Sun Yuchen enfrentó una crisis de seguridad, lo que revela graves fallos en el mecanismo de auditoría. La comunidad cuestiona que la lista blanca en realidad fomente las estafas y pide fortalecer la gestión y supervisión.

El último informe de la Libro Beige de la Reserva Federal muestra que la actividad económica en Estados Unidos está prácticamente estancada, con un descenso en el gasto de los consumidores principalmente en los niveles de ingresos medio y bajo, lo que indica una fenómeno de diferenciación en el consumo. El mercado laboral presenta una ligera debilidad, mientras que la inflación se mantiene moderada. Las perspectivas empresariales para el futuro son variadas, pero la manufactura sigue manteniendo la confianza. La paralización del gobierno ha afectado la recopilación de datos, lo que ha provocado vacíos en los datos del informe y aumenta la complejidad en la toma de decisiones políticas.